Tren Baru Stablecoin Menghasilkan: Biarkan Aset Digital Anda Meningkat Secara Otomatis

Di pasar cryptocurrency, stablecoin sedang mengalami perubahan yang tenang. Secara tradisional, stablecoin terutama digunakan untuk penyimpanan nilai, tetapi sekarang jenis baru stablecoin sedang muncul — stablecoin yang menghasilkan bunga. Stablecoin jenis ini tidak hanya mempertahankan stabilitas harga, tetapi juga dapat memberikan keuntungan tambahan bagi pemegangnya. Saat ini, terdapat puluhan proyek stablecoin yang menghasilkan bunga dengan nilai pasar lebih dari 20 juta dolar, dengan total nilai lebih dari 10 miliar dolar. Mari kita bersama-sama menjelajahi bidang yang sedang berkembang ini, memahami sumber pendapatan dari stablecoin yang menghasilkan bunga utama dan proyek-proyek perwakilannya.

Esensi stablecoin yang menghasilka

Stablecoin adalah aset digital inovatif yang tidak hanya menjaga stabilitas harga, tetapi juga dapat menghasilkan pendapatan pasif bagi pemegangnya. Karakteristik ganda ini menjadikannya favorit baru di kalangan investor kripto.

Sumber Pendapatan yang Diversifikasi

Sumber pendapatan dari stablecoin yang menghasilkan bunga sangat beragam, terutama mencakup:

1. Investasi aset dunia nyata (RWA): Menginvestasikan dana ke dalam aset berisiko rendah seperti obligasi pemerintah AS, dana pasar uang, atau obligasi korporasi.

2. Strategi DeFi: Memanfaatkan ekosistem keuangan terdesentralisasi, berpartisipasi dalam penambangan likuiditas atau mengadopsi strategi "delta netral".

3. Pinjaman: Meminjamkan simpanan kepada pengguna yang membutuhkan, menghasilkan pendapatan bunga.

4. Dukungan Utang: Mengizinkan pengguna untuk menggadaikan aset kripto untuk meminjam stablecoin, dengan pendapatan berasal dari biaya stabilitas atau bunga yang dihasilkan oleh jaminan.

5. Strategi Campuran: Menggabungkan tokenisasi RWA, protokol DeFi, dan platform keuangan terpusat untuk mencapai diversifikasi pendapatan.

Tinjauan Proyek Stablecoin dengan Pendapatan Utama

Berdasarkan total pasokan, kita dapat membagi proyek stablecoin berbunga menjadi beberapa kategori berikut:

RWA dukungan

Proyek jenis ini terutama memperoleh keuntungan melalui investasi pada obligasi negara AS, obligasi perusahaan, atau surat berharga komersial dan aset keuangan tradisional lainnya. Proyek yang mewakili termasuk:

• USDtb (1,3 miliar USD): didukung oleh perusahaan manajemen aset terkenal.
• USD0 (6,19 juta USD): didukung oleh RWA jangka pendek 1:1.
• USDY (5,60 juta USD): didukung sepenuhnya oleh obligasi pemerintah AS.
• USDO (280 juta dolar AS): Pendapatan berasal dari obligasi pemerintah AS dan perjanjian repurchase.
• USDz (1,228 juta USD): didukung oleh kombinasi RWA tokenisasi yang beragam.

strategi perdagangan/arbitrase berbasis

Proyek jenis ini memperoleh keuntungan melalui strategi netral pasar, seperti arbitrase biaya pendanaan kontrak berkelanjutan, arbitrase antar platform, dan lain-lain. Proyek utama termasuk:

• USDe (60 juta dolar): mempertahankan pasak melalui hedging delta dengan jaminan spot.
• USDX (6,71 juta USD): Memanfaatkan strategi arbitrase delta netral antara berbagai cryptocurrency.
• USDf (5,73 juta USD): Menghasilkan pendapatan melalui strategi netral pasar seperti arbitrase biaya modal, perdagangan antar platform, dll.
• USR (216 juta USD): sepenuhnya didukung oleh kolam jaminan ETH, menggunakan kontrak berjangka perpetu untuk mengurangi risiko.

pinjaman/dukungan utang

Proyek semacam ini menghasilkan keuntungan melalui peminjaman atau menjaminkan posisi utang (CDP). Proyek yang mewakili termasuk:

• DAI (53 miliar USD): berdasarkan model CDP, membuat koin dengan menjaminkan berbagai aset.
• crvUSD (840 juta USD): stablecoin yang dijaminkan lebih, didukung oleh ETH.
• MIM (USD 241 juta): Melalui pencetakan dengan mengunci mata uang kripto yang menghasilkan bunga, pendapatan berasal dari bunga dan biaya likuidasi.
• GHO (USD 251 juta): dicetak melalui jaminan di platform pinjaman terkenal.

sumber pendapatan campuran

Proyek-proyek ini menggabungkan berbagai strategi untuk mendiversifikasi risiko dan mengoptimalkan hasil. Proyek utama meliputi:

• rUSD (2,305 juta USD): didukung oleh RWA dan kombinasi penyedia modal berbasis USD serta perpustakaan pinjaman.
• csUSDL (126,6 juta USD): Didukung oleh obligasi pemerintah dan pinjaman DeFi, menawarkan imbal hasil rendah yang teratur dan aman.
• seri mEGDE, mTBILL, dll (USD 110 juta): mewakili klaim atas RWA yang menghasilkan bunga dan strategi DeFi yang dikelola secara aktif.

Peringatan Risiko

Meskipun stablecoin yang menghasilkan bunga menawarkan keuntungan tambahan, investor perlu menyadari risiko potensial yang ada. Risiko ini dapat mencakup kerentanan kontrak pintar, masalah keamanan protokol, volatilitas pasar, dan risiko jaminan. Sebelum berinvestasi, penting untuk memahami latar belakang proyek dan mekanisme operasinya dengan baik, serta membuat keputusan yang bijaksana berdasarkan kemampuan menerima risiko masing-masing.

Seiring dengan perkembangan pasar kripto yang terus menerus, stablecoin yang menghasilkan bunga semakin menjadi bidang baru yang menarik perhatian. Mereka tidak hanya menyediakan sumber pendapatan baru bagi para investor, tetapi juga mendorong inovasi di seluruh ekosistem kripto. Namun, seperti semua investasi, keuntungan dan risiko berjalan beriringan. Investor perlu tetap waspada dan melakukan penelitian serta manajemen risiko yang memadai saat berpartisipasi di pasar baru ini.