marché des cryptomonnaies : la clarification des politiques et le déploiement des capitaux institutionnels mènent à un nouveau paysage
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a connu deux importants catalyseurs : l'assaut législatif de la "Semaine des Cryptomonnaies" à Washington et l'explosion de la structuration institutionnelle d'Ethereum. Cela marque la formation du "point de retournement politique" et du "point de retournement des fonds" pour la seconde moitié de 2025 dans l'industrie des cryptomonnaies. La logique profonde de l'industrie passe progressivement de Bitcoin à Ethereum, aux stablecoins et aux infrastructures financières sur chaîne. L'éclaircissement des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum indiquent que l'industrie des cryptomonnaies entre dans une phase de retournement structurel. L'accent de la configuration du marché devrait progressivement passer du "jeu de prix" à la "capture des dividendes institutionnels grâce aux règles + infrastructures".
Semaine des "cryptomonnaies" aux États-Unis : trois projets de loi envoient des signaux positifs
En juillet 2025, le Congrès américain a commencé à promouvoir systématiquement la gouvernance complète des actifs de chiffrement par le biais d'un agenda législatif. Dans le contexte d'un bouleversement des structures financières numériques mondiales, ces projets de loi ne répondent pas seulement aux risques du marché, mais reflètent également l'intention dominante des États-Unis dans la prochaine compétition sur les infrastructures financières.
La loi "GENIUS" établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant des éléments clés tels que la garde, l'audit et les réserves d'actifs. Cela signifie que les stablecoins sont pour la première fois intégrés dans la structure juridique souveraine des États-Unis, ce qui constitue une garantie institutionnelle majeure pour le secteur.
Le projet de loi « CLARITY » se concentre sur la distinction entre les attributs de titres et de marchandises des actifs de chiffrement, visant à clarifier les frontières réglementaires. Cela mettra fin à l'état de « zone grise réglementaire » des actifs de chiffrement, fournissant aux participants du marché une base juridique prévisible.
La "Loi sur la surveillance des États contre les CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre des monnaies numériques de banque centrale, reflétant l'importance accordée à la confidentialité financière et à la liberté du marché. Cela suggère également que les États-Unis ont tendance à soutenir un écosystème de chiffrement ouvert et piloté par le marché, plutôt qu'un modèle de monopole étatique.
Ces lois pointent toutes vers "la réglementation favorisant l'innovation", en soulignant "des limites claires et une réduction de l'incertitude". La demande centrale passe de "restriction" à "orientation". Une fois mises en œuvre, elles auront de multiples impacts : disparition des obstacles à l'entrée des investisseurs institutionnels, confirmation politique du statut des stablecoins, et restructuration de la confiance sur le marché à travers les échanges conformes et les banques de dépôt.
D'un point de vue plus profond, il s'agit de la réponse stratégique des États-Unis à une nouvelle vague de restructuration de l'ordre financier. En injectant une légitimité institutionnelle aux stablecoins par le biais de la réglementation, l'influence du dollar est numériquement étendue. Cela constitue également une réponse directe au e-CNY chinois et au cadre MiCA de l'Union européenne.
Dans l'ensemble, la "semaine des cryptomonnaies" ne se contente pas de remodeler la logique d'évaluation du marché, mais constitue également une confirmation institutionnelle de la tendance technologique par les politiques. Cela injectera des attentes plus stables dans le marché, guidant les investisseurs à identifier les actifs "réglementables et durables". Nous pensons que la certitude des règles se traduira par une certitude d'évaluation, les actifs conformes, en particulier les stablecoins, ETH et les infrastructures connexes, deviendront les principaux bénéficiaires de la prochaine ronde de réévaluation.
La course à l'armement institutionnelle ETH : Un agencement de capital multi-lignes.
Récemment, le rebond fort du prix de l'Ethereum est le résultat d'une nouvelle "course à l'armement capital". Des géants financiers de Wall Street augmentent leurs positions via des ETF, tandis que des entreprises cotées incluent l'ETH dans leur bilan. L'Ethereum subit une restructuration du marché. Cela marque une nouvelle étape de reconnaissance du capital traditionnel envers l'ETH, accélérant son évolution vers des actifs financiers mainstream.
Depuis le lancement de l'ETF spot Ethereum, des flux de fonds nets cumulés de 5,76 milliards de dollars ont été attirés, représentant près de 4 % de la capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, plusieurs produits ETF ont enregistré des flux nets mensuels de plus de 1 milliard de dollars, et les institutions financières traditionnelles ont clairement augmenté leurs positions.
Plus symboliquement, la tendance des entreprises cotées en bourse à "réserver stratégiquement de l'Ethereum" émerge. De nombreuses entreprises intègrent l'ETH dans leur bilan, marquant ainsi le passage de l'ETH d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique". Il convient de noter que SharpLink détient désormais plus d'ETH que la fondation Ethereum, devenant ainsi le plus grand détenteur institutionnel unique d'ETH au monde.
La participation des institutions peut être divisée en deux grands camps : d'une part, le "camp natif d'Ethereum" représenté par SharpLink, qui rassemble les premiers participants de l'écosystème ; d'autre part, le "modèle de Wall Street" représenté par BitMine, qui copie la logique de réserve de Bitcoin. Cette approche multi-facettes permet à la valeur d'ETH de se déplacer vers un cadre institutionnel, à long terme et structuré.
Cette tendance pourrait reconstruire le pouvoir de gouvernance, la voix et le leadership écologique du réseau Ethereum. À l'avenir, l'influence potentielle des entreprises détenant beaucoup d'ETH sur la direction du développement d'Ethereum ne doit pas être sous-estimée. Bien que la configuration actuelle des ETH soit principalement due à des considérations de spéculation et de couverture, elle a déjà eu un effet amplificateur sur le marché des capitaux : l'ETH est de nouveau valorisé, le récit du marché passe de DeFi et L2 à un nouvel espace "actif de réserve + ETF + pouvoir de gouvernance".
Il convient de noter qu'Ethereum n'a pas encore vu l'émergence de "leaders d'opinion" similaires à Michael Saylor pour renforcer la perception et continuer à prêcher. Le manque de soutien de ce type de personnes a quelque peu ralenti la conversion de la confiance d'Ethereum dans l'esprit des investisseurs institutionnels.
Cependant, Ethereum a déjà répondu sur le plan institutionnel. Vitalik Buterin et la Fondation Ethereum soulignent la résilience technologique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation, tout en renforçant l'architecture de "double voie" de la gouvernance écologique, équilibrant les intérêts des utilisateurs, le leadership des développeurs et la conformité institutionnelle.
En somme, l'ETH connaît un changement complet de sa structure de capital : passant d'un marché dominé par les particuliers à une structure institutionnalisée pilotée par des ETF, des entreprises cotées et des acteurs institutionnels. Cela va remodeler le chemin de construction du centre de prix de l'ETH, et pourrait modifier la structure de gouvernance et le rythme de développement de l'écosystème Ethereum. L'ETH n'est plus seulement un représentant technique, mais devient un actif clé dans la vague du capitalisme numérique, à la fois un outil de portage de valeur et un point focal de lutte pour le pouvoir.
Stratégie de marché : période de plateau élevée pour le BTC, ETH et chaînes d'applications de qualité en rattrapage.
Avec le bitcoin dépassant les 120 000 dollars et entrant dans une phase de plateau, la dynamique de rotation structurelle du marché des cryptomonnaies devient de plus en plus claire. Sous la domination du BTC, l'Ethereum et les actifs de chaînes d'applications de haute qualité connaissent une période de correction de valorisation. L'état actuel du marché présente une structure de "fluctuation des grandes capitalisations + rotation à la hausse des moyennes capitalisations", l'ETH et les protocoles L1/L2 disposant d'un soutien narratif et technique devenant la direction la plus valorisée après le bitcoin.
BTC entre dans une phase de construction à un niveau élevé : il y a un support vers le bas, tandis que l'élan vers le haut s'affaiblit. Les données on-chain montrent un recul de l'activité, la volatilité implicite des options est à la baisse, mais l'enthousiasme des institutions pour la configuration reste inchangé, les ETF continuent d'afficher un léger afflux net. Le rythme de hausse de BTC pourrait ralentir par la suite.
Formation de la logique de rattrapage d'ETH : de "leader perdu" à "vallée de valeur" et nouvelle évaluation. Le prix d'ETH a franchi la ligne de tendance baissière, établissant un canal ascendant. Les indicateurs de liquidité et d'émotion montrent l'entrée dans un nouveau cycle de changement d'émotion sur le marché. ETH combine l'avantage de "vallée de valeur" et la reconnaissance institutionnelle, devenant l'actif de rattrapage préféré pour la rotation des capitaux.
Émergence de chaînes d'applications de qualité intermédiaire et élevée : les chaînes comme Solana, TON, Tanssi, etc. rencontrent des opportunités structurelles. Ces chaînes possèdent des avantages de "haute performance + écosystème fort + positionnement clair", ce qui permet une concentration rapide des fonds. Les protocoles de couche intermédiaire (comme EigenLayer, Celestia) et les solutions L2 Rollup (comme Base, ZkSync) commencent également à libérer de la valeur.
Perspectives de stratégie de marché :
Configuration BTC à garder, non prioritaire : le portefeuille principal reste inchangé, il est déconseillé de poursuivre les hausses, attention aux risques potentiels.
ETH en tant que configuration centrale de rotation : approprié pour une configuration à moyen terme, surveiller les flux de fonds des ETF.
Suivre les chaînes publiques de moyenne à haute qualité et les protocoles modulaires : les chaînes dotées d'innovation technologique, d'une base écologique solide et d'un soutien capital ont un potentiel d'augmentation continue.
Narration avancée, recherche de nouvelles opportunités en marge : se concentrer sur les cibles d'aménagement précoce dans les domaines DePIN, RWA, chaînes AI et ZK.
Conclusion : Le marché est passé d'un pilotage par un actif unique à une phase de rotation structurelle. La vague principale de BTC est temporairement au repos, tandis que la rotation de l'ETH et des nouvelles chaînes publiques de haute qualité deviendra le moteur clé de la seconde moitié du marché. Sur le plan stratégique, il convient d'abandonner la pensée "d'acheter des leaders à des prix élevés" et de se tourner vers un positionnement de tendance intermédiaire basé sur "rééquilibrage des évaluations + diffusion des récits".
Conclusion : Réglementation claire + ETH en hausse, le marché entre dans un cycle institutionnel
Les trois lois clés pour la "semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis avancent, et l'industrie entre dans une période de clarté politique. Cela élimine non seulement l'incertitude en matière de conformité, mais jette également les bases pour le développement institutionnel et régulier du marché. Avec l'accélération des réserves stratégiques d'actifs clés comme l'Ethereum, le marché entre dans un nouveau cycle dominé par des institutions.
L'effet de synergie entre la clarté de la réglementation et la renaissance de la valeur des actifs traditionnels pousse le marché des cryptomonnaies à échapper au "piège du cycle haussier et baissier", évoluant vers des cycles institutionnels plus stables et durables. Les caractéristiques des cycles institutionnels sont que la volatilité du marché est davantage guidée par les fondamentaux et les attentes politiques, et que les prix des actifs reflètent une interaction positive entre le capital et la technologie. L'implication approfondie du capital institutionnel améliorera la structure de liquidité et fera évoluer les stratégies d'investissement vers un investissement de valeur à moyen et long terme.
L'ouverture d'un cycle institutionnel signifie une diversification de la structure du marché et une mise à niveau multidimensionnelle de l'écosystème. L'innovation de l'écosystème Ethereum et les réformes de gouvernance favoriseront la diversification des applications sur la chaîne, tandis qu'une réglementation claire accélérera le développement conforme des projets de qualité, et facilitera la fusion de la finance sur la chaîne et de la finance traditionnelle. Cela redéfinira la logique d'investissement dans les actifs chiffrés, et le marché entrera dans une "nouvelle normalité" de "technologie drivé + rationalité du capital + soutien réglementaire."
Les investisseurs doivent accorder plus d'attention aux fondamentaux et au suivi des politiques, en se concentrant sur les mécanismes de gouvernance du marché, ainsi que sur la lutte entre la décentralisation et la centralisation. Dans l'ensemble, la rupture réglementaire et la tendance haussière principale d'Ethereum ouvrent un nouveau chapitre de la maturité du marché des cryptomonnaies. Le marché passe d'une "croissance sauvage" à un "développement rationnel", améliorant la valeur d'investissement des actifs et favorisant la mise à niveau globale de l'écosystème industriel. Les investisseurs doivent saisir les opportunités des dividendes institutionnels et de la croissance des actifs fondamentaux, tout en se positionnant activement sur Ethereum et les chaînes d'applications de qualité, pour embrasser une nouvelle ère des cryptomonnaies plus saine et durable.
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SchroedingerMiner
· 07-22 20:55
bull bull bull Enfin osé jouer avec les institutions !
marché des cryptomonnaies nouveau schéma : clarification législative aux États-Unis et déploiement institutionnel d'ETH menant au cycle de régulation
marché des cryptomonnaies : la clarification des politiques et le déploiement des capitaux institutionnels mènent à un nouveau paysage
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a connu deux importants catalyseurs : l'assaut législatif de la "Semaine des Cryptomonnaies" à Washington et l'explosion de la structuration institutionnelle d'Ethereum. Cela marque la formation du "point de retournement politique" et du "point de retournement des fonds" pour la seconde moitié de 2025 dans l'industrie des cryptomonnaies. La logique profonde de l'industrie passe progressivement de Bitcoin à Ethereum, aux stablecoins et aux infrastructures financières sur chaîne. L'éclaircissement des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum indiquent que l'industrie des cryptomonnaies entre dans une phase de retournement structurel. L'accent de la configuration du marché devrait progressivement passer du "jeu de prix" à la "capture des dividendes institutionnels grâce aux règles + infrastructures".
Semaine des "cryptomonnaies" aux États-Unis : trois projets de loi envoient des signaux positifs
En juillet 2025, le Congrès américain a commencé à promouvoir systématiquement la gouvernance complète des actifs de chiffrement par le biais d'un agenda législatif. Dans le contexte d'un bouleversement des structures financières numériques mondiales, ces projets de loi ne répondent pas seulement aux risques du marché, mais reflètent également l'intention dominante des États-Unis dans la prochaine compétition sur les infrastructures financières.
La loi "GENIUS" établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant des éléments clés tels que la garde, l'audit et les réserves d'actifs. Cela signifie que les stablecoins sont pour la première fois intégrés dans la structure juridique souveraine des États-Unis, ce qui constitue une garantie institutionnelle majeure pour le secteur.
Le projet de loi « CLARITY » se concentre sur la distinction entre les attributs de titres et de marchandises des actifs de chiffrement, visant à clarifier les frontières réglementaires. Cela mettra fin à l'état de « zone grise réglementaire » des actifs de chiffrement, fournissant aux participants du marché une base juridique prévisible.
La "Loi sur la surveillance des États contre les CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre des monnaies numériques de banque centrale, reflétant l'importance accordée à la confidentialité financière et à la liberté du marché. Cela suggère également que les États-Unis ont tendance à soutenir un écosystème de chiffrement ouvert et piloté par le marché, plutôt qu'un modèle de monopole étatique.
Ces lois pointent toutes vers "la réglementation favorisant l'innovation", en soulignant "des limites claires et une réduction de l'incertitude". La demande centrale passe de "restriction" à "orientation". Une fois mises en œuvre, elles auront de multiples impacts : disparition des obstacles à l'entrée des investisseurs institutionnels, confirmation politique du statut des stablecoins, et restructuration de la confiance sur le marché à travers les échanges conformes et les banques de dépôt.
D'un point de vue plus profond, il s'agit de la réponse stratégique des États-Unis à une nouvelle vague de restructuration de l'ordre financier. En injectant une légitimité institutionnelle aux stablecoins par le biais de la réglementation, l'influence du dollar est numériquement étendue. Cela constitue également une réponse directe au e-CNY chinois et au cadre MiCA de l'Union européenne.
Dans l'ensemble, la "semaine des cryptomonnaies" ne se contente pas de remodeler la logique d'évaluation du marché, mais constitue également une confirmation institutionnelle de la tendance technologique par les politiques. Cela injectera des attentes plus stables dans le marché, guidant les investisseurs à identifier les actifs "réglementables et durables". Nous pensons que la certitude des règles se traduira par une certitude d'évaluation, les actifs conformes, en particulier les stablecoins, ETH et les infrastructures connexes, deviendront les principaux bénéficiaires de la prochaine ronde de réévaluation.
La course à l'armement institutionnelle ETH : Un agencement de capital multi-lignes.
Récemment, le rebond fort du prix de l'Ethereum est le résultat d'une nouvelle "course à l'armement capital". Des géants financiers de Wall Street augmentent leurs positions via des ETF, tandis que des entreprises cotées incluent l'ETH dans leur bilan. L'Ethereum subit une restructuration du marché. Cela marque une nouvelle étape de reconnaissance du capital traditionnel envers l'ETH, accélérant son évolution vers des actifs financiers mainstream.
Depuis le lancement de l'ETF spot Ethereum, des flux de fonds nets cumulés de 5,76 milliards de dollars ont été attirés, représentant près de 4 % de la capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, plusieurs produits ETF ont enregistré des flux nets mensuels de plus de 1 milliard de dollars, et les institutions financières traditionnelles ont clairement augmenté leurs positions.
Plus symboliquement, la tendance des entreprises cotées en bourse à "réserver stratégiquement de l'Ethereum" émerge. De nombreuses entreprises intègrent l'ETH dans leur bilan, marquant ainsi le passage de l'ETH d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique". Il convient de noter que SharpLink détient désormais plus d'ETH que la fondation Ethereum, devenant ainsi le plus grand détenteur institutionnel unique d'ETH au monde.
La participation des institutions peut être divisée en deux grands camps : d'une part, le "camp natif d'Ethereum" représenté par SharpLink, qui rassemble les premiers participants de l'écosystème ; d'autre part, le "modèle de Wall Street" représenté par BitMine, qui copie la logique de réserve de Bitcoin. Cette approche multi-facettes permet à la valeur d'ETH de se déplacer vers un cadre institutionnel, à long terme et structuré.
Cette tendance pourrait reconstruire le pouvoir de gouvernance, la voix et le leadership écologique du réseau Ethereum. À l'avenir, l'influence potentielle des entreprises détenant beaucoup d'ETH sur la direction du développement d'Ethereum ne doit pas être sous-estimée. Bien que la configuration actuelle des ETH soit principalement due à des considérations de spéculation et de couverture, elle a déjà eu un effet amplificateur sur le marché des capitaux : l'ETH est de nouveau valorisé, le récit du marché passe de DeFi et L2 à un nouvel espace "actif de réserve + ETF + pouvoir de gouvernance".
Il convient de noter qu'Ethereum n'a pas encore vu l'émergence de "leaders d'opinion" similaires à Michael Saylor pour renforcer la perception et continuer à prêcher. Le manque de soutien de ce type de personnes a quelque peu ralenti la conversion de la confiance d'Ethereum dans l'esprit des investisseurs institutionnels.
Cependant, Ethereum a déjà répondu sur le plan institutionnel. Vitalik Buterin et la Fondation Ethereum soulignent la résilience technologique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation, tout en renforçant l'architecture de "double voie" de la gouvernance écologique, équilibrant les intérêts des utilisateurs, le leadership des développeurs et la conformité institutionnelle.
En somme, l'ETH connaît un changement complet de sa structure de capital : passant d'un marché dominé par les particuliers à une structure institutionnalisée pilotée par des ETF, des entreprises cotées et des acteurs institutionnels. Cela va remodeler le chemin de construction du centre de prix de l'ETH, et pourrait modifier la structure de gouvernance et le rythme de développement de l'écosystème Ethereum. L'ETH n'est plus seulement un représentant technique, mais devient un actif clé dans la vague du capitalisme numérique, à la fois un outil de portage de valeur et un point focal de lutte pour le pouvoir.
Stratégie de marché : période de plateau élevée pour le BTC, ETH et chaînes d'applications de qualité en rattrapage.
Avec le bitcoin dépassant les 120 000 dollars et entrant dans une phase de plateau, la dynamique de rotation structurelle du marché des cryptomonnaies devient de plus en plus claire. Sous la domination du BTC, l'Ethereum et les actifs de chaînes d'applications de haute qualité connaissent une période de correction de valorisation. L'état actuel du marché présente une structure de "fluctuation des grandes capitalisations + rotation à la hausse des moyennes capitalisations", l'ETH et les protocoles L1/L2 disposant d'un soutien narratif et technique devenant la direction la plus valorisée après le bitcoin.
BTC entre dans une phase de construction à un niveau élevé : il y a un support vers le bas, tandis que l'élan vers le haut s'affaiblit. Les données on-chain montrent un recul de l'activité, la volatilité implicite des options est à la baisse, mais l'enthousiasme des institutions pour la configuration reste inchangé, les ETF continuent d'afficher un léger afflux net. Le rythme de hausse de BTC pourrait ralentir par la suite.
Formation de la logique de rattrapage d'ETH : de "leader perdu" à "vallée de valeur" et nouvelle évaluation. Le prix d'ETH a franchi la ligne de tendance baissière, établissant un canal ascendant. Les indicateurs de liquidité et d'émotion montrent l'entrée dans un nouveau cycle de changement d'émotion sur le marché. ETH combine l'avantage de "vallée de valeur" et la reconnaissance institutionnelle, devenant l'actif de rattrapage préféré pour la rotation des capitaux.
Émergence de chaînes d'applications de qualité intermédiaire et élevée : les chaînes comme Solana, TON, Tanssi, etc. rencontrent des opportunités structurelles. Ces chaînes possèdent des avantages de "haute performance + écosystème fort + positionnement clair", ce qui permet une concentration rapide des fonds. Les protocoles de couche intermédiaire (comme EigenLayer, Celestia) et les solutions L2 Rollup (comme Base, ZkSync) commencent également à libérer de la valeur.
Perspectives de stratégie de marché :
Conclusion : Le marché est passé d'un pilotage par un actif unique à une phase de rotation structurelle. La vague principale de BTC est temporairement au repos, tandis que la rotation de l'ETH et des nouvelles chaînes publiques de haute qualité deviendra le moteur clé de la seconde moitié du marché. Sur le plan stratégique, il convient d'abandonner la pensée "d'acheter des leaders à des prix élevés" et de se tourner vers un positionnement de tendance intermédiaire basé sur "rééquilibrage des évaluations + diffusion des récits".
Conclusion : Réglementation claire + ETH en hausse, le marché entre dans un cycle institutionnel
Les trois lois clés pour la "semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis avancent, et l'industrie entre dans une période de clarté politique. Cela élimine non seulement l'incertitude en matière de conformité, mais jette également les bases pour le développement institutionnel et régulier du marché. Avec l'accélération des réserves stratégiques d'actifs clés comme l'Ethereum, le marché entre dans un nouveau cycle dominé par des institutions.
L'effet de synergie entre la clarté de la réglementation et la renaissance de la valeur des actifs traditionnels pousse le marché des cryptomonnaies à échapper au "piège du cycle haussier et baissier", évoluant vers des cycles institutionnels plus stables et durables. Les caractéristiques des cycles institutionnels sont que la volatilité du marché est davantage guidée par les fondamentaux et les attentes politiques, et que les prix des actifs reflètent une interaction positive entre le capital et la technologie. L'implication approfondie du capital institutionnel améliorera la structure de liquidité et fera évoluer les stratégies d'investissement vers un investissement de valeur à moyen et long terme.
L'ouverture d'un cycle institutionnel signifie une diversification de la structure du marché et une mise à niveau multidimensionnelle de l'écosystème. L'innovation de l'écosystème Ethereum et les réformes de gouvernance favoriseront la diversification des applications sur la chaîne, tandis qu'une réglementation claire accélérera le développement conforme des projets de qualité, et facilitera la fusion de la finance sur la chaîne et de la finance traditionnelle. Cela redéfinira la logique d'investissement dans les actifs chiffrés, et le marché entrera dans une "nouvelle normalité" de "technologie drivé + rationalité du capital + soutien réglementaire."
Les investisseurs doivent accorder plus d'attention aux fondamentaux et au suivi des politiques, en se concentrant sur les mécanismes de gouvernance du marché, ainsi que sur la lutte entre la décentralisation et la centralisation. Dans l'ensemble, la rupture réglementaire et la tendance haussière principale d'Ethereum ouvrent un nouveau chapitre de la maturité du marché des cryptomonnaies. Le marché passe d'une "croissance sauvage" à un "développement rationnel", améliorant la valeur d'investissement des actifs et favorisant la mise à niveau globale de l'écosystème industriel. Les investisseurs doivent saisir les opportunités des dividendes institutionnels et de la croissance des actifs fondamentaux, tout en se positionnant activement sur Ethereum et les chaînes d'applications de qualité, pour embrasser une nouvelle ère des cryptomonnaies plus saine et durable.