ビットコイン市場の動揺：古代クジラの覚醒とアメリカのマクロ政策の影響

最近、14年間眠っていたビットコインのクジラが突然目覚めたというニュースが暗号通貨市場で大きな波紋を呼んでいます。8つの長期間動きのなかった古代アドレスが、合計80,000枚のビットコインを保有しており、突然活発な兆候を示しました。この行動はすぐに市場の恐慌的な下落を引き起こしました。

分析によると、これらのアドレスは2011年の独立したマイナーに属している可能性があります。このマイナーはその年に合計180のブロックのマイニング報酬を獲得し、一時的に20万枚のビットコインを保有していました。これはビットコインの歴史の中で5番目のクジラです。市場が最も不安に思っているのは、その保有コストが1.76ドル/枚に過ぎず、現在の価格10.8万ドルで計算すると、未実現の利益は6.1万倍に達することです。

2024年にある国の政府が約5万枚のビットコインを売却したことが、市場に数ヶ月間の震動を引き起こした（最大下落幅は32%）。もしこのクジラが現金化を選択した場合、彼の8万枚の潜在的な売り圧力は市場により深刻な影響を与える可能性があります。

あるデータ研究によると、10年間動かされていないビットコインは再び市場に流通する確率がわずか0.5%であることが示されています。では、なぜこれらの「眠っている」ビットコインが突然目覚めるのでしょうか？現在、市場で広く伝えられている説明は主に3つあります。

1. 不正な資金調達によるマイニングで有罪判決を受けた人物が早期に釈放され、資産処分権を再び取得した。
2. 古代のマイナーが偶然に秘密鍵を保存していたハードディスクを見つけました。
3. 本ラウンドでビットコインの上昇を推進した主力とあるクジラは一致行動者であり、ビットコインを活性化させることは市場の反応をテストすることを目的としており、後期のチップ配布の準備をしています。

現在の状況を見ると、第三の可能性が最も高い。主な理由は二つある：一つは、そのクジラが8万枚のビットコインを取得した後、新しいアドレスに移動しただけで、再び操作を行っていないことで、これは大口保有者の一般的な安全管理行動に合致する；二つ目は、情報が流出した後、ビットコイン市場価格がわずかに下落しただけであり、大口資金が逃げ出す兆候は見られないことを示している。

一方で、アメリカのマクロ政策の変化はビットコイン市場に新たな変数をもたらしています。トランプが署名した「大きくて美しい法案」は、大規模な減税と財政支出計画の実施を意味します。この法案は、連邦財政赤字が最大5兆ドル増加することを予測しており、拡張規模は著しく拡大します。

長期的にはアメリカの債務を押し上げる可能性がありますが、短期的には、この法案は減税や標準控除額の引き上げなどの措置を通じて、住民の収入を増加させ、消費を刺激し、株式市場を活性化することが期待されています。

さらに、アメリカは銀行システムの補完レバレッジ比率（SLR）の調整を検討しています。SLRの調整案が実施されれば、アメリカの大手銀行に約2兆ドルのバランスシートスペースを解放し、米国債の長期金利を押し下げる可能性があります。

現在、アメリカのマクロ政策の組み合わせは明確です：新たな債務は銀行システムとステーブルコイン法案によって共同で引き受けられ、利下げはこれに基礎流動性の支援を提供します。この政策のクローズドループは短期的にはスムーズに運営されると予測され、ビットコインなどのリスク資産が強気を維持することを支え続けるでしょう。

テクニカルな観点から見ると、ビットコインは現在も上昇トレンドの段階にあり、短期的な市場の変動は日内レベルの調整に過ぎません。強い市場のコンセンサスの下では、ビットコインの深い調整の可能性は低いと考えられます。短期間の整理を経て、価格は引き続き上昇し、長期的な目標価格は127600-137500の範囲になると予想されます。