De 1000 fois AAVE à la réflexion sur l'investissement de valeur : le directeur de la recherche et de l'investissement de premier ordre parle de nouvelles méthodes d'investissement en chiffrement.
Réflexion sur l'investissement de valeur de 1000X AAVE
Invité de ce numéro : Stewart, directeur de recherche en investissement de la première classe
En tant que fan de longue date de la première classe, j'ai invité son directeur de recherche et d'investissement, qui est aussi un vieil ami, Jin Dou Yun, à discuter de la manière dont ils ont investi dans AAVE à 1000 fois lors du dernier cycle et des changements de philosophie concernant "l'investissement de valeur" pour ce cycle. Nous avons également exploré la méthodologie pour trouver l'Alpha de ce cycle et résumé quelques points qui m'ont particulièrement marqué.
Le texte ci-dessous est uniquement à des fins de partage et ne constitue pas un conseil en investissement.
I. Stratégies d'investissement:
Volume de capital et répartition: la taille générale du fonds de première classe est d'environ plusieurs dizaines de millions de dollars, avec une règle stricte stipulant que chaque gestionnaire de fonds ne peut gérer plus de 10 positions. Principalement investi dans des altcoins.
Rendement attendu : surperformer l'augmentation du BTC.
Capacité à supporter les retraits : quel que soit le retrait, il peut être supporté. Qu'il soit personnel ou de l'entreprise, il n'y a pas de ligne de retrait obligatoire, sauf si l'on constate que la tendance de développement du projet se dégrade pendant la période de détention, ce qui entraînerait une vente.
Logique de trading : Bon projet + Bon prix, détention à long terme relative.
II. L'aperçu du contenu de cette session est le suivant :
1. Quelle est la méthodologie d'investissement pour capturer 1000 fois AAVE ?
Le cadre global de jugement est basé sur les fondamentaux d'un projet et un prix approprié pour acheter et détenir.
Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ?
Chaque projet a ses objectifs définis, qui peuvent être rentables ou non, mais avec beaucoup d'utilisateurs. Tant que le projet se développe de mieux en mieux dans la direction de ses objectifs définis, on considère qu'il a des fondamentaux.
Prenons AAVE comme exemple, l'ensemble du processus d'investissement est :
Après avoir commencé à faire des investissements secondaires en juin 2019, j'ai trouvé des projets dans ce qu'on appelait à l'époque la piste de la finance ouverte, et j'ai découvert AAVE(, qui s'appelait encore ETH Lend) à ce moment-là.
Après avoir vu le projet, posez-vous trois questions : Y a-t-il un besoin pour cela ? Quelle est l'ampleur de ce besoin ? Peut-il bien répondre à ce besoin ?
La réponse à les deux premières questions concernant AAVE est affirmative. Y a-t-il une demande ? Oui, la demande de prêt provient du fait que les gens vont s'endetter pour amplifier leurs gains lors de leur participation au marché des cryptomonnaies ; quelle est l'ampleur de la demande ? La demande est très forte, comme en témoigne le volume des transactions par contrats. Mais la réponse à la troisième question est négative, car AAVE à l'époque fonctionnait sur un modèle de pair à pair, avec une faible efficacité des fonds et une mauvaise liquidité, donc il n'y avait pas d'achat.
Cependant, à l'époque, il était assez certain que le secteur de la finance ouverte connaîtrait une croissance explosive. En l'absence de bons actifs, AAVE a été considéré comme un "candidat semence" à surveiller et à suivre. La raison d'être optimiste sur la finance ouverte/DeFi est basée sur la logique selon laquelle "la plupart des demandes du monde des cryptomonnaies restent liées à la spéculation sur les cryptomonnaies".
Après deux ou trois mois, lors de ma deuxième observation d'AAVE, j'ai remarqué qu'il était passé à un modèle de pool de points, j'ai décidé de constituer une position. ( Peu après sa transformation, j'ai immédiatement pris position, en achetant au point bas ).
a été vendu vers février et mars 2021, quand AAVE valait environ cinq ou six cents dollars.
Quel est le prix approprié ?
La valorisation peut en réalité être divisée en deux catégories : l'une est conceptuelle et l'autre est opérationnelle.
Le représentant de type conceptuel est MEME, dont la caractéristique est que le plafond peut être très élevé, tant que les fonds sont prêts à le pousser à cette hauteur.
Les entreprises doivent s'appuyer sur les données, qui se divisent en anciens et nouveaux secteurs.
La méthode de comparaison la plus couramment utilisée dans les anciennes voies est celle de la référence, en se référant aux leaders actuels. Cela ressemble un peu au concept de ratio cours/bénéfice, où nous utilisons le ratio des données commerciales clés du projet leader / capitalisation boursière comme une grande référence. Les données clés du secteur du prêt sont le volume de prêt TVL. Si le ratio TVL/FDV d'un leader du prêt est de 3, alors si ce ratio pour d'autres projets de prêt est de 2 ou 4, cela est considéré comme acceptable, mais s'il est de 15 ou 20, cela semble clairement sous-évalué, et s'il est de 0,5, cela semble surévalué, à moins que le projet ait un potentiel de croissance exceptionnel. Bien sûr, cette méthode de comparaison n'est qu'un des facteurs de référence, les véritables facteurs qui forment la capitalisation boursière sont très complexes.
Il n'y a pas de méthode très précise pour la nouvelle voie, par exemple LIDO, qui est le leader dans le domaine du staking sur Ethereum, avec un TVL très élevé, mais on ne peut pas déterminer quel est le ratio avec la capitalisation boursière, jusqu'à aujourd'hui le ratio réfléchi par l'évaluation de LIDO est encore loin de la valeur prévue. En général, pour un projet de prêt, un TVL de 5 milliards de dollars peut atteindre une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars, pour un DEX, un TVL de 3 milliards de dollars peut atteindre une capitalisation boursière de 1,5 milliard de dollars, donc on dit généralement que le TVL est un multiple à un chiffre de la capitalisation boursière, mais maintenant LIDO a un TVL de 30 milliards de dollars, alors que la capitalisation boursière n'est que de 1,7 milliard de dollars, le multiple est de 17 fois, plus élevé que ce qui était estimé auparavant ( car on pensait qu'avec un TVL atteignant 10 milliards, la capitalisation boursière atteindrait au moins 1 milliard ). Dans un contexte où il n'y a pas de comparaison dans la finance traditionnelle, l'évaluation de ce type de nouvelle voie est déterminée par le leader.
2. Quelles caractéristiques aura cette ronde d'Alpha ?
Commençons par les caractéristiques de la dernière Alpha :
Pionnier ou leader dans un nouveau domaine. Un nouveau domaine présente deux avantages : Premièrement, les nouvelles choses ne sont pas facilement comprises en peu de temps, ce qui rend facile d'être "influencé par la montée des prix" et donc de ressentir le FOMO pour entrer sur le marché. Par conséquent, ce type d'actif est relativement bon pour générer des achats de petits investisseurs pendant la hausse ; Deuxièmement, le nouveau domaine est encore à ses débuts, il a donc une certaine marge de sécurité avant d'être prouvé ou réfuté, ce qui lui donne un plafond de valorisation et un espace narratif.
a de très belles données commerciales à mettre en avant, que ces données proviennent ou non de l'incitation par des jetons. Par exemple, Axie est l'Alpha de GameFi, BNB et Solana sont des blockchains publiques, PUNK et BAYC sont des NFT. Ce secteur aime beaucoup parler de récits grandioses, et lorsque tout le monde est trop exposé à cela, il peut devenir insensible. À ce moment-là, pour qu'une crypto-monnaie atteigne des dizaines de milliards, voire des centaines de milliards de dollars, il faut vraiment avoir des données assez importantes sur la table, capables de convaincre les autres.
Et cette nouvelle Alpha est en fait très difficile à trouver, car les caractéristiques de ce cycle sont "peu d'argent, beaucoup de billets, de grands plateaux", donc il ne peut y avoir qu'un marché local. Et jusqu'à présent, les secteurs avec des marchés locaux relativement bons, tels que MEME, inscriptions, SOLANA, ont également conduit à un changement dans la méthodologie d'investissement de Jindouyun :
Ne pas se demander ce que le marché va utiliser, mais plutôt penser à ce que le marché va spéculer.
En regardant les inscriptions et MEME, il y a une très bonne logique de spéculation.
Inscriptions : À chaque grand marché haussier, il est essentiel que plusieurs groupes importants dans le monde des cryptomonnaies ressentent une certaine implication, et qu'ils obtiennent des retours. Les inscriptions sont un excellent moyen de fournir un revenu supplémentaire aux mineurs de Bitcoin, donc d'un point de vue commercial, la tendance des inscriptions est tout à fait logique.
MEME : Il y a deux points. Premièrement, le plafond est haut, et durant le processus de valorisation, il n'est pas nécessaire de fournir des données ou des fondamentaux impressionnants ; deuxièmement, la structure des jetons est plutôt adaptée pour que les acteurs principaux puissent pousser le marché, peu importe jusqu'où ils poussent, tout le monde peut l'accepter, et il y a le Dogecoin comme exemple de succès, ce qui laisse de l'espace à l'imagination, même en 2024, cela peut encore offrir à tout le monde l'espoir de s'enrichir du jour au lendemain, donc le MEME est également un actif qui correspond bien au marché.
3. Comment garantir que vous ne manquerez plus jamais de nouveautés ?
Mentalement, ne plus être attaché à l'investissement value. Si l'on s'accroche à l'investissement value, même en faisant remonter le temps 100 fois, on ne rencontrera pas les inscriptions.
Logiquement/pensée, ne plus regarder ce que le marché utilisera, mais plutôt réfléchir à ce que le marché va spéculer. Concrètement, en voyant de nouvelles pistes ou en entendant des choses qui semblent surprenantes, la première réaction n'est pas de les nier ( parce que l'année dernière, en fait, les inscriptions et SOL avaient déjà été recommandés par des chercheurs, mais en raison de la compréhension limitée, on n'y a pas prêté attention ) mais on a plutôt réfléchi à quels principaux acteurs ou groupes allaient spéculer sur cela ? Comment allaient-ils spéculer ? Quelle sorte d'augmentation de prix pourrait-on attendre de cette spéculation ?
Dans l'action, il faut soit participer, soit observer, même sans participer, pour accumuler des échantillons.
4. Qu'est-ce que la liste d'arrêt de faire?
Il y a deux points :
Ne soyez plus biaisé, ne vous accrochez plus à certains points qui étaient autrefois centraux dans la structure d'investissement, comme le fait que cela doit être concret, qu'il doit y avoir une véritable entreprise, etc.
Ne pas faire de trading par passion. Le crime passionnel se réfère à des actes non prémédités, seulement motivés par l'excitation d'un moment. Le trading passionnel signifie que cette crypto-monnaie n'était pas du tout dans le champ de vision, mais qu'elle a très bien augmenté pendant un certain temps. Après recherche, elle est effectivement un peu convaincante, et des amis disent que c'est bien, alors on monte à bord. Lors du dernier cycle, en faisant trois transactions passionnelles, on pouvait en gagner deux, car à ce moment-là, le marché était en pleine expansion. Cependant, cette fois-ci, le taux de retour global de cette approche n'est pas satisfaisant.
5. Quels traders recommandez-vous de suivre ?
Il y en a deux :
Le premier est le café du patron de Nimbus, pour plusieurs raisons :
Les capacités sont très variées. Certaines personnes sont très douées pour trader des MEME, mais peuvent ne pas être très performantes en investissement de valeur. Certaines personnes peuvent conserver leurs actifs longtemps et multiplier leur valeur, mais peuvent ne pas saisir les opportunités à court terme, tandis que le café est très polyvalent.
La réflexion repose sur le principe de première nécessité. Le principe de première nécessité peut être compris simplement comme "penser à tout en vue d'atteindre l'objectif final, sans être influencé par d'autres ou par des pratiques antérieures". Le principe de première nécessité en matière d'investissement est de rechercher le rendement final des actifs, afin d'apporter les ajustements nécessaires en fonction du marché actuel. Par exemple, lors d'une discussion interne sur l'impact des ETF sur le prix du Bitcoin, Jindouyun et un autre collègue ont prédit le prix du Bitcoin en se basant sur le phénomène où l'or a connu plusieurs années de marché haussier aux États-Unis après l'introduction des ETF, tandis que le patron a déduit, à partir des variations de volume et de prix du Bitcoin avant et après cette introduction d'ETF, que les flux de fonds des ETF ne sont pas nécessairement la cause de l'augmentation du Bitcoin, mais simplement le résultat de cette augmentation. Ainsi, si le prix baisse, les ETF commenceront naturellement à connaître des sorties nettes. Ce point de vue dérivé de la réflexion sur le principe de première nécessité n'est pas populaire sur le marché, mais Jindouyun le considère comme correct.
peut inverser la nature humaine, sans FOMO. Tout le monde comprend la logique, mais savoir résister quand il le faut, savoir agir quand il le faut, et savoir partir au bon moment est en effet quelque chose de facile à dire mais difficile à faire.
Deuxièmement, la célèbre performance de Kevin Zhou de Galois Capital est de shorter LUNA(, la raison étant que les décisions de trading proviennent d'un jugement de pensée très quantifié et précis, ce que la plupart des gens ne peuvent pas faire lors du trading. Je recommande le podcast de Kevin Zhou avec Jason Choi et Laura Shin, où il explique en détail pourquoi il a shorté LUNA.
En plus des traders recommandés à suivre, Jindouyun a également fourni sa liste des Must Read, qui ne font presque jamais de signaux et sont pleines d'informations utiles :
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Si je devais choisir un site pour comprendre les événements importants de l'industrie, je choisirais ChainFeeds. Enfin, il s'agit d'échanger constamment avec les personnes autour de moi, et à long terme, je finirai par filtrer un certain nombre d'amis ayant un taux d'information de qualité relativement élevé, et de maintenir un contact régulier avec eux.
Trois, en conclusion:
Je suis en fait très similaire à Jindouyun, nous sommes tous deux constamment investis en première ligne, tout en étant soi-disant orientés vers "l'investissement de valeur". Cependant, les changements dans l'environnement du marché pendant ce cycle, et le fait d'avoir manqué certaines nouvelles tendances et nouveautés, m'ont amené à réfléchir. Il est temps de trouver une nouvelle façon d'investir dans la valeur, de changer la dimension de ma réflexion et de ma prise de décision. Bien que nous ne sachions pas ce qui se passera dans la seconde moitié du marché haussier, à travers des dialogues continus, une participation constante, des essais et des erreurs, et une observation incessante, nous pourrions être très proches de cette chose.
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MetaverseLandlord
· 07-14 23:38
Allez, allez, il vaut mieux prendre AAVE dans ses bras et faire une grande sieste.
De 1000 fois AAVE à la réflexion sur l'investissement de valeur : le directeur de la recherche et de l'investissement de premier ordre parle de nouvelles méthodes d'investissement en chiffrement.
Réflexion sur l'investissement de valeur de 1000X AAVE
Invité de ce numéro : Stewart, directeur de recherche en investissement de la première classe
En tant que fan de longue date de la première classe, j'ai invité son directeur de recherche et d'investissement, qui est aussi un vieil ami, Jin Dou Yun, à discuter de la manière dont ils ont investi dans AAVE à 1000 fois lors du dernier cycle et des changements de philosophie concernant "l'investissement de valeur" pour ce cycle. Nous avons également exploré la méthodologie pour trouver l'Alpha de ce cycle et résumé quelques points qui m'ont particulièrement marqué.
Le texte ci-dessous est uniquement à des fins de partage et ne constitue pas un conseil en investissement.
I. Stratégies d'investissement:
Volume de capital et répartition: la taille générale du fonds de première classe est d'environ plusieurs dizaines de millions de dollars, avec une règle stricte stipulant que chaque gestionnaire de fonds ne peut gérer plus de 10 positions. Principalement investi dans des altcoins.
Rendement attendu : surperformer l'augmentation du BTC.
Capacité à supporter les retraits : quel que soit le retrait, il peut être supporté. Qu'il soit personnel ou de l'entreprise, il n'y a pas de ligne de retrait obligatoire, sauf si l'on constate que la tendance de développement du projet se dégrade pendant la période de détention, ce qui entraînerait une vente.
Logique de trading : Bon projet + Bon prix, détention à long terme relative.
II. L'aperçu du contenu de cette session est le suivant :
1. Quelle est la méthodologie d'investissement pour capturer 1000 fois AAVE ?
Le cadre global de jugement est basé sur les fondamentaux d'un projet et un prix approprié pour acheter et détenir.
Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ?
Chaque projet a ses objectifs définis, qui peuvent être rentables ou non, mais avec beaucoup d'utilisateurs. Tant que le projet se développe de mieux en mieux dans la direction de ses objectifs définis, on considère qu'il a des fondamentaux.
Prenons AAVE comme exemple, l'ensemble du processus d'investissement est :
Après avoir commencé à faire des investissements secondaires en juin 2019, j'ai trouvé des projets dans ce qu'on appelait à l'époque la piste de la finance ouverte, et j'ai découvert AAVE(, qui s'appelait encore ETH Lend) à ce moment-là.
Après avoir vu le projet, posez-vous trois questions : Y a-t-il un besoin pour cela ? Quelle est l'ampleur de ce besoin ? Peut-il bien répondre à ce besoin ?
La réponse à les deux premières questions concernant AAVE est affirmative. Y a-t-il une demande ? Oui, la demande de prêt provient du fait que les gens vont s'endetter pour amplifier leurs gains lors de leur participation au marché des cryptomonnaies ; quelle est l'ampleur de la demande ? La demande est très forte, comme en témoigne le volume des transactions par contrats. Mais la réponse à la troisième question est négative, car AAVE à l'époque fonctionnait sur un modèle de pair à pair, avec une faible efficacité des fonds et une mauvaise liquidité, donc il n'y avait pas d'achat.
Cependant, à l'époque, il était assez certain que le secteur de la finance ouverte connaîtrait une croissance explosive. En l'absence de bons actifs, AAVE a été considéré comme un "candidat semence" à surveiller et à suivre. La raison d'être optimiste sur la finance ouverte/DeFi est basée sur la logique selon laquelle "la plupart des demandes du monde des cryptomonnaies restent liées à la spéculation sur les cryptomonnaies".
Après deux ou trois mois, lors de ma deuxième observation d'AAVE, j'ai remarqué qu'il était passé à un modèle de pool de points, j'ai décidé de constituer une position. ( Peu après sa transformation, j'ai immédiatement pris position, en achetant au point bas ).
a été vendu vers février et mars 2021, quand AAVE valait environ cinq ou six cents dollars.
Quel est le prix approprié ?
La valorisation peut en réalité être divisée en deux catégories : l'une est conceptuelle et l'autre est opérationnelle.
Le représentant de type conceptuel est MEME, dont la caractéristique est que le plafond peut être très élevé, tant que les fonds sont prêts à le pousser à cette hauteur.
Les entreprises doivent s'appuyer sur les données, qui se divisent en anciens et nouveaux secteurs.
La méthode de comparaison la plus couramment utilisée dans les anciennes voies est celle de la référence, en se référant aux leaders actuels. Cela ressemble un peu au concept de ratio cours/bénéfice, où nous utilisons le ratio des données commerciales clés du projet leader / capitalisation boursière comme une grande référence. Les données clés du secteur du prêt sont le volume de prêt TVL. Si le ratio TVL/FDV d'un leader du prêt est de 3, alors si ce ratio pour d'autres projets de prêt est de 2 ou 4, cela est considéré comme acceptable, mais s'il est de 15 ou 20, cela semble clairement sous-évalué, et s'il est de 0,5, cela semble surévalué, à moins que le projet ait un potentiel de croissance exceptionnel. Bien sûr, cette méthode de comparaison n'est qu'un des facteurs de référence, les véritables facteurs qui forment la capitalisation boursière sont très complexes.
Il n'y a pas de méthode très précise pour la nouvelle voie, par exemple LIDO, qui est le leader dans le domaine du staking sur Ethereum, avec un TVL très élevé, mais on ne peut pas déterminer quel est le ratio avec la capitalisation boursière, jusqu'à aujourd'hui le ratio réfléchi par l'évaluation de LIDO est encore loin de la valeur prévue. En général, pour un projet de prêt, un TVL de 5 milliards de dollars peut atteindre une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars, pour un DEX, un TVL de 3 milliards de dollars peut atteindre une capitalisation boursière de 1,5 milliard de dollars, donc on dit généralement que le TVL est un multiple à un chiffre de la capitalisation boursière, mais maintenant LIDO a un TVL de 30 milliards de dollars, alors que la capitalisation boursière n'est que de 1,7 milliard de dollars, le multiple est de 17 fois, plus élevé que ce qui était estimé auparavant ( car on pensait qu'avec un TVL atteignant 10 milliards, la capitalisation boursière atteindrait au moins 1 milliard ). Dans un contexte où il n'y a pas de comparaison dans la finance traditionnelle, l'évaluation de ce type de nouvelle voie est déterminée par le leader.
2. Quelles caractéristiques aura cette ronde d'Alpha ?
Commençons par les caractéristiques de la dernière Alpha :
Pionnier ou leader dans un nouveau domaine. Un nouveau domaine présente deux avantages : Premièrement, les nouvelles choses ne sont pas facilement comprises en peu de temps, ce qui rend facile d'être "influencé par la montée des prix" et donc de ressentir le FOMO pour entrer sur le marché. Par conséquent, ce type d'actif est relativement bon pour générer des achats de petits investisseurs pendant la hausse ; Deuxièmement, le nouveau domaine est encore à ses débuts, il a donc une certaine marge de sécurité avant d'être prouvé ou réfuté, ce qui lui donne un plafond de valorisation et un espace narratif.
a de très belles données commerciales à mettre en avant, que ces données proviennent ou non de l'incitation par des jetons. Par exemple, Axie est l'Alpha de GameFi, BNB et Solana sont des blockchains publiques, PUNK et BAYC sont des NFT. Ce secteur aime beaucoup parler de récits grandioses, et lorsque tout le monde est trop exposé à cela, il peut devenir insensible. À ce moment-là, pour qu'une crypto-monnaie atteigne des dizaines de milliards, voire des centaines de milliards de dollars, il faut vraiment avoir des données assez importantes sur la table, capables de convaincre les autres.
Et cette nouvelle Alpha est en fait très difficile à trouver, car les caractéristiques de ce cycle sont "peu d'argent, beaucoup de billets, de grands plateaux", donc il ne peut y avoir qu'un marché local. Et jusqu'à présent, les secteurs avec des marchés locaux relativement bons, tels que MEME, inscriptions, SOLANA, ont également conduit à un changement dans la méthodologie d'investissement de Jindouyun :
Ne pas se demander ce que le marché va utiliser, mais plutôt penser à ce que le marché va spéculer.
En regardant les inscriptions et MEME, il y a une très bonne logique de spéculation.
Inscriptions : À chaque grand marché haussier, il est essentiel que plusieurs groupes importants dans le monde des cryptomonnaies ressentent une certaine implication, et qu'ils obtiennent des retours. Les inscriptions sont un excellent moyen de fournir un revenu supplémentaire aux mineurs de Bitcoin, donc d'un point de vue commercial, la tendance des inscriptions est tout à fait logique.
MEME : Il y a deux points. Premièrement, le plafond est haut, et durant le processus de valorisation, il n'est pas nécessaire de fournir des données ou des fondamentaux impressionnants ; deuxièmement, la structure des jetons est plutôt adaptée pour que les acteurs principaux puissent pousser le marché, peu importe jusqu'où ils poussent, tout le monde peut l'accepter, et il y a le Dogecoin comme exemple de succès, ce qui laisse de l'espace à l'imagination, même en 2024, cela peut encore offrir à tout le monde l'espoir de s'enrichir du jour au lendemain, donc le MEME est également un actif qui correspond bien au marché.
3. Comment garantir que vous ne manquerez plus jamais de nouveautés ?
Mentalement, ne plus être attaché à l'investissement value. Si l'on s'accroche à l'investissement value, même en faisant remonter le temps 100 fois, on ne rencontrera pas les inscriptions.
Logiquement/pensée, ne plus regarder ce que le marché utilisera, mais plutôt réfléchir à ce que le marché va spéculer. Concrètement, en voyant de nouvelles pistes ou en entendant des choses qui semblent surprenantes, la première réaction n'est pas de les nier ( parce que l'année dernière, en fait, les inscriptions et SOL avaient déjà été recommandés par des chercheurs, mais en raison de la compréhension limitée, on n'y a pas prêté attention ) mais on a plutôt réfléchi à quels principaux acteurs ou groupes allaient spéculer sur cela ? Comment allaient-ils spéculer ? Quelle sorte d'augmentation de prix pourrait-on attendre de cette spéculation ?
Dans l'action, il faut soit participer, soit observer, même sans participer, pour accumuler des échantillons.
4. Qu'est-ce que la liste d'arrêt de faire?
Il y a deux points :
Ne soyez plus biaisé, ne vous accrochez plus à certains points qui étaient autrefois centraux dans la structure d'investissement, comme le fait que cela doit être concret, qu'il doit y avoir une véritable entreprise, etc.
Ne pas faire de trading par passion. Le crime passionnel se réfère à des actes non prémédités, seulement motivés par l'excitation d'un moment. Le trading passionnel signifie que cette crypto-monnaie n'était pas du tout dans le champ de vision, mais qu'elle a très bien augmenté pendant un certain temps. Après recherche, elle est effectivement un peu convaincante, et des amis disent que c'est bien, alors on monte à bord. Lors du dernier cycle, en faisant trois transactions passionnelles, on pouvait en gagner deux, car à ce moment-là, le marché était en pleine expansion. Cependant, cette fois-ci, le taux de retour global de cette approche n'est pas satisfaisant.
5. Quels traders recommandez-vous de suivre ?
Il y en a deux :
Le premier est le café du patron de Nimbus, pour plusieurs raisons :
Les capacités sont très variées. Certaines personnes sont très douées pour trader des MEME, mais peuvent ne pas être très performantes en investissement de valeur. Certaines personnes peuvent conserver leurs actifs longtemps et multiplier leur valeur, mais peuvent ne pas saisir les opportunités à court terme, tandis que le café est très polyvalent.
La réflexion repose sur le principe de première nécessité. Le principe de première nécessité peut être compris simplement comme "penser à tout en vue d'atteindre l'objectif final, sans être influencé par d'autres ou par des pratiques antérieures". Le principe de première nécessité en matière d'investissement est de rechercher le rendement final des actifs, afin d'apporter les ajustements nécessaires en fonction du marché actuel. Par exemple, lors d'une discussion interne sur l'impact des ETF sur le prix du Bitcoin, Jindouyun et un autre collègue ont prédit le prix du Bitcoin en se basant sur le phénomène où l'or a connu plusieurs années de marché haussier aux États-Unis après l'introduction des ETF, tandis que le patron a déduit, à partir des variations de volume et de prix du Bitcoin avant et après cette introduction d'ETF, que les flux de fonds des ETF ne sont pas nécessairement la cause de l'augmentation du Bitcoin, mais simplement le résultat de cette augmentation. Ainsi, si le prix baisse, les ETF commenceront naturellement à connaître des sorties nettes. Ce point de vue dérivé de la réflexion sur le principe de première nécessité n'est pas populaire sur le marché, mais Jindouyun le considère comme correct.
peut inverser la nature humaine, sans FOMO. Tout le monde comprend la logique, mais savoir résister quand il le faut, savoir agir quand il le faut, et savoir partir au bon moment est en effet quelque chose de facile à dire mais difficile à faire.
Deuxièmement, la célèbre performance de Kevin Zhou de Galois Capital est de shorter LUNA(, la raison étant que les décisions de trading proviennent d'un jugement de pensée très quantifié et précis, ce que la plupart des gens ne peuvent pas faire lors du trading. Je recommande le podcast de Kevin Zhou avec Jason Choi et Laura Shin, où il explique en détail pourquoi il a shorté LUNA.
En plus des traders recommandés à suivre, Jindouyun a également fourni sa liste des Must Read, qui ne font presque jamais de signaux et sont pleines d'informations utiles : @fishkiller @nake13 @mindaoyang
Si je devais choisir un site pour comprendre les événements importants de l'industrie, je choisirais ChainFeeds. Enfin, il s'agit d'échanger constamment avec les personnes autour de moi, et à long terme, je finirai par filtrer un certain nombre d'amis ayant un taux d'information de qualité relativement élevé, et de maintenir un contact régulier avec eux.
Trois, en conclusion:
Je suis en fait très similaire à Jindouyun, nous sommes tous deux constamment investis en première ligne, tout en étant soi-disant orientés vers "l'investissement de valeur". Cependant, les changements dans l'environnement du marché pendant ce cycle, et le fait d'avoir manqué certaines nouvelles tendances et nouveautés, m'ont amené à réfléchir. Il est temps de trouver une nouvelle façon d'investir dans la valeur, de changer la dimension de ma réflexion et de ma prise de décision. Bien que nous ne sachions pas ce qui se passera dans la seconde moitié du marché haussier, à travers des dialogues continus, une participation constante, des essais et des erreurs, et une observation incessante, nous pourrions être très proches de cette chose.