ソラナオンチェーン取引エコシステムの真実:繁栄の裏にある操作

最近、ソラナオンチェーンの取引エコシステムにいくつか注目すべき現象が見られます。かつては、ある有名人の写真の漏洩によって、いくつかの荒唐無稽なトークンが数倍に暴騰することがありました。今、マーケットは徐々に理性的に戻り、「バンドル型強気」だけが価格上昇を促進する可能性があります。この変化は、暗号市場の投機熱潮が面白い転換を迎えていることを反映しています。

現在、価値が成長するトークンは主に2つのカテゴリに分かれます: 1つは「操作型トークン」で、バンドルトークン、初期の優遇配分トークン、そして深く内部取引によって制御されているトークンを含みます; もう1つは「収益型トークン」で、HYPEやENAのようなものです。この現象は残酷な事実を明らかにしています: 「操作」が市場を支配するか、伝統的な資本主義の価値評価システムに戻るかのどちらかです。

"操作"がトークン価格の上昇を判断する重要な指標となったとき、私たちは結論を出すことができます: 現在のオンチェーンサイクルは終わりを迎えています。表面的には、オンチェーンエコシステムの"健康"状態は実際の状況よりも優れているようですが、実際には、一部の参加者が"操作行為"をツールとして利用し、市場をコントロールすることで一部のトークンの価格を人為的に押し上げています。

! Solanaの背後にある偽のブーム:価格操作が市場標準になるとき

この現象は前例がないわけではなく、歴史の再現です。1985年から1996年の住友銅事件は典型的なケースです。当時、単独のトレーダーが不正に数十億ドルのロングポジションを構築し、操作行為を武器化して市場の表面的な繁栄を維持しようとしましたが、実際の市場の健康状態は継続的に悪化していました。

資本主義は短期的には投票機のように見え、感情や投機によって市場を推進するが、長期的には重さを量る機械であり、最終的には真実が明らかになる。

現在のソラナオンチェーンの"操作ギャップ"は真実を覆い隠す幕です。内部取引グループ、プロジェクト側が大部分の流動供給を制御しようとする意図を深く観察し、トレーダーが"操作"を競争優位の手段として利用する時、幕の後ろに隠された影を見ることができます。

しかし、この操作のパターンは最終的に崩壊するでしょう。住友銅事件のように、1996年中頃に住友のポジションが清算されると、銅価格は急速に以前の低点に戻りました。ソラナの「操作ギャップ」も同様に崩壊し、市場の真の健康状態は最終的に明らかになるでしょう。歴史は何度も証明していますが、資本主義の真実は永遠に隠すことはできません。

ソラナオンチェーンの表面繁栄は、実際には内部者が主導するバンドルトークンと人為的に操作された流動性から成るゲームです。ここでは、操作行為は隠されることなく、むしろ競争優位性となっています。しかし、住友銅市場の操作ケースと同様に、このギャップは避けられず崩壊に向かうでしょう。

! Solanaの背後にある偽のブーム:価格操作が市場標準になるとき

ソラナエコシステムは、緩やかで安定した流動性の流入がある場合にのみ維持されます。特定のプロジェクトが大規模なエアドロップを行わないことを決定すると、音楽は止まります。あなたが今聞いているのは、かつてエコシステム全体を沸かせた何かの残響です。「ギャップの操作」は最終的に崩壊するでしょう—そしてそれが崩壊するとき、残酷なことになるでしょう。

その理由は、私たちがこのサイクルの終わりにあるからです。悪化するマクロ経済環境と人為的に支えられたオンチェーン経済の脆弱性を組み合わせると、結果として資本の大規模な撤退が生じます。

Memecoinの操縦分子の流動性には唯一の目標があります——去ること。未来のキャッシュフローも、ユーティリティも、信頼もありません。内部者は灯りが消える前に順番に価値を掠め取ろうとします。これが現在の周期におけるMemecoinの危険性の理由です。人々がその資産が根本的に無価値だと広く認識しているとき、残された唯一の合意は売却です。これは内部者の唯一の目標が明確になることを意味します: 幕が下りる前にできるだけ多くの詐欺を働くことです。

操縦のギャップが幕を下ろすとき、資本主義が優位に立つでしょう。

暗号通貨は永遠に大規模なカジノの特性を持つと考え、実用型トークンに対する悪い体験だけでMemecoinが常に最も期待値の高い賭けであると考えるのは、あまりにも無邪気な見方だ。トレーダーとして、私たちは最大の利益をもたらす通貨を信じ始める。Memecoinは本質的に利益最大化のための良好な環境(を創出しており、特にサイクルの終わり)には、規制ルールに違反することなく「操作」を行うことができ、責任を負う必要もない。私はこれがサイクル後半の自然な状態であり、永遠に続く新しい常態ではないと考えている。

私たちは再び、ペンドゥラムが実用型トークンに戻るのを見るでしょう。インターネット資本市場は悪い概念ではありませんが、それが間違ったブロックチェーンに展開されていると私は確信しています。私たちは実用性トークンの市場の支持が不足しているフィードバックループを打破することができるかもしれませんが、人間の依存行動によって駆動されるフィードバックループを打破することはできません。ソラナの文化については、ある意味で自己破壊的だと思います。これは私の見解であり、観察から導き出された結論ではありません。

トレーダーは、他者がトークンの価格を押し上げるために行う操作が、その資産を保有することにとって純利益であると信じるべきです。この市場(、特にオンチェーン)取引において、道徳的優越感の象牙の塔にいることは非常に危険です。あなたは、より高い道徳的義務を負っていると感じるために、この詐欺に参加しないことで最終的に周縁化されるかもしれません。真のブラックボックスは、この業界だけでなく、世界全体が詐欺で満ちているということです。

多くのトレーダーがマーケットメーカー、取引所、匿名トレーダーの実際の身元やインサイダー情報の真実を理解した後、このような道徳的なジレンマを抱えるようになりました。私自身も同じ錯覚に数ヶ月間悩まされました。システムに向かって叫ぶ人にならないで、それを受け入れ、最悪の事態を受け入れれば、最終的にはこれまで以上に市場を理解できるようになります。

では、もしリスクを減らすためにショートポジションを取るつもりがない場合、他にどんな選択肢があるでしょうか？

私は個人的に8月にリスクを大幅に低下させることを決定しました。もう一つの選択肢は、Baseのような他のブロックチェーンに注目することで、そこは常に良いパフォーマンスを示していますが、誰もそれについて話していません。ZORAのような暗号通貨の流動性注入は絶対に軽視できません。私は過去数日間にいくつかの資金をBaseに移し、そこでリスクエクスポージャーを増やしました。Solanaに自分を投入するのではなく。

! Solanaの背後にある偽のブーム:価格操作が市場標準になるとき