stablecoin, RWA dan Keuangan Desentralisasi: Tiga faktor utama yang akan mendorong penilaian kembali nilai ETH

Kinerja saham koin kripto baru-baru ini baik, memicu perhatian investor terhadap undang-undang stablecoin, isu-isu terkait Ethereum, dan peluang RWA. Artikel ini secara sistematis membahas masalah terkait dari perspektif jangka panjang, sebagai pelengkap laporan sebelumnya.

Kenaikan harga ETH bukan dipicu oleh lembaga individu, tetapi merupakan pilihan bersama oleh lembaga utama saat merencanakan perubahan, titik kritis perubahan tren akan segera datang.

I. Tinjauan Data

Total nilai pasar stablecoin mencapai rekor tertinggi sebesar 258,3 miliar dolar AS. RUU stablecoin di AS dan Hong Kong telah memperoleh kemajuan. Menteri Keuangan AS memperkirakan nilai pasar stablecoin dapat tumbuh lebih dari 10 kali lipat dalam beberapa tahun ke depan. Ukuran pasar RWA meningkat dari 5,2 miliar dolar AS pada 2023 menjadi 24,3 miliar dolar AS saat ini, meningkat 460%.

Total kapitalisasi pasar keuangan tradisional melebihi 400 triliun, total kapitalisasi pasar kripto 3,3 triliun, total kapitalisasi pasar stablecoin 0,25 triliun, total kapitalisasi pasar RWA 0,024 triliun. Diperkirakan pada 2030-2034, 10%-30% aset global mungkin akan ditokenisasi, dengan skala mencapai 40-120 triliun.

BlackRock dan lembaga lainnya aktif berinvestasi dalam bisnis blockchain:

• Dana BUIDL BlackRock: AUM 28,6 miliar USD, 95% dialokasikan di ETH
• Securitize: nilai pasar produk tokenisasi sebesar 3,7 miliar USD, 80% diterapkan di ETH
• Franklin Templeton BENJI Fund: AUM 7,43 juta USD, 10% diinvestasikan di ETH

Dua, RWA ditinjau kembali

RWA merujuk pada digitalisasi aset nyata menjadi token di blockchain. Tokenisasi memiliki keunggulan seperti dapat diprogram, penyelesaian instan, meningkatkan likuiditas, dan akses global.

Aset utama yang dapat di-tokenisasi:

1. Kredit pribadi: 14,3 miliar USD, menyumbang 58,8% dari RWA
2. Obligasi pemerintah: 7,4 miliar dolar AS, mencakup 30%
3. Saham: Kraken, Bybit, dan lainnya meluncurkan saham tokenisasi
4. Produk: terutama tokenisasi emas
5. Ekuitas swasta: menjelajahi dengan aktif

Tiga, stablecoin-RWA-fusi Keuangan Desentralisasi

stablecoin adalah dasar dari keuangan on-chain. Perkembangan RWA yang cepat berkat eksplorasi kepatuhan oleh institusi. Setelah banyak aset di-on-chain, DeFi akan berperan, mendorong perkembangan ekosistem yang baru.

Kasus Integrasi:

1. Securitize menghubungkan Keuangan Desentralisasi melalui sTokens
2. USDe Ethena yang tergabung dengan BUIDL menghasilkan keuntungan stabil

Empat, ETH menjadi pilihan utama institusi

Aset tokenisasi di ETH mencapai 58,41%, dengan L2 ZKsync Era mencapai 17,47%.

Alasan lembaga memilih ETH:

1. Keamanan tertinggi
2. Ekosistem DeFi yang matang dan likuiditas
3. Tingkat desentralisasi yang tinggi, menjangkau bisnis global

Etherealize percaya bahwa ETH adalah aset dasar dari sistem keuangan baru, dengan berbagai fungsi. Proses penetapan harga ulang ETH sedang dipercepat:

1. Permintaan institusi melonjak
2. Permintaan untuk hasil kripto asli meningkat
3. Penimbunan strategis ETH
4. ETH menjadi aset cadangan dana institusi

ETH saat ini adalah solusi terbaik untuk mengonversi aset besar ke blockchain, dan tren pemulihan perhatian terhadapnya semakin jelas.