Risiko Operasi Sederhana DeFi dan Tantangan Peluncuran Dingin Blockchain Publik

Dunia cryptocurrency memiliki sebuah kebenaran yang sering diabaikan: semakin sederhana, semakin berbahaya. Seiring dengan perkembangan Keuangan Desentralisasi, berbagai alat sedang menyederhanakan operasi rantai yang kompleks menjadi "interaksi satu klik". Misalnya, sebuah SDK dapat mengompresi operasi DeFi yang melibatkan beberapa langkah menjadi satu kali klik, yang diterapkan untuk pertama kalinya di ekosistem blockchain baru yang sedang berkembang.

Penyederhanaan ini terdengar ideal, tetapi juga menyimpan risiko potensial. Seperti kartu kredit yang dapat menyebabkan pengeluaran berlebihan, "alat tanpa batas" dalam Keuangan Desentralisasi juga dapat membuat pengguna melakukan operasi berbahaya tanpa memahami konsekuensinya. Mengizinkan kontrak untuk mengelola aset dapat berarti kehilangan kontrol permanen atas dana, dan bagi pemula, memberikan izin untuk semua aset dengan mudah dapat menjadi awal dari bencana.

Jebakan di balik penyederhanaan operasi mencakup:

• Memberikan otorisasi atas semua aset sama dengan menyerahkan kartu bank dan kata sandi kepada orang asing
• Promosi hasil tinggi mungkin menutupi selisih besar dan risiko kolam dana
• Pengguna seringkali tidak menyadari bahwa beberapa izin dapat menyebabkan kehilangan kendali secara permanen.

Pada tahun 2023, terjadi sebuah kasus di mana seorang pengguna kehilangan 180.000 dolar AS hanya dalam waktu 2 menit setelah mengklik tautan phishing, yang menyoroti bahaya potensial yang ditimbulkan oleh kemudahan dalam operasi.

Mengapa blockchain publik mengejar interaksi yang disederhanakan?

Kompleksitas operasi di blockchain sangat tidak ramah bagi pengguna baru. Dari mengunduh dompet hingga mengelola frasa pemulihan, hingga memahami biaya Gas, lintas rantai, konversi token, setiap langkah dapat menyebabkan kehilangan aset. Bagi pengguna yang kurang memiliki latar belakang teknis, operasi ini terasa sesulit mempelajari bahasa baru.

Untuk menarik lebih banyak pengguna, berbagai alat muncul, menyederhanakan operasi on-chain yang rumit menjadi pengalaman yang mirip dengan pembayaran dengan pemindaian kode. Sementara itu, kematangan infrastruktur dasar seperti pengiriman rantai dengan satu klik juga secara signifikan menurunkan ambang batas untuk membuat blockchain publik baru, memungkinkan tim mana pun untuk dengan cepat menerapkan blockchain mereka sendiri.

Penurunan Ambang Teknologi tidak sama dengan Keberhasilan

Meskipun teknologi menjadi lebih mudah diakses, kunci keberhasilan blockchain publik terletak pada kemampuan untuk menarik dan mempertahankan pengguna nyata. Subsidi dan airdrop dapat mendatangkan pengguna dan dana dalam jangka pendek, tetapi jika tidak ada permintaan yang nyata dan pengalaman yang baik, pengguna akan cepat pergi.

Banyak blockchain publik baru yang terlihat memiliki TVL yang tinggi selama periode subsidi, tetapi sebagian besar mungkin merupakan dana dari proyek atau lembaga yang saling melakukan staking. Begitu subsidi berakhir, aktivitas di chain dapat dengan cepat menyusut. Yang lebih buruk, jika tidak ada permintaan transaksi yang nyata, subsidi mungkin hanya akan menarik perilaku arbitrase jangka pendek, bukan pengguna jangka panjang.

Contoh PoL: Mendorong Aktivitas Ekonomi yang Nyata

Sebuah blockchain baru yang muncul telah mengusulkan mekanisme PoL (Proof of Liquidity), yang langsung membagikan hadiah inflasi kepada pengguna yang menyediakan likuiditas, untuk mendorong perilaku ekonomi nyata di dalam jaringan. Desain ini mirip dengan memberikan saham perusahaan kepada pelanggan yang benar-benar menggunakan layanan perusahaan, bukan hanya memberikan imbalan kepada node yang memelihara infrastruktur.

Blockchain ini juga mengadopsi desain sistem tiga koin, termasuk token native, stablecoin ekosistem, dan token pemerintahan, membentuk siklus "menghasilkan - menggunakan - mengelola" yang baik, mendorong dana tetap berada dalam ekosistem dan meningkatkan partisipasi pengguna.

Data menunjukkan bahwa setelah 5 bulan diluncurkannya blockchain publik ini, TVL hampir mencapai 600 juta USD, dengan lebih dari 150 proyek asli yang aktif. Rasio antara nilai pasar dan TVL nya relatif rendah, menunjukkan bahwa penilaian saat ini mungkin belum sepenuhnya mencerminkan nilai ekonomi di blockchain.

Komunitas memiliki pandangan berbeda tentang hal ini:

• Pessimist khawatir bahwa mekanisme insentif dapat menyebabkan harga token tertekan dalam jangka panjang
• Optimis percaya bahwa transaksi nyata dan pengembangan ekosistem akan mendorong harga naik

Kuncinya terletak pada apakah dapat terbentuk permintaan transaksi nyata yang berkelanjutan. Beberapa proyek menjanjikan telah muncul dalam ekosistem ini:

• Sebuah proyek menggabungkan perilaku sehat dengan hadiah token, telah bekerja sama dengan berbagai institusi medis di beberapa negara.
• Beberapa proyek DEX, pinjaman, dan LST sedang mendorong perdagangan aset nyata, terus meningkatkan TVL

Kinerja proyek-proyek ini akan menjadi kunci untuk menyelesaikan masalah "subsidi yang tidak berkelanjutan".

Strategi Cold Start untuk Public Chain Lain

Ketika penerapan blockchain publik menjadi mudah, fokus persaingan beralih ke bagaimana menghasilkan permintaan transaksi nyata dan pendapatan yang berkelanjutan. Berbagai blockchain publik mengadopsi strategi yang berbeda:

• Sebuah blockchain publik berfokus pada membawa aset fisik ke dalam jaringan.
• Sebuah blockchain lain mencari terobosan melalui umpan balik dari sub-rantai dan fusi ekosistem.
• Ada juga blockchain publik yang menarik proyek melalui penerapan multi-chain untuk meningkatkan volume transaksi.

Upaya-upaya ini mengarah pada satu tujuan bersama: membangun kegiatan ekonomi on-chain yang nyata dan berkelanjutan.

Kesimpulan

Keberhasilan penyederhanaan operasi Keuangan Desentralisasi memang membantu menarik lebih banyak pengguna, tetapi harus didukung oleh pendidikan pengguna, transparansi risiko, dan model ekonomi berkelanjutan yang didorong oleh kebutuhan nyata. Jika tidak, kemudahan "interaksi satu klik" dapat berubah menjadi bencana "kehilangan dalam satu klik".

Blockchain publik yang benar-benar sukses tidak hanya perlu menurunkan hambatan penggunaan, tetapi juga harus membangun basis pengguna setia yang dapat menghasilkan transaksi berkelanjutan. Hanya ketika pengguna bersedia untuk tetap dalam ekosistem untuk melakukan transaksi nyata dalam jangka panjang, peluncuran awal blockchain publik dapat dianggap benar-benar sukses.