L'approbation de l'ETF au comptant Bitcoin renforce la position du BTC en tant qu'actif de valeur, consolidant ainsi son statut d'actif macro. En revanche, la position fondamentale de l'Éther dans le domaine de la cryptographie reste peu claire. Certaines chaînes concurrentes ont affecté le statut de l'Éther en tant que plateforme de déploiement préférée pour les DApps. La croissance de Layer 2 d'Ethereum et la diminution de la quantité d'ETH détruite semblent également influencer sa manière d'accumuler de la valeur.
Cependant, l'avenir à long terme d'Ethereum reste optimiste. Il possède des avantages uniques en tant que plateforme de contrats intelligents, notamment un écosystème de développeurs puissant grâce à Solidity, une large application de la plateforme EVM, l'importance de l'ETH en tant que garantie dans la DeFi, ainsi que la décentralisation et la sécurité de la mainnet. Avec l'accélération de la tendance à la tokenisation, l'ETH pourrait recevoir une impulsion plus positive à court terme par rapport aux autres L1.
Les données historiques des transactions montrent que l'ETH reflète à la fois des caractéristiques de valeur refuge et d'innovation technologique. Il est fortement corrélé au BTC, ce qui correspond aux caractéristiques de valeur refuge, mais peut également se comporter de manière indépendante pendant les périodes de hausse à long terme du BTC, suivant ainsi les lois du marché orientées vers la technologie. On s'attend à ce que l'ETH continue de fusionner ces deux caractéristiques et pourrait inverser sa performance actuelle peu satisfaisante au cours de la seconde moitié de 2024, réalisant une croissance supérieure aux attentes.
Le rôle de l'ETH est polyvalent, il est appelé "argent Ultrasound" qui contrôle l'offre par la réduction de l'émission, et est également considéré comme une "obligation Internet" offrant des rendements de staking non inflationnistes. Avec l'expansion des Layer2 et l'émergence des technologies de re-staking, de nouveaux concepts tels que "actifs de couche de règlement" et "actifs de preuve de travail universelle" apparaissent également. Cependant, ces déclarations individuelles ne peuvent pas pleinement refléter la vitalité de l'ETH. L'augmentation des usages de l'ETH rend l'évaluation de sa valeur plus complexe, un seul critère de mesure est difficile à définir. L'entrelacement de concepts multiples peut parfois créer de la confusion, masquant les véritables moteurs de l'augmentation de la valeur de l'ETH.
Les ETF au comptant sont essentiels pour Bitcoin, car ils clarifient le cadre réglementaire et attirent de nouveaux investissements. Ce type d'ETF transforme fondamentalement le paysage de l'industrie, renversant le modèle de cycle précédent où les fonds passaient d'abord de Bitcoin à Éther, puis étaient investis dans des actifs alternatifs à haut risque.
Une fois que l'ETF spot Ethereum sera approuvé, l'Ethereum pourra accéder à des sources de capital qui ne sont actuellement ouvertes qu'au Bitcoin. La logique derrière l'approbation de l'ETF spot Bitcoin s'applique également à l'ETF spot Ethereum, car les prix des contrats à terme du CME sont étroitement liés aux prix au comptant, ce qui permet de surveiller efficacement et de prévenir les comportements inappropriés sur le marché.
Certaines chaînes intégrées à haute performance envahissent progressivement la part de marché d'Ethereum. Ces chaînes offrent des transactions rapides et à faible coût, déplaçant ainsi les activités de transaction du réseau principal d'Ethereum. Elles ne dépendent plus de la machine virtuelle Ethereum, les DApps étant conçues de manière entièrement nouvelle, créant une expérience utilisateur unique. Une stratégie intégrée renforce la capacité de collaboration entre les applications, résolvant les problèmes d'expérience utilisateur et de dispersion de la liquidité dans les ponts.
Cependant, il est prématuré de juger du succès uniquement sur la base des indicateurs d'activité motivés par des incitations. Le volume de transactions de certains utilisateurs de Layer2 d'Ethereum a considérablement diminué après le pic des airdrops. Le taux de rétention d'activité à long terme reste à un stade hypothétique.
En ce qui concerne l'offre de stablecoins, l'activité reste concentrée sur Ethereum. Les chaînes émergentes manquent encore de confiance et de fiabilité pour soutenir un capital à grande échelle, en particulier le capital verrouillé par des contrats intelligents. Les grands détenteurs de capital ont tendance à réduire les temps d'interruption de liquidité et à minimiser la confiance dans les ponts pour réduire les risques.
Le développement de la technologie Layer2 suscite des discussions : Layer2 réduit la demande d'espace de bloc Layer1, ce qui pourrait soutenir des frais de gas non ETH dans l'écosystème. Cependant, une analyse approfondie montre que cela n'a pas d'impact négatif sur l'ETH.
Depuis le passage d'Ethereum au PoS, le taux d'inflation annuel de l'ETH a atteint son niveau le plus élevé. Cependant, tous les nouveaux ETH émis sont directement attribués aux stakers, dont la quantité d'ETH détenue augmente à un rythme incroyable. Contrairement à l'économie du minage de Bitcoin, le coût de staking de l'ETH est faible, permettant aux stakers d'accumuler de l'ETH à long terme.
L'émergence de Layer2 aggrave encore le resserrement de la liquidité d'ETH, avec un grand nombre d'ETH migrant vers Layer2, non seulement en transférant directement l'ETH, mais en incitant également les utilisateurs à préparer des réserves d'ETH pour les transactions Layer2. Les services financiers fondamentaux et les activités de gouvernance reposent toujours sur Layer1, garantissant la demande fondamentale pour l'ETH.
En somme, le développement de Layer2 n'a pas affaibli l'ETH, mais a plutôt favorisé l'appréciation de l'ETH de manière complexe. Il est à la fois un moteur de croissance de la demande d'ETH et, en renforçant les scénarios d'application de l'ETH et en jouant le rôle d'unité de base pour les frais de Layer1 et la tarification de Layer2, il renforce la valeur fondamentale de l'ETH.
Ethereum a d'autres avantages difficiles à quantifier mais importants :
ETH joue un rôle central dans le domaine de la DeFi, largement utilisé dans les L1 et L2, assumant un rôle de garantie à faible risque, et est la base de nombreux paires de trading DEX.
Ethereum avance vers la décentralisation tout en maintenant une forte capacité d'innovation, réalisant une série de transformations technologiques majeures.
L'innovation L2 avance rapidement, bénéficiant du développement centralisé rapide de L2.
L'EVM s'est largement répandu dans d'autres blockchains, la popularité du langage Solidity a donné naissance à une industrie d'audit mature et à un grand nombre d'exemples de code open source.
La tendance à la tokenisation fait qu'Ethereum est le premier à bénéficier des chaînes publiques, ayant un avantage naturel en tant que plateforme de contrats intelligents la plus mature.
La dynamique de l'offre d'ETH est différente de celle de BTC, de plus en plus d'ETH est utilisé pour le staking, réduisant ainsi la pression de vente.
ETH et BTC ont une relation étroite, mais ils peuvent se découpler temporairement à certaines périodes. En 2023, la volatilité des prix de BTC est devenue un signal précurseur des changements d'interconnexion sur le marché de l'ETH. Après l'approbation du Bitcoin spot ETF par les États-Unis, ce modèle a changé, affectant l'interaction commerciale entre BTC et ETH.
Dans les mois à venir, l'ETH a encore un potentiel de surprise à la hausse. Le staking et la croissance des L2 sont des points d'attraction pour la croissance continue de la liquidité de l'ETH. L'application généralisée de l'EVM et les innovations L2 rendent difficile le remplacement de l'ETH en tant que centre de DeFi. L'importance de l'ETF ETH au comptant aux États-Unis ne doit pas être sous-estimée.
Les facteurs de demande structurelle pour l'Éther et les innovations technologiques au sein de son écosystème permettront à l'Éther de transcender plusieurs récits et de maintenir sa position unique.
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StablecoinEnjoyer
· 07-18 03:44
L2 est l'avenir~
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LeverageAddict
· 07-16 19:39
C'est toujours acheter, acheter, acheter qui est la bonne voie.
L'avenir d'Ethereum semble prometteur, avec de multiples avantages renforçant la position unique de l'ETH.
Avenir d'Ethereum : avantages et attentes
L'approbation de l'ETF au comptant Bitcoin renforce la position du BTC en tant qu'actif de valeur, consolidant ainsi son statut d'actif macro. En revanche, la position fondamentale de l'Éther dans le domaine de la cryptographie reste peu claire. Certaines chaînes concurrentes ont affecté le statut de l'Éther en tant que plateforme de déploiement préférée pour les DApps. La croissance de Layer 2 d'Ethereum et la diminution de la quantité d'ETH détruite semblent également influencer sa manière d'accumuler de la valeur.
Cependant, l'avenir à long terme d'Ethereum reste optimiste. Il possède des avantages uniques en tant que plateforme de contrats intelligents, notamment un écosystème de développeurs puissant grâce à Solidity, une large application de la plateforme EVM, l'importance de l'ETH en tant que garantie dans la DeFi, ainsi que la décentralisation et la sécurité de la mainnet. Avec l'accélération de la tendance à la tokenisation, l'ETH pourrait recevoir une impulsion plus positive à court terme par rapport aux autres L1.
Les données historiques des transactions montrent que l'ETH reflète à la fois des caractéristiques de valeur refuge et d'innovation technologique. Il est fortement corrélé au BTC, ce qui correspond aux caractéristiques de valeur refuge, mais peut également se comporter de manière indépendante pendant les périodes de hausse à long terme du BTC, suivant ainsi les lois du marché orientées vers la technologie. On s'attend à ce que l'ETH continue de fusionner ces deux caractéristiques et pourrait inverser sa performance actuelle peu satisfaisante au cours de la seconde moitié de 2024, réalisant une croissance supérieure aux attentes.
Le rôle de l'ETH est polyvalent, il est appelé "argent Ultrasound" qui contrôle l'offre par la réduction de l'émission, et est également considéré comme une "obligation Internet" offrant des rendements de staking non inflationnistes. Avec l'expansion des Layer2 et l'émergence des technologies de re-staking, de nouveaux concepts tels que "actifs de couche de règlement" et "actifs de preuve de travail universelle" apparaissent également. Cependant, ces déclarations individuelles ne peuvent pas pleinement refléter la vitalité de l'ETH. L'augmentation des usages de l'ETH rend l'évaluation de sa valeur plus complexe, un seul critère de mesure est difficile à définir. L'entrelacement de concepts multiples peut parfois créer de la confusion, masquant les véritables moteurs de l'augmentation de la valeur de l'ETH.
Les ETF au comptant sont essentiels pour Bitcoin, car ils clarifient le cadre réglementaire et attirent de nouveaux investissements. Ce type d'ETF transforme fondamentalement le paysage de l'industrie, renversant le modèle de cycle précédent où les fonds passaient d'abord de Bitcoin à Éther, puis étaient investis dans des actifs alternatifs à haut risque.
Une fois que l'ETF spot Ethereum sera approuvé, l'Ethereum pourra accéder à des sources de capital qui ne sont actuellement ouvertes qu'au Bitcoin. La logique derrière l'approbation de l'ETF spot Bitcoin s'applique également à l'ETF spot Ethereum, car les prix des contrats à terme du CME sont étroitement liés aux prix au comptant, ce qui permet de surveiller efficacement et de prévenir les comportements inappropriés sur le marché.
Certaines chaînes intégrées à haute performance envahissent progressivement la part de marché d'Ethereum. Ces chaînes offrent des transactions rapides et à faible coût, déplaçant ainsi les activités de transaction du réseau principal d'Ethereum. Elles ne dépendent plus de la machine virtuelle Ethereum, les DApps étant conçues de manière entièrement nouvelle, créant une expérience utilisateur unique. Une stratégie intégrée renforce la capacité de collaboration entre les applications, résolvant les problèmes d'expérience utilisateur et de dispersion de la liquidité dans les ponts.
Cependant, il est prématuré de juger du succès uniquement sur la base des indicateurs d'activité motivés par des incitations. Le volume de transactions de certains utilisateurs de Layer2 d'Ethereum a considérablement diminué après le pic des airdrops. Le taux de rétention d'activité à long terme reste à un stade hypothétique.
En ce qui concerne l'offre de stablecoins, l'activité reste concentrée sur Ethereum. Les chaînes émergentes manquent encore de confiance et de fiabilité pour soutenir un capital à grande échelle, en particulier le capital verrouillé par des contrats intelligents. Les grands détenteurs de capital ont tendance à réduire les temps d'interruption de liquidité et à minimiser la confiance dans les ponts pour réduire les risques.
Le développement de la technologie Layer2 suscite des discussions : Layer2 réduit la demande d'espace de bloc Layer1, ce qui pourrait soutenir des frais de gas non ETH dans l'écosystème. Cependant, une analyse approfondie montre que cela n'a pas d'impact négatif sur l'ETH.
Depuis le passage d'Ethereum au PoS, le taux d'inflation annuel de l'ETH a atteint son niveau le plus élevé. Cependant, tous les nouveaux ETH émis sont directement attribués aux stakers, dont la quantité d'ETH détenue augmente à un rythme incroyable. Contrairement à l'économie du minage de Bitcoin, le coût de staking de l'ETH est faible, permettant aux stakers d'accumuler de l'ETH à long terme.
L'émergence de Layer2 aggrave encore le resserrement de la liquidité d'ETH, avec un grand nombre d'ETH migrant vers Layer2, non seulement en transférant directement l'ETH, mais en incitant également les utilisateurs à préparer des réserves d'ETH pour les transactions Layer2. Les services financiers fondamentaux et les activités de gouvernance reposent toujours sur Layer1, garantissant la demande fondamentale pour l'ETH.
En somme, le développement de Layer2 n'a pas affaibli l'ETH, mais a plutôt favorisé l'appréciation de l'ETH de manière complexe. Il est à la fois un moteur de croissance de la demande d'ETH et, en renforçant les scénarios d'application de l'ETH et en jouant le rôle d'unité de base pour les frais de Layer1 et la tarification de Layer2, il renforce la valeur fondamentale de l'ETH.
Ethereum a d'autres avantages difficiles à quantifier mais importants :
ETH joue un rôle central dans le domaine de la DeFi, largement utilisé dans les L1 et L2, assumant un rôle de garantie à faible risque, et est la base de nombreux paires de trading DEX.
Ethereum avance vers la décentralisation tout en maintenant une forte capacité d'innovation, réalisant une série de transformations technologiques majeures.
L'innovation L2 avance rapidement, bénéficiant du développement centralisé rapide de L2.
L'EVM s'est largement répandu dans d'autres blockchains, la popularité du langage Solidity a donné naissance à une industrie d'audit mature et à un grand nombre d'exemples de code open source.
La tendance à la tokenisation fait qu'Ethereum est le premier à bénéficier des chaînes publiques, ayant un avantage naturel en tant que plateforme de contrats intelligents la plus mature.
La dynamique de l'offre d'ETH est différente de celle de BTC, de plus en plus d'ETH est utilisé pour le staking, réduisant ainsi la pression de vente.
ETH et BTC ont une relation étroite, mais ils peuvent se découpler temporairement à certaines périodes. En 2023, la volatilité des prix de BTC est devenue un signal précurseur des changements d'interconnexion sur le marché de l'ETH. Après l'approbation du Bitcoin spot ETF par les États-Unis, ce modèle a changé, affectant l'interaction commerciale entre BTC et ETH.
Dans les mois à venir, l'ETH a encore un potentiel de surprise à la hausse. Le staking et la croissance des L2 sont des points d'attraction pour la croissance continue de la liquidité de l'ETH. L'application généralisée de l'EVM et les innovations L2 rendent difficile le remplacement de l'ETH en tant que centre de DeFi. L'importance de l'ETF ETH au comptant aux États-Unis ne doit pas être sous-estimée.
Les facteurs de demande structurelle pour l'Éther et les innovations technologiques au sein de son écosystème permettront à l'Éther de transcender plusieurs récits et de maintenir sa position unique.