DeFiの新しいパラダイム:Gliderはオンチェーンバンキングの再発明を目指しています

Gliderは最近、400万ドルの資金調達を行い、この会社はオンチェーン投資プロセスの簡素化に取り組んでいます。現在、ブロックチェーン技術の基盤インフラは成熟しており、旧来のモデルを再構築するための歴史的な機会を生み出しています。Intent、オンチェーンロボット、AIエージェントなどの新技術の適用は、ユーザーの権限付与などの重要な問題を解決する必要があります。

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Gliderは2023年末に設立され、最初はオンチェーンロボットサービスとして位置付けられ、さまざまな操作ステップを統合し、ユーザーがブロックチェーンアプリケーションに投資して使用するのを便利にすることを目指しています。このモデルは決して初めてのものではなく、DeFi Summerの時期に類似の試みがありました。現在、Gliderは内部開発段階にあり、その基本的な考え方には以下が含まれます:

1. APIを通じてさまざまな分散型金融ツールやプロトコルを統合し、B2B2Cの顧客獲得モデルを構築する;
2. ユーザーが投資戦略をカスタマイズして共有できるようにし、フォロー投資やコピー取引などの機能をサポートします。

AI、大規模言語モデル、意図キャプチャ、オンチェーンなどの技術を活用すれば、このような技術スタックを構築するのは難しくありません。本当の課題は、トラフィック運営とユーザーの信頼を築くことです。資金の流れに関わるビジネスは常にセンシティブであり、これが分散型製品が中央集権取引所に取って代わることができていない主な理由です。ほとんどのユーザーは分散型に伴う資金の安全性を受け入れることができますが、それによって増加する安全リスクは受け入れられません。

2020年、Furucomboというプロジェクトがユーザーが分散型金融の戦略に直面したときの操作プロセスを簡素化しようとしましたが、最終的に多くのユーザーを維持することができませんでした。オンチェーンの収益戦略は公開市場であり、小口投資家はサーバーの性能や資金量で大口投資家と競争することが難しく、多くの収益機会を小規模投資家が把握できない状況です。収益の持続可能性に比べて、安全性の問題や戦略の最適化は逆に二次的な要因です。高いリターンの時代において、堅実な資産運用にはほとんど生存空間がありません。

資産管理の平民化トレンド

ETFツールは株式市場だけでなく、いくつかの暗号通貨取引所は2021年にはすでに試みを始めていました。技術的な観点から、資産のトークン化は最終的にRWA(リアルワールドアセット)モデルを生み出しました。業界はETFツールをオンチェーン化する方法を探求しており、DeFillamaのAPY計算の表示からExponentialの継続的な運営まで、市場がこれに対する需要を示しています。

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Exponentialは本質的に戦略販売および展示プラットフォームです。しかし、オンチェーンの透明性により、効率的な戦略を秘密に保つことが難しくなり、模倣と改良が絶えず行われ、最終的には収益率の収束をもたらす軍拡競争に進化します。このような状況はしばしば大魚が小魚を食う退屈なゲームに変わります。

とはいえ、この分野にはUniswap、Hyperliquid、Polymarketのように市場を再定義する基準プロジェクトはまだ登場していません。

Memeコインの熱潮が退いた後、従来の分散型金融モデルは復活しにくい。業界はすでに頂点に達したのか？この問いはWeb3が究極的にインターネットの進化なのか、それともフィンテックの2.0バージョンなのかに関わっている。もし前者であれば、人類の情報の流れと資金の流れの運営方式は再構築されるだろう；もし後者であれば、現在の決済と投資プラットフォームは終点かもしれない。

Gliderの戦略からは、オンチェーンの収益が一般人の資産管理時代に移行していることがわかります。指数ファンドと401(k)プランが共にアメリカ株式市場の長期的なブルマーケットを推進したように、大規模な資金量と多くの個人投資家が安定した収入に対する巨大な需要を生み出すでしょう。

これが次世代分散型金融の意義です。イーサリアムの他にも、ソラナなどのパブリックチェーンがインターネット3.0の革新使命を引き受け続けていますが、DeFiはフィンテック2.0の代表となるべきです。グライダーはAI支援機能を追加しましたが、DeFi Pulseの情報表示から、Furucomboの初期の試み、さらにはExponentialの安定した運営に至るまで、約5%の安定したオンチェーン収益は、中央集権型取引所の外の基盤ユーザー層を引き付けることができます。

生息資産オンチェーンの未来

暗号通貨分野では、本当に市場に認められている製品タイプは少数しかなく、取引所、ステーブルコイン、分散型金融、そしてパブリックチェーンが含まれます。他の製品タイプ、例えばNFTやミームコインは、しばしば一時的な資産発行モデルに過ぎず、持続的な自己維持能力が欠けています。

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しかし、RWA(リアルワールドアセット)は2022年から根を下ろして発展しており、特にいくつかの大規模な暗号通貨プロジェクトが崩壊した後にそうです。業界の専門家が言うように、人々は本当に分散型金融を気にしているわけではなく、むしろ収益と安定性に関心を持っています。政府がビットコインとブロックチェーンを積極的に受け入れなくても、RWAの製品化と実用化は加速しています。従来の金融が電子化と情報化を受け入れられるのであれば、ブロックチェーン化を受け入れることも合理的です。

現在のサイクルでは、複雑な資産タイプとオンチェーン分散型金融戦略が中央集権型取引所のユーザーをオンチェーンに移行するのを著しく妨げています。しかし少なくとも、巨額の取引所流動性はオンチェーンに引き寄せられる可能性があります:

• 一部のプロジェクトは、利益連合の方法を通じて手数料収益をオンチェーン収益に変換します;
• 他のプロジェクトは、取引所の永久契約をLPトークン方式でオンチェーンに導入しています。

これらのケースは、流動性のオンチェーンが可能であることを証明しており、RWAは資産のオンチェーンも可能であることを示しています。現在、業界は特異な時期にあり、イーサリアムは活力が欠けていると見なされていますが、実際には多くの資産がオンチェーンされています。ある意味で、パブリックチェーンはインフラストラクチャーの役割に戻り、アプリケーションのシナリオが輝きを放ち始めており、これは夜明け前の最後の暗闇である可能性があります。

上記の製品に加えて、いくつかのオープンソースのAPY計算ツールは数年間運用されています。複数のプラットフォームはそれぞれ異なる焦点を持ち、プロジェクトのAPYを示していますが、収益ツールの重点は時間とともに変化し、ますます生息資産に集中しています。

現在のところ、このようなツールがAIへの信頼度を高める場合、責任の分配の問題に直面します。人工的な介入を強化すると、ユーザー体験が低下するため、これはジレンマです。

一つの可能な解決策は、情報の流れと資金の流れを分離し、UGC戦略コミュニティを構築して、プロジェクト側の内部競争を促し、個人投資家が利益を得られるようにすることです。これはより良い出口となる可能性があります。

まとめ

Gliderは著名な投資を受けて注目を集めていますが、この分野に長年存在する問題は依然として存在しており、特に権限とリスクの問題です。ここでの権限は、ウォレットや資金だけでなく、AIが人間のニーズを満たす能力があるかどうかも含まれます。もしAIの投資によって重大な損失が生じた場合、責任はどのように分配されるのでしょうか？

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この世界は依然として未知を探求する価値があり、暗号通貨は分裂した世界の公共空間として、引き続き生き続けるでしょう。