Aset Kripto dan TradFi: Memecahkan Lingkaran Dua Arah
Lao Zhang adalah seorang investor berpengalaman yang telah berjuang di pasar saham selama hampir dua puluh tahun, sering membicarakan konsep seperti rasio harga terhadap laba, moat, dan investasi nilai. Tiga tahun yang lalu, ia memiliki sikap yang sangat negatif terhadap Bitcoin, menganggapnya sebagai penipuan. Namun, dalam sebuah pertemuan baru-baru ini, Lao Zhang mulai mempelajari pembelian Aset Kripto, menanyakan kode ETF Bitcoin dan konsep koin Meme.
Seiring dengan inovasi tinggi Bitcoin dan harga Ethereum yang melampaui batas, para investor Aset Kripto dan investor saham yang sebelumnya terpisah mulai saling berinteraksi. Para pelaku di dalam lingkaran Aset Kripto semakin sering menyebarkan konsensus dan nilai-nilai ke dunia luar, percaya bahwa bidang ini akhirnya layak untuk dipahami oleh lebih banyak orang. Pada saat yang sama, banyak investor pasar saham juga mulai memperhatikan Bitcoin dan Ethereum, meskipun secara lisan mereka mengatakan hanya sekadar melihat-lihat, pada kenyataannya mereka sudah melakukan beberapa pengaturan.
Tren ini tidak muncul secara tiba-tiba. Di satu sisi, lembaga pemerintah, Wall Street, dan regulator mulai terlibat; di sisi lain, perusahaan enkripsi secara aktif mencari kepatuhan dan kerja sama. Setelah Bitcoin mencapai puncak baru, jurang antara pasar enkripsi dan pasar tradisional jelas menyusut, dan penggabungan dua arah mulai mempercepat. Jadi, siapa sebenarnya yang mempengaruhi siapa? Apakah Aset Kripto berusaha mengintegrasikan narasi mereka ke dalam arus utama, atau apakah industri tradisional mulai mengenali kembali Web3?
Satu, TradFi aktif memasuki bidang enkripsi
Perubahan tahun ini sangat mencolok. Bukan hanya semangat dari orang-orang di dalam lingkaran, tetapi lebih banyak lagi partisipasi aktif dari kekuatan di luar. Modal sedang diinvestasikan, kebijakan sedang dilonggarkan, pemilih cenderung - kelompok "orang luar" ini jelas bukan hanya untuk mengamati, tetapi siap untuk bergabung secara resmi. Selain itu, kecepatan partisipasi ini jelas meningkat baru-baru ini.
Meskipun Anda tidak secara langsung berinvestasi dalam Aset Kripto, saham yang Anda miliki mungkin sudah terkait erat dengan "lingkaran kripto". Pada 16 Juli, selama sesi perdagangan malam di pasar saham AS, saham-saham yang berkonsep Aset Kripto secara kolektif naik, dengan banyak perusahaan mengalami lonjakan harga saham yang signifikan. Perusahaan-perusahaan ini baik memiliki Bitcoin, Ethereum, dan aset kripto lainnya secara langsung, atau bisnis mereka terkait dengan penambangan blockchain, platform perdagangan, dan sejenisnya. Mereka bertransformasi dari pemain pinggiran menjadi fokus pasar.
Bidang politik juga sedang merespons secara aktif. Seorang tokoh politik memiliki sikap positif terhadap Aset Kripto selama proses kampanye dan pemerintahan, tidak hanya secara terbuka menyatakan ingin menjadikan Amerika Serikat sebagai "kota Aset Kripto", tetapi setelah terpilih juga dengan cepat menandatangani perintah eksekutif serta mengganti beberapa pejabat pengawas yang memiliki sikap negatif terhadap enkripsi. Serangkaian tindakan ini membuatnya disebut media sebagai "presiden Aset Kripto pertama", meskipun tampaknya hanya sebagai sensasi, tetapi di baliknya mencerminkan pergeseran kebijakan yang substansial. Pada saat yang sama, Kongres juga aktif bergerak. Baru-baru ini, Washington menyambut "Minggu Aset Kripto"—Kongres secara intensif memajukan beberapa legislasi Aset Kripto, termasuk kerangka regulasi stablecoin, kerangka regulasi umum Aset Kripto, dan undang-undang yang melarang penciptaan mata uang digital bank sentral di Amerika Serikat. Meskipun undang-undang ini belum secara resmi diterapkan, tetapi telah memasuki proses resmi, menunjukkan bahwa industri Aset Kripto secara bertahap keluar dari zona abu-abu regulasi dan menuju arah yang lebih jelas.
Institusi keuangan tradisional telah lama memahami nilai aset kripto, hanya saja sebelumnya kurang memiliki ekspektasi kebijakan yang stabil. Begitu ketidakpastian ini berkurang, mereka memasuki pasar dengan kecepatan yang jauh lebih cepat dari yang diperkirakan. Misalnya, beberapa pialang internet terkenal telah mulai mencoba layanan perdagangan aset kripto. Sebuah bank besar mengumumkan pada bulan Juli bahwa mereka meluncurkan platform aset digital untuk klien institusi, menyediakan perdagangan Bitcoin dan Ethereum dengan pengiriman fisik, menjadi bank besar pertama di dunia yang menawarkan layanan semacam ini. Ini bukan hanya tindakan individu oleh beberapa institusi, tetapi merupakan tren di seluruh industri. Selain itu, CEO bank besar tersebut pada rapat laporan keuangan kuartal kedua mengonfirmasi bahwa mereka sedang mempelajari peluncuran "stablecoin" untuk penyelesaian internal dan perdagangan klien; bank besar lainnya bahkan telah meluncurkan mata uang digital internal untuk pembayaran antar institusi sejak 2020, dan tahun ini bekerja sama dengan sebuah bursa Aset Kripto untuk mengembangkan token "semi-stablecoin", memudahkan institusi besar untuk langsung menyimpan simpanan bank tersebut di dalam blockchain.
Yang lebih menarik adalah, perusahaan terdaftar mulai melakukan alokasi besar-besaran terhadap aset kripto. Contoh yang paling khas adalah perusahaan BI independen terbesar di dunia, yang sejak 2020 terus membeli Bitcoin, dan saat ini memiliki lebih dari 600.000 koin, yang setara dengan sekitar 73 miliar dolar AS berdasarkan harga saat ini, dengan profitabilitas yang luar biasa. CEO perusahaan tersebut secara aktif mempromosikan Bitcoin di berbagai kesempatan, menganggapnya sebagai alat terbaik untuk melawan inflasi dan menyimpan nilai. Dengan dorongan tersebut, semakin banyak perusahaan terdaftar yang mulai meniru. Misalnya, sebuah perusahaan game Amerika mengumumkan bahwa mereka akan menjadikan Ethereum sebagai aset cadangan utama, dan antara Juni dan Juli 2025, mereka berencana untuk membeli sekitar 74.600 ETH, dan hingga 17 Juli 2025, total kepemilikan mereka telah mencapai sekitar 321.000 ETH, menjadikannya perusahaan terdaftar dengan kepemilikan Ethereum terbanyak di dunia. Perusahaan tersebut bahkan mengumpulkan dana sebesar 413 juta dolar AS melalui penerbitan saham baru, yang hampir seluruhnya diinvestasikan ke Ethereum, dan menggunakan 99,7% dari kepemilikannya untuk staking guna mendapatkan imbal hasil.
Tradisi dana mulai secara terbuka memasuki pasar enkripsi. Bagi banyak investor tradisional, membeli dan menyimpan Aset Kripto secara langsung masih memiliki ambang batas dan kekhawatiran, ETF menyelesaikan masalah ini, memungkinkan dana tradisional untuk memasuki pasar enkripsi secara kepatuhan. Pada awal 2024, regulator menyetujui ETF bitcoin spot pertama, beberapa lembaga besar Wall Street segera meluncurkan ETF bitcoin mereka sendiri. ETF ini memungkinkan investor untuk membeli dan menjual bitcoin dan Aset Kripto lainnya di akun sekuritas mereka seperti perdagangan saham. Pada Juli 2025, Amerika Serikat kembali menyambut peluncuran ETF ethereum spot pertama, yang setara dengan membuka pintu bagi TradFi untuk memasuki pasar enkripsi.
Dua, Industri enkripsi secara aktif menembus batas
Sejalan dengan masuknya TradFi secara aktif ke dalam bidang enkripsi, industri enkripsi juga berusaha untuk keluar dari lingkupnya, mencoba memperluas pengaruhnya dari Aset Kripto ke bidang arus utama yang lebih luas. Ini terutama tercermin dalam dua aspek: pertama adalah kolaborasi lintas sektor antara merek dan ekosistem, yang membawa elemen enkripsi ke dalam berbagai skenario di olahraga tradisional, hiburan, dan lainnya; kedua adalah penataan kepatuhan global, memperoleh lisensi dan kualifikasi di berbagai tempat, serta berintegrasi ke dalam sistem keuangan arus utama.
Perusahaan enkripsi sedang berusaha untuk keluar dari lingkaran kecil, cara yang paling langsung adalah dengan memanfaatkan hiburan arus utama dan acara olahraga untuk tampil di panggung internasional. F1, Premier League, film Hollywood, dan pertandingan kandang NBA telah menjadi target merek enkripsi. Misalnya, sebuah bursa mendukung tim F1 sambil mencetak logo mereka di jersey pemain klub sepak bola; bahkan dalam film bertema F1 yang dibintangi oleh seorang bintang Hollywood, logo mereka muncul di pakaian balap dan mobil balap. Bursa lain pernah menayangkan iklan dengan harga tinggi di Super Bowl, sementara ada bursa yang langsung mendapatkan hak penamaan untuk stadion tim NBA. Niat di balik pemasaran lintas sektor ini sangat jelas: untuk membuat merek enkripsi keluar dari kesenangan diri di dalam lingkaran, dan masuk ke dalam sistem pengenalan arus utama.
Untuk benar-benar menembus batas, hanya mengandalkan eksposur merek tidak cukup; yang lebih penting adalah mendapatkan kepercayaan arus utama dan pengakuan regulasi. Oleh karena itu, berbagai raksasa enkripsi telah berinvestasi sumber daya dalam beberapa tahun terakhir untuk mengajukan lisensi kepatuhan di pasar utama global dan membangun kerangka operasi yang sah. Dalam hal ini, suatu bursa adalah pemimpin di jalur kepatuhan. Pada tahun 2021, mereka terdaftar di Nasdaq, menjadi bursa enkripsi publik pertama, yang didukung oleh investasi kepatuhan yang solid selama bertahun-tahun—lisensi MSB di beberapa negara bagian AS, BitLicense di negara bagian New York, lisensi MiCA di Eropa, dan registrasi FCA di Inggris, jaringan kepatuhan mereka sudah cukup lengkap. Bursa lain juga aktif mendorong proses kepatuhan. Pada awal 2025, mereka pertama-tama mencapai penyelesaian dengan Departemen Kehakiman AS, yang meletakkan dasar untuk kembali ke pasar AS, dan secara berturut-turut memperoleh lisensi penting di Dubai, Singapura, Uni Eropa, dan tempat lainnya, yang secara dasar mencakup pintu masuk kepatuhan di pasar utama Asia-Pasifik dan Eropa-Amerika.
Banyak bursa yang muncul di gelombang Web3 kini mulai melengkapi kekurangan kepatuhan. Meskipun bukan pelopor kepatuhan, sikap dan arah sudah jelas. Ini bukan hanya untuk beroperasi secara legal, tetapi juga merupakan titik pemisah baru dalam industri: platform yang benar-benar dapat berkembang dalam jangka panjang tidak akan bersaing dengan cara pemasaran, tetapi dengan kemampuan untuk bertahan dan berkembang dalam kerangka regulasi. Platform yang memiliki lisensi dapat berpartisipasi dalam kompetisi TradFi; yang kekurangan lisensi hanya dapat terbatas pada lingkaran kecil.
Selain meningkatkan pengaruh melalui merek dan lisensi, industri enkripsi juga terus berinovasi. Produk dompet dari suatu bursa berusaha untuk membuka pintu Web3, memungkinkan pengguna biasa untuk dengan mudah menggunakan layanan blockchain, tidak hanya berhenti pada tingkat konsep. Yang lebih representatif adalah, semakin banyak protokol enkripsi mulai mendorong pengembangan tokenisasi aset fisik (RWA), memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual saham Tesla, Nvidia, atau aset TradFi seperti obligasi di blockchain. Ini bukan hanya inovasi dalam cara bermain, tetapi juga membuka pintu bagi lebih banyak pengguna di seluruh dunia untuk berpartisipasi secara adil dalam TradFi. Dulu, membeli saham AS memerlukan prosedur yang rumit, sekarang dengan token di blockchain, banyak pengguna enkripsi dapat dengan mudah masuk.
Industri enkripsi sedang mengambil tindakan proaktif, berusaha untuk keluar dari lingkaran: melalui kolaborasi lintas sektor untuk meningkatkan pengaruh merek, melalui praktik bisnis yang sesuai untuk memenangkan kepercayaan arus utama, dan melalui inovasi produk untuk menghubungkan realitas dan virtual. Upaya ini sudah mulai menunjukkan hasil - sekarang Anda bisa melihat iklan perusahaan enkripsi saat berjalan di Times Square New York atau di jalanan London; orang biasa juga dapat dengan mudah mengakses layanan keuangan terdesentralisasi melalui dompet ponsel.
Tiga, Pengaruh Timbal Balik antara Enkripsi dan TradFi
Ketika Aset Kripto bertemu dengan TradFi, sebuah pertanyaan secara perlahan menjadi penting: apakah industri enkripsi berusaha untuk mengintegrasikan ide-ide mereka ke dalam arus utama, atau apakah industri tradisional mulai memahami kembali Web3?
Industri enkripsi menekankan logika transaksi asli di atas rantai, likuiditas aset, serta kemungkinan keuangan terbuka, bertujuan untuk merombak infrastruktur keuangan. Misalnya, kebangkitan keuangan terdesentralisasi (DeFi) memungkinkan siapa saja untuk meminjam, berdagang, dan mengelola keuangan tanpa memerlukan bank, yang secara langsung menantang bisnis perbankan tradisional. Selain itu, stablecoin sebagai "uang digital" di dunia enkripsi telah menunjukkan taringnya dalam pembayaran lintas batas dan penyelesaian perdagangan. Semua ini menunjukkan terobosan teknologi enkripsi terhadap infrastruktur keuangan tradisional: transaksi dapat dilakukan 24/7 tanpa henti, penyelesaian dapat dilakukan dalam hitungan detik, siapa pun yang memiliki jaringan dapat berpartisipasi, tanpa terikat pada jam operasional dan batasan akses lembaga tradisional. Dapat diprediksi, bahwa arsitektur dasar sistem keuangan di masa depan mungkin akan secara bertahap diubah menjadi blockchain.
Sementara teknologi enkripsi berusaha mengubah TradFi, kekuatan tradisional juga secara mendalam memengaruhi industri enkripsi. Yang paling mencolok adalah intervensi regulasi: pemerintah dan lembaga pengawas keuangan di berbagai negara semakin mempercepat pembuatan regulasi yang ditujukan untuk Aset Kripto, mengintegrasikannya ke dalam kerangka peraturan yang ada. Selain itu, masuknya modal tradisional secara besar-besaran juga dapat mengubah peta kekuasaan di bidang enkripsi. Ketika raksasa Wall Street menjadi pemegang terbesar Bitcoin, ketika dewan perusahaan publik memutuskan untuk memasukkan Ethereum ke dalam neraca, kekuasaan penetapan harga dan pengaruh di pasar enkripsi pada tingkat tertentu telah berpindah ke tangan lembaga tradisional. Ini sedikit menyiratkan ironi bagi para idealis enkripsi yang awalnya mendukung desentralisasi dan anti-otoritas, tetapi ini adalah proses yang harus dilalui industri untuk menuju arus utama.
Bagi industri enkripsi, mendapatkan pengakuan tradisional berarti basis pengguna dan kumpulan dana yang lebih besar; bagi TradFi, mengadopsi inovasi enkripsi dapat meningkatkan efisiensi dan memperluas batasan bisnis. Oleh karena itu, alih-alih mengatakan siapa yang menembus siapa, lebih baik mengatakan bahwa ini adalah tahap baru dari penggabungan dua arah. Dalam proses penggabungan ini, ada dua kata kunci yang terus-menerus muncul — inovasi dan kepatuhan. Hanya dengan berpegang pada inovasi, kita dapat terus menciptakan nilai dan titik pertumbuhan baru, menarik perhatian dari luar; hanya dengan merangkul kepatuhan, kita dapat memperoleh kepercayaan dan dukungan arus utama, serta berintegrasi ke dalam sistem yang ada. Keduanya saling melengkapi, tidak dapat dipisahkan.
Di satu sisi, inovasi adalah kekuatan mendasar untuk memecahkan kebuntuan. Industri enkripsi sejak lahir, telah mendorong pengembangannya melalui inovasi teknologi dan model yang berkelanjutan. Dari buku besar terdesentralisasi Bitcoin, hingga kontrak pintar Ethereum, dan munculnya konsep baru seperti DeFi, NFT, DAO, setiap inovasi telah memperluas batasan industri dan menarik peserta baru. Pada tahap saat ini, industri membutuhkan aplikasi killer yang benar-benar disruptif. Ini bisa menjadi model layanan keuangan baru yang membuat TradFi terlihat kerdil; atau bisa juga menjadi platform yang menghubungkan dunia nyata, sehingga kehidupan sehari-hari orang biasa menjadi lebih nyaman berkat blockchain. Sebagai contoh, jika orang biasa dapat dengan mudah melakukan pembayaran lintas batas menggunakan Aset Kripto melalui aplikasi enkripsi, dengan stabilcoin yang diterima dalam hitungan detik dan biaya hampir nol, maka bisnis pengiriman uang tradisional perlu berinovasi, dan banyak pengguna dari luar industri akan secara alami mengalir ke ekosistem enkripsi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
CoffeeNFTrader
· 21jam yang lalu
suckers selalu menjadi suckers.
Lihat AsliBalas0
LidoStakeAddict
· 21jam yang lalu
suckers tua Zhang masih datang
Lihat AsliBalas0
WalletDivorcer
· 21jam yang lalu
Lao Zhang sama seperti saya, dari ejekan menjadi sangat menyenangkan.
Enkripsi dan TradFi semakin terintegrasi: Siapa yang mempengaruhi siapa?
Aset Kripto dan TradFi: Memecahkan Lingkaran Dua Arah
Lao Zhang adalah seorang investor berpengalaman yang telah berjuang di pasar saham selama hampir dua puluh tahun, sering membicarakan konsep seperti rasio harga terhadap laba, moat, dan investasi nilai. Tiga tahun yang lalu, ia memiliki sikap yang sangat negatif terhadap Bitcoin, menganggapnya sebagai penipuan. Namun, dalam sebuah pertemuan baru-baru ini, Lao Zhang mulai mempelajari pembelian Aset Kripto, menanyakan kode ETF Bitcoin dan konsep koin Meme.
Seiring dengan inovasi tinggi Bitcoin dan harga Ethereum yang melampaui batas, para investor Aset Kripto dan investor saham yang sebelumnya terpisah mulai saling berinteraksi. Para pelaku di dalam lingkaran Aset Kripto semakin sering menyebarkan konsensus dan nilai-nilai ke dunia luar, percaya bahwa bidang ini akhirnya layak untuk dipahami oleh lebih banyak orang. Pada saat yang sama, banyak investor pasar saham juga mulai memperhatikan Bitcoin dan Ethereum, meskipun secara lisan mereka mengatakan hanya sekadar melihat-lihat, pada kenyataannya mereka sudah melakukan beberapa pengaturan.
Tren ini tidak muncul secara tiba-tiba. Di satu sisi, lembaga pemerintah, Wall Street, dan regulator mulai terlibat; di sisi lain, perusahaan enkripsi secara aktif mencari kepatuhan dan kerja sama. Setelah Bitcoin mencapai puncak baru, jurang antara pasar enkripsi dan pasar tradisional jelas menyusut, dan penggabungan dua arah mulai mempercepat. Jadi, siapa sebenarnya yang mempengaruhi siapa? Apakah Aset Kripto berusaha mengintegrasikan narasi mereka ke dalam arus utama, atau apakah industri tradisional mulai mengenali kembali Web3?
Satu, TradFi aktif memasuki bidang enkripsi
Perubahan tahun ini sangat mencolok. Bukan hanya semangat dari orang-orang di dalam lingkaran, tetapi lebih banyak lagi partisipasi aktif dari kekuatan di luar. Modal sedang diinvestasikan, kebijakan sedang dilonggarkan, pemilih cenderung - kelompok "orang luar" ini jelas bukan hanya untuk mengamati, tetapi siap untuk bergabung secara resmi. Selain itu, kecepatan partisipasi ini jelas meningkat baru-baru ini.
Meskipun Anda tidak secara langsung berinvestasi dalam Aset Kripto, saham yang Anda miliki mungkin sudah terkait erat dengan "lingkaran kripto". Pada 16 Juli, selama sesi perdagangan malam di pasar saham AS, saham-saham yang berkonsep Aset Kripto secara kolektif naik, dengan banyak perusahaan mengalami lonjakan harga saham yang signifikan. Perusahaan-perusahaan ini baik memiliki Bitcoin, Ethereum, dan aset kripto lainnya secara langsung, atau bisnis mereka terkait dengan penambangan blockchain, platform perdagangan, dan sejenisnya. Mereka bertransformasi dari pemain pinggiran menjadi fokus pasar.
Bidang politik juga sedang merespons secara aktif. Seorang tokoh politik memiliki sikap positif terhadap Aset Kripto selama proses kampanye dan pemerintahan, tidak hanya secara terbuka menyatakan ingin menjadikan Amerika Serikat sebagai "kota Aset Kripto", tetapi setelah terpilih juga dengan cepat menandatangani perintah eksekutif serta mengganti beberapa pejabat pengawas yang memiliki sikap negatif terhadap enkripsi. Serangkaian tindakan ini membuatnya disebut media sebagai "presiden Aset Kripto pertama", meskipun tampaknya hanya sebagai sensasi, tetapi di baliknya mencerminkan pergeseran kebijakan yang substansial. Pada saat yang sama, Kongres juga aktif bergerak. Baru-baru ini, Washington menyambut "Minggu Aset Kripto"—Kongres secara intensif memajukan beberapa legislasi Aset Kripto, termasuk kerangka regulasi stablecoin, kerangka regulasi umum Aset Kripto, dan undang-undang yang melarang penciptaan mata uang digital bank sentral di Amerika Serikat. Meskipun undang-undang ini belum secara resmi diterapkan, tetapi telah memasuki proses resmi, menunjukkan bahwa industri Aset Kripto secara bertahap keluar dari zona abu-abu regulasi dan menuju arah yang lebih jelas.
Institusi keuangan tradisional telah lama memahami nilai aset kripto, hanya saja sebelumnya kurang memiliki ekspektasi kebijakan yang stabil. Begitu ketidakpastian ini berkurang, mereka memasuki pasar dengan kecepatan yang jauh lebih cepat dari yang diperkirakan. Misalnya, beberapa pialang internet terkenal telah mulai mencoba layanan perdagangan aset kripto. Sebuah bank besar mengumumkan pada bulan Juli bahwa mereka meluncurkan platform aset digital untuk klien institusi, menyediakan perdagangan Bitcoin dan Ethereum dengan pengiriman fisik, menjadi bank besar pertama di dunia yang menawarkan layanan semacam ini. Ini bukan hanya tindakan individu oleh beberapa institusi, tetapi merupakan tren di seluruh industri. Selain itu, CEO bank besar tersebut pada rapat laporan keuangan kuartal kedua mengonfirmasi bahwa mereka sedang mempelajari peluncuran "stablecoin" untuk penyelesaian internal dan perdagangan klien; bank besar lainnya bahkan telah meluncurkan mata uang digital internal untuk pembayaran antar institusi sejak 2020, dan tahun ini bekerja sama dengan sebuah bursa Aset Kripto untuk mengembangkan token "semi-stablecoin", memudahkan institusi besar untuk langsung menyimpan simpanan bank tersebut di dalam blockchain.
Yang lebih menarik adalah, perusahaan terdaftar mulai melakukan alokasi besar-besaran terhadap aset kripto. Contoh yang paling khas adalah perusahaan BI independen terbesar di dunia, yang sejak 2020 terus membeli Bitcoin, dan saat ini memiliki lebih dari 600.000 koin, yang setara dengan sekitar 73 miliar dolar AS berdasarkan harga saat ini, dengan profitabilitas yang luar biasa. CEO perusahaan tersebut secara aktif mempromosikan Bitcoin di berbagai kesempatan, menganggapnya sebagai alat terbaik untuk melawan inflasi dan menyimpan nilai. Dengan dorongan tersebut, semakin banyak perusahaan terdaftar yang mulai meniru. Misalnya, sebuah perusahaan game Amerika mengumumkan bahwa mereka akan menjadikan Ethereum sebagai aset cadangan utama, dan antara Juni dan Juli 2025, mereka berencana untuk membeli sekitar 74.600 ETH, dan hingga 17 Juli 2025, total kepemilikan mereka telah mencapai sekitar 321.000 ETH, menjadikannya perusahaan terdaftar dengan kepemilikan Ethereum terbanyak di dunia. Perusahaan tersebut bahkan mengumpulkan dana sebesar 413 juta dolar AS melalui penerbitan saham baru, yang hampir seluruhnya diinvestasikan ke Ethereum, dan menggunakan 99,7% dari kepemilikannya untuk staking guna mendapatkan imbal hasil.
Tradisi dana mulai secara terbuka memasuki pasar enkripsi. Bagi banyak investor tradisional, membeli dan menyimpan Aset Kripto secara langsung masih memiliki ambang batas dan kekhawatiran, ETF menyelesaikan masalah ini, memungkinkan dana tradisional untuk memasuki pasar enkripsi secara kepatuhan. Pada awal 2024, regulator menyetujui ETF bitcoin spot pertama, beberapa lembaga besar Wall Street segera meluncurkan ETF bitcoin mereka sendiri. ETF ini memungkinkan investor untuk membeli dan menjual bitcoin dan Aset Kripto lainnya di akun sekuritas mereka seperti perdagangan saham. Pada Juli 2025, Amerika Serikat kembali menyambut peluncuran ETF ethereum spot pertama, yang setara dengan membuka pintu bagi TradFi untuk memasuki pasar enkripsi.
Dua, Industri enkripsi secara aktif menembus batas
Sejalan dengan masuknya TradFi secara aktif ke dalam bidang enkripsi, industri enkripsi juga berusaha untuk keluar dari lingkupnya, mencoba memperluas pengaruhnya dari Aset Kripto ke bidang arus utama yang lebih luas. Ini terutama tercermin dalam dua aspek: pertama adalah kolaborasi lintas sektor antara merek dan ekosistem, yang membawa elemen enkripsi ke dalam berbagai skenario di olahraga tradisional, hiburan, dan lainnya; kedua adalah penataan kepatuhan global, memperoleh lisensi dan kualifikasi di berbagai tempat, serta berintegrasi ke dalam sistem keuangan arus utama.
Perusahaan enkripsi sedang berusaha untuk keluar dari lingkaran kecil, cara yang paling langsung adalah dengan memanfaatkan hiburan arus utama dan acara olahraga untuk tampil di panggung internasional. F1, Premier League, film Hollywood, dan pertandingan kandang NBA telah menjadi target merek enkripsi. Misalnya, sebuah bursa mendukung tim F1 sambil mencetak logo mereka di jersey pemain klub sepak bola; bahkan dalam film bertema F1 yang dibintangi oleh seorang bintang Hollywood, logo mereka muncul di pakaian balap dan mobil balap. Bursa lain pernah menayangkan iklan dengan harga tinggi di Super Bowl, sementara ada bursa yang langsung mendapatkan hak penamaan untuk stadion tim NBA. Niat di balik pemasaran lintas sektor ini sangat jelas: untuk membuat merek enkripsi keluar dari kesenangan diri di dalam lingkaran, dan masuk ke dalam sistem pengenalan arus utama.
Untuk benar-benar menembus batas, hanya mengandalkan eksposur merek tidak cukup; yang lebih penting adalah mendapatkan kepercayaan arus utama dan pengakuan regulasi. Oleh karena itu, berbagai raksasa enkripsi telah berinvestasi sumber daya dalam beberapa tahun terakhir untuk mengajukan lisensi kepatuhan di pasar utama global dan membangun kerangka operasi yang sah. Dalam hal ini, suatu bursa adalah pemimpin di jalur kepatuhan. Pada tahun 2021, mereka terdaftar di Nasdaq, menjadi bursa enkripsi publik pertama, yang didukung oleh investasi kepatuhan yang solid selama bertahun-tahun—lisensi MSB di beberapa negara bagian AS, BitLicense di negara bagian New York, lisensi MiCA di Eropa, dan registrasi FCA di Inggris, jaringan kepatuhan mereka sudah cukup lengkap. Bursa lain juga aktif mendorong proses kepatuhan. Pada awal 2025, mereka pertama-tama mencapai penyelesaian dengan Departemen Kehakiman AS, yang meletakkan dasar untuk kembali ke pasar AS, dan secara berturut-turut memperoleh lisensi penting di Dubai, Singapura, Uni Eropa, dan tempat lainnya, yang secara dasar mencakup pintu masuk kepatuhan di pasar utama Asia-Pasifik dan Eropa-Amerika.
Banyak bursa yang muncul di gelombang Web3 kini mulai melengkapi kekurangan kepatuhan. Meskipun bukan pelopor kepatuhan, sikap dan arah sudah jelas. Ini bukan hanya untuk beroperasi secara legal, tetapi juga merupakan titik pemisah baru dalam industri: platform yang benar-benar dapat berkembang dalam jangka panjang tidak akan bersaing dengan cara pemasaran, tetapi dengan kemampuan untuk bertahan dan berkembang dalam kerangka regulasi. Platform yang memiliki lisensi dapat berpartisipasi dalam kompetisi TradFi; yang kekurangan lisensi hanya dapat terbatas pada lingkaran kecil.
Selain meningkatkan pengaruh melalui merek dan lisensi, industri enkripsi juga terus berinovasi. Produk dompet dari suatu bursa berusaha untuk membuka pintu Web3, memungkinkan pengguna biasa untuk dengan mudah menggunakan layanan blockchain, tidak hanya berhenti pada tingkat konsep. Yang lebih representatif adalah, semakin banyak protokol enkripsi mulai mendorong pengembangan tokenisasi aset fisik (RWA), memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual saham Tesla, Nvidia, atau aset TradFi seperti obligasi di blockchain. Ini bukan hanya inovasi dalam cara bermain, tetapi juga membuka pintu bagi lebih banyak pengguna di seluruh dunia untuk berpartisipasi secara adil dalam TradFi. Dulu, membeli saham AS memerlukan prosedur yang rumit, sekarang dengan token di blockchain, banyak pengguna enkripsi dapat dengan mudah masuk.
Industri enkripsi sedang mengambil tindakan proaktif, berusaha untuk keluar dari lingkaran: melalui kolaborasi lintas sektor untuk meningkatkan pengaruh merek, melalui praktik bisnis yang sesuai untuk memenangkan kepercayaan arus utama, dan melalui inovasi produk untuk menghubungkan realitas dan virtual. Upaya ini sudah mulai menunjukkan hasil - sekarang Anda bisa melihat iklan perusahaan enkripsi saat berjalan di Times Square New York atau di jalanan London; orang biasa juga dapat dengan mudah mengakses layanan keuangan terdesentralisasi melalui dompet ponsel.
Tiga, Pengaruh Timbal Balik antara Enkripsi dan TradFi
Ketika Aset Kripto bertemu dengan TradFi, sebuah pertanyaan secara perlahan menjadi penting: apakah industri enkripsi berusaha untuk mengintegrasikan ide-ide mereka ke dalam arus utama, atau apakah industri tradisional mulai memahami kembali Web3?
Industri enkripsi menekankan logika transaksi asli di atas rantai, likuiditas aset, serta kemungkinan keuangan terbuka, bertujuan untuk merombak infrastruktur keuangan. Misalnya, kebangkitan keuangan terdesentralisasi (DeFi) memungkinkan siapa saja untuk meminjam, berdagang, dan mengelola keuangan tanpa memerlukan bank, yang secara langsung menantang bisnis perbankan tradisional. Selain itu, stablecoin sebagai "uang digital" di dunia enkripsi telah menunjukkan taringnya dalam pembayaran lintas batas dan penyelesaian perdagangan. Semua ini menunjukkan terobosan teknologi enkripsi terhadap infrastruktur keuangan tradisional: transaksi dapat dilakukan 24/7 tanpa henti, penyelesaian dapat dilakukan dalam hitungan detik, siapa pun yang memiliki jaringan dapat berpartisipasi, tanpa terikat pada jam operasional dan batasan akses lembaga tradisional. Dapat diprediksi, bahwa arsitektur dasar sistem keuangan di masa depan mungkin akan secara bertahap diubah menjadi blockchain.
Sementara teknologi enkripsi berusaha mengubah TradFi, kekuatan tradisional juga secara mendalam memengaruhi industri enkripsi. Yang paling mencolok adalah intervensi regulasi: pemerintah dan lembaga pengawas keuangan di berbagai negara semakin mempercepat pembuatan regulasi yang ditujukan untuk Aset Kripto, mengintegrasikannya ke dalam kerangka peraturan yang ada. Selain itu, masuknya modal tradisional secara besar-besaran juga dapat mengubah peta kekuasaan di bidang enkripsi. Ketika raksasa Wall Street menjadi pemegang terbesar Bitcoin, ketika dewan perusahaan publik memutuskan untuk memasukkan Ethereum ke dalam neraca, kekuasaan penetapan harga dan pengaruh di pasar enkripsi pada tingkat tertentu telah berpindah ke tangan lembaga tradisional. Ini sedikit menyiratkan ironi bagi para idealis enkripsi yang awalnya mendukung desentralisasi dan anti-otoritas, tetapi ini adalah proses yang harus dilalui industri untuk menuju arus utama.
Bagi industri enkripsi, mendapatkan pengakuan tradisional berarti basis pengguna dan kumpulan dana yang lebih besar; bagi TradFi, mengadopsi inovasi enkripsi dapat meningkatkan efisiensi dan memperluas batasan bisnis. Oleh karena itu, alih-alih mengatakan siapa yang menembus siapa, lebih baik mengatakan bahwa ini adalah tahap baru dari penggabungan dua arah. Dalam proses penggabungan ini, ada dua kata kunci yang terus-menerus muncul — inovasi dan kepatuhan. Hanya dengan berpegang pada inovasi, kita dapat terus menciptakan nilai dan titik pertumbuhan baru, menarik perhatian dari luar; hanya dengan merangkul kepatuhan, kita dapat memperoleh kepercayaan dan dukungan arus utama, serta berintegrasi ke dalam sistem yang ada. Keduanya saling melengkapi, tidak dapat dipisahkan.
Di satu sisi, inovasi adalah kekuatan mendasar untuk memecahkan kebuntuan. Industri enkripsi sejak lahir, telah mendorong pengembangannya melalui inovasi teknologi dan model yang berkelanjutan. Dari buku besar terdesentralisasi Bitcoin, hingga kontrak pintar Ethereum, dan munculnya konsep baru seperti DeFi, NFT, DAO, setiap inovasi telah memperluas batasan industri dan menarik peserta baru. Pada tahap saat ini, industri membutuhkan aplikasi killer yang benar-benar disruptif. Ini bisa menjadi model layanan keuangan baru yang membuat TradFi terlihat kerdil; atau bisa juga menjadi platform yang menghubungkan dunia nyata, sehingga kehidupan sehari-hari orang biasa menjadi lebih nyaman berkat blockchain. Sebagai contoh, jika orang biasa dapat dengan mudah melakukan pembayaran lintas batas menggunakan Aset Kripto melalui aplikasi enkripsi, dengan stabilcoin yang diterima dalam hitungan detik dan biaya hampir nol, maka bisnis pengiriman uang tradisional perlu berinovasi, dan banyak pengguna dari luar industri akan secara alami mengalir ke ekosistem enkripsi.