多エコシステムLSD発展報告：トラックは非常に壮大で、プロジェクトは非常に初期です

先週、私たちはLSDFiエコシステムレポートと、上海アップグレードがLSDに与える影響に関するレポートを発表しました。これは主にイーサリアムに焦点を当てています。なぜなら、イーサリアムの流動的ステーキングから得られる資金の量は140億ドルを超えているからです。今日のこのレポートでは、他のパブリックチェーンエコシステムにおけるLSDの発展状況やプレイスタイルを探求し、データ面から他のエコシステムにおけるLSDの発展状況、トレンド、さらにLSD業界への影響を観察します。今回の調査対象のパブリックチェーンには、BNB Chain、Cardano、Polygon、Solana、Polkadot、Avalanche、Cosmos、Aptos（Coingeckoの時価総額ランキングで上位25の一部のパブリックチェーン）が含まれます。

! マルチエコロジカルLSD開発レポート:トラックは壮大で、プロジェクトは非常に早いです

BNBチェーン

BNB現在のステーキング率は15.44%で、ステーキングの平均年利は約2.84%です。その中で、最大の分散型ステーキングプラットフォームであるAnkrは流通量の約0.56%を占めています。

BNB ChainでのLSDの開発が遅い理由として、次のことが考えられます。

1. BNBネイティブDeFiプロトコルの収益は高い。DeFillamaのデータによると、80%以上のBNB取引ペアの収益率はステーキングを上回っています。

2. BNBユーティリティ:

   • Binance取引所のプラットフォーム通貨として手数料割引などのサービスを受けられます
   • Binance LaunchpadなどのサービスはユーザーがBNBを保有することを促します

取引型保有者にとって、手数料割引の取得やDeFiへの参加に関して、収益と安定性はLSDよりも高い。BNBチェーンにおいて、LSDの潜在的な需要はETHチェーンよりも遥かに少ない。

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コスモス

Cosmos Hubのステーキング率は約61.96%、平均ステーキング収益は約25.92%、解除には21日待つ必要があります。

Cosmos LSDのサイズが小さい理由:

1. エコシステム内の多くのチェーンは、Cosmosから抜け出すのが一時的に困難です。

2. 高額なステーキング収益は機会コストをもたらし、直接のステーキングはより安定して安全です。

3. エアドロップ: 多くのプロジェクトがネイティブステーキング者にエアドロップを行いますが、LSDステーキングでは受け取れない可能性があります。

4. 流動性リスク:LSDのアンロックには21-24日かかります

しかし、Cosmos LSDにはまだ発展の見込みがある。

1. Cosmos 2.0はATOMの価値とコンポーザビリティを向上させます

2. OsmosisやKavaなどのDeFiの発展はLSDにより多くのインフラを提供します

3. LSDは代理投票などのガバナンス機能を提供できます

4. 21日間のロック解除の流動性問題を解決する

5. 外部要因としてのイーサリアムLSDの発展は間接的に推進する。

6. Cosmosは流動性ステーキングモデルを導入する準備をしています

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ポリゴン

Polygonのステーキング率は39.92%、平均年利は8.82%です。

興味深いことに、Polygon上のLidoのAPYは最高であり、stMaticはDeFiで広く利用されています。これにより、LidoはPolygonのLSD分野で独占的な地位を占める可能性があります。

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ソラナ

Solanaのネットワークのステーキング率は70.75%で、平均ステーキング年利回りは70.75%です。

複数のLSDプロジェクト、例えばaSOL、Eversol、Soceanなどは2022年5月以来TVLが大幅に減少し、Twitterアカウントは削除されました。Staderを先頭とした新しいプロジェクトがSolana LSDに新たな発展をもたらす可能性があります。

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カルダノ

Cardanoの現在のステーキング率は68.73%、ステーキングの平均年利回りは3.26%です。

Cardanoの特別な技術アーキテクチャは、LSDがそのエコシステムで発展するのが難しいことを決定づけています。ADAのステーキングは柔軟で非保管型であり、ユーザーはステーキングを行いながらDeFiなどに利用できます。また、Cardanoには没収メカニズムがないため、LSDの必要性が低下します。

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アバランチ

Avalancheのネットワークステーキング率は62.05%、平均年利は8.48%です。

技術アーキテクチャのため、LSDプロジェクトはPチェーンのAVAXとCチェーンのLSDを接続する契約を設計する必要があり、一定の技術的難易度があります。現在、2つのLSDプロジェクトしか見つかっておらず、そのうちの1つはBenqiのsAVAXが主導的な地位を占めています。

Avalanche DeFiは順調に発展していますが、LSDプロジェクトは少なく、DeFiの構図に関係している可能性があります。既存のプロジェクトはマルチチェーンで展開しており、新規プロジェクトは単一のビジネスが多く、新しいネイティブLSDプロジェクトに対する競争が形成されています。

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ポルカドット

Polkadotのステーキング率は47.05%、ステーキング年利は15.29%、ステーキングロックは28日です。

クラウドファンディングメカニズムの存在により、LSDは利回りの魅力が不足しており、多くのDeFiがクラウドファンディングを中心に構築されています。

Lidoは3月15日にPolkadotおよびKSMのステーキング預金を一時停止しました。その理由には、DeFiエコシステムが比較的未発達であることが含まれ、LSDの適用が制限されています。

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アプトス

Aptosのノードステーキング量は供給量の82.5%を占め、マイナーの平均年利回りは約7%です。

複数のAptos LSDプロジェクトは2022年10月以降、更新を停止しました。現在のAptos DeFi TVLはわずか37Mで、それに対応するLSD基盤プロトコルはさらに少なくなっています。しかし、tAPTとstAPTの保有者数はそれぞれ45.2Kと29.9Kに達しています。

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まとめ

1. LSDビジネスのマルチチェーン化は必然的なトレンドですが、多くのプロジェクトは特定のチェーンまたはエコシステムから始まり、そこから拡張しています。

2. 多くのLSDプロジェクトはUIとUXの体験が悪く、改善が必要です。

3. 中央集権型取引所は無視できない要素であり、LSDに流動性と注目をもたらすことができます。

4. 新しいパブリックチェーンがローンチされた後、一部のLSDプロトコルが停止し、投資家に慎重な選択を促しています。

5. LSDはパブリックチェーンに欠かせないDeFiプロトコルとなりました。

6. LSDは旧DeFiの収入の新たな成長点になる可能性があります。

7. ウォレット側はLSDプロジェクトの重要な協力対象である可能性があります。

! マルチエコLSD開発レポート:トラックは壮大で、プロジェクトは早い

! マルチエコロジカルLSD開発レポート:トラックは壮大で、プロジェクトは非常に早いです

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ディスカッション

• LSDは収益だけでなく、ガバナンスへの参加やネットワークの安全性の維持にも関わっています。

• LSDの組合せ商品の必要性は議論の余地がありますが、その背後にある市場規模は無視できません。

• 他のチェーンのLSDはネットワークのステーキングとDeFiの発展を促進します。

• LSDの戦いの最大の影響者は、ノードオペレーターと中央集権型取引所かもしれません。

• 非POSネットワーク資産もLSD製品のように設計される可能性があり、ガバナンス権に基づくxTokenなどがあります。

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