Analisis Kondisi Pasar Setelah Halving Bitcoin: Penurunan Pendapatan Penambangan, Peningkatan Alamat Pemegang Koin Besar
Bitcoin menyelesaikan halving ke-4 pada 20 April, dengan hadiah blok turun menjadi 3,125 BTC. Halving ini berdampak langsung pada penambangan, dengan pendapatan penambang mengalami penurunan yang signifikan dalam jangka pendek. Selain itu, halving juga mempengaruhi tingkat inflasi Bitcoin, di mana pasar secara umum memperkirakan peningkatan kelangkaan akan mendorong harga koin naik. Namun, kenyataannya adalah, sejak halving, Bitcoin masih berkisar di level tinggi, dengan harga turun sedikit sebesar 3,87%, memberikan tekanan ujian bagi para penambang, serta membuat beberapa investor jangka pendek menghadapi kerugian.
Setiap kali halving pada dasarnya adalah proses penyeimbangan kembali permintaan dan penawaran pasar. Dalam proses ini, ada beberapa data kunci yang perlu diperhatikan:
Sejak Maret, proporsi chip yang merugi untuk Bitcoin meningkat dari 1,28% menjadi 15,18%. Setelah halving, rata-rata indeks SOPR investor jangka pendek adalah 0,99972, menunjukkan bahwa mungkin ada banyak investor jangka pendek yang mengalami kerugian karena ekspektasi halving.
Setelah halving, laju sirkulasi token di blockchain turun 23%, lebih banyak koin berada dalam status akumulasi. Sejak awal tahun ini, jumlah koin yang dipegang selama 1-3 bulan, 3-6 bulan, dan 3-5 tahun meningkat secara signifikan. Jumlah alamat yang memegang 100-1000 BTC dan 1000-10000 BTC meningkat lebih dari 1,3%.
Setelah halving, penambang menghadapi tekanan pendapatan yang cukup besar. Berdasarkan harga koin saat ini dan biaya listrik yang tinggi, harga mati mencapai 55.000 dolar AS, meningkat pesat dibandingkan 14.300 dolar AS pada bulan Agustus tahun lalu.
Saat ini total pendapatan harian dari penambangan sekitar 2648,71 juta dolar AS, turun 51,63% dari 5476,23 juta dolar AS sebelum halving. Biaya transaksi harian sekitar 228 juta dolar AS, turun 34% dari sebelum halving.
Jika biaya transaksi tetap sama, untuk mencapai tingkat pendapatan harian rata-rata sebelum halving, harga koin harus naik menjadi 94489.82 dolar AS, yaitu naik 51.63% dari harga saat ini.
Jika harga koin tetap, untuk mencapai pendapatan rata-rata harian sebelum Halving, jumlah transaksi harian harus meningkat menjadi 1.673.700 kali, meningkat 202,49% dibandingkan dengan nilai rata-rata harian setelah Halving; atau setiap biaya transaksi harus mencapai 0,00080317 BTC, meningkat 206,08% dibandingkan dengan nilai rata-rata harian setelah Halving.
Protokol Runes pada awal peluncurannya memberikan keuntungan yang signifikan bagi para penambang, dengan kontribusi biaya transaksi sebesar 881 BTC pada hari pertama.
Halving setelah perubahan pasar
Setelah halving, harga Bitcoin tidak naik secara signifikan seperti yang diharapkan, malah mengalami penurunan kecil. Hingga saat ini (17 hari kemudian), harga Bitcoin sekitar 62.400 dolar AS, dengan penurunan 3,87%. Ini menyebabkan proporsi koin rugi di pasar meningkat secara signifikan, dari 10,95% menjadi 15,18%. Sebenarnya, sejak Maret, meskipun harga Bitcoin tetap di atas 62.500 dolar AS, proporsi koin rugi sudah mulai meningkat, menunjukkan bahwa beberapa investor jangka pendek mungkin mengalami kerugian akibat ekspektasi halving.
Sementara itu, kecepatan peredaran koin di blockchain telah melambat secara signifikan. Saat ini, rata-rata kecepatan peredaran selama 7 hari adalah 0.01044, turun hampir 23% dibandingkan dengan hari halving, dan turun hampir 33% dibandingkan dengan awal tahun. Ini mungkin berarti bahwa lebih banyak koin berada dalam fase akumulasi. Dari sudut pandang waktu, jumlah koin dengan periode kepemilikan 1-3 bulan, 3-6 bulan, dan 3-5 tahun telah meningkat secara signifikan, terutama untuk koin dengan periode kepemilikan 1-3 bulan yang mengalami peningkatan 7,14 poin persentase tahun ini, dan meningkat 2,44 poin persentase setelah halving, menunjukkan tren akumulasi dari jangka pendek ke jangka menengah dan panjang.
Dari saldo alamat yang memegang koin, sejak awal tahun ini, jumlah alamat yang memiliki 100-1000 BTC dan 1000-10000 BTC masing-masing meningkat sebesar 1,35% dan 1,39%, setelah halving tren ini masih berlanjut. Ini menunjukkan bahwa jumlah pemegang koin besar semakin meningkat, dan kepemilikan sedang terpusat.
Tantangan yang Dihadapi oleh Penambangan
Halving setelah, total daya komputasi jaringan (nilai rata-rata 7 hari) mengalami penurunan yang signifikan. Daya komputasi saat ini adalah 582,2 EH/s, turun 7,43% dibandingkan dengan hari halving, penurunan ini melebihi penurunan harga koin, yang mungkin menunjukkan bahwa beberapa penambang menutup mesin penambangan untuk mempertahankan keuntungan.
Berdasarkan data saat ini, jika tarif listrik rendah (0,07 USD/kWh), masih ada 31 model mesin penambangan yang dapat beroperasi dengan menguntungkan, dengan harga shutdown terendah sebesar 32.200 USD. Namun, jika tarif listrik tinggi (0,12 USD/kWh), hanya ada 3 model mesin penambangan yang dapat menguntungkan, dengan harga shutdown di atas 55.200 USD. Ini berarti bahwa dalam kondisi pasar saat ini, biaya listrik menjadi faktor kunci yang menentukan kelangsungan hidup para penambang.
Setelah halving, pendapatan penambangan turun drastis. Saat ini, total pendapatan penambangan harian sekitar 26.487.100 USD, turun 51,63% dibandingkan sebelum halving. Perlu dicatat bahwa pada hari halving, karena peluncuran protokol Runes, pendapatan penambangan hari itu mencapai 107 juta USD, 95,06% lebih tinggi dari biasanya. Ini menunjukkan bahwa permintaan on-chain yang kuat dapat mengompensasi kerugian yang disebabkan oleh halving. Namun, seiring menurunnya popularitas Runes, biaya transaksi harian saat ini sekitar 2.280.000 USD, turun 34% dibandingkan sebelum halving.
Kinerja Sisi Permintaan
Permintaan untuk Bitcoin saat ini masih terlihat lemah. Transaksi terkait Runes turun dari awalnya 463.600 menjadi 79.400, yang menghasilkan biaya transaksi turun dari 881 BTC menjadi 4 BTC. Bagaimana cara mempertahankan permintaan berkelanjutan untuk proyek-proyek seperti Runes menjadi masalah kunci.
Dalam aspek DeFi, TVL di blockchain Bitcoin telah mencapai 12,08 miliar USD, meningkat 296% sejak awal tahun, dan tetap stabil setelah halving. Di antara aplikasi baru yang diluncurkan, AINN Layer2 menunjukkan kinerja yang baik dengan TVL mencapai 5,90 miliar USD, menjadi salah satu aplikasi utama. Aplikasi seperti BiFi, Maya Protocol, dan BoringDAO juga mengalami pertumbuhan TVL yang cepat tahun ini.
Secara keseluruhan, setelah halving Bitcoin, pasar sedang mengalami proses penyeimbangan kembali. Penambang menghadapi tekanan pendapatan, tetapi peningkatan alamat pemegang koin besar menunjukkan tren akumulasi jangka panjang. Arah pasar di masa depan akan bergantung pada pertumbuhan permintaan yang berkelanjutan dan pengembangan aplikasi baru.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pasca Halving Bitcoin, pasar mengalami penyeimbangan kembali: pendapatan pertambangan anjlok, alamat pemegang koin besar meningkat.
Analisis Kondisi Pasar Setelah Halving Bitcoin: Penurunan Pendapatan Penambangan, Peningkatan Alamat Pemegang Koin Besar
Bitcoin menyelesaikan halving ke-4 pada 20 April, dengan hadiah blok turun menjadi 3,125 BTC. Halving ini berdampak langsung pada penambangan, dengan pendapatan penambang mengalami penurunan yang signifikan dalam jangka pendek. Selain itu, halving juga mempengaruhi tingkat inflasi Bitcoin, di mana pasar secara umum memperkirakan peningkatan kelangkaan akan mendorong harga koin naik. Namun, kenyataannya adalah, sejak halving, Bitcoin masih berkisar di level tinggi, dengan harga turun sedikit sebesar 3,87%, memberikan tekanan ujian bagi para penambang, serta membuat beberapa investor jangka pendek menghadapi kerugian.
Setiap kali halving pada dasarnya adalah proses penyeimbangan kembali permintaan dan penawaran pasar. Dalam proses ini, ada beberapa data kunci yang perlu diperhatikan:
Sejak Maret, proporsi chip yang merugi untuk Bitcoin meningkat dari 1,28% menjadi 15,18%. Setelah halving, rata-rata indeks SOPR investor jangka pendek adalah 0,99972, menunjukkan bahwa mungkin ada banyak investor jangka pendek yang mengalami kerugian karena ekspektasi halving.
Setelah halving, laju sirkulasi token di blockchain turun 23%, lebih banyak koin berada dalam status akumulasi. Sejak awal tahun ini, jumlah koin yang dipegang selama 1-3 bulan, 3-6 bulan, dan 3-5 tahun meningkat secara signifikan. Jumlah alamat yang memegang 100-1000 BTC dan 1000-10000 BTC meningkat lebih dari 1,3%.
Setelah halving, penambang menghadapi tekanan pendapatan yang cukup besar. Berdasarkan harga koin saat ini dan biaya listrik yang tinggi, harga mati mencapai 55.000 dolar AS, meningkat pesat dibandingkan 14.300 dolar AS pada bulan Agustus tahun lalu.
Saat ini total pendapatan harian dari penambangan sekitar 2648,71 juta dolar AS, turun 51,63% dari 5476,23 juta dolar AS sebelum halving. Biaya transaksi harian sekitar 228 juta dolar AS, turun 34% dari sebelum halving.
Jika biaya transaksi tetap sama, untuk mencapai tingkat pendapatan harian rata-rata sebelum halving, harga koin harus naik menjadi 94489.82 dolar AS, yaitu naik 51.63% dari harga saat ini.
Jika harga koin tetap, untuk mencapai pendapatan rata-rata harian sebelum Halving, jumlah transaksi harian harus meningkat menjadi 1.673.700 kali, meningkat 202,49% dibandingkan dengan nilai rata-rata harian setelah Halving; atau setiap biaya transaksi harus mencapai 0,00080317 BTC, meningkat 206,08% dibandingkan dengan nilai rata-rata harian setelah Halving.
Protokol Runes pada awal peluncurannya memberikan keuntungan yang signifikan bagi para penambang, dengan kontribusi biaya transaksi sebesar 881 BTC pada hari pertama.
Halving setelah perubahan pasar
Setelah halving, harga Bitcoin tidak naik secara signifikan seperti yang diharapkan, malah mengalami penurunan kecil. Hingga saat ini (17 hari kemudian), harga Bitcoin sekitar 62.400 dolar AS, dengan penurunan 3,87%. Ini menyebabkan proporsi koin rugi di pasar meningkat secara signifikan, dari 10,95% menjadi 15,18%. Sebenarnya, sejak Maret, meskipun harga Bitcoin tetap di atas 62.500 dolar AS, proporsi koin rugi sudah mulai meningkat, menunjukkan bahwa beberapa investor jangka pendek mungkin mengalami kerugian akibat ekspektasi halving.
Sementara itu, kecepatan peredaran koin di blockchain telah melambat secara signifikan. Saat ini, rata-rata kecepatan peredaran selama 7 hari adalah 0.01044, turun hampir 23% dibandingkan dengan hari halving, dan turun hampir 33% dibandingkan dengan awal tahun. Ini mungkin berarti bahwa lebih banyak koin berada dalam fase akumulasi. Dari sudut pandang waktu, jumlah koin dengan periode kepemilikan 1-3 bulan, 3-6 bulan, dan 3-5 tahun telah meningkat secara signifikan, terutama untuk koin dengan periode kepemilikan 1-3 bulan yang mengalami peningkatan 7,14 poin persentase tahun ini, dan meningkat 2,44 poin persentase setelah halving, menunjukkan tren akumulasi dari jangka pendek ke jangka menengah dan panjang.
Dari saldo alamat yang memegang koin, sejak awal tahun ini, jumlah alamat yang memiliki 100-1000 BTC dan 1000-10000 BTC masing-masing meningkat sebesar 1,35% dan 1,39%, setelah halving tren ini masih berlanjut. Ini menunjukkan bahwa jumlah pemegang koin besar semakin meningkat, dan kepemilikan sedang terpusat.
Tantangan yang Dihadapi oleh Penambangan
Halving setelah, total daya komputasi jaringan (nilai rata-rata 7 hari) mengalami penurunan yang signifikan. Daya komputasi saat ini adalah 582,2 EH/s, turun 7,43% dibandingkan dengan hari halving, penurunan ini melebihi penurunan harga koin, yang mungkin menunjukkan bahwa beberapa penambang menutup mesin penambangan untuk mempertahankan keuntungan.
Berdasarkan data saat ini, jika tarif listrik rendah (0,07 USD/kWh), masih ada 31 model mesin penambangan yang dapat beroperasi dengan menguntungkan, dengan harga shutdown terendah sebesar 32.200 USD. Namun, jika tarif listrik tinggi (0,12 USD/kWh), hanya ada 3 model mesin penambangan yang dapat menguntungkan, dengan harga shutdown di atas 55.200 USD. Ini berarti bahwa dalam kondisi pasar saat ini, biaya listrik menjadi faktor kunci yang menentukan kelangsungan hidup para penambang.
Setelah halving, pendapatan penambangan turun drastis. Saat ini, total pendapatan penambangan harian sekitar 26.487.100 USD, turun 51,63% dibandingkan sebelum halving. Perlu dicatat bahwa pada hari halving, karena peluncuran protokol Runes, pendapatan penambangan hari itu mencapai 107 juta USD, 95,06% lebih tinggi dari biasanya. Ini menunjukkan bahwa permintaan on-chain yang kuat dapat mengompensasi kerugian yang disebabkan oleh halving. Namun, seiring menurunnya popularitas Runes, biaya transaksi harian saat ini sekitar 2.280.000 USD, turun 34% dibandingkan sebelum halving.
Kinerja Sisi Permintaan
Permintaan untuk Bitcoin saat ini masih terlihat lemah. Transaksi terkait Runes turun dari awalnya 463.600 menjadi 79.400, yang menghasilkan biaya transaksi turun dari 881 BTC menjadi 4 BTC. Bagaimana cara mempertahankan permintaan berkelanjutan untuk proyek-proyek seperti Runes menjadi masalah kunci.
Dalam aspek DeFi, TVL di blockchain Bitcoin telah mencapai 12,08 miliar USD, meningkat 296% sejak awal tahun, dan tetap stabil setelah halving. Di antara aplikasi baru yang diluncurkan, AINN Layer2 menunjukkan kinerja yang baik dengan TVL mencapai 5,90 miliar USD, menjadi salah satu aplikasi utama. Aplikasi seperti BiFi, Maya Protocol, dan BoringDAO juga mengalami pertumbuhan TVL yang cepat tahun ini.
Secara keseluruhan, setelah halving Bitcoin, pasar sedang mengalami proses penyeimbangan kembali. Penambang menghadapi tekanan pendapatan, tetapi peningkatan alamat pemegang koin besar menunjukkan tren akumulasi jangka panjang. Arah pasar di masa depan akan bergantung pada pertumbuhan permintaan yang berkelanjutan dan pengembangan aplikasi baru.