業界の多くの著名な人々が、VC通貨とミーム通貨現象が引き起こす問題を解決する方法を考えており、より良い解決策を見つけようとしています。例えば、何一が友人通貨の活動に回答した際、Jason（陳剣）がバイナンスが上場トークンに対して、プロジェクトチームが上場後に通貨を売却してそのまま放置する問題を解決するメカニズムがあるのか提起しました。また、最近ある取引プラットフォームのCEOが発表した『A Crazy Idea for Token Issuance』も、関連する問題を解決する方法を模索しています。
ミーム通貨は初期の娯楽機能から、中期・後期のPVP(Player versus Player)へと発展し、後期にはPVB(Player versus Bot)に進化し、少数の専門家が一般投資家を収穫するためのツールとなりました。ミーム通貨は有効な価値注入がないことが深刻な問題であり、この問題を解決しなければ、ミーム通貨は最終的に衰退するでしょう。
Web3プロジェクトの発展の困難：VC通貨からミーム通貨へ ユーザーが本当に必要としているものは何か
ユーザーはVC通貨もミーム通貨も欲しくない場合、ユーザーは何を求めているのか？
1. 前文
業界の多くの著名な人々が、VC通貨とミーム通貨現象が引き起こす問題を解決する方法を考えており、より良い解決策を見つけようとしています。例えば、何一が友人通貨の活動に回答した際、Jason（陳剣）がバイナンスが上場トークンに対して、プロジェクトチームが上場後に通貨を売却してそのまま放置する問題を解決するメカニズムがあるのか提起しました。また、最近ある取引プラットフォームのCEOが発表した『A Crazy Idea for Token Issuance』も、関連する問題を解決する方法を模索しています。
すべての真剣にプロジェクトに取り組むチームは、市場が本当の貢献者を報いることを望んでおり、ポンジスキームや詐欺師、投機家などが業界の利益を奪い、業界の発展を妨げることを望んでいません。
本文はVC通貨とミームこの二つの現象から分析を行います。
2. VCコインの過去と現在の生活
VC通貨の出現には歴史的な理由があり、現在見ると完璧ではありませんが、当初は比較的重要な役割を果たしました。また、業界内の重要なプロジェクトにはVCの参加があります。
2.1. 2017年のICOの混乱-悪魔が踊っている
2017年はブロックチェーン分野で初めてのトークン発行（ICO）が爆発的に増加した重要な年であり、統計によるとその年のICOの資金調達額は50億ドルを超えました。いくつかのクラシックなICOプロジェクトに加えて、多くの小規模プロジェクトのICOもあり、当時の狂気を完全に反映しており、群魔乱舞という表現が全く過言ではありませんでした。当時は、あるプロジェクトのトークンがICOを行うだけで、誰かがサポートし、ホワイトペーパーが良ければ、グループに投げ込むとすぐに狂ったように争奪されました。その時、人々は狂気の非合理性でした。
ICOの爆発的な原因には、コイン発行技術の成熟、市場の需要、分散型の理念が初めて人々に浸透したこと、良い期待を持たせること、そして低い投資ハードルなどの要因が含まれます。
期間にいくつかのクラシックなケースが生まれました:
(1) イーサリアム: そのICOは2014年に行われましたが、2017年にイーサリアムのスマートコントラクトプラットフォームは数多くの新プロジェクトのICOに広く使用されました。このプロジェクトもICO方式で行われました。全体としてこのプロジェクトは非常に良いものであり、現在では暗号世界の第二の大プロジェクトに成長しました。
(2) EOS:2017年に1年間にわたる段階的なICOを通じて約430億ドルを調達し、その年の最大のICOの1つとなりました。このプロジェクトは現在ほとんど姿を消しています。一方では技術的な路線が正しくなく、もう一方では市場の需要を把握しきれていません。
(3) TRON: 2017年に行われたICOは多額の資金を調達し、その期間中には他のプロジェクトとのコイン交換や模倣などの世論が広がりましたが、その後の発展は迅速で、多くの注目を集めました。この点において、逃げたプロジェクトと比較すると、孫さんはかなり良い仕事をしています。彼は市場の需要を非常に正確に把握しており、たとえば、Tronのステーブルコインの収入などです。Tronは技術の実現と市場の需要の把握において、EOSと強い対比を形成しています。
(4) Filecoin:2017年に25億ドル以上の資金を調達し、分散型ストレージの概念は広く注目を集め、創設チームは豪華です。このプロジェクトは成功とも失敗とも言えませんが、そのプロジェクトが健全に発展できるかどうかは疑問です。
ICOによって明らかになった主な問題:
(1) 規制の欠如: ICO市場の急速な発展により、多くのプロジェクトが規制を欠いており、投資家は高リスクに直面しています。詐欺やポンziスキームが非常に多く、ほぼ99%のプロジェクトには誇大広告や詐欺行為が存在します。
(2) 市場のバブル: 多くのプロジェクトが短期間で巨額の資金を調達していますが、その多くのプロジェクトは実際の価値が欠如しているか、説明されたシナリオが完全に実現不可能です。そのため、詐欺を目的としないプロジェクトでさえ、資金化して逃げたり失敗したりすることがあります。
(3) 投資家教育不足:多くの一般投資家はブロックチェーンと暗号通貨についての理解が欠けており、誤解を受けやすく、投資判断を誤ることにつながります。また、投資家はプロジェクトを評価する手段が全くなく、事後にプロジェクトの進行を監視することもできません。
2.2. VCエントリーと信頼性の承認
ICO後の混乱に直面し、リスクキャピタル(VC)が最初に問題解決に乗り出しました。VCは自身の信用とリソースを通じて、プロジェクトに対してより信頼できるサポートを提供し、初期のICOによってもたらされた多くの問題を軽減しました。同時に、広範なユーザーに対して一層の選別を行うという副次的な効果も生まれました。
VCの主な役割:
(1) ICOに代わる草の根ファイナンスの欠陥
(2) プロジェクトエコシステムへのエンパワーメント
(3) 業界のコンプライアンスを推進する
VCはプロジェクトに対して証券法に準拠するよう促し、SAFT(の将来のトークンに関するシンプルな合意)などのコンプライアンス融資フレームワークを採用し、法的リスクを軽減します。
全体的に見て、VCはWeb3プロジェクトの成功において重要な役割を果たし、資金、リソース、信頼、戦略的な指導を通じてプロジェクトが初期のICOが直面する多くの課題を克服するのを助け、一般の人々が初期のスクリーニングを行うのを間接的に助けました。
2.3. VCの通貨に関する問題
新しい物事の出現は、古い問題を解決するためのものですが、その新しい物事が一定の段階に達すると、それ自体も一連の問題を呈し始めます。VC通貨はそのような事例です。後期には多くの限界が現れました。
主に表れている:
(1) 利益相反
VCは投資機関であり、投資を通じて利益を得るものです。プロジェクトの過度なトークン化(を促進する可能性があり、例えば高額なロック解除による売却圧力)や、自身の投資ポートフォリオへの優先サービスなどがあります。
(2) 後続のプロジェクトの発展問題を解決する力がない。
(はプロジェクト側と共謀して小口投資家を欺く)の一部のプロジェクト側とVCがこのように操作している。大ブランドのVCは比較的良好(。
VC機関は初期の投資と利益の退出の段階だけを完了しており、プロジェクトの後期開発に対して一方では義務がなく、他方では能力も意欲もない。
VCの主な問題は、プロジェクトの通貨が上場した後、持続的な開発の動機が欠けていることです。VCとプロジェクト側は、上場後に現金化して逃げてしまうことが多いです。この現象は、小口投資家にVCに対する強い嫌悪感を与えていますが、本質的な原因はプロジェクトが効果的な監視と管理を受けられないことであり、特に資金と成果のマッチングの問題です。
) 3. インスクリプションのフェアローンチとミーム通貨現象
2023年に発生した铭文とFairlanunch、2024年に発生するミーム通貨のpumpfunモードは、いくつかの現象を明らかにし、いくつかの問題を露呈しました。
3.1. Fairlanunchの碑文の噴火
2023年、ブロックチェーン分野では2つの顕著なトレンドが現れました: 銘文###Inscriptions(技術の爆発とFair Launch)公平启动(モデルの普及です。この2つの現象は、ICOやVCの独占)といった初期の資金調達モデル(に対する反省から生まれました。銘文分野では、大部分のVCが一般的に一次市場に参加する機会がないと反映しています。二次市場でも大きな投資を行うことを恐れています。これは、ユーザーとコミュニティが去中心化と公平性を追求していることを反映しています。
インスクリプションはまずビットコインのブロックチェーン上で爆発的に広まり、BRC20を代表としてORDIやSATSなどの重要なインスクリプションを生み出しました。インスクリプションの爆発にはいくつかの理由があります: ビットコインエコシステムに革新が求められるニーズ; ユーザーの検閲抵抗と分散化の必要性; 低い参入障壁と富の効果; VC通貨への反抗; 公平なローンチの魅力。
铭文もいくつかの問題を引き起こしました:
)# 3.2. ミームコイン現象によるPumpfunの爆発
ミームの起源は比較的早く、初期には文化現象の一種でした。現実世界では、1993年にHal Finneyが提唱したNFTの概念が最も早い起源とされています。NFTの登場を促進したのは2014年に設立されたCounterpartyであり、彼らが作成したRare Pepesを基に人気のミームである悲しいカエルをNFTアプリケーションにしました。ミームは模因と翻訳され、表情パック、一言、さらには動画や動画像に相当します。
MemeはNFT分野での台頭に伴い、いくつかの技術の成熟により、ミーム通貨が形成され始めました。2024年には、Solanaチェーンに基づくPump.funプラットフォームが急速に台頭し、ミーム通貨の発行の中心地となりました。このプラットフォームは、簡単で完全なトークンサービスプロセス###ICO+LP+DEX(と投機的な取引メカニズムを通じて、2024年にミーム通貨に大きな影響を与えました。Pumpfunの重要な貢献は、プラットフォームが3つの分離されたサービスを1つの完全なクローズドループにまとめていることです: トークンの発行、流動性プールの構築、そして分散型取引所Dexへの上場。
早期pumpfun上のTokenのdexでの比率)は業界で卒業率(と呼ばれ、非常に小さく、わずか2%-3%でした。これは、初期のエンターテイメント機能が取引機能よりも高かったことを示しており、これはmemeの特徴にも合致しています。しかし、その後のピーク時には、Tokenの卒業率はしばしば20%以上に達し、純粋な投機マシンに変わりました。
ミーム通貨の主な問題:
)1( システミックな詐欺と信頼の崩壊: Duneデータによると、Pump.fun上の約85%の通貨は詐欺であり、創業者の平均現金化時間はわずか2時間です。
)2( 虚偽の宣伝が蔓延:プロジェクト側がKOLプラットフォームを偽造し、取引量を偽造)、例えばトークンMOONはマスクの支持を得たと主張しているが、実際にはPS詐欺である。
(3) 市場エコシステムの歪み:流動性吸引効果、ミーム通貨が大量のオンチェーンリソースを占有し、正常なプロジェクトの発展スペースを圧迫しています。これにより、実際のユーザーが追放され、普通の投資家はBotやインサイダー取引に対抗できず、徐々に市場から撤退しています。さらに、一部のプロジェクトチームは、得られた投資資金を使ってミーム通貨を操縦し、アービトラージで逃げる考えを持っています。
ミーム通貨は初期の娯楽機能から、中期・後期のPVP(Player versus Player)へと発展し、後期にはPVB(Player versus Bot)に進化し、少数の専門家が一般投資家を収穫するためのツールとなりました。ミーム通貨は有効な価値注入がないことが深刻な問題であり、この問題を解決しなければ、ミーム通貨は最終的に衰退するでしょう。
( 4. ユーザーまたは市場はどのようなプロジェクトを求めていますか?
Web3プロジェクトの発展の歴史を振り返ることで、VC通貨の生まれた歴史的背景や利点・欠点を理解し、さらに铭文やpumpfunが推進するミーム通貨現象についても簡単に分析しました。これらはすべてこの業界の発展の産物であり、これらの分析を通じて、現在のweb3プロジェクトの発展にはいくつかの重要な問題が存在することがわかりました。
)# 4.1.存在する問題のまとめ
私たちは前の内容から、現在のWeb3プロジェクトの問題をまとめました:
プロジェクトは持続的な構築の原動力を持たなければならず、誰もが早すぎる段階で多くのお金を手にしてはいけません。トークンを保有するユーザーとその後の構築は、攻撃や詐欺ではなく、継続的な報酬を得る必要があります。
PVPを排除または低減することは、非常に公平であり、ディーラーの操作を減らします。そのため、本当の公平なローンチがより重視されますが、DEXに上場した後は、やはり速さが求められます。プールの価値は固定されているため、早く取得した人が多く得ることになります。
上記の問題を解決するには:
1.プロジェクトの管理問題:プロジェクトチームやVCに大量の資金を早期に渡さないこと、または規制がある条件下で資金を使用させないこと、あるいは資金を貢献し、構築に取り組むチームに配分できるようにすること。
2.持続可能な外部価値の注入: これによりPVPの問題を解決でき、中長期にわたるトークン保有者とビルダーに報酬を与えることができます。持続的な外部価値の注入は、本当に構築したいプロジェクトに資金支援を提供し、トークン保有者に中長期的な利益をもたらします。