ステーブルコインの収益ガイド：8種類の中でどれがベスト？

最近の暗号市場は平凡なパフォーマンスを示しており、安定した収益が再び市場の需要となっています。本稿では、近年の投資経験とステーブルコイン分野の研究をもとに、ステーブルコインの収益という古典的な話題を探ります。

現在の暗号市場の主要なステーブルコインのカテゴリーには:

• 条件付きでコンプライアンスのある市場シェアが最も高いUSDT
• 法定通貨と1:1でペッグされたコンプライアンスステーブルコイン、例えばUSDC
• 超過担保ステーブルコインとしてのDAIやLUSD
• 合成資産ステーブルコイン如USDe
• 基礎資産が米国債のRWAプロジェクトステーブルコインであるUSD0およびUSDY
• アルゴリズムステーブルコイン(は基本的に市場によって証明されました)
• 非ドルステーブルコイン(影響力は限られている)

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現在、ステーブルコインを通じて収益を得る主なモデルは次のとおりです:

一、ステーブルコイン借貸

貸出は最も伝統的な金融収益モデルであり、収益は借り手が支払う利息から来ています。主に含まれます:

• 中央集権プラットフォームの普通預金商品
• Aave、Sky ProtocolなどのトップDeFiプロトコル

特異：

• 相場上昇期の収益は20%以上達する可能性があります
• 平静期は2%-4%で維持されます
• 固定金利商品は流動性を犠牲にするが、利回りは高い

技術 革新：

• Pendleなどの固定金利貸付契約
• 利率の階層化と劣後メカニズムの導入
• レバレッジ貸出を提供
• 機関投資家向け融資契約
• RWAはリアルワールドの借入業務をブロックチェーンに移行します

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二、流動性マイニングの収益

Curveを代表として、収益はAMM取引手数料とトークン報酬から得られます。

特異：

• セキュリティは高いが、リターンは低い(0-2%)
• 小額資金参加はGas代をカバーできない可能性があります
• 他のDEXにはRug Pullのリスクがあります

現在、DeFiステーブルコインプールは主に貸借モデルが中心です。

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三、市場中立アービトラージ収益

これには、次のものが含まれます。

• 資金調達率アービトラージ
• 現物と先物のアービトラージ
• 取引所間のアービトラージ

Ethenaは資金調達率アービトラージモデルをブロックチェーンに移し、一般ユーザーの参加を可能にします。ユーザーはstETHを預けてUSDeを取得し、同時に中央集権型取引所でショートポジションを開いて正の資金調達率を得ます。

リスク:

• 長期の負の資金調達率が損失を引き起こす
• トークン補助の高い収益は徐々に減少する可能性があります

Ethenaはデータの透明性において優れた成果を上げています。

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四、米国債利回りRWAプロジェクト

ドル金利は4%以上を維持し、米国債は安全性と収益性を兼ね備えた資産となっています。

代表プロジェクト:

• オンドのUSDYとOUSG
• USD0およびUSD0++(通常)

特異：

• 収益は約4%で安定しています
• より高い収益は主に追加のインセンティブに由来し、持続可能ではありません
• 収益の緩やかな下降リスクに直面している

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五、オプション構造化商品

"オプションを売ってプレミアムを稼ぐ"戦略に基づいています。U建ての製品は主にSell Put戦略で、オプション料を獲得するか、低価格で購入します。

特異：

• 範囲の振動市場に適しています
• 初心者は短期的な高利益を追求し、リスクを無視しがちです。
• 市場が下落している時に低い目標価格を設定すると高い利益が得られます

OKXなどが提供するシャークフィン戦略は、ベアコールスプレッド + ブルプットスプレッドを採用しており、元本の安全性を重視するユーザーに適しています。

オンチェーンオプション製品はさらなる発展を待っています。

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六、収益トークン化

Pendleプロトコルは、収益資産をPT(元本)とYT(収益)に分割します。

主な戦略:

• PTを保有すると固定収益が得られます
• YTを購入して将来の利益を賭ける
• YTを売却して現在の利益をロックする
• 取引手数料と報酬を獲得するための流動性の提供

特異：

• 利回りは良好ですが、期間が短いです。
• 収益プールを頻繁に変更する必要があります

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七、一篮子ステーブルコイン收益产品

Ether.Fiは、貸し出し、流動性マイニング、資金コストアービトラージ、収益トークン化など、さまざまな製品を含むマーケットニュートラルUSDプールを導入しました。

特異：

• 高いリターンとリスクの分散を両立する
• 頻繁に操作したくないユーザーに適しています

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八、ステーブルコインStaking質押收益

AOネットワークはDAIのオンチェーンステーキングを受け入れ、AOトークンの報酬を得る。

リスクはAOネットワークの発展とトークン価格の不確実性にあります。

以上を考慮すると、ステーブルコインの収益源を理解し、適切に配置することは、財務の健全性を基盤にして暗号市場のリスクに対処するのに役立ちます。

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