インターネット資本市場(ICM):新しいパラダイムか、それとも再びの投機?

インターネット資本市場(ICM)は、従来の資本市場の暗号ネイティブな代替手段として、起業家がトークン化を通じて直接ネットワークコミュニティから資金を調達し、ベンチャーキャピタルやIPOなどの煩雑な手続きを回避できるようにします。Solanaチェーン上のBelieve Appなどのプラットフォームがこの変革を推進しており、ユーザーはソーシャルメディア上で@プラットフォームアカウントをタグ付けするだけで、プロジェクトを簡単に発行し、投資することができます。

規制の欠如やハードルの低さなどの批判があるにもかかわらず、ICMは特にWeb2ユーザーをWeb3に導入する際に強力な普及の可能性を持っています。長期的な発展を実現するために、ICMプラットフォームは創業者の責任体制を確立し、トークン経済モデルを最適化し、DAOガバナンスを構築し、実際のアプリケーションシーンを実現する必要があります。そうすることで、新たな資本形成のパラダイムとなることができるのです。

! インターネット資本市場ICM:新しいトレンド、または別のミームの誇大宣伝?

伝統的な資本市場の限界

伝統的な資本市場では、起業家は高額で時間のかかるIPOやベンチャーキャピタルの資金調達に依存することが多い。このようなモデルには多くの課題が存在する:

起業家にとって、煩雑な申請プロセスや法的手続きがエネルギーを分散させ、製品開発やコミュニティ運営に集中することが難しくなります。

投資家にとって、初期の機会は大規模な機関によって独占されることが多く、一般の投資家はプロジェクトの評価がすでに高騰した後にしか参加できないことが多い。

この非効率的で閉鎖的なモデルは、クリエイターと支持者の間のインセンティブのズレを引き起こし、市場がよりオープンで直接的で参加型の資金調達方法を求めていることを反映しています。これはICMが解決したい核心的な問題です。

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ICMエコシステムの現状

ICMの概念はSolanaの戦略と高度に一致しています。Solana財団が2024年に発表したメモには「インターネットネイティブ版ナスダック」というビジョンが提案されており、ウォレットとネットワーク接続を持つ誰もが資本市場に参加できることを願っています。

現在、ICMエコシステムのリーダーはSolana上のBelieve Appです。このプラットフォームでは、創業者がソーシャルメディア@プラットフォームアカウントを通じてトークンを発行でき、従来のベンチャーキャピタルモデルを覆し、クリエイターや起業家に力を与えようとしています。

Believeの発展は、個人トークン($Pasternak)からプロジェクトトークン($launchcoin)への変化を経ました。有名な創業者のリツイート後、$GOONや$NOODLEなどの複数のプロジェクトが成功裏に発行され、高い時価総額を達成しました。プラットフォーム全体の時価総額は一時3.14億ドルに達しました。

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Believeの成功要因

他の類似プラットフォームであるClankerと比較して、Believeは多くの面で優位性を持っています:

1. 生態影響力:Solanaチェーンの取引量と活発さはBaseチェーンを大きく上回り、Believeにより大きな成長の原動力を提供します。

2. ユーザー体験:Believeの発行プロセスはより簡単で、インターフェースはより直感的で、さらにモバイルAPPとクレジットカード決済をサポートしており、Web2ユーザーの参加のハードルを大幅に下げています。

3. ビジョンとストーリー:Believeは、価値のないミームの炒作だけでなく、実際のプロジェクトの発展を支持することを強調しており、コミュニティの共鳴を引き起こしやすい。

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ICMが直面している課題

理念が魅力的であるにもかかわらず、ICMは効率性と安全性の間で依然としてトレードオフが存在する。

1. 創業者の責任の欠如: 従来のIPOの厳格な審査と比較して、ICMの創業者は何の法的義務も負う必要がなく、保護メカニズムが欠如している。

2. 物語が濫用されている: 多くのプロジェクトが「イノベーションの支援」を装い、実質的にはmemeの炒作を作り出しており、ICMの本来の意図から逸脱している。

3. トークンとプロジェクトの乖離: 証券と見なされるのを避けるために、トークンは株式や利益を代表してはならず、本質的にはデジタル記念品に類似しています。

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ICMが向かう先

短期的な投機に陥らないように、ICMプラットフォームはBelieveのようにする必要があります:

1. 経済モデルを最適化し、創業者がプロジェクトを継続的に更新するための罰則メカニズムを設定する。

2. DAOメカニズムを構築し、透明性と創業チームの責任感を高める。

3. 実際のアプリケーションシーンを導入したプロジェクトで、より広範なユーザー層を引き付ける。

4. コミュニティガバナンスの改善、創業者の責任制度など。

ICMはWeb3の普及を推進する重要なツールになる可能性がありますが、長期的な発展を支えるためには、より成熟したルールとエコシステムが必要です。meme発行プラットフォームを基にして、プロジェクトの孵化と価値創造をさらに強化することができれば、ICMはインターネット時代の新しい資本市場のパラダイムになることが期待されます。

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