UAEの仮想資産規制:ADGMとVARAの比較分析

アラブ首長国連邦は、その優れた地理的位置、明確な暗号政策の支援、そして有利な税制によって、世界の暗号通貨とブロックチェーン革新の重要な中心の一つとなっています。アラブ首長国連邦の仮想資産規制分野では、アブダビグローバルマーケット（ADGM）とドバイ仮想資産規制局（VARA）がそれぞれ独自の特徴を持っています。本記事では、これら二つの規制機関がコンプライアンス規制の面で持つ重要な内容と違いを深く探求し、暗号業界の関係者がより良くビジネスを展開し、合法的かつコンプライアンスを遵守した運営を確保し、業界全体の健全な発展を促進する手助けをします。

アブダビとドバイの規制フレームワークの概要

アブダビグローバルマーケット（ADGM）

ADGMは国際金融センターとして、地域の経済戦略をサポートし、世界的な金融およびビジネスセンターの役割を果たすことを目指しています。その独立した規制機関である金融サービス規制局（FSRA）は、ADGMの特定の暗号資産規制を監視および実施する責任を負っています。FSRAは、仮想資産を金融産業における特定の資産カテゴリーとして規制し、発行される暗号資産ライセンスの事業範囲は比較的限られています。申請プロセスは通常6か月から7か月かかり、申請主体に対するコンプライアンス要件は厳格であり、従来の金融機関のライセンス基準が採用されています。

ドバイの規制システム

ドバイの仮想資産ライセンスは二つの大きな体系に分かれています：

1. ドバイ国際金融センター（DIFC）：金融自由貿易区として、その規制モデルはADGMに似ています。ドバイ金融サービス管理局（DFSA）は、仮想資産を金融商品におけるトークン化された資産として規制します。申請期間は約7〜8ヶ月で、主に金融資格を持つ大規模機関を対象としています。DIFCはまた、「イノベーションライセンス」の特別ルートを提供しており、純技術開発型企業は約3ヶ月以内に承認を受けることができます。

2. 仮想資産規制局（VARA）：ドバイ政府が設立した規制機関で、既存の企業ライセンスに仮想資産業務の許可を追加したものです。その規制範囲はドバイ本土の企業および自由貿易区域の会社（DIFCを除く）をカバーし、許可メカニズムを通じて特定の仮想資産業務を認可します。

さらに、証券商品管理局（SCA）はICOおよびトークン発行活動を監督しており、UAEでICOを実施する予定の企業はSCAの承認を得る必要がある可能性があります。

VARAとADGMの主な違い

機関の性質と位置付け

• VARAはドバイ政府が設立した仮想資産を専門に監督する政府機関であり、DIFCを除くドバイの仮想資産業界を監督する責任があります。
• ADGMは独立した規制体制を持つ金融自由貿易区であり、その金融サービス規制局（FSRA）がADGM内で仮想資産関連サービスを提供する企業を監督しています。

###管轄区域

• VARAの管轄範囲はドバイ首長国（DIFCを含まない）です。
• ADGMの管轄範囲はアブダビグローバルマーケットおよびアルマリヤ島です。

仮想資産活動の監督範囲

VARAにより規制される仮想資産活動には、

• ブローカーサービス
• 仮想資産コンサルティングサービス
• 取引所/マルチ取引
• 仮想資産のカストディ
• 仮想資産管理
• 委託者として投資取引を行う
• NFT関連イベント

ADGMによって規制される仮想資産活動には、

• ブローカーサービス
• 仮想資産コンサルティングサービス
• 取引所/マルチトレーディング
• 仮想資産のカストディ
• 仮想資産管理
• 委託者として投資取引を行う

注意すべきは、NFT関連の活動はADGMの規制の範囲外であるということです。

アプリケーションの条件と要件

1. 会社登録:

   • VARAは、申請会社がドバイ本土またはドバイのいかなる自由貿易地域（DIFCを除く）に登録することを要求します。
   • ADGMは、申請企業がアブダビグローバルマーケットに登録することを要求しています。

2. オフィススペース： 両者とも実体のあるオフィスを要し、共有デスクは受け付けません。

   • VARAは通常、2つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要です。
   • ADGMは一般的に、3つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要です。

3. 規制資本:

   • VARAの規制資本要件は11,000ドルから408,000ドルまで、または固定年間支出の15%/25%であり、具体的には仮想資産活動の種類によって異なります。
   • ADGMは活動タイプに応じて、運営費用（OPEX）の期間を6ヶ月から12ヶ月と要求しています。

申請プロセスと時間

VARA申請プロセス：

1. コンプライアンスのあるビジネスプランを準備する
2. VARAとの最初のミーティング
3. 要求に従って資料を提出する
4. 資料の審査
5. 条件に基づいて運営調整を行う
6. 再度審査してライセンスを発行する

営業許可証の取得にかかる時間は一般的に4〜8ヶ月です。

ADGM申請プロセス：

1. FSRAチームとのデューデリジェンスとディスカッション
2. 正式な申請を提出する
3. 原則承認が得られていること
4. 最終承認を得る
5. "運営開始"テストを行う

申請期間は一般的に約6ヶ月です。

必要な###料金

VARA：

• 申請費用：11,000ドルから27,000ドル
• 継続的な監視費用：22,000ドルから55,000ドル（活動によって異なる）

ADGM:

• 申請費用：20,000ドルから125,000ドル
• 継続的な監視費用：15,000ドルから60,000ドル（活動によって異なる）

ADGMとVARAの規制要件と違いを深く理解することで、暗号業界の関係者は自らのビジネスに適した規制環境をより良く選択し、コンプライアンスの運営を確保し、UAEの暗号業界の健全な発展に貢献することができます。