ステーブルコイン規制の強化 香港とアメリカが世界のコンプライアンス新格局をリード

ステーブルコインはデジタル資産市場の重要な基盤インフラとして、オンチェーンエコシステムの境界を突破し、トラッドファイや実体経済に深く統合されています。同時に、世界の金融構図の調整とドル離れのトレンドが加速する中で、ステーブルコインは国際通貨金融システムの競争においてますます重要な役割を果たし、通貨主権と金融安全を維持するための戦略的ツールとなっています。

イノベーションとリスクのバランスを取るために、世界の規制当局はステーブルコインの体系的な規制フレームワークの構築を加速しています。現在、ステーブルコインは主に二つのリスクに直面しています。一つは内生的リスクで、主に安定メカニズムの脆弱性に起因します。もう一つは外部リスクで、違法活動に利用されやすいです。

香港とアメリカは現在、ステーブルコインの規制フレームワークが急速に発展している地域です。香港は2024年12月に《ステーブルコイン条例草案》を発表し、2025年内に立法を完了する見込みです。この条例は「指明ステーブルコイン」の定義を明確にし、発行者の参入基準、準備資産管理要件などを規定しています。同時に、香港は「ステーブルコインサンドボックス」プログラムを開始し、発行者にテスト環境とコンプライアンスサポートを提供しています。

アメリカの現在のコア規範文書は《GENIUS法案》と《STABLE法案》です。これらの2つの法案は、これまでの複雑な規制フレームワークを明確にし、連邦と州の並行する規制システムを構築しました。《STABLE法案》は、決済型ステーブルコインを定義し、発行者の資格、準備資産の要件などを規定しています。

各国の規制メカニズムが継続的に最適化される中で、ステーブルコイン業界は規範化と革新性のバランスの取れた新しい段階に入ります。これは、発行者がコンプライアンス能力を向上させることを要求するだけでなく、新しいビジネスモデルを探求するための制度的なスペースも提供します。今後、ステーブルコイン業界は技術のイテレーションと制度の適応を通じて、世界の金融規制システムの中で新たな成長の原動力と価値の革新点を見出すでしょう。