Bisnis Token Saham Muncul, Robinhood dan Kraken Masing-Masing Menunjukkan Keunggulan
Belakangan ini, banyak perusahaan terkenal yang meluncurkan layanan token saham, yang menarik perhatian luas di pasar. Apa sebenarnya produk keuangan inovatif ini? Mengapa ini menarik bagi para investor? Mari kita bahas lebih dalam.
Inovasi Token Saham Robinhood
Sebuah perusahaan teknologi keuangan baru-baru ini meluncurkan layanan token saham yang sangat diperhatikan di pasar Uni Eropa, menawarkan cara baru untuk perdagangan saham bagi pengguna di Eropa.
Layanan ini memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual derivatif yang melacak harga saham dalam dolar AS, dengan otomatis menukar euro di belakang layar, tetapi mengenakan biaya tukar sebesar 0,1%.
Mekanisme inti dari token saham terletak pada cara pengelolaan dan pemetaan yang unik. Token-token ini adalah derivatif yang melacak harga, dengan aset dasar yang diamankan oleh sebuah lembaga yang mendapatkan lisensi di Amerika. Perusahaan bertanggung jawab untuk menerbitkan kontrak-kontrak ini dan mencatatnya di blockchain. Karena sifat derivatif dari token saham, sekuritas yang bersangkutan hanya dapat dikelola di akun perusahaan, dan pengguna tidak dapat melakukan penebusan secara langsung.
Token saham perusahaan ini ditawarkan sebagai kontrak derivatif di bawah kerangka MiFID II (Direktif Instrumen Keuangan II). Bursa yang diakuisisi perusahaan sebelumnya memegang lisensi MFT (Fasilitas Perdagangan Multilateral), yang memenuhi persyaratan izin Uni Eropa untuk perusahaan yang menyediakan layanan perdagangan derivatif. Ini berarti layanan tersebut diatur di wilayah Uni Eropa, memberikan jaminan kepatuhan tertentu bagi pengguna. Namun, perlu dicatat bahwa Token saham ini saat ini hanya tersedia di wilayah Uni Eropa dan tidak dapat diperdagangkan di Amerika Serikat.
Dalam hal waktu perdagangan, token saham fase pertama dapat diperdagangkan lima hari dalam seminggu, dari Senin 02:00 hingga Sabtu 02:00 Waktu Eropa Tengah/Waktu Musim Panas.
Untuk situasi yang melibatkan tindakan perusahaan, perusahaan akan melaksanakan atas nama:
Penyesuaian posisi: Untuk tindakan seperti pemecahan saham, pembalikan pemecahan, perubahan kode saham, atau pemisahan, jumlah token saham mungkin akan disesuaikan secara otomatis.
Distribusi tunai: Untuk peristiwa seperti penggabungan, akuisisi, likuidasi, atau delisting, pengguna mungkin akan menerima distribusi tunai yang dinyatakan dalam euro.
Dividen: Dividen tunai akan diproses secara otomatis, dibayarkan dalam euro, dan akan ditampilkan dalam riwayat transaksi sebagai distribusi tunai. Pembayaran dividen tidak dikenakan biaya konversi, tetapi mungkin dikenakan pajak pemotongan tergantung pada wilayah tempat pengguna berada.
Dalam perputaran dana, dana yang diperoleh dari penjualan token saham dapat segera digunakan untuk perdagangan dan dapat ditarik pada hari T+1.
Penerbitan token saham perusahaan ini memanfaatkan teknologi blockchain, awalnya berbasis pada blockchain terkenal, dan kemudian berencana untuk bermigrasi ke blockchain Layer2 yang dibangun sendiri oleh perusahaan. Ini menunjukkan bahwa perusahaan berkomitmen untuk memanfaatkan teknologi blockchain untuk meningkatkan efisiensi dan transparansi transaksi.
Sebagai bagian dari program promosi cryptocurrency yang lebih luas, perusahaan untuk pertama kalinya menggunakan teknologi blockchain untuk mencapai private equity, meluncurkan saham tokenisasi dari dua perusahaan teknologi terkenal kepada pengguna di Eropa. Langkah ini dimungkinkan berkat lingkungan peraturan Uni Eropa yang lebih fleksibel, memungkinkan investor biasa untuk mengakses saham perusahaan swasta yang biasanya hanya terbuka untuk orang dalam dan investor bernilai tinggi.
Desain terbuka Kraken
Saham token yang diluncurkan oleh suatu platform perdagangan mengadopsi filosofi desain yang lebih terbuka, lebih dekat dengan ekosistem asli cryptocurrency.
Dalam hal mekanisme custodial, Token dibeli dan dikelola oleh mitra yang bertanggung jawab untuk membeli dan mengelola aset saham atau ETF yang nyata, yang disimpan di lembaga kustodian pihak ketiga yang sesuai. Setiap Token diikat 1:1 pada aset yang mendasarinya, proses kustodian diawasi secara ketat untuk memastikan keamanan dan transparansi aset. Mekanisme bukti cadangan secara berkala diverifikasi oleh oracle tertentu untuk memastikan kecocokan Token dengan aset yang sebenarnya.
Dalam mekanisme pemetaan, Token adalah Token yang didasarkan pada blockchain berkinerja tinggi tertentu, mewakili sebagian kepemilikan saham atau ETF yang mendasarinya. Proses tokenisasi dicapai melalui kontrak pintar, harga disinkronkan secara real-time dengan pasar tradisional melalui oracle. Pengguna dapat mentransfer Token ke dompet yang kompatibel, digunakan dalam protokol keuangan terdesentralisasi untuk perdagangan, penambangan likuiditas, atau sebagai jaminan. Token dapat ditebus kapan saja menjadi nilai tunai aset yang mendasarinya, proses penyelesaian cepat dan efisien.
Platform ini bekerja sama dengan mitra untuk berkolaborasi dengan lembaga regulasi global, memastikan Token mematuhi hukum dan peraturan setempat. Platform menerapkan proses KYC dan AML yang ketat, semua pengguna harus melewati verifikasi identitas. Penerbitan dan perdagangan Token diatur oleh kerangka regulasi mitra.
Saat ini, Token hanya tersedia untuk klien non-AS, tidak mendukung pengguna dari pasar seperti AS, Kanada, Inggris, Uni Eropa, dan Australia, pasar yang ditargetkan termasuk Eropa (beberapa wilayah), Amerika Latin, Afrika, dan Asia.
Dalam hal waktu perdagangan, Token mendukung perdagangan 24/5 (Senin hingga Jumat sepanjang hari), melampaui batasan waktu pasar saham AS yang tradisional. Selama periode tutup pasar (akhir pekan dan hari libur AS), perdagangan di blockchain tetap dapat dilakukan, dengan harga berdasarkan harga penutupan terakhir yang disediakan oleh oracle dan penawaran serta permintaan pasar, yang mungkin mengalami fluktuasi harga yang mirip dengan "pasar prediksi". Platform berencana untuk mewujudkan perdagangan 7/24 di masa depan.
Dalam hal tindakan perusahaan, pemegang token tidak memiliki hak suara atau hak untuk berpartisipasi dalam rapat pemegang saham tradisional. Dividen didistribusikan secara tidak langsung melalui mekanisme penyesuaian harga token, yang setara dengan airdrop token senilai kepada pengguna sesuai dengan proporsi kepemilikan mereka, untuk memastikan transfer keuntungan ekonomi. Tindakan perusahaan lainnya ditangani oleh mitra, dengan jumlah atau nilai token disesuaikan untuk mencerminkan perubahan aset dasar.
Token saat ini didasarkan pada suatu blockchain berkinerja tinggi, menggunakan standar token asli dari blockchain tersebut. Platform dan mitra berencana untuk memperluas token ke blockchain berkinerja tinggi lainnya di masa depan untuk meningkatkan interoperabilitas dan jangkauan pasar.
Peluncuran pertama 60 saham dan ETF Amerika, termasuk beberapa perusahaan teknologi terkenal dan ETF. Platform ini akan meluncurkan Token mulai 30 Juni 2025, dan berencana untuk terus menambah jenis aset yang didukung. Token juga dapat diperdagangkan di platform pertukaran lainnya serta platform keuangan terdesentralisasi, memperluas jangkauan pasar.
Mitra didirikan oleh tim inti proyek terkenal, mendapat investasi dari berbagai lembaga, dan fokus pada aset keuangan yang ter-tokenisasi. Penerbitan Token didukung oleh berbagai proyek blockchain, membentuk "aliansi", untuk memberikan likuiditas, teknologi, dan integrasi ekosistem untuk Token.
Dibandingkan, yang pertama memiliki kepatuhan dan cakupan populasi utama yang lebih baik, serta menawarkan saham yang belum terdaftar; sedangkan yang kedua mencakup lebih banyak wilayah, dan mendukung perdagangan on-chain asli di dunia koin serta protokol keuangan terdesentralisasi, yang lebih dekat dengan ekosistem cryptocurrency.
Bagi tim startup, berpartisipasi dalam penerbitan aset token saham baru mungkin tidak akan bisa bersaing dengan dua perusahaan besar, dan saat ini ada dua jenis peluang:
Segmentasi populasi atau cakupan wilayah, mirip dengan logika pengganti platform sekuritas tertentu, menjangkau wilayah dan populasi yang tidak dapat dijangkau oleh pialang tradisional, tetapi dapat dijangkau oleh cryptocurrency;
Inovasi produk keuangan, setelah token saham dimasukkan ke dalam kumpulan aset, tim startup dapat menawarkan aset derivatif baru dan strategi perdagangan untuk membedakan diri dari bursa besar, seperti kontrak dengan leverage tinggi, ETF dengan leverage, dan sebagainya.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pertarungan Token Saham: Penataan Eropa Robinhood VS Ekspansi Global Kraken
Bisnis Token Saham Muncul, Robinhood dan Kraken Masing-Masing Menunjukkan Keunggulan
Belakangan ini, banyak perusahaan terkenal yang meluncurkan layanan token saham, yang menarik perhatian luas di pasar. Apa sebenarnya produk keuangan inovatif ini? Mengapa ini menarik bagi para investor? Mari kita bahas lebih dalam.
Inovasi Token Saham Robinhood
Sebuah perusahaan teknologi keuangan baru-baru ini meluncurkan layanan token saham yang sangat diperhatikan di pasar Uni Eropa, menawarkan cara baru untuk perdagangan saham bagi pengguna di Eropa.
Layanan ini memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual derivatif yang melacak harga saham dalam dolar AS, dengan otomatis menukar euro di belakang layar, tetapi mengenakan biaya tukar sebesar 0,1%.
Mekanisme inti dari token saham terletak pada cara pengelolaan dan pemetaan yang unik. Token-token ini adalah derivatif yang melacak harga, dengan aset dasar yang diamankan oleh sebuah lembaga yang mendapatkan lisensi di Amerika. Perusahaan bertanggung jawab untuk menerbitkan kontrak-kontrak ini dan mencatatnya di blockchain. Karena sifat derivatif dari token saham, sekuritas yang bersangkutan hanya dapat dikelola di akun perusahaan, dan pengguna tidak dapat melakukan penebusan secara langsung.
Token saham perusahaan ini ditawarkan sebagai kontrak derivatif di bawah kerangka MiFID II (Direktif Instrumen Keuangan II). Bursa yang diakuisisi perusahaan sebelumnya memegang lisensi MFT (Fasilitas Perdagangan Multilateral), yang memenuhi persyaratan izin Uni Eropa untuk perusahaan yang menyediakan layanan perdagangan derivatif. Ini berarti layanan tersebut diatur di wilayah Uni Eropa, memberikan jaminan kepatuhan tertentu bagi pengguna. Namun, perlu dicatat bahwa Token saham ini saat ini hanya tersedia di wilayah Uni Eropa dan tidak dapat diperdagangkan di Amerika Serikat.
Dalam hal waktu perdagangan, token saham fase pertama dapat diperdagangkan lima hari dalam seminggu, dari Senin 02:00 hingga Sabtu 02:00 Waktu Eropa Tengah/Waktu Musim Panas.
Untuk situasi yang melibatkan tindakan perusahaan, perusahaan akan melaksanakan atas nama:
Dalam perputaran dana, dana yang diperoleh dari penjualan token saham dapat segera digunakan untuk perdagangan dan dapat ditarik pada hari T+1.
Penerbitan token saham perusahaan ini memanfaatkan teknologi blockchain, awalnya berbasis pada blockchain terkenal, dan kemudian berencana untuk bermigrasi ke blockchain Layer2 yang dibangun sendiri oleh perusahaan. Ini menunjukkan bahwa perusahaan berkomitmen untuk memanfaatkan teknologi blockchain untuk meningkatkan efisiensi dan transparansi transaksi.
Sebagai bagian dari program promosi cryptocurrency yang lebih luas, perusahaan untuk pertama kalinya menggunakan teknologi blockchain untuk mencapai private equity, meluncurkan saham tokenisasi dari dua perusahaan teknologi terkenal kepada pengguna di Eropa. Langkah ini dimungkinkan berkat lingkungan peraturan Uni Eropa yang lebih fleksibel, memungkinkan investor biasa untuk mengakses saham perusahaan swasta yang biasanya hanya terbuka untuk orang dalam dan investor bernilai tinggi.
Desain terbuka Kraken
Saham token yang diluncurkan oleh suatu platform perdagangan mengadopsi filosofi desain yang lebih terbuka, lebih dekat dengan ekosistem asli cryptocurrency.
Dalam hal mekanisme custodial, Token dibeli dan dikelola oleh mitra yang bertanggung jawab untuk membeli dan mengelola aset saham atau ETF yang nyata, yang disimpan di lembaga kustodian pihak ketiga yang sesuai. Setiap Token diikat 1:1 pada aset yang mendasarinya, proses kustodian diawasi secara ketat untuk memastikan keamanan dan transparansi aset. Mekanisme bukti cadangan secara berkala diverifikasi oleh oracle tertentu untuk memastikan kecocokan Token dengan aset yang sebenarnya.
Dalam mekanisme pemetaan, Token adalah Token yang didasarkan pada blockchain berkinerja tinggi tertentu, mewakili sebagian kepemilikan saham atau ETF yang mendasarinya. Proses tokenisasi dicapai melalui kontrak pintar, harga disinkronkan secara real-time dengan pasar tradisional melalui oracle. Pengguna dapat mentransfer Token ke dompet yang kompatibel, digunakan dalam protokol keuangan terdesentralisasi untuk perdagangan, penambangan likuiditas, atau sebagai jaminan. Token dapat ditebus kapan saja menjadi nilai tunai aset yang mendasarinya, proses penyelesaian cepat dan efisien.
Platform ini bekerja sama dengan mitra untuk berkolaborasi dengan lembaga regulasi global, memastikan Token mematuhi hukum dan peraturan setempat. Platform menerapkan proses KYC dan AML yang ketat, semua pengguna harus melewati verifikasi identitas. Penerbitan dan perdagangan Token diatur oleh kerangka regulasi mitra.
Saat ini, Token hanya tersedia untuk klien non-AS, tidak mendukung pengguna dari pasar seperti AS, Kanada, Inggris, Uni Eropa, dan Australia, pasar yang ditargetkan termasuk Eropa (beberapa wilayah), Amerika Latin, Afrika, dan Asia.
Dalam hal waktu perdagangan, Token mendukung perdagangan 24/5 (Senin hingga Jumat sepanjang hari), melampaui batasan waktu pasar saham AS yang tradisional. Selama periode tutup pasar (akhir pekan dan hari libur AS), perdagangan di blockchain tetap dapat dilakukan, dengan harga berdasarkan harga penutupan terakhir yang disediakan oleh oracle dan penawaran serta permintaan pasar, yang mungkin mengalami fluktuasi harga yang mirip dengan "pasar prediksi". Platform berencana untuk mewujudkan perdagangan 7/24 di masa depan.
Dalam hal tindakan perusahaan, pemegang token tidak memiliki hak suara atau hak untuk berpartisipasi dalam rapat pemegang saham tradisional. Dividen didistribusikan secara tidak langsung melalui mekanisme penyesuaian harga token, yang setara dengan airdrop token senilai kepada pengguna sesuai dengan proporsi kepemilikan mereka, untuk memastikan transfer keuntungan ekonomi. Tindakan perusahaan lainnya ditangani oleh mitra, dengan jumlah atau nilai token disesuaikan untuk mencerminkan perubahan aset dasar.
Token saat ini didasarkan pada suatu blockchain berkinerja tinggi, menggunakan standar token asli dari blockchain tersebut. Platform dan mitra berencana untuk memperluas token ke blockchain berkinerja tinggi lainnya di masa depan untuk meningkatkan interoperabilitas dan jangkauan pasar.
Peluncuran pertama 60 saham dan ETF Amerika, termasuk beberapa perusahaan teknologi terkenal dan ETF. Platform ini akan meluncurkan Token mulai 30 Juni 2025, dan berencana untuk terus menambah jenis aset yang didukung. Token juga dapat diperdagangkan di platform pertukaran lainnya serta platform keuangan terdesentralisasi, memperluas jangkauan pasar.
Mitra didirikan oleh tim inti proyek terkenal, mendapat investasi dari berbagai lembaga, dan fokus pada aset keuangan yang ter-tokenisasi. Penerbitan Token didukung oleh berbagai proyek blockchain, membentuk "aliansi", untuk memberikan likuiditas, teknologi, dan integrasi ekosistem untuk Token.
Dibandingkan, yang pertama memiliki kepatuhan dan cakupan populasi utama yang lebih baik, serta menawarkan saham yang belum terdaftar; sedangkan yang kedua mencakup lebih banyak wilayah, dan mendukung perdagangan on-chain asli di dunia koin serta protokol keuangan terdesentralisasi, yang lebih dekat dengan ekosistem cryptocurrency.
Bagi tim startup, berpartisipasi dalam penerbitan aset token saham baru mungkin tidak akan bisa bersaing dengan dua perusahaan besar, dan saat ini ada dua jenis peluang:
Segmentasi populasi atau cakupan wilayah, mirip dengan logika pengganti platform sekuritas tertentu, menjangkau wilayah dan populasi yang tidak dapat dijangkau oleh pialang tradisional, tetapi dapat dijangkau oleh cryptocurrency;
Inovasi produk keuangan, setelah token saham dimasukkan ke dalam kumpulan aset, tim startup dapat menawarkan aset derivatif baru dan strategi perdagangan untuk membedakan diri dari bursa besar, seperti kontrak dengan leverage tinggi, ETF dengan leverage, dan sebagainya.