Ambient (anteriormente CrocSwap) es un protocolo de intercambio descentralizado que permite un AMM bidireccional que combina liquidez de producto constante centralizada y ambiental en cualquier par de activos de blockchain. Ambient ejecuta todo el DEX dentro de un solo contrato inteligente, donde un solo grupo AMM es una estructura de datos liviana en lugar de un contrato inteligente independiente. Este diseño convierte a Ambient en el DEX basado en Ethereum más eficiente en la actualidad.
Análisis de mecanismos
Creador de Mercado Automatizado (AMM)
En Ambient, la liquidez se proporciona a través de un mecanismo Automated Market Maker (AMM). A diferencia de los libros de órdenes limitadas (LOB) tradicionales, la liquidez no la proporcionan órdenes individuales, sino la liquidez agregada de los fondos de liquidez compuestos por fondos proporcionados por proveedores de liquidez (LP).
Cada grupo de liquidez en Ambient representa un mercado bidireccional entre un par de tokens o activos fungibles. En un momento dado, cada fondo de liquidez tiene un tipo de cambio único determinado por el índice de reserva virtual comprometido con ese fondo. Los usuarios finales pueden intercambiar un token del par por el otro según una fórmula determinista.
Los fondos de liquidez ambiental utilizan el algoritmo Constant Product Market Maker (CPMM). Independientemente del tamaño o la dirección del canje, el producto de los dos aspectos de la reserva virtual se mantendrá constante. (además de las comisiones cobradas y mayor liquidez por concentración). Cuando el intercambiador envía una cierta cantidad de tokens base al grupo, el grupo de liquidez devolverá una cierta cantidad de tokens de cotización de acuerdo con esta relación de producto constante. Por lo tanto, el tipo de cambio del fondo de liquidez aumentará para aumentar el tipo de cambio del token cotizado en relación con el token base.
Este mecanismo equilibra la oferta y la demanda reajustando los precios proporcionalmente según el tamaño y la dirección del intercambio. Entonces, en lugar de obtener tasas instantáneas, los swappers obtienen precios ligeramente peores en función del tamaño de sus operaciones en relación con la liquidez en el grupo de liquidez. Esta diferencia se denomina choque de precios.
Además, los swappers pagan tarifas de liquidez en función de la cantidad nocional que negocian. Las tarifas de liquidez se redistribuyen a los LP en función de la contribución proporcional de la liquidez activa en el grupo de liquidez. Las tasas varían según el grupo de liquidez específico y pueden ajustarse en función de las condiciones del mercado, pero generalmente están en el rango de 0-1%.
Liquidez centralizada
La liquidez centralizada permite a los usuarios proporcionar liquidez dentro de cualquier rango de precios predefinido en una sola curva AMM. Esto contrasta marcadamente con la liquidez ambiental, donde la liquidez permanece activa a todos los precios posibles desde cero hasta el infinito.
La ventaja de agrupar la liquidez es principalmente la eficiencia del capital. Los proveedores de liquidez (LP) solo necesitan comprometer la garantía necesaria para respaldar un rango limitado de liquidez. Por ejemplo, un par de monedas estables que cotiza entre $ 0,99 y $ 1,01 requeriría mucho menos capital para proporcionar liquidez centralizada.
La desventaja de agrupar la liquidez es que los proveedores de liquidez ya no acumularán tarifas si el precio de la curva está fuera de orden. Por lo tanto, los proveedores de liquidez centralizados determinan con sensatez sus rangos de precios o "reequilibran" periódicamente sus órdenes, moviéndolas nuevamente a los rangos.
Ambient también es compatible con la liquidez nativa de Ambient, que es diferente de la "liquidez centralizada de rango completo". La primera ventaja es que, en lugar de acumular tarifas en un bolsillo lateral separado, las tarifas del proveedor de liquidez de Ambient se capitalizan automáticamente a sus posiciones originales sin ninguna gestión manual. La segunda ventaja es que los costos de gas requeridos para acuñar y quemar las posiciones del proveedor de liquidez ambiental son significativamente más bajos. Una tercera ventaja es que las posiciones de todos los proveedores de liquidez de Ambient en una curva dada son naturalmente intercambiables y pueden empaquetarse fácilmente en "tokens LP".
Eliminación de Liquidez
La eliminación de liquidez se comporta igual que la liquidez agrupada basada en rangos, excepto que la liquidez se elimina permanentemente de la curva AMM cada vez que el precio de la curva cruza el borde del rango. Cuando el precio de la curva es más bajo que el precio de compra o el precio de la curva sube al precio de venta, se puede configurar para eliminar la liquidez.
El acto de eliminar la liquidez es algo similar a una "orden de límite irreversible" en un libro de órdenes de límite centralizado tradicional. Los usuarios que deseen lograr una ejecución direccional a un precio mejor que el del mercado actual pueden comprar (vender) en el grupo ofertando (vender) por debajo (por encima) del precio actual. Siempre que el precio en un punto determinado supere ese punto, se ejecutará la orden del usuario. A diferencia de la orden de rango de liquidez centralizada original, incluso si el precio supera el precio de llenado, los tokens comprados por el usuario no se volverán a convertir. Por esta razón, la liquidez apostada es una herramienta útil para los usuarios que desean una ejecución direccional pero a un precio más favorable que los swaps tradicionales.
Eliminación de órdenes de liquidez ofrece mejores precios
Esperando precio más barato
Reciba en lugar de pagar swaps
Evite el deslizamiento de precios en la curva AMM
En la práctica, la eliminación de la liquidación tiende a estar algo limitada por los usuarios.
A diferencia de la liquidez agrupada típica, el ancho de la orden de rango es fijo (generalmente estrecho) en todas las órdenes eliminatorias del grupo.
Las ofertas de knockout siempre deben ser inferiores al precio de la curva actual, mientras que las ofertas de knockout deben ser superiores al precio de la curva actual.
Para eliminarse por completo, el precio debe moverse completamente dentro de todo el rango. Si la curva se mueve hacia la mitad del rango, la orden puede estar "parcialmente ejecutada". Si el precio regresa al rango sin alcanzar el precio de eliminación, vuelva a cambiar.
Nivel de usuario
Intercambio de fichas
La función central de Ambient es permitir a los usuarios intercambiar un tipo de token por otro a un precio de mercado justo. Si hay liquidez para un par de divisas determinado en el contrato DEX, los usuarios podrán intercambiar entre tokens. Además, las aplicaciones web frontales proporcionan interfaces para intercambios de propósito general.
Colateral restante
Los usuarios pueden depositar directamente una cierta cantidad de tokens en el contrato DEX como saldo estático. El exceso de garantía actúa como capital de trabajo liviano, por lo que los costos generales y de transacción son más bajos que el manejo de transferencias de tokens ERC20 en cada operación de intercambio, acuñación y quema. Los usuarios pueden depositar el exceso de garantía directamente enviando tokens directamente al contrato DEX. O puede recibirse como resultado de una operación de intercambio, quema o recolección. Además, el exceso de garantía también se puede retirar directamente, por lo que la billetera del usuario recibirá el token base correspondiente.
Gobernanza y políticas
La gobernanza del Ambient Protocol está controlada en última instancia por la firma múltiple DAO. Hay dos autoridades multigrado principales, multigrado operativo y multigrado financiero.
Las capacidades para operaciones multisig incluyen:
Establecer y modificar los parámetros del grupo (por ejemplo, tarifas de liquidez, espaciado de ticks, umbrales JIT, etc.)
Inicializar la nueva plantilla de tipo de grupo
Establecer, activar o desactivar tarifas de protocolo
Establecer umbral de tamaño de token de mejora de tamaño de subprecio
Establezca un compromiso de liquidez mínimo para los tipos de grupos recién inicializados.
Instale una política de canalización de Oracle con cualquier funcionalidad para manipular multisig.
La tesorería multisig se reserva para actuaciones administrativas más graves. Sin embargo, esto requiere un mayor nivel de compromiso y demoras más prolongadas. Treasure multisig combina una caja fuerte Gnosis con un bloqueo de tiempo de 5 días. Además de los permisos multigrado operativos estándar, multigrado de tesorería puede:
Actualice el código en el contrato DEX
Transferir la autoridad de DEX al nuevo contrato de controlador de políticas
Cobrar las tasas de protocolo acumuladas en DEX
Forzar la desinstalación de la política de Oracle antes de que caduque la política de Oracle
Forzar la conversión de grupos autorizados a grupos sin permiso (en caso de que los oráculos de permiso se comporten mal)
Resumen del sistema
Gobernanza cumple el rol tradicional de un DAO. Tiene pleno poder sobre el protocolo y está controlado por una solución de bloqueo de tiempo y firma múltiple M-de-N.
Estrategia es la capa intermedia que se encuentra entre la gobernanza de DAO y el contrato DEX en sí. Puede entregar soluciones directamente desde la capa de gobierno, o delegar el control administrativo limitado del DEX a un oráculo de política de contrato inteligente externo instalado explícitamente por el gobierno de DAO.
Mecanismo es el propio contrato DEX subyacente. CrocSwapDex (el contrato inteligente central que mantiene liquidez y posiciones descentralizadas) está construido con parámetros ajustables que pueden ser ajustados dinámicamente por un oráculo de política externo. Esto permite que el protocolo mejore y experimente con nuevas funciones de una manera más segura y controlable que actualizar directamente los contratos inteligentes DEX subyacentes.
Ventaja
Ambient es una base de código completamente nueva que tiene en cuenta las mejores prácticas de ingeniería y las opciones innovadoras de arquitectura de contratos inteligentes. Esto le da algunas ventajas fundamentales sobre otros DEX:
Importantes ahorros en tarifas de gas.
Combinar liquidez concentrada ("estilo UniV3"), ambiental ("estilo UniV3") y knockout (comportándose como una orden limitada que llena y bloquea atómicamente una posición en una sola dirección) en la misma curva de liquidez.
Tarifas de fondos ajustadas dinámicamente para maximizar los rendimientos de los proveedores de liquidez en relación con las condiciones del mercado y la demanda de liquidez.
Dado que las tarifas del proveedor de liquidez centralizada se reinvierten automáticamente en la liquidez ambiental, los usuarios pueden ganar intereses compuestos incluso sin recolección manual.
Evite ataques de liquidez instantáneos mediante el uso de parámetros TTL mínimos en posiciones de liquidez centralizadas. Como resultado, los proveedores regulares de liquidez pueden ganar tarifas más altas.
Los usuarios pueden prefinanciar tokens en DEX en forma de "garantía residual". Los comerciantes activos son más eficientes al retrasar las transferencias de tokens hasta la liquidación neta.
A través del estándar fuera de la cadena EIP-712, los usuarios pueden realizar transacciones "sin gas" con tokens intercambiados.
Compatibilidad única con la primitiva "Grupo de permisos limitados", que descarga la capacidad de administrar y limitar grupos a oráculos de contratos inteligentes de uso general que se ejecutan dentro o fuera del protocolo.
Resumen
El modelo de provisión de liquidez en Ambient combina las características de los intercambios descentralizados y los intercambios centralizados. Y a diferencia de otros AMM, la liquidez no está fragmentada para negociar pares. Ambient también puede ejecutar todo el sistema DEX en un solo contrato inteligente, logrando así tarifas de transacción más bajas, mayores recompensas de liquidez y una experiencia comercial más justa. Como protocolo comercial que combina las características de CEX y DEX, Ambient presenta nuevas funciones nativas de DeFi para brindar a los usuarios una experiencia de primera clase.
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Interpretación de Ambient Finance: un protocolo AMM bidireccional eficiente
Autor: Investigación Web3 por Go2Mars
Ambient (anteriormente CrocSwap) es un protocolo de intercambio descentralizado que permite un AMM bidireccional que combina liquidez de producto constante centralizada y ambiental en cualquier par de activos de blockchain. Ambient ejecuta todo el DEX dentro de un solo contrato inteligente, donde un solo grupo AMM es una estructura de datos liviana en lugar de un contrato inteligente independiente. Este diseño convierte a Ambient en el DEX basado en Ethereum más eficiente en la actualidad.
Análisis de mecanismos
Creador de Mercado Automatizado (AMM)
En Ambient, la liquidez se proporciona a través de un mecanismo Automated Market Maker (AMM). A diferencia de los libros de órdenes limitadas (LOB) tradicionales, la liquidez no la proporcionan órdenes individuales, sino la liquidez agregada de los fondos de liquidez compuestos por fondos proporcionados por proveedores de liquidez (LP).
Cada grupo de liquidez en Ambient representa un mercado bidireccional entre un par de tokens o activos fungibles. En un momento dado, cada fondo de liquidez tiene un tipo de cambio único determinado por el índice de reserva virtual comprometido con ese fondo. Los usuarios finales pueden intercambiar un token del par por el otro según una fórmula determinista.
Los fondos de liquidez ambiental utilizan el algoritmo Constant Product Market Maker (CPMM). Independientemente del tamaño o la dirección del canje, el producto de los dos aspectos de la reserva virtual se mantendrá constante. (además de las comisiones cobradas y mayor liquidez por concentración). Cuando el intercambiador envía una cierta cantidad de tokens base al grupo, el grupo de liquidez devolverá una cierta cantidad de tokens de cotización de acuerdo con esta relación de producto constante. Por lo tanto, el tipo de cambio del fondo de liquidez aumentará para aumentar el tipo de cambio del token cotizado en relación con el token base.
Este mecanismo equilibra la oferta y la demanda reajustando los precios proporcionalmente según el tamaño y la dirección del intercambio. Entonces, en lugar de obtener tasas instantáneas, los swappers obtienen precios ligeramente peores en función del tamaño de sus operaciones en relación con la liquidez en el grupo de liquidez. Esta diferencia se denomina choque de precios.
Además, los swappers pagan tarifas de liquidez en función de la cantidad nocional que negocian. Las tarifas de liquidez se redistribuyen a los LP en función de la contribución proporcional de la liquidez activa en el grupo de liquidez. Las tasas varían según el grupo de liquidez específico y pueden ajustarse en función de las condiciones del mercado, pero generalmente están en el rango de 0-1%.
Liquidez centralizada
La liquidez centralizada permite a los usuarios proporcionar liquidez dentro de cualquier rango de precios predefinido en una sola curva AMM. Esto contrasta marcadamente con la liquidez ambiental, donde la liquidez permanece activa a todos los precios posibles desde cero hasta el infinito.
La ventaja de agrupar la liquidez es principalmente la eficiencia del capital. Los proveedores de liquidez (LP) solo necesitan comprometer la garantía necesaria para respaldar un rango limitado de liquidez. Por ejemplo, un par de monedas estables que cotiza entre $ 0,99 y $ 1,01 requeriría mucho menos capital para proporcionar liquidez centralizada.
La desventaja de agrupar la liquidez es que los proveedores de liquidez ya no acumularán tarifas si el precio de la curva está fuera de orden. Por lo tanto, los proveedores de liquidez centralizados determinan con sensatez sus rangos de precios o "reequilibran" periódicamente sus órdenes, moviéndolas nuevamente a los rangos.
Ambient también es compatible con la liquidez nativa de Ambient, que es diferente de la "liquidez centralizada de rango completo". La primera ventaja es que, en lugar de acumular tarifas en un bolsillo lateral separado, las tarifas del proveedor de liquidez de Ambient se capitalizan automáticamente a sus posiciones originales sin ninguna gestión manual. La segunda ventaja es que los costos de gas requeridos para acuñar y quemar las posiciones del proveedor de liquidez ambiental son significativamente más bajos. Una tercera ventaja es que las posiciones de todos los proveedores de liquidez de Ambient en una curva dada son naturalmente intercambiables y pueden empaquetarse fácilmente en "tokens LP".
Eliminación de Liquidez
La eliminación de liquidez se comporta igual que la liquidez agrupada basada en rangos, excepto que la liquidez se elimina permanentemente de la curva AMM cada vez que el precio de la curva cruza el borde del rango. Cuando el precio de la curva es más bajo que el precio de compra o el precio de la curva sube al precio de venta, se puede configurar para eliminar la liquidez.
El acto de eliminar la liquidez es algo similar a una "orden de límite irreversible" en un libro de órdenes de límite centralizado tradicional. Los usuarios que deseen lograr una ejecución direccional a un precio mejor que el del mercado actual pueden comprar (vender) en el grupo ofertando (vender) por debajo (por encima) del precio actual. Siempre que el precio en un punto determinado supere ese punto, se ejecutará la orden del usuario. A diferencia de la orden de rango de liquidez centralizada original, incluso si el precio supera el precio de llenado, los tokens comprados por el usuario no se volverán a convertir. Por esta razón, la liquidez apostada es una herramienta útil para los usuarios que desean una ejecución direccional pero a un precio más favorable que los swaps tradicionales.
Eliminación de órdenes de liquidez ofrece mejores precios
En la práctica, la eliminación de la liquidación tiende a estar algo limitada por los usuarios.
Nivel de usuario
Intercambio de fichas
La función central de Ambient es permitir a los usuarios intercambiar un tipo de token por otro a un precio de mercado justo. Si hay liquidez para un par de divisas determinado en el contrato DEX, los usuarios podrán intercambiar entre tokens. Además, las aplicaciones web frontales proporcionan interfaces para intercambios de propósito general.
Colateral restante
Los usuarios pueden depositar directamente una cierta cantidad de tokens en el contrato DEX como saldo estático. El exceso de garantía actúa como capital de trabajo liviano, por lo que los costos generales y de transacción son más bajos que el manejo de transferencias de tokens ERC20 en cada operación de intercambio, acuñación y quema. Los usuarios pueden depositar el exceso de garantía directamente enviando tokens directamente al contrato DEX. O puede recibirse como resultado de una operación de intercambio, quema o recolección. Además, el exceso de garantía también se puede retirar directamente, por lo que la billetera del usuario recibirá el token base correspondiente.
Gobernanza y políticas
La gobernanza del Ambient Protocol está controlada en última instancia por la firma múltiple DAO. Hay dos autoridades multigrado principales, multigrado operativo y multigrado financiero.
Las capacidades para operaciones multisig incluyen:
La tesorería multisig se reserva para actuaciones administrativas más graves. Sin embargo, esto requiere un mayor nivel de compromiso y demoras más prolongadas. Treasure multisig combina una caja fuerte Gnosis con un bloqueo de tiempo de 5 días. Además de los permisos multigrado operativos estándar, multigrado de tesorería puede:
Resumen del sistema
Gobernanza cumple el rol tradicional de un DAO. Tiene pleno poder sobre el protocolo y está controlado por una solución de bloqueo de tiempo y firma múltiple M-de-N.
Estrategia es la capa intermedia que se encuentra entre la gobernanza de DAO y el contrato DEX en sí. Puede entregar soluciones directamente desde la capa de gobierno, o delegar el control administrativo limitado del DEX a un oráculo de política de contrato inteligente externo instalado explícitamente por el gobierno de DAO.
Mecanismo es el propio contrato DEX subyacente. CrocSwapDex (el contrato inteligente central que mantiene liquidez y posiciones descentralizadas) está construido con parámetros ajustables que pueden ser ajustados dinámicamente por un oráculo de política externo. Esto permite que el protocolo mejore y experimente con nuevas funciones de una manera más segura y controlable que actualizar directamente los contratos inteligentes DEX subyacentes.
Ventaja
Ambient es una base de código completamente nueva que tiene en cuenta las mejores prácticas de ingeniería y las opciones innovadoras de arquitectura de contratos inteligentes. Esto le da algunas ventajas fundamentales sobre otros DEX:
Resumen
El modelo de provisión de liquidez en Ambient combina las características de los intercambios descentralizados y los intercambios centralizados. Y a diferencia de otros AMM, la liquidez no está fragmentada para negociar pares. Ambient también puede ejecutar todo el sistema DEX en un solo contrato inteligente, logrando así tarifas de transacción más bajas, mayores recompensas de liquidez y una experiencia comercial más justa. Como protocolo comercial que combina las características de CEX y DEX, Ambient presenta nuevas funciones nativas de DeFi para brindar a los usuarios una experiencia de primera clase.