BTCステーキングとカプセル化資産市場での競争は激化しています

Babylonのメインネット第一段階の開始、PendleのBTC LSTのローンチなどのイベントに伴い、市場の関心が再びBTCFi分野に集中しています。本記事では、BTC (re)ステークとBTCの担保資産の最新の発展について探ります。

BTC (Re)staking市場の概要

現在、BTC LSTの競争状況はますます激化しています。Babylon Stage 1は迅速に1000 BTCの上限に達した後、各方面がBTCおよびそのパッケージ化された資産のステーク利息の入り口を争っています。過去30日間で、あるプラットフォームは急成長を遂げ、5.9k BTCの預金量で現在の最高TVLに達し、元々長期間リーダーの地位にあった別のプラットフォームを超えました。

エコロジー戦略は、BTC LST分野の競争状況における重要な影響要因となっています。ETH LRTがETHおよびETH L2の成熟したDeFiエコシステムから恩恵を受けているのとは異なり、BTC LSTは、下流のDeFiアプリケーションシナリオ、BTC L2の発展段階、各チェーン上のBTCペッグ資産の組み合わせ、再ステークプラットフォームとの統合など、より複雑な考慮事項に直面しています。

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主要なBTC LSTプロバイダーの戦略的分析

1. あるプラットフォームはETHエコシステムの発展に注力し、複数の再ステークプロトコルと協力することで、ステークホルダーに豊富な外部報酬を提供しています。同時に、ETH上でのLSTのレバレッジプレイを積極的に推進し、複数のDeFiプロトコルとの協力関係を築いています。

2. さらに2つのプラットフォームはマルチチェーン拡張戦略を採用しており、エコシステムの開発は上流の預金受け入れと下流のアプリケーション構築を含んでいます。そのうちの1つのプラットフォームの独自の戦略は、ユーザーにそのLSTを預け入れてBabylonに参加させ、市場の需要を促進し、コアビジネスを強化することを要求することです。

3. さらに、2つの取引所がサポートするプラットフォームがあり、初期はBNBチェーンの構築に重点が置かれています。そのうちの1つは、BTCFiに基づく収益市場を構築し、流動資本トークンと収益累積トークンを分離する構造を採用し、BTCの再ステーク収益プレイの柔軟性を高めました。

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ペンドルのBTCFiへの進出

あるDEXは、4種類のBTC LSTをそのポイント市場に統合しました。一部のLST間の関連性のため、この統合は保有者により最適化された収益戦略の機会を提供します。さらに、複数のBTC LSTは別のL2プロジェクトと提携し、BTCFiシステムに新しいレバレッジ機会を追加する可能性があり、同時に新たなシステミックリスクも引き入れています。

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BTCリステーキング市場への新規参入者

新しいプラットフォームがBTCのステーク市場競争に参加し、既存のプラットフォームと競争を形成します。両者はBTC LSTのステークを受け入れ、他のプロトコルに安全保障を提供します。より多くの同質化したステークプラットフォームが出現するにつれて、BTCおよびその派生資産の流動性競争はますます激化するでしょう。

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BTCパッケージトークン市場の変化

包装されたBTC市場の競争がさらに激化しており、複数の代替資産が市場シェアを争っています。大手取引所が新しい包装された資産を発表し、複数のDeFiプロトコルからのサポートを得ており、今後さらに多くのチェーンに拡張する計画です。安全性への懸念があるにもかかわらず、WBTCは依然として包装されたBTC市場の60%以上のシェアを占めていますが、採用率は継続的に減少しています。

もう一つのマルチパーティ管理のBTC資産がBTCFi分野での広範な採用を積極的に推進しており、複数のBTC (re)ステーキングプラットフォームに受け入れられています。

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まとめ

BTCFiは持続的に成長しており、BTC (re)ステークおよびBTC担保資産は2つの重要なセクターです。BTC (re)ステークの分野では供給側の過剰構築の傾向が見られ、差別化されたエコ戦略と独自のダウンサイドプレイが競争の鍵となっています。BTC担保資産の市場競争は激しく、各方面が主流のDeFiプロトコルやユーザーに受け入れられるために争い、WBTCが失った市場シェアを占有しようとしています。

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