Aplikasi konsumen menjadi fokus baru pasar kripto

Seiring dengan kematangan infrastruktur blockchain, fokus perhatian pasar kripto sedang beralih dari teknologi ke aplikasi yang ditujukan untuk pengguna biasa. Dalam beberapa tahun terakhir, sejumlah besar dana telah mengalir ke rantai publik baru, solusi peningkatan kapasitas, dan alat pengembangan, tetapi kemajuan teknologi sulit untuk memberikan peningkatan yang signifikan. Kunci untuk menciptakan nilai saat ini terletak pada menarik perhatian pengguna, bukan inovasi arsitektur.

Pertumbuhan likuiditas pasar melambat, partisipasi ritel kurang. Total nilai pasar stablecoin hanya sekitar 25% lebih tinggi dibandingkan puncak tahun 2021, dengan peningkatan baru-baru ini terutama berasal dari pembelian Bitcoin dan Ethereum oleh institusi, bukan dari dana spekulatif di dalam ekosistem.

Perkembangan di masa depan akan didorong oleh beberapa faktor:

1. Kebijakan regulasi yang ramah diharapkan dapat membuka gelombang pertumbuhan baru. Peningkatan lingkungan kebijakan di AS mungkin memperluas skala pasar, menarik lebih banyak pengguna biasa.

2. Pasar akan memberi penghargaan kepada proyek yang memiliki pengguna nyata dan pendapatan yang signifikan. Aplikasi seperti Hyperliquid, Pump.fun, dan Polymarket yang telah mencapai kecocokan produk dengan pasar, menunjukkan kinerja jauh lebih baik dibandingkan dengan proyek infrastruktur yang memiliki pendanaan tinggi tetapi kurang pengguna.

3. Setelah Web3 dan Web2 terintegrasi secara mendalam, model ekonomi perhatian akan mendominasi pasar. Aplikasi yang ditujukan untuk pengguna biasa diharapkan dapat memperluas skala pasar secara keseluruhan.

Jalur konsumen yang telah berhasil saat ini termasuk:

• Perdagangan/Kontrak Berkelanjutan
• Platform penerbitan token
• Keuangan informasi dan pasar prediksi

Gelombang berikutnya dengan potensi pertumbuhan yang besar:

• Aplikasi super keuangan enkripsi all-in-one, mengintegrasikan fungsi dompet, bank, investasi, dan perdagangan.
• Platform hiburan/sosial berbasis blockchain untuk menggantikan model iklan

Kecerdasan buatan dan bidang permainan masih berada di tahap eksplorasi. Aplikasi AI memerlukan dukungan infrastruktur yang lebih matang, sementara permainan Web3 perlu mengatasi masalah "pengambil keuntungan", dan kembali ke esensi permainan.

Aktivitas positif terfokus pada beberapa "superchain" yang ramah pengguna, seperti Solana, Hyperliquid, dan lainnya. Investor harus memperhatikan aplikasi-aplikasi bintang dalam ekosistem ini dan infrastruktur yang mendukungnya secara langsung.

Kunci untuk mengevaluasi aplikasi konsumen adalah:

• Kemampuan distribusi lebih baik daripada teknologi murni
• Pengalaman pengguna, kecepatan, likuiditas, dan kesesuaian narasi
• Evaluasi dari perspektif perusahaan, bukan protokol: pendapatan aktual, model yang dapat diskalakan, jalur dominasi industri yang jelas

Dalam 5 tahun ke depan, aplikasi konsumen yang membawa pengguna ke ekosistem Web3 diperkirakan akan memberikan pengembalian yang luar biasa, bukan hanya proyek infrastruktur murni.