ETH アップグレードと分散型金融エコシステムの発展：最近の観察と考察

イーサリアムは最近著しい上昇を迎えましたが、その一因はPectraアップグレードに関連している可能性がありますが、より多くは以前の過度な悲観的感情やETFのステーキング通過の期待によるものです。注目すべきは、ETH/BTCの為替レートが歴史的な低点に近づいたことです。このアップグレードの具体的な内容は豊富で、参照用に専用の文書に整理されています。

DeFi分散型金融の分野では、トッププロジェクト間の協力がますます密接になっています。ある大手貸出プラットフォームが、有名なDEXの新バージョンであるHookを発表する予定であり、そのDEXの流動性提供者トークンを担保貸出に使用できるようにします。この施策は流動性提供者の資金効率を大幅に向上させ、Hookのコンポーザビリティと柔軟性を示しています。このような協力は、さらなる革新を促すことが期待されています。

一方で、ある借貸プラットフォームとある収益アグリゲーションプロトコル、さらにはあるステーブルコインプロジェクトとの三者協力も注目されています。これらの協力は市場の需要を満たすだけでなく、関連トークンの供給上限を引き上げました。DeFiのブルーチッププロジェクトが成熟するにつれて、私たちは専属の「レゴ時代」に入ろうとしているかもしれません。その安定性と容量は以前のDeFiブームを超えるでしょう。

クロスチェーン流動性に関して、あるクロスチェーンプロジェクトの流動性マイニングの産出量が最近半減しましたが、総ロック量には明らかな減少は見られず、収益は市場が受け入れられる範囲内にあります。注目すべきは、このプロジェクトが特定のトークンプールへのインセンティブを移行することで、あるクロスチェーンプロトコルとの深い結びつきを示していることです。

イーサリアムのステーキングサービス分野で、新しい概念「bApps」が提案され、追加資本に依存せず、イーサリアムのバリデーターを直接利用して安全性を確保することを目的としています。リステーキングとは異なり、この方法ではプロトコルの問題がバリデーターのステーキングETHに影響を及ぼさないため、イーサリアムをカスケードリスクから保護します。短期的には広範な関心を得るのは難しいかもしれませんが、メカニズム的には確かに独自の利点を持っています。

別のステーキングサービスプロジェクトは新しい技術スタックを導入し、バリデータノードのデプロイプロセスを簡素化しました。これにより、一般ユーザーがノードの運用に参加しやすくなり、イーサリアム創設者が提唱する分散型の理念に一層近づきました。

ステーブルコインの分野では、ある全チェーンステーブルコインが急速に拡大しており、複数の主要なブロックチェーンをサポートしています。他のクロスチェーンステーブルコインと比較して、エコシステムリソースの面でより多くのサポートを得ており、将来的にはオンチェーンでより大きなシェアを占める可能性があります。

いくつかの老舗の分散型金融プロジェクトが新たな動きを見せています。ある貸付プロトコルが再度のオンラインを発表し、以前のセキュリティの脆弱性を修正しました。別の自動化された収益集約プロジェクトも市場に復帰することを示唆しています。これらのプロジェクトが新しい市場環境で再び競争優位性を確立できるかどうか、注目に値します。

実物資産のトークン化（RWA）分野で動きが活発です。あるデジタル証券プラットフォームが大手資産運用会社のトークン化ファンドのためにDeFiで使用可能なパッケージ版を発行しました；ある決済大手がステーブルコインをサポートする金融口座を立ち上げました；あるパブリックチェーンが大量のネイティブトークンをトークン化された米国債プロジェクトに配分することを承認しました；ある貸付プラットフォームのRWAプラットフォームがブロックチェーンサービスプロバイダーと提携し、RWA資産を担保にしてステーブルコインを借り入れることを可能にしました。

特に注目すべきは、あるオラクルプロジェクトが大手銀行やフィンテック企業と提携し、トークン化されたアメリカ国債のクロスチェーン決済を実現したことです。このオラクルプロジェクトがRWAクロスチェーン決済分野でのリーディングポジションを考慮すると、RWA市場が予想通りに発展すれば、そのネイティブトークンは魅力的な投資対象となる可能性があります。