Le Sénat américain adopte la loi GENIUS, ouvrant la voie à la réglementation des stablecoins
Le 17 juin, le Sénat américain a adopté le projet de loi GENIUS, établissant un cadre de réglementation fédérale clair pour les stablecoins adossés au dollar. Le projet de loi est maintenant soumis à l'approbation de la Chambre des représentants et du président, et s'il est approuvé, il entrera en vigueur.
Contenu principal de la loi GENIUS
Ce projet de loi vise à établir un cadre fédéral pour l'émission de stablecoins adossés au dollar, les dispositions clés incluent :
Soutien d'actifs 1:1 : chaque stablecoin doit être entièrement soutenu par des actifs de réserve de haute qualité et de forte liquidité, tels que des liquidités en dollars américains, des dépôts bancaires assurés, des bons du Trésor américains à court terme, etc. L'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserves conformes pour chaque stablecoin. Les émetteurs ayant un volume en circulation supérieur à 50 milliards de dollars doivent divulguer leurs réserves chaque mois et accepter un audit.
Réglementation par paliers : une réglementation par paliers est mise en place en fonction de la taille de l'émetteur. Les grands émetteurs émettant des stablecoins de plus de 10 milliards de dollars sont soumis à la réglementation fédérale ; les petits émetteurs peuvent choisir la réglementation au niveau des États.
Interdiction des stablecoins algorithmiques : Interdiction claire des "stablecoins algorithmiques" qui dépendent de programmes ou d'actifs cryptographiques internes pour maintenir leur valeur.
Interdiction de fournir des revenus : les stablecoins de paiement ne doivent pas verser d'intérêts, de dividendes ou de toute forme de revenus aux détenteurs.
Non titres ou marchandises : Les stablecoins de paiement conformes ne relèvent pas de la catégorie des titres ou des marchandises. Les émetteurs de stablecoins seront soumis à la réglementation de l'Office des contrôleurs de la monnaie, de la Réserve fédérale, de la FDIC, de la NCUA et des organismes de réglementation des États.
Protection contre la faillite : dans le cas d'une faillite, les créances des détenteurs de stablecoin ont priorité sur celles des autres créanciers.
Importance des stablecoins
Les stablecoins sont devenus une infrastructure clé des activités financières mondiales. Actuellement, la capitalisation boursière totale des stablecoins dépasse 250 milliards de dollars, principalement dominée par deux entreprises. L'une d'elles a récemment été cotée à la Bourse de New York, avec une capitalisation boursière atteignant 37 milliards de dollars, et le prix de l'action a augmenté de plus de 400 % depuis son introduction en bourse, reflétant les attentes élevées du marché concernant la mainstreamisation des stablecoins.
Les stablecoins sont profondément intégrés dans l'écosystème de paiement mondial, avec un volume de transactions annuel dépassant 30 000 milliards de dollars et un nombre d'adresses actives atteignant 261 millions. Une enquête montre que 81 % des PME familier avec les cryptomonnaies sont intéressées par l'utilisation de stablecoins. Le nombre de grandes entreprises prévoyant d'adopter ou d'explorer les stablecoins a plus que triplé par rapport à l'année dernière.
L'adoption des stablecoins sur les marchés émergents s'accélère également. Dans les régions où la monnaie fluctue fortement, les stablecoins offrent une alternative. Les données de 2024 montrent que l'Amérique Latine et l'Afrique subsaharienne se classent parmi les leaders mondiaux en matière de transferts de stablecoins au détail et de niveau professionnel, avec un taux de croissance annuel de plus de 40 % ; l'Asie de l'Est et l'Europe de l'Est suivent de près, avec des croissances respectives de 32 % et 29 %.
L'Union européenne, Singapour et Hong Kong ont déjà réalisé des progrès clairs en matière de réglementation des stablecoins. Les États-Unis, en raison de divergences politiques, n'ont pas encore mis en place de politiques claires. L'adoption de la loi GENIUS au Sénat pourrait briser cette impasse.
Impact potentiel sur l'industrie
Les émetteurs de stablecoins réglementés bénéficieront de la légitimité réglementaire, créant des conditions pour un flux de fonds institutionnels conformes vers le secteur des paiements sur blockchain. Le projet de loi exige que les stablecoins soient soutenus par des liquidités ou des obligations américaines, ce qui renforcera la position des émetteurs conformes établis. Cependant, l'exigence de "ne pas fournir de rendement" pourrait contraindre certains émetteurs à ajuster leur stratégie de marché.
L'ère de l'arbitrage réglementaire des stablecoins offshore pourrait toucher à sa fin. La loi GENIUS impose de lourdes sanctions aux émetteurs étrangers non réglementés. Les stablecoins ayant la plus grande capitalisation de marché pourraient faire face à des défis à l'avenir s'ils ne s'enregistrent pas auprès de l'Office du contrôleur de la monnaie des États-Unis. Cependant, leur position sur le marché est difficile à ébranler à court terme, et ils pourraient revenir sur le marché américain en émettant de nouveaux stablecoins en dollars conformes.
Pour les entreprises de technologie financière, cela marque un tournant progressif de la législation cryptographique américaine vers une élaboration de politiques structurées. Les stablecoins s'acheminent vers un statut de véhicules financiers légaux, ce qui stimulera l'adoption par les utilisateurs de détail et attirera plus de capitaux. Certaines entreprises ont accéléré leur positionnement dans le domaine des stablecoins par le biais de fusions et acquisitions. Bien que les grandes entreprises technologiques ne soient pas interdites d'émettre des stablecoins, elles seront soumises à des exigences de conformité strictes et à une attention particulière, ce qui pourrait en revanche créer de l'espace de développement pour les start-ups.
Perspectives d'avenir
Examen et modifications potentielles par la Chambre des représentants : Le projet de loi entre maintenant dans la phase d'examen par la Chambre des représentants. Bien que le jeton stable ait un fort élan, il est toujours nécessaire de prêter attention aux amendements que la Chambre pourrait proposer, ce qui pourrait influencer l'avenir du développement des jetons stables.
Réglementations et mise en œuvre : La loi GENIUS établit un cadre général pour l'émission de stablecoins, mais des règles spécifiques concernant la suffisance des capitaux, la liquidité, la gestion des risques, etc., doivent encore être élaborées par les organismes de régulation. Il est important de suivre comment la Réserve fédérale, l'Office du contrôleur de la monnaie, la Federal Deposit Insurance Corporation, et le Financial Crimes Enforcement Network transforment ce cadre en règles concrètes. Les actions des États sous cette réglementation méritent également d'être suivies.
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GasFeeBarbecue
· 07-28 08:28
La régulation arrive, il s'inquiète.
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BitcoinDaddy
· 07-28 07:34
La régulation, peu importe. Bitcoin est le vrai dieu.
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VCsSuckMyLiquidity
· 07-25 12:25
On veut gérer les gens, mais on ne peut pas.
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ContractHunter
· 07-25 12:23
Cette vague finira par être récompensée par le ciel.
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AirdropHustler
· 07-25 12:18
Conformité est vraiment délicieux !
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AirdropHunterWang
· 07-25 12:09
Zut zut, la réglementation ne permet pas de couper les coupons.
Le Sénat américain a adopté la loi GENIUS, posant les bases de la réglementation des stablecoins en dollars.
Le Sénat américain adopte la loi GENIUS, ouvrant la voie à la réglementation des stablecoins
Le 17 juin, le Sénat américain a adopté le projet de loi GENIUS, établissant un cadre de réglementation fédérale clair pour les stablecoins adossés au dollar. Le projet de loi est maintenant soumis à l'approbation de la Chambre des représentants et du président, et s'il est approuvé, il entrera en vigueur.
Contenu principal de la loi GENIUS
Ce projet de loi vise à établir un cadre fédéral pour l'émission de stablecoins adossés au dollar, les dispositions clés incluent :
Soutien d'actifs 1:1 : chaque stablecoin doit être entièrement soutenu par des actifs de réserve de haute qualité et de forte liquidité, tels que des liquidités en dollars américains, des dépôts bancaires assurés, des bons du Trésor américains à court terme, etc. L'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserves conformes pour chaque stablecoin. Les émetteurs ayant un volume en circulation supérieur à 50 milliards de dollars doivent divulguer leurs réserves chaque mois et accepter un audit.
Réglementation par paliers : une réglementation par paliers est mise en place en fonction de la taille de l'émetteur. Les grands émetteurs émettant des stablecoins de plus de 10 milliards de dollars sont soumis à la réglementation fédérale ; les petits émetteurs peuvent choisir la réglementation au niveau des États.
Interdiction des stablecoins algorithmiques : Interdiction claire des "stablecoins algorithmiques" qui dépendent de programmes ou d'actifs cryptographiques internes pour maintenir leur valeur.
Interdiction de fournir des revenus : les stablecoins de paiement ne doivent pas verser d'intérêts, de dividendes ou de toute forme de revenus aux détenteurs.
Non titres ou marchandises : Les stablecoins de paiement conformes ne relèvent pas de la catégorie des titres ou des marchandises. Les émetteurs de stablecoins seront soumis à la réglementation de l'Office des contrôleurs de la monnaie, de la Réserve fédérale, de la FDIC, de la NCUA et des organismes de réglementation des États.
Protection contre la faillite : dans le cas d'une faillite, les créances des détenteurs de stablecoin ont priorité sur celles des autres créanciers.
Importance des stablecoins
Les stablecoins sont devenus une infrastructure clé des activités financières mondiales. Actuellement, la capitalisation boursière totale des stablecoins dépasse 250 milliards de dollars, principalement dominée par deux entreprises. L'une d'elles a récemment été cotée à la Bourse de New York, avec une capitalisation boursière atteignant 37 milliards de dollars, et le prix de l'action a augmenté de plus de 400 % depuis son introduction en bourse, reflétant les attentes élevées du marché concernant la mainstreamisation des stablecoins.
Les stablecoins sont profondément intégrés dans l'écosystème de paiement mondial, avec un volume de transactions annuel dépassant 30 000 milliards de dollars et un nombre d'adresses actives atteignant 261 millions. Une enquête montre que 81 % des PME familier avec les cryptomonnaies sont intéressées par l'utilisation de stablecoins. Le nombre de grandes entreprises prévoyant d'adopter ou d'explorer les stablecoins a plus que triplé par rapport à l'année dernière.
L'adoption des stablecoins sur les marchés émergents s'accélère également. Dans les régions où la monnaie fluctue fortement, les stablecoins offrent une alternative. Les données de 2024 montrent que l'Amérique Latine et l'Afrique subsaharienne se classent parmi les leaders mondiaux en matière de transferts de stablecoins au détail et de niveau professionnel, avec un taux de croissance annuel de plus de 40 % ; l'Asie de l'Est et l'Europe de l'Est suivent de près, avec des croissances respectives de 32 % et 29 %.
L'Union européenne, Singapour et Hong Kong ont déjà réalisé des progrès clairs en matière de réglementation des stablecoins. Les États-Unis, en raison de divergences politiques, n'ont pas encore mis en place de politiques claires. L'adoption de la loi GENIUS au Sénat pourrait briser cette impasse.
Impact potentiel sur l'industrie
Les émetteurs de stablecoins réglementés bénéficieront de la légitimité réglementaire, créant des conditions pour un flux de fonds institutionnels conformes vers le secteur des paiements sur blockchain. Le projet de loi exige que les stablecoins soient soutenus par des liquidités ou des obligations américaines, ce qui renforcera la position des émetteurs conformes établis. Cependant, l'exigence de "ne pas fournir de rendement" pourrait contraindre certains émetteurs à ajuster leur stratégie de marché.
L'ère de l'arbitrage réglementaire des stablecoins offshore pourrait toucher à sa fin. La loi GENIUS impose de lourdes sanctions aux émetteurs étrangers non réglementés. Les stablecoins ayant la plus grande capitalisation de marché pourraient faire face à des défis à l'avenir s'ils ne s'enregistrent pas auprès de l'Office du contrôleur de la monnaie des États-Unis. Cependant, leur position sur le marché est difficile à ébranler à court terme, et ils pourraient revenir sur le marché américain en émettant de nouveaux stablecoins en dollars conformes.
Pour les entreprises de technologie financière, cela marque un tournant progressif de la législation cryptographique américaine vers une élaboration de politiques structurées. Les stablecoins s'acheminent vers un statut de véhicules financiers légaux, ce qui stimulera l'adoption par les utilisateurs de détail et attirera plus de capitaux. Certaines entreprises ont accéléré leur positionnement dans le domaine des stablecoins par le biais de fusions et acquisitions. Bien que les grandes entreprises technologiques ne soient pas interdites d'émettre des stablecoins, elles seront soumises à des exigences de conformité strictes et à une attention particulière, ce qui pourrait en revanche créer de l'espace de développement pour les start-ups.
Perspectives d'avenir
Examen et modifications potentielles par la Chambre des représentants : Le projet de loi entre maintenant dans la phase d'examen par la Chambre des représentants. Bien que le jeton stable ait un fort élan, il est toujours nécessaire de prêter attention aux amendements que la Chambre pourrait proposer, ce qui pourrait influencer l'avenir du développement des jetons stables.
Réglementations et mise en œuvre : La loi GENIUS établit un cadre général pour l'émission de stablecoins, mais des règles spécifiques concernant la suffisance des capitaux, la liquidité, la gestion des risques, etc., doivent encore être élaborées par les organismes de régulation. Il est important de suivre comment la Réserve fédérale, l'Office du contrôleur de la monnaie, la Federal Deposit Insurance Corporation, et le Financial Crimes Enforcement Network transforment ce cadre en règles concrètes. Les actions des États sous cette réglementation méritent également d'être suivies.