Tokenisasi RWA: Revolusi Keuangan untuk Memberdayakan Aset Tradisional
Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) merujuk pada representasi aset fisik atau keuangan tradisional seperti saham, real estat, komoditas, atau instrumen kredit dalam bentuk token digital di blockchain. Nilai aset tersebut berasal dari kegunaan, kelangkaan, atau permintaan di dunia nyata, dan biasanya terikat oleh regulasi keuangan yang ada.
Tokenisasi mengkodekan kepemilikan aset sebagai token, memungkinkan aset seperti obligasi pemerintah AS, ekuitas swasta, atau real estat untuk diterbitkan, dilacak, dan dipindahkan dengan lebih efisien. Transformasi berbasis blockchain ini semakin menjadi dasar aplikasi blockchain institusional, mewujudkan penyelesaian 24/7, meningkatkan transparansi, dan mendukung kepemilikan bagian dari aset, sehingga memperluas akses ke pasar modal global.
Saat ini, bidang aset tokenisasi terutama didominasi oleh instrumen tradisional seperti dana pasar uang dan sekuritas pemerintah. Meskipun masih dalam tahap awal, bidang RWA yang ditokenisasi tumbuh dengan cepat, dengan total nilai aset di blockchain (kecuali stablecoin) telah melebihi 24 miliar USD, meningkat 114% dibandingkan tahun lalu.
McKinsey memperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran pasar aset yang ter-tokenisasi dapat mencapai 2 triliun dolar AS, mencakup dana bersama, obligasi, ETN, pinjaman, produk yang disekuritisasi, dan alat investasi alternatif lainnya. Standard Chartered bahkan lebih optimis, memperkirakan bahwa pada tahun 2034, total permintaan aset yang ter-tokenisasi dapat mencapai 30,1 triliun dolar AS. Terlepas dari perkiraan spesifik, tren permintaan RWA yang akan meningkat secara signifikan di masa depan sudah sangat jelas.
Tokenisasi RWA membawa keuntungan transformatif yang sulit ditandingi oleh infrastruktur keuangan tradisional:
Akses global: Meningkatkan inklusivitas pasar modal, memungkinkan siapa saja yang memiliki koneksi internet untuk berpartisipasi, tanpa batasan lokasi geografis atau status sosial ekonomi.
Pasar 24 jam: Mewujudkan aliran modal global secara instan dan penyelesaian keuangan yang lebih cepat.
Dapat diprogram: Mewujudkan otomatisasi syarat kontrak keuangan, seperti pembayaran bunga, tanggal jatuh tempo, atau pemeriksaan kepatuhan, mengurangi biaya pengelolaan dan risiko operasional.
Komposabilitas: Tokenisasi RWA yang diterbitkan oleh sebuah protokol dapat digunakan oleh produk keuangan on-chain lainnya, membuka strategi dan aplikasi lintas aset yang kuat.
Fragmentasi: Membagi kepemilikan aset bernilai tinggi menjadi unit yang lebih kecil dan lebih mudah diakses, memperluas partisipasi investor, meningkatkan efisiensi modal, dan menurunkan ambang investasi.
Transparansi: Menyediakan visibilitas waktu nyata tentang sumber aset, sejarah kepemilikan, dan aliran transaksi, meningkatkan kepercayaan dan mengurangi kebutuhan akan perantara.
Efisiensi Operasional: Mengurangi biaya dan gesekan sepanjang siklus hidup aset dari penerbitan hingga penyelesaian.
Likuiditas: Memanfaatkan likuiditas global yang besar dari pasar cryptocurrency, memungkinkan investor untuk masuk dan keluar dari pasar dengan lebih cepat dan efisien.
Laporan ini memberikan gambaran komprehensif tentang bidang RWA di blockchain Solana, dengan analisis yang berfokus pada tujuh kategori kunci berikut:
Saham
Reksa dana pasar uang
Komoditas
Stablecoin
Pembiayaan Swasta
Properti
Koleksi
Saham
Saham mewakili kepemilikan perusahaan, memberikan hak kepada pemegang saham untuk mengklaim keuntungan dan aset perusahaan. Pada awal tahun 2025, pasar saham global mencakup hampir 48.000 perusahaan yang terdaftar, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 124 triliun dolar AS, meningkat 13% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan tingkat pertumbuhan tahunan jangka panjang sekitar 6%. Amerika Serikat tetap menjadi kekuatan dominan, dengan kapitalisasi pasar yang diperkirakan melebihi 63 triliun dolar AS pada akhir tahun 2024, mencakup lebih dari setengah dari total global.
Meskipun memiliki skala besar, pasar saham tetap terpengaruh oleh berbagai batasan struktural. Perdagangan hanya diizinkan pada hari kerja, tidak termasuk akhir pekan dan hari libur, yang membatasi likuiditas dan responsivitas. Akses ke saham AS secara global tidak merata, banyak investor tidak dapat langsung berpartisipasi di pasar karena regulasi, kustodian, atau hambatan platform. Bagi perusahaan, biaya untuk go public sangat tinggi dan kompleks, dengan biaya IPO rata-rata di AS berkisar antara 10 juta hingga 30 juta dolar, menciptakan hambatan masuk yang tinggi dan membatasi saluran pendanaan bagi perusahaan baru.
Tokenisasi di Solana telah mengatasi titik-titik gesekan ini, memberikan likuiditas yang lebih baik, aksesibilitas global, dan ambang pembentukan modal yang lebih rendah. Berbagai proyek berbasis Solana sedang memanfaatkan kesempatan ini, termasuk Opening Bell dari Superstate, Kraken xStocks, Ondo Global Markets, dan Remora.
Pembukaan Bel Superstate
Opening Bell adalah platform yang dikembangkan oleh Superstate, memungkinkan perusahaan untuk menerbitkan saham terdaftar SEC di blockchain, dimulai dengan Solana. Saham tersebut didukung oleh pendaftaran SEC Superstate, catatan pengalihan yang didukung blockchain dan tokenisasi, yang bertanggung jawab untuk pelacakan kepemilikan, penerbitan dan penebusan saham, serta distribusi dividen. Token Opening Bell mewakili saham aktual, sepenuhnya patuh dan diterbitkan di blockchain, tanpa perlu bergantung pada eksposur sintetis, aset terbungkus, atau solusi lepas pantai.
Dengan mengintegrasikan daftar putih dan kontrol akses, Opening Bell memastikan bahwa hanya investor yang memenuhi syarat dan telah menyelesaikan verifikasi KYC yang dapat berpartisipasi. Investor dapat membeli dan menjual saham seperti token standar, dengan menikmati perdagangan DeFi 24/7, penyelesaian instan, dan penemuan harga yang transparan.
Opening Bell terbuka untuk perusahaan publik yang sudah terdaftar dan perusahaan swasta yang akan datang. Perusahaan publik dapat memperoleh likuiditas baru dan menarik investor kripto asli, sementara perusahaan swasta dapat terdaftar lebih awal sebelum diizinkan di pasar tradisional, dan memiliki jalan untuk terdaftar sepenuhnya di Nasdaq atau New York Stock Exchange.
SOL Strategies（$HODL）adalah perusahaan yang terdaftar di Kanada yang fokus pada infrastruktur Solana, dan merupakan salah satu perusahaan pertama yang mengumumkan rencana untuk mencatatkan saham biasa mereka di Solana melalui Superstate.
Kraken xStocks
Sebuah bursa terpusat mengumumkan pada Mei 2025 bahwa Solana adalah mitra resmi peluncuran produk saham tokenisasi baru mereka, xStocks, yang menyediakan akses tanpa izin dan self-custody ke beberapa sekuritas terpanas di dunia.
xStocks adalah sertifikat pelacakan tertokenisasi yang mewakili lebih dari 55 saham dan ETF terpopuler yang terdaftar di AS, diterbitkan sebagai token SPL di blockchain Solana.
Untuk pengguna yang memenuhi syarat di seluruh dunia, xStocks menawarkan cara baru untuk mendapatkan akses ke pasar AS tanpa bergantung pada broker atau kustodian tradisional. Pengguna dapat menyimpan xStocks dalam dompet yang dipegang sendiri, memperdagangkannya di bursa terdesentralisasi, dan menggunakannya sebagai jaminan dalam protokol peminjaman, memperluas kegunaan aset tradisional.
Pasar Global Ondo
Ondo Finance adalah pemimpin dalam tokenisasi RWA, sedang bersiap untuk meluncurkan Ondo Global Markets (Ondo GM).
Platform ini awalnya akan mendukung saham yang terdaftar di AS, obligasi, dan ETF likuiditas, dan berencana untuk memperluas ke kelas aset lain seperti saham internasional dan obligasi perusahaan. Setiap token mewakili dukungan 1:1 terhadap aset dasar yang dipegang oleh pialang dan kustodian yang diatur. Token ini akan memiliki batasan transfer untuk memastikan kepatuhan regulasi, hanya memungkinkan transfer antara peserta yang diverifikasi dalam ekosistem Ondo GM.
Pengguna dapat menggunakan mata uang fiat atau stablecoin untuk mengisi ulang akun, dan mengirimkan instruksi melalui program on-chain, API, atau antarmuka web untuk membeli sekuritas tertentu (seperti TSLA) oleh Ondo GM. Saham-saham ini dibeli di bursa tradisional dan dipegang oleh pialang dan kustodian yang terdaftar. Sebagai imbalannya, pengguna menerima representasi tokenisasi aset (seperti tTSLA).
Untuk mendukung visi ini, Ondo baru-baru ini mengumumkan pembentukan Aliansi Pasar Global, sebuah inisiatif lintas industri yang bertujuan untuk mempromosikan standar dan interoperabilitas sekuritas yang tertokenisasi. Aliansi ini mengumpulkan pemangku kepentingan terkenal termasuk Yayasan Solana, yang bersama-sama mengembangkan praktik terbaik seputar likuiditas, perlindungan investor, interoperabilitas, dan komposabilitas.
Remora
Remora Markets sedang mengembangkan platform tokenisasi saham tradisional yang patuh di Solana. Setelah diakuisisi oleh Step Finance pada Desember 2024, Remora akan memungkinkan pengguna untuk membeli seluruh atau sebagian saham dari saham yang terdaftar di AS seperti TSLA, AAPL, COIN, dan NVDA langsung di blockchain.
Setiap saham tokenisasi diterbitkan sebagai token SPL, memungkinkan integrasi tanpa hambatan dengan ekosistem DeFi Solana. Aset ini dapat diperdagangkan di DEX, digunakan sebagai likuiditas dalam kumpulan likuiditas, dijadikan jaminan dalam protokol pinjam meminjam, atau diterapkan dalam strategi penghasil hasil, sehingga membawa eksposur saham dunia nyata ke aplikasi keuangan di blockchain.
Pengguna menyetor USDC untuk mencetak saham tokenisasi berdasarkan harga pasar saat ini, dengan dukungan aset yang dikelola oleh kustodian yang diatur di Uni Emirat Arab. Untuk memastikan transparansi dan kepercayaan, bukti cadangan audit akan dirilis setiap bulan, memverifikasi dukungan 1:1 untuk semua saham tokenisasi.
Dana Pasar Uang
Reksa dana pasar uang (MMFs) adalah reksa dana terbuka yang mengumpulkan uang tunai dari para investor dan membeli instrumen jangka pendek berkualitas tinggi, yang terutama mencakup obligasi pemerintah, perjanjian reposisi pemerintah, nota jangka pendek, dan sertifikat deposito.
Pada bulan Juni 2025, aset yang dimiliki oleh dana pasar uang di Amerika Serikat mencapai 7,01 triliun dolar AS. Dana pasar uang menyumbang sekitar 16% dari total aset dana yang diatur secara global.
Di luar Amerika Utara, akses penyimpan eceran bahkan usaha kecil untuk dana pasar uang dolar sangat terbatas. Aturan kelayakan investor yang ketat, kuota aliran modal keluar, dan biaya kepatuhan lintas batas bersama-sama membuat produk ini sebagian besar dikuasai oleh lembaga besar di beberapa pusat keuangan. Tokenisasi memberikan saluran bagi dana pasar uang untuk menjangkau audiens global yang lebih luas yang mencari likuiditas tinggi dan imbal hasil yang dinyatakan dalam dolar, mewujudkan akses demokratis untuk produk setara kas ini.
Dalam beberapa kuartal terakhir, beberapa peserta utama di bidang keuangan tradisional telah memperkenalkan versi tokenized dari dana pasar uang andalan mereka ke dalam Solana. Contoh yang patut dicatat termasuk Dana BUIDL dari BlackRock, FOBXX dari Franklin Templeton, dan VBILL dari VanEck, menandai langkah penting menuju akses on-chain ke produk setara tunai yang diatur.
BlackRock BUIDL Fund
Pada Maret 2025, BlackRock dan Securitize mengumumkan perluasan BlackRock US Dollar Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) ke Solana. Dana tersebut pertama kali diluncurkan pada Maret 2024 dan dengan cepat menjadi dana terbesar di bidang pasar uang ter-tokenisasi, mengelola aset lebih dari 2,9 miliar dolar.
Dana ini menawarkan pengaturan kustodian yang fleksibel, dengan distribusi dividen harian dan biaya manajemen tahunan sebesar 0,20% hingga 0,50%. Sekitar 20 juta dolar AS token telah diterbitkan di Solana. Interoperabilitas lintas rantai BUIDL dicapai melalui transfer token asli Wormhole (NTT), yang memungkinkan token bergerak secara aman dan mulus antar blockchain.
Franklin Templeton FOBXX
Franklin Templeton adalah salah satu dari dua puluh perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, dengan aset yang dikelola mencapai 1,7 triliun dolar AS. Perusahaan ini akan memperluas OnChain US Government Money Fund (FOBXX) ke Solana pada Februari 2025. Dana ini mengelola aset lebih dari 700 juta dolar AS, memegang sekuritas pemerintah AS, kas, dan perjanjian repurchase. Hingga saat ini, dana tersebut telah mencetak lebih dari 23 juta dolar AS dalam token FOBXX di Solana, memberikan akses on-chain ke alat kas pemerintah yang dikelola secara konservatif.
Ondo OUSG dan USDY
Ondo Finance adalah protokol DeFi terkemuka yang fokus pada RWA. Di Solana, ia menawarkan dua produk tertokenisasi yang didukung oleh alat pasar uang: USDY dan OUSG.
Ondo Dollar Yield Token (USDY)
USDY adalah jenis surat utang yang menghasilkan pendapatan, didukung oleh surat utang AS jangka pendek dan deposito bank yang dapat ditarik kapan saja. Sebagai aset yang benar-benar dimiliki, siapa pun dapat membeli, memiliki, atau mentransfer USDY tanpa perlu mendaftar di Ondo atau menyelesaikan KYC, menjadikannya alternatif stablecoin yang nyaman untuk investor ritel. Nilai USDY meningkat seiring dengan akumulasi pendapatan dasar. Harga saat ini adalah 1,09 dolar, mencerminkan imbal hasil tahunan asli sekitar 4,3%. Saat ini, ada 162,8 juta token USDY yang beredar di Solana, dengan total nilai sekitar 177 juta dolar.
Ondo Obligasi Pemerintah AS Jangka Pendek (OUSG)
OUSG menyediakan eksposur tertokenisasi untuk pembeli dan institusi yang memenuhi syarat yang telah menyelesaikan pendaftaran Ondo, dalam bentuk obligasi pemerintah AS jangka pendek dan dana pasar uang. Setiap token OUSG mewakili satu bagian dari dana Ondo I LP, yang memiliki ETF obligasi jangka pendek tertentu. Hingga saat penulisan ini, lebih dari 700.000 token OUSG telah dicetak di Solana, mewakili aset lebih dari 79 juta dolar.
Vbill
Dana Surat Utang Tokenisasi Vanda (VBILL) akan diluncurkan di Solana pada Mei 2025. Dana ini dirancang khusus untuk institusi dan investor yang memenuhi syarat, menerima langganan minimum sebesar 100.000 USD di Solana, dengan biaya manajemen serendah 0,20%, dan mendukung pencetakan 24/7 melalui USDC. Dana ini telah menerbitkan sekitar 8 juta USD dalam bentuk VBILL di Solana.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tokenisasi RWA: Revolusi keuangan senilai 2 triliun dolar untuk memperluas akses ke Pasar Kapital
Tokenisasi RWA: Revolusi Keuangan untuk Memberdayakan Aset Tradisional
Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) merujuk pada representasi aset fisik atau keuangan tradisional seperti saham, real estat, komoditas, atau instrumen kredit dalam bentuk token digital di blockchain. Nilai aset tersebut berasal dari kegunaan, kelangkaan, atau permintaan di dunia nyata, dan biasanya terikat oleh regulasi keuangan yang ada.
Tokenisasi mengkodekan kepemilikan aset sebagai token, memungkinkan aset seperti obligasi pemerintah AS, ekuitas swasta, atau real estat untuk diterbitkan, dilacak, dan dipindahkan dengan lebih efisien. Transformasi berbasis blockchain ini semakin menjadi dasar aplikasi blockchain institusional, mewujudkan penyelesaian 24/7, meningkatkan transparansi, dan mendukung kepemilikan bagian dari aset, sehingga memperluas akses ke pasar modal global.
Saat ini, bidang aset tokenisasi terutama didominasi oleh instrumen tradisional seperti dana pasar uang dan sekuritas pemerintah. Meskipun masih dalam tahap awal, bidang RWA yang ditokenisasi tumbuh dengan cepat, dengan total nilai aset di blockchain (kecuali stablecoin) telah melebihi 24 miliar USD, meningkat 114% dibandingkan tahun lalu.
McKinsey memperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran pasar aset yang ter-tokenisasi dapat mencapai 2 triliun dolar AS, mencakup dana bersama, obligasi, ETN, pinjaman, produk yang disekuritisasi, dan alat investasi alternatif lainnya. Standard Chartered bahkan lebih optimis, memperkirakan bahwa pada tahun 2034, total permintaan aset yang ter-tokenisasi dapat mencapai 30,1 triliun dolar AS. Terlepas dari perkiraan spesifik, tren permintaan RWA yang akan meningkat secara signifikan di masa depan sudah sangat jelas.
Tokenisasi RWA membawa keuntungan transformatif yang sulit ditandingi oleh infrastruktur keuangan tradisional:
Akses global: Meningkatkan inklusivitas pasar modal, memungkinkan siapa saja yang memiliki koneksi internet untuk berpartisipasi, tanpa batasan lokasi geografis atau status sosial ekonomi.
Pasar 24 jam: Mewujudkan aliran modal global secara instan dan penyelesaian keuangan yang lebih cepat.
Dapat diprogram: Mewujudkan otomatisasi syarat kontrak keuangan, seperti pembayaran bunga, tanggal jatuh tempo, atau pemeriksaan kepatuhan, mengurangi biaya pengelolaan dan risiko operasional.
Komposabilitas: Tokenisasi RWA yang diterbitkan oleh sebuah protokol dapat digunakan oleh produk keuangan on-chain lainnya, membuka strategi dan aplikasi lintas aset yang kuat.
Fragmentasi: Membagi kepemilikan aset bernilai tinggi menjadi unit yang lebih kecil dan lebih mudah diakses, memperluas partisipasi investor, meningkatkan efisiensi modal, dan menurunkan ambang investasi.
Transparansi: Menyediakan visibilitas waktu nyata tentang sumber aset, sejarah kepemilikan, dan aliran transaksi, meningkatkan kepercayaan dan mengurangi kebutuhan akan perantara.
Efisiensi Operasional: Mengurangi biaya dan gesekan sepanjang siklus hidup aset dari penerbitan hingga penyelesaian.
Likuiditas: Memanfaatkan likuiditas global yang besar dari pasar cryptocurrency, memungkinkan investor untuk masuk dan keluar dari pasar dengan lebih cepat dan efisien.
Laporan ini memberikan gambaran komprehensif tentang bidang RWA di blockchain Solana, dengan analisis yang berfokus pada tujuh kategori kunci berikut:
Saham
Saham mewakili kepemilikan perusahaan, memberikan hak kepada pemegang saham untuk mengklaim keuntungan dan aset perusahaan. Pada awal tahun 2025, pasar saham global mencakup hampir 48.000 perusahaan yang terdaftar, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 124 triliun dolar AS, meningkat 13% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan tingkat pertumbuhan tahunan jangka panjang sekitar 6%. Amerika Serikat tetap menjadi kekuatan dominan, dengan kapitalisasi pasar yang diperkirakan melebihi 63 triliun dolar AS pada akhir tahun 2024, mencakup lebih dari setengah dari total global.
Meskipun memiliki skala besar, pasar saham tetap terpengaruh oleh berbagai batasan struktural. Perdagangan hanya diizinkan pada hari kerja, tidak termasuk akhir pekan dan hari libur, yang membatasi likuiditas dan responsivitas. Akses ke saham AS secara global tidak merata, banyak investor tidak dapat langsung berpartisipasi di pasar karena regulasi, kustodian, atau hambatan platform. Bagi perusahaan, biaya untuk go public sangat tinggi dan kompleks, dengan biaya IPO rata-rata di AS berkisar antara 10 juta hingga 30 juta dolar, menciptakan hambatan masuk yang tinggi dan membatasi saluran pendanaan bagi perusahaan baru.
Tokenisasi di Solana telah mengatasi titik-titik gesekan ini, memberikan likuiditas yang lebih baik, aksesibilitas global, dan ambang pembentukan modal yang lebih rendah. Berbagai proyek berbasis Solana sedang memanfaatkan kesempatan ini, termasuk Opening Bell dari Superstate, Kraken xStocks, Ondo Global Markets, dan Remora.
Pembukaan Bel Superstate
Opening Bell adalah platform yang dikembangkan oleh Superstate, memungkinkan perusahaan untuk menerbitkan saham terdaftar SEC di blockchain, dimulai dengan Solana. Saham tersebut didukung oleh pendaftaran SEC Superstate, catatan pengalihan yang didukung blockchain dan tokenisasi, yang bertanggung jawab untuk pelacakan kepemilikan, penerbitan dan penebusan saham, serta distribusi dividen. Token Opening Bell mewakili saham aktual, sepenuhnya patuh dan diterbitkan di blockchain, tanpa perlu bergantung pada eksposur sintetis, aset terbungkus, atau solusi lepas pantai.
Dengan mengintegrasikan daftar putih dan kontrol akses, Opening Bell memastikan bahwa hanya investor yang memenuhi syarat dan telah menyelesaikan verifikasi KYC yang dapat berpartisipasi. Investor dapat membeli dan menjual saham seperti token standar, dengan menikmati perdagangan DeFi 24/7, penyelesaian instan, dan penemuan harga yang transparan.
Opening Bell terbuka untuk perusahaan publik yang sudah terdaftar dan perusahaan swasta yang akan datang. Perusahaan publik dapat memperoleh likuiditas baru dan menarik investor kripto asli, sementara perusahaan swasta dapat terdaftar lebih awal sebelum diizinkan di pasar tradisional, dan memiliki jalan untuk terdaftar sepenuhnya di Nasdaq atau New York Stock Exchange.
SOL Strategies（$HODL）adalah perusahaan yang terdaftar di Kanada yang fokus pada infrastruktur Solana, dan merupakan salah satu perusahaan pertama yang mengumumkan rencana untuk mencatatkan saham biasa mereka di Solana melalui Superstate.
Kraken xStocks
Sebuah bursa terpusat mengumumkan pada Mei 2025 bahwa Solana adalah mitra resmi peluncuran produk saham tokenisasi baru mereka, xStocks, yang menyediakan akses tanpa izin dan self-custody ke beberapa sekuritas terpanas di dunia.
xStocks adalah sertifikat pelacakan tertokenisasi yang mewakili lebih dari 55 saham dan ETF terpopuler yang terdaftar di AS, diterbitkan sebagai token SPL di blockchain Solana.
Untuk pengguna yang memenuhi syarat di seluruh dunia, xStocks menawarkan cara baru untuk mendapatkan akses ke pasar AS tanpa bergantung pada broker atau kustodian tradisional. Pengguna dapat menyimpan xStocks dalam dompet yang dipegang sendiri, memperdagangkannya di bursa terdesentralisasi, dan menggunakannya sebagai jaminan dalam protokol peminjaman, memperluas kegunaan aset tradisional.
Pasar Global Ondo
Ondo Finance adalah pemimpin dalam tokenisasi RWA, sedang bersiap untuk meluncurkan Ondo Global Markets (Ondo GM).
Platform ini awalnya akan mendukung saham yang terdaftar di AS, obligasi, dan ETF likuiditas, dan berencana untuk memperluas ke kelas aset lain seperti saham internasional dan obligasi perusahaan. Setiap token mewakili dukungan 1:1 terhadap aset dasar yang dipegang oleh pialang dan kustodian yang diatur. Token ini akan memiliki batasan transfer untuk memastikan kepatuhan regulasi, hanya memungkinkan transfer antara peserta yang diverifikasi dalam ekosistem Ondo GM.
Pengguna dapat menggunakan mata uang fiat atau stablecoin untuk mengisi ulang akun, dan mengirimkan instruksi melalui program on-chain, API, atau antarmuka web untuk membeli sekuritas tertentu (seperti TSLA) oleh Ondo GM. Saham-saham ini dibeli di bursa tradisional dan dipegang oleh pialang dan kustodian yang terdaftar. Sebagai imbalannya, pengguna menerima representasi tokenisasi aset (seperti tTSLA).
Untuk mendukung visi ini, Ondo baru-baru ini mengumumkan pembentukan Aliansi Pasar Global, sebuah inisiatif lintas industri yang bertujuan untuk mempromosikan standar dan interoperabilitas sekuritas yang tertokenisasi. Aliansi ini mengumpulkan pemangku kepentingan terkenal termasuk Yayasan Solana, yang bersama-sama mengembangkan praktik terbaik seputar likuiditas, perlindungan investor, interoperabilitas, dan komposabilitas.
Remora
Remora Markets sedang mengembangkan platform tokenisasi saham tradisional yang patuh di Solana. Setelah diakuisisi oleh Step Finance pada Desember 2024, Remora akan memungkinkan pengguna untuk membeli seluruh atau sebagian saham dari saham yang terdaftar di AS seperti TSLA, AAPL, COIN, dan NVDA langsung di blockchain.
Setiap saham tokenisasi diterbitkan sebagai token SPL, memungkinkan integrasi tanpa hambatan dengan ekosistem DeFi Solana. Aset ini dapat diperdagangkan di DEX, digunakan sebagai likuiditas dalam kumpulan likuiditas, dijadikan jaminan dalam protokol pinjam meminjam, atau diterapkan dalam strategi penghasil hasil, sehingga membawa eksposur saham dunia nyata ke aplikasi keuangan di blockchain.
Pengguna menyetor USDC untuk mencetak saham tokenisasi berdasarkan harga pasar saat ini, dengan dukungan aset yang dikelola oleh kustodian yang diatur di Uni Emirat Arab. Untuk memastikan transparansi dan kepercayaan, bukti cadangan audit akan dirilis setiap bulan, memverifikasi dukungan 1:1 untuk semua saham tokenisasi.
Dana Pasar Uang
Reksa dana pasar uang (MMFs) adalah reksa dana terbuka yang mengumpulkan uang tunai dari para investor dan membeli instrumen jangka pendek berkualitas tinggi, yang terutama mencakup obligasi pemerintah, perjanjian reposisi pemerintah, nota jangka pendek, dan sertifikat deposito.
Pada bulan Juni 2025, aset yang dimiliki oleh dana pasar uang di Amerika Serikat mencapai 7,01 triliun dolar AS. Dana pasar uang menyumbang sekitar 16% dari total aset dana yang diatur secara global.
Di luar Amerika Utara, akses penyimpan eceran bahkan usaha kecil untuk dana pasar uang dolar sangat terbatas. Aturan kelayakan investor yang ketat, kuota aliran modal keluar, dan biaya kepatuhan lintas batas bersama-sama membuat produk ini sebagian besar dikuasai oleh lembaga besar di beberapa pusat keuangan. Tokenisasi memberikan saluran bagi dana pasar uang untuk menjangkau audiens global yang lebih luas yang mencari likuiditas tinggi dan imbal hasil yang dinyatakan dalam dolar, mewujudkan akses demokratis untuk produk setara kas ini.
Dalam beberapa kuartal terakhir, beberapa peserta utama di bidang keuangan tradisional telah memperkenalkan versi tokenized dari dana pasar uang andalan mereka ke dalam Solana. Contoh yang patut dicatat termasuk Dana BUIDL dari BlackRock, FOBXX dari Franklin Templeton, dan VBILL dari VanEck, menandai langkah penting menuju akses on-chain ke produk setara tunai yang diatur.
BlackRock BUIDL Fund
Pada Maret 2025, BlackRock dan Securitize mengumumkan perluasan BlackRock US Dollar Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) ke Solana. Dana tersebut pertama kali diluncurkan pada Maret 2024 dan dengan cepat menjadi dana terbesar di bidang pasar uang ter-tokenisasi, mengelola aset lebih dari 2,9 miliar dolar.
Dana ini menawarkan pengaturan kustodian yang fleksibel, dengan distribusi dividen harian dan biaya manajemen tahunan sebesar 0,20% hingga 0,50%. Sekitar 20 juta dolar AS token telah diterbitkan di Solana. Interoperabilitas lintas rantai BUIDL dicapai melalui transfer token asli Wormhole (NTT), yang memungkinkan token bergerak secara aman dan mulus antar blockchain.
Franklin Templeton FOBXX
Franklin Templeton adalah salah satu dari dua puluh perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, dengan aset yang dikelola mencapai 1,7 triliun dolar AS. Perusahaan ini akan memperluas OnChain US Government Money Fund (FOBXX) ke Solana pada Februari 2025. Dana ini mengelola aset lebih dari 700 juta dolar AS, memegang sekuritas pemerintah AS, kas, dan perjanjian repurchase. Hingga saat ini, dana tersebut telah mencetak lebih dari 23 juta dolar AS dalam token FOBXX di Solana, memberikan akses on-chain ke alat kas pemerintah yang dikelola secara konservatif.
Ondo OUSG dan USDY
Ondo Finance adalah protokol DeFi terkemuka yang fokus pada RWA. Di Solana, ia menawarkan dua produk tertokenisasi yang didukung oleh alat pasar uang: USDY dan OUSG.
Ondo Dollar Yield Token (USDY)
USDY adalah jenis surat utang yang menghasilkan pendapatan, didukung oleh surat utang AS jangka pendek dan deposito bank yang dapat ditarik kapan saja. Sebagai aset yang benar-benar dimiliki, siapa pun dapat membeli, memiliki, atau mentransfer USDY tanpa perlu mendaftar di Ondo atau menyelesaikan KYC, menjadikannya alternatif stablecoin yang nyaman untuk investor ritel. Nilai USDY meningkat seiring dengan akumulasi pendapatan dasar. Harga saat ini adalah 1,09 dolar, mencerminkan imbal hasil tahunan asli sekitar 4,3%. Saat ini, ada 162,8 juta token USDY yang beredar di Solana, dengan total nilai sekitar 177 juta dolar.
Ondo Obligasi Pemerintah AS Jangka Pendek (OUSG)
OUSG menyediakan eksposur tertokenisasi untuk pembeli dan institusi yang memenuhi syarat yang telah menyelesaikan pendaftaran Ondo, dalam bentuk obligasi pemerintah AS jangka pendek dan dana pasar uang. Setiap token OUSG mewakili satu bagian dari dana Ondo I LP, yang memiliki ETF obligasi jangka pendek tertentu. Hingga saat penulisan ini, lebih dari 700.000 token OUSG telah dicetak di Solana, mewakili aset lebih dari 79 juta dolar.
Vbill
Dana Surat Utang Tokenisasi Vanda (VBILL) akan diluncurkan di Solana pada Mei 2025. Dana ini dirancang khusus untuk institusi dan investor yang memenuhi syarat, menerima langganan minimum sebesar 100.000 USD di Solana, dengan biaya manajemen serendah 0,20%, dan mendukung pencetakan 24/7 melalui USDC. Dana ini telah menerbitkan sekitar 8 juta USD dalam bentuk VBILL di Solana.