Gelombang Mainan Labubu dan Kenaikan serta Penurunan Aset Digital Terkait

Seri mainan Labubu di bawah Bubble Mart baru-baru ini memicu gelombang popularitas. Pada tahun 2024, harga saham Bubble Mart meningkat drastis, dengan kenaikan lebih dari 200% sepanjang tahun, dan nilai pasar melampaui 350 miliar HKD. Hingga akhir tahun lalu, perusahaan ini memiliki 401 toko di daratan Cina, 130 toko di Hong Kong, Makau, Taiwan, dan luar negeri, serta operasional di lebih dari 30 negara dan wilayah, dengan proporsi pendapatan luar negeri melebihi 38%. Namun, mata uang digital dengan nama yang sama, LABUBU, tidak berhasil mempertahankan popularitasnya, dengan nilai pasar saat ini turun menjadi 27,89 juta USD, dan penurunan dalam 24 jam mencapai 20,4%.

!7377605

Asal Usul dan Perkembangan Labubu

Labubu adalah mainan karakter peri dengan penampilan unik, yang ditandai dengan tubuhnya yang berbulu bulat, mata besar, telinga runcing, dan senyuman nakal yang terdiri dari sembilan gigi tajam. Karakter ini dirancang oleh seniman Long Jia Sheng yang lahir di Hong Kong dan dibesarkan di Belanda, terinspirasi oleh cerita rakyat dan mitologi Nordik.

Labubu pertama kali muncul pada tahun 2015, dan setelah bekerja sama dengan Pop Mart pada tahun 2019, mendapatkan perhatian luas. Pada paruh pertama tahun 2024, seri The Monsters (termasuk Labubu) menciptakan penjualan sebesar 6,3 miliar RMB. Pada April 2025, produk Labubu generasi ketiga memicu antusiasme pembelian di berbagai lokasi di seluruh dunia.

Pada bulan Mei tahun yang sama, mata uang digital LABUBU diluncurkan, yang sempat memicu spekulasi, tetapi tidak dapat bertahan dalam penguatan. Pada bulan Juni, sebuah lelang karya seni Labubu mencapai total transaksi sebesar 3,73 juta yuan, di mana salah satu karya terjual seharga 1,08 juta yuan.

!7377606

Alasan Keterpasan Labubu

1. Model penjualan blind box: meningkatkan daya tarik pembelian dan ketidakpastian, mendorong harga pasar sekunder untuk gaya populer.

2. IP kreatif yang luar biasa: barang konsumsi global lintas budaya, populer di kalangan budaya Asia dan bintang Barat.

3. Inovasi Produk dan Promosi: Menggabungkan ketekunan dengan inovasi yang transformatif.

4. Rantai industri yang matang: Rantai industri dan ekosistem yang lengkap di China mendukung.

!7377657

Dilema aset digital terkait mainan fisik

Meskipun mainan fisik Labubu tetap populer, aset digital terkait LABUBU tidak dapat terhindar dari nasib jatuh drastis. Fenomena ini bukanlah kejadian tunggal, proyek-proyek serupa termasuk Penguin Gemuk (Pudgy Penguins), Monyet Bosan (BAYC), dan CryptoPunks.

!7377641

Penguin gemuk sempat menjadi populer setelah merilis NFT, aset digital, dan mainan fisik. Namun, NFT-nya turun dari puncaknya 34.8ETH menjadi 8.9ETH, dan aset digital PENGU turun dari 0.0428 dolar menjadi 0.009369 dolar, dengan penurunan 78%.

!7377642

Proyek aset digital murni seperti Bored Apes dan CryptoPunks juga mengalami penurunan yang signifikan. Bored Apes turun dari puncak 153.7ETH menjadi 11.55ETH, sementara CryptoPunks turun dari 125ETH menjadi 41ETH.

!7377626

!7377630

Kasus-kasus ini menunjukkan bahwa, baik itu didukung oleh produk fisik atau aset digital murni, setelah mengalami masa panas yang singkat, sulit untuk mempertahankan penilaian yang tinggi. Terutama mata uang digital yang hanya bergantung pada spekulasi dan hype, lebih mudah mengalami penurunan tajam.

Secara keseluruhan, keberhasilan mainan fisik Labubu tidak dapat menjamin nilai jangka panjang aset digital yang terkait. Aset spekulatif yang kurang memiliki aplikasi praktis dan dukungan nilai intrinsik, pada akhirnya akan sulit terhindar dari nasib pecahnya gelembung pasar.

!7377639