El equipo del modelo económico espera estudiar el proceso general relacionado con Token. Incluye principalmente varias partes:
Diseño del modelo económico;
Emisión de tokens;
Gestión de circulación de tokens.
Este artículo analiza principalmente el contenido relacionado con la emisión de tokens. Con el desarrollo de proyectos blockchain y Web3, tanto FT como NFT se han incluido en el proyecto. En la actualidad, los círculos académicos y los campos de aplicación han investigado y desarrollado más la emisión de FT, y la investigación relevante y los casos acumulados sobre el papel y la emisión de NFT no son lo suficientemente ricos. El "Modelo de tres tokens para aplicaciones Web3" publicado por el Dr. Xiao Feng de Wanxiang Blockchain involucra conocimiento relacionado con NFT. También analizamos brevemente la emisión de NFT en la última sección de este artículo. El grupo continuará desarrollándose en este campo subdividido. más tarde estudiar en profundidad.
Conocimientos básicos de emisión de Token
Tipo de token
(1) Clasificación de la Administración Financiera Suiza
En 2018, la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza clasificó los tokens según sus diferentes funciones económicas potenciales, y este método de clasificación ha recibido un mayor reconocimiento internacional. En referencia a esta definición de clasificación relativamente oficial y profesional, específicamente, los tokens se pueden dividir en los siguientes tres tipos.
Token de pago: Se refiere a un medio de pago para la transferencia de dinero o valor con el fin de obtener un determinado artículo o un determinado servicio ahora o en el futuro. Este token se parece más a lo que llamamos moneda.
Utility Token: este tipo de token existe en forma digital y se utiliza principalmente para aplicaciones o servicios desarrollados en base a la tecnología blockchain como infraestructura. Por ejemplo, el costo del gas consumido.
Token de activos: este tipo de token está respaldado por ciertos activos, como la deuda o el capital que el titular del token puede solicitar al emisor, una cierta participación en los ingresos futuros de la empresa o el flujo de activos, etc. Por lo tanto, en términos de su función económica, dichos tokens son similares a acciones, bonos o derivados. Si la moneda de curso legal se considera un activo, un ángulo de observación de la moneda estable es este tipo de certificado.
Este método de clasificación producirá intersecciones y algunos tokens tienen dos o tres atributos de clasificación.
Esta clasificación está más en línea con la observación de tokens desde la perspectiva de las finanzas y la moneda. El Token en el proyecto generalmente tiene un proceso de deducción, generalmente tiene atributos de aplicación primero, y la prosperidad de la aplicación hace que este tipo de token tenga la naturaleza de un equivalente general (moneda), y tendrá más funciones de pago y será ampliamente Los tokens ampliamente utilizados tienen buena liquidez y respaldo de valor, por lo que es fácil desarrollar atributos de almacenamiento de valor, por lo que son más como activos.
(2) Clasificación centrada en la supervisión: tipo de utilidad y tipo de valores (también conocido como: tipo de aplicación y tipo de patrimonio)
El token es esencialmente un portador de valor. Utiliza tecnología blockchain para tokenizar valor, capital y activos físicos. Su connotación puede ser capital, como derechos de dividendos, propiedad y derechos de los acreedores; puede ser activos, como el mapeo de activos físicos. activos en la cadena. , correspondiente a certificados de activos; puede ser moneda, como BTC, USDT, correspondiente a certificados de pago; puede ser certificados de circulación en aplicaciones o servicios, dichos certificados se emiten principalmente para su uso en aplicaciones y muchos dAPP Ambos han emitido sus propios tokens, correspondientes a tokens de aplicación; también pueden ser cualquier cosa de valor, como creatividad, atención, etc.
Pero, de hecho, algunos tokens son una combinación de varios tipos, como la moneda de la plataforma emitida por el intercambio, que está respaldada por parte de las ganancias del intercambio y tiene fuertes atributos financieros, pero al mismo tiempo el intercambio también ha abierto muchos escenarios de uso para ello, tiene valor de uso.
Basado en el concepto de economía de fichas, se considera que el concepto de economía de fichas tiene un potencial ilimitado. La característica principal es utilizar las características de la ficha en sí misma para crear un mejor ecosistema, un mejor modelo de valor, más grupos de usuarios y Demostrar una gran -Forma distribuida a escala de creación de valor: esta es la esencia de la colaboración de código abierto.
Este modelo de clasificación de tokens centrado en la regulación divide los tokens en dos categorías y cuatro subcategorías.
**La primera categoría: token de utilidad. **
Token de producto o servicio (Uso de Producto), que representa el derecho a utilizar los productos o servicios de la empresa.
Token de recompensa, los usuarios obtienen recompensas a través de sus acciones.
**Segunda categoría: token de seguridad. **
Equity Token, similar al capital de la empresa, bonos, etc.
El token de activos corresponde a activos en el mundo real, como bienes raíces, oro, etc.
Esta división está más en línea con el ángulo de observación relacionado con la supervisión. Utility Token puede desarrollarse libremente y Security Token está regulado. Sin embargo, si Utility Token involucra actividades financieras y tiene atributos de valores, también estará regulado.
Nota: Nuestro artículo anterior Modelo económico de fichas de cuatro cuadrantes (1): modelo de FT doble también ha discutido esto en detalle.
El propósito de la emisión de tokens
De los casos existentes, la emisión de Tokens tiene dos propósitos principales:
Emitir token a los usuarios (promover a los usuarios a usar aplicaciones)
Para recaudar fondos
Dos tipos de FT y NFT en Token:
FT está más en línea con las características de la moneda. Los dos objetivos anteriores son los más obvios. La emisión de FT necesita encontrar un grupo de personas que reconozcan el valor de FT. El valor de FT radica en la descripción del futuro. del proyecto.
NFT también puede lograr los dos objetivos anteriores, pero debido a sus características e historial de desarrollo, no hay mucho que analizar. (Tendremos una sección especial para discutir la emisión de NFT más adelante)
Indicadores de examen para métodos de emisión de Token
De acuerdo con el propósito de la emisión de tokens, inicialmente hemos resumido varios indicadores. En términos generales, los problemas de cumplimiento deben enumerarse primero. Sin embargo, debido a las primeras características del desarrollo de la industria de la cadena de bloques, también se están explorando la supervisión y el cumplimiento.
El tema de la cobertura de usuarios de emisión de Token: los usuarios de Web3 de alto valor son un método comúnmente utilizado por todos, de acuerdo con las características de la aplicación, se requieren otros métodos de detección, y de acuerdo con la planificación y ejecución, la cobertura de usuarios objetivo es satisfecho en la mayor medida. Los campos que debe cubrir el Token tienen diferentes métodos de cálculo dependiendo de cada aplicación
Cuestiones de cumplimiento: de acuerdo con la naturaleza del token y las políticas de los principales países, adopte métodos de emisión compatibles o realice una verificación compatible
Indicadores de recaudación de fondos: bajo la premisa de cumplir con el cumplimiento y la cobertura, si la recaudación de fondos ha alcanzado el plan predeterminado es un indicador importante de inspección. Este indicador tiene dos dimensiones: monto total y granularidad
Para la emisión del período de bloqueo del Token emitido, consideramos que es una tarea en la etapa de diseño y la etapa posterior de manejo de liquidez, no como un indicador en la etapa de emisión.
Emisión inicial de Token y emisión de Token durante el desarrollo del proyecto
En el caso de la emisión de Tokens, existen varios tipos de estándares de investigación:
Monto de emisión inicial (el monto inicial es 0 y el monto inicial no es 0)
Monto total fijo y monto total variable (esta dimensión solo afecta el análisis de liquidez posterior, que no se trata en este artículo)
La siguiente figura es un representante de un modelo económico con una circulación inicial de 0 y una cantidad total fija. Este tipo de modelo económico está diseñado con Bitcoin como token, sin la emisión temprana de token. Para la emisión de moneda basada en el sistema de dificultad en la etapa posterior, no está dentro del alcance de este artículo, y se clasificará en la etapa posterior de gestión de liquidez para el aprendizaje y la investigación.
Modelo de token con cantidad total fija (circulación inicial es 0)
La siguiente figura muestra que el monto total inicial no es 0, y es necesario utilizar la emisión de tokens para recaudar fondos o llegar a los usuarios con mayor precisión. Tomar Ethereum como token es el método de emisión de tokens que investigamos, como IC0, IE 0, ID 0 y otros alcances de contenido, y el alcance de la acción se muestra en el círculo rojo de la figura. Por la cantidad de Tokens que excedan la aplicación real, es necesario utilizar medios económicos para congelar la liquidez.
Modelo de token con monto total fijo (la circulación inicial no es 0)
Para el Token emitido a través de PoW, PoS, etc. durante la operación del proyecto, lo consideramos una tarea en la etapa posterior de gestión de liquidez, y no discutiremos esta parte de la emisión de Token.
Método de emisión de tokens IxO
Hay dos categorías principales de métodos de emisión de tokens: colocación privada y colocación pública. Las emisiones que analizamos aquí son todas colocaciones públicas, y las colocaciones privadas no involucran estos problemas.
Resumamos brevemente varios métodos comunes de emisión de moneda digital en una oración: el método de lanzamiento directo en la cadena pública es el IC0 más primitivo; enviarlo directamente a la billetera del usuario de forma gratuita es Airdrop airdrop; emitir a través de una plataforma centralizada de comercio de moneda digital. es IE 0, emitido en cooperación con los reguladores financieros es STO, y emitido en el intercambio descentralizado DEX es ID 0.
Colocación privada
Los fondos de capital privado se refieren a fondos de inversión que recaudan fondos de inversionistas específicos de manera no pública y apuntan a objetivos de inversión específicos. Los fondos de capital privado se reclutan por medios distintos a los medios de comunicación y los promotores obtienen fondos de entidades múltiples no públicas para establecer fondos de inversión y realizar inversiones.
En el campo de los tokens, las colocaciones privadas son generalmente instituciones de inversión o particulares en este campo, y suelen negociar fuera de línea al igual que la financiación tradicional. Para esta forma de financiación de tokens, más tarde se convirtió en SAFT. El nombre completo de SAFT es Simple Agreement for Future Tokens (Simple Future Token Agreement). Es un token emitido por los desarrolladores de blockchain para desarrollar el financiamiento de la red de blockchain. Es similar a los futuros y otorga a los inversores el derecho a obtener los tokens correspondientes al finalizar.
SAFT ha sido adoptado por muchos proyectos conocidos debido a su fuerte cumplimiento, como Telegram y Filecoin. SAFT es especialmente adecuado para tokens de utilidad, que no son valores después de la cotización, pero la construcción de redes a través de la recaudación de fondos es un acuerdo de inversión, y la adopción de SAFT puede hacer que sus procedimientos de cumplimiento sean más claros.
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de Token, resumimos el efecto del método de colocación privada:
Problema de cobertura de emisión de Token: la cobertura es muy pobre, todos son inversionistas, no usuarios
Cuestiones de cumplimiento: Generalmente cumple
Indicadores de recaudación de fondos: en general, se lograrán mejores resultados y la cantidad será relativamente grande. Es difícil controlar la granularidad de los fondos, y todos son grandes usuarios
IC0 (oferta inicial de monedas)
Oferta pública inicial de moneda digital ICO (Oferta inicial de monedas)
ICO (Oferta Inicial de Monedas), derivada del concepto de oferta pública inicial (IPO) en el mercado de valores, es la primera emisión de tokens por parte de un proyecto de cadena de bloques para generar monedas digitales comunes como Bitcoin y Ethereum. Cuando una empresa emite criptomonedas con el fin de financiar, generalmente emite una cierta cantidad de tokens encriptados y luego vende estos tokens a quienes participan en el proyecto. Por lo general, estos tokens se intercambian por monedas digitales como Bitcoin y Ethereum y, por supuesto, también se pueden cambiar por monedas fiduciarias.
ICO es un método de financiación de proyectos derivado de la industria de la moneda digital y la cadena de bloques. El primer ICO que se puede verificar proviene del proyecto Mastercoin (ahora rebautizado como Omni), que anunció el crowdfunding de ICO a través de Bitcoin en Bitcointalk (el mayor foro comunitario de Bitcoin y moneda digital) en julio de 2013, y generó los tokens de Mastercoin correspondientes que se distribuyen a participantes del crowdfunding. Esencialmente, este ICO es una especie de comportamiento de trueque, es decir, los participantes intercambian bitcoins por tokens en el proyecto Mastercoin. Al principio, ICO era solo un comportamiento comunitario de entusiastas de la moneda digital. Con el desarrollo continuo de la moneda digital y la cadena de bloques, cada vez más personas comenzaron a aceptarla y participar en ella. La gran mayoría de las ICO se realizan con Bitcoin u otras monedas digitales.
En el campo de blockchain, ICO comenzó a ser ampliamente utilizado después de que Ethereum respaldara la emisión de tokens ERC 20 basados en el sistema Ethereum, y el fenómeno de ICO explotó. Entre ellos, el mayor proyecto de financiación es EOS, que adopta el método de licitación y emisión diaria, que duró casi un año y recaudó alrededor de 4.000 millones de dólares estadounidenses.
Ventajas de las ICO:
Proporciona un método en línea basado en moneda digital para recaudar fondos. Simple, conveniente y conveniente para la emisión de nuevos tokens. ICO es relativamente bueno para completar las dos tareas principales de recaudación de fondos y emisión de tokens.
Problemas con las ICO:
Riesgo de operación del proyecto: La mayoría de los proyectos que participan en ICO se encuentran en una etapa temprana, con poca capacidad anti-riesgo y propensos al riesgo de operación. Por lo tanto, la mayoría de las ICO son similares a las inversiones ángeles, enfrentan riesgos en la etapa inicial del proyecto y son propensas a pérdidas de inversión.
Riesgo financiero: los inversores pueden enfrentarse al riesgo de fraude de recaudación de fondos y pérdida de inversión durante el proceso de inversión en ICO. En la actualidad, ICO se encuentra en la etapa inicial del proyecto y carece de supervisión. Algunas empresas de nueva creación pueden aprovechar esta oportunidad de mercado caliente para crear información falsa del proyecto y usar ICO para recaudar fondos para el fraude.
Riesgo legal regulatorio: la recaudación de fondos actual de ICO se basa principalmente en BTC y ETH, que todavía se encuentra en un estado de supervisión en blanco y carece de leyes y regulaciones relevantes. Desde 2017, los países han aumentado su supervisión y control sobre las ICO, pero varias ICO encubiertas también desempeñan un papel similar al de las ICO.
Actualmente en CoinMarketCap, ICO generalmente se conoce como una amplia oferta inicial de monedas, que incluye IEO, IDO y otros métodos. Como se muestra en la siguiente figura: el Calendario de ICO en la parte superior es un ICO generalizado, y el ICO en el Próximo Proyecto en el interior es el ICO descrito en esta sección.
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de tokens, resumimos el efecto del método ICO:
Cobertura de emisión de Tokens: No hay restricciones en las condiciones de participación, y la cobertura es la más amplia.Las reglas de participación deben diseñarse para filtrar a los clientes reales. Debido a la necesidad de inversión, ICO a menudo atrae a muchos clientes que no invierten en aplicaciones, en lugar de usuarios ángeles que realmente usan la aplicación. (generalmente combinado con airdrops tendrá mejores resultados)
Problemas de cumplimiento: aunque KYC y otro contenido se agregaron más tarde, la mayoría de las regiones consideran que ICO es ilegal
Indicadores de recaudación de fondos: En general, se lograrán mejores resultados. En términos de recaudación de fondos, si el ICO no logra buenos resultados, otros métodos también serán difíciles de lograr buenos resultados. Es difícil controlar la granularidad de los fondos y puede haber grandes usuarios
Lanzamiento aéreo
Airdrop es una forma de distribuir moneda digital. Inicialmente, solo había una forma de moneda digital, la minería de Bitcoin. Sin embargo, además de la minería, los métodos de distribución de monedas alternativas y monedas bifurcadas que aparecieron más tarde también se pueden distribuir mediante lanzamientos aéreos. Airdrop es literalmente un regalo de la nada, el equipo de desarrollo le dará moneda digital gratis y la moneda se enviará directamente a su dirección, sin necesidad de extraer, comprar o mantener la moneda original antes de la bifurcación, y Puedes dártelo sin ninguna condición. Por supuesto, más lanzamientos aéreos se basan en ciertas condiciones, como cuentas que tienen ciertas monedas digitales. Las reglas del lanzamiento aéreo las determina el emisor. Es posible que se le dé una cierta cantidad de monedas después de registrarse, y muchas de ellas se distribuirán a través de instantáneas.
En los primeros días del desarrollo de blockchain, no había muchas condiciones de selección de airdrop, pero en la etapa Web3.0, muchos proyectos han progresado antes de airdrop, por lo que se pueden hacer airdrops a los usuarios que han hecho contribuciones, y también se pueden hacer airdrops. used Guiar a los usuarios a través de tareas relacionadas. Por ejemplo, el diseño de lanzamiento aéreo de Arbitrum.
Ventajas de Airdrop:
La distribución de nuevos tokens a los grupos de usuarios deseados facilita la circulación de nuevas monedas y promueve la aplicación de nuevas monedas. Debido a que los lanzamientos desde el aire no implican financiamiento, generalmente no hay problemas regulatorios.
Realice lanzamientos aéreos dirigidos a usuarios reales de la aplicación y guíelos para completar tareas relacionadas.
Desventajas de los lanzamientos aéreos:
El método airdrop carece de la función de financiación y simplemente completa la emisión de moneda.
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de tokens, resumimos el efecto del método Airdrop:
Cobertura de la emisión de tokens: al establecer condiciones de airdrop, se puede lograr una mejor cobertura
Cuestiones de cumplimiento: básicamente no hay problemas de cumplimiento
Indicadores de recaudación de fondos: no cumple con los requisitos para la recaudación de fondos. Pero la intensidad del parto se controla mejor
IEO (Ofertas de intercambio iniciales)
Ofertas de intercambio inicial de IEO Oferta de intercambio inicial de moneda digital
Una oferta de intercambio inicial (IEO) es una forma de recaudar fondos para nuevos proyectos a través de plataformas de comercio de divisas digitales.
Las IEO generalmente cuentan con el apoyo de plataformas comerciales, por lo que las partes del proyecto que eligen esta opción para recaudar fondos deben tomar en serio su propuesta de proyecto. En la gran mayoría de los casos, las propuestas de IEO son examinadas rigurosamente por las plataformas comerciales participantes. En cierto sentido, la plataforma comercial garantiza el proyecto IEO aprobado con su propia reputación comercial.
A través de IEO, los inversores potenciales pueden comprar activos antes de que se incluyan en la plataforma de negociación. En los intercambios que facilitan las ventas de tokens, los usuarios registrados que brindan información de KYC (verificación de identidad) pueden comprar tokens antes de que se abra el mercado abierto para el comercio.
Ventajas de las IEO:
En comparación con la ICO anterior, la oferta de intercambio inicial de la IEO tiene una ventaja más obvia. El pase se incluye directamente en la plataforma de negociación, lo que promueve la circulación del pase. Para los inversores ordinarios, el intercambio de la moneda del proyecto puede participar en la transacción más rápido. En segundo lugar, la parte del proyecto también se beneficia, porque la IEO directa en el intercambio equivale a ampliar la audiencia a los usuarios de todo el intercambio, ampliando la audiencia de los inversores. Para proyectos verdaderamente de alta calidad y emprendedores tempranos, IEO no solo es un buen método de financiación, sino que también ahorra muchos costos y energía para conectarse en línea en la plataforma comercial y enfocarse en el desarrollo de proyectos y operaciones comunitarias. Para los intercambios, el beneficio más intuitivo de IEO es expandir el volumen de negociación y la actividad diaria. Los fanáticos del proyecto inundarán el proyecto como nuevos usuarios y sus fondos, y algunos de ellos pueden terminar como antiguos usuarios del intercambio. Estas actividades son más atractivas que los métodos de operación tradicionales, como los descuentos por invitación y las competencias comerciales.
Desventajas de las IEO:
cuestión de los costes de distribución. En general, los intercambios tienen un requisito de tarifa de cotización, y la cantidad es bastante alta. Una carga para algunos proyectos iniciales.
El método IEO tiene ciertos requisitos de revisión para los proyectos, por lo que el umbral para muchas partes del proyecto es relativamente alto.
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de tokens, resumimos el efecto del método IEO:
Problema de cobertura de la emisión de tokens: solo puede promocionar usuarios con necesidades de transacción, pero no puede cubrir bien a los clientes ángeles de productos reales, es mejor usar de forma cruzada con airdrops
Cuestiones de cumplimiento: en general, los intercambios garantizarán el cumplimiento
Indicadores de recaudación de fondos: relativamente buenos, capaz de recaudar fondos más abundantes a través de transacciones. Sin embargo, hay creadores de mercado que tiran del mercado y los primeros inversores salen prematuramente. Control deficiente sobre la granularidad de la financiación
En comparación con la primera ICO, IEO ha ampliado el grupo de usuarios de transacciones, lo que favorece la financiación.
STO (oferta de token de seguridad)
STO, es decir, Oferta de token de seguridad, significa la emisión de tokens de seguridad. Los valores son un valioso certificado de derechos de propiedad, y los tenedores pueden confiar en este certificado para probar su propiedad o los derechos de los acreedores y otros documentos de certificación de derechos privados. La SEC de EE. UU. cree que los valores que cumplen con la prueba de Howey son aquellos que cumplen con la prueba de Howey: un contrato, transacción o plan mediante el cual una persona invierte su dinero en una empresa común y espera ganancias únicamente de los esfuerzos del promotor o un tercero En términos generales Según la SEC, todas las inversiones con "expectativas de rendimiento" deben considerarse valores.
STO es un cierto tipo de activos o derechos financieros en realidad, como el capital de la empresa, los derechos de los acreedores, los derechos de propiedad intelectual, las acciones fiduciarias y los activos físicos como el oro y las joyas, que se transforman en derechos digitales cifrados y certificados de intereses en la cadena. .digitalización.
STO está entre IPO e ICO, y es el peinado que el departamento regulatorio quiere usar como método de gestión de IPO para administrar la moneda digital. Por un lado, STO está sujeta a la supervisión de los reguladores de valores en varios países porque reconoce sus características de valores. Aunque STO todavía se basa en la tecnología de cadena de bloques subyacente, puede lograr el acoplamiento con los estándares regulatorios a través de actualizaciones técnicas; por otro lado, en comparación con el proceso IPO complicado y lento, como IC0, la tecnología de cadena de bloques subyacente de STO también es puede lograr una emisión de STO más eficiente y conveniente.
Origen de STO
IC0 continúa rompiéndose, el mito de la tecnología blockchain se rompe y eventos como sin activos, sin crédito, corte de puerros, fondos y fugas continúan ocurriendo. Fundamentalmente, estos eventos están sucediendo porque las ICO no tienen activos ni valor en los que basarlos, solo exageraciones, representaciones futuras y consenso sin sentido. La falta de supervisión directa de enlaces importantes como ICO e intercambios también es una razón importante. STO se basa en activos reales, adopta activamente la supervisión gubernamental e intenta romper el dilema de ICO.
La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) decidió incluirlo en la regulación de valores después de ver Token, una nueva especie producida por la cadena de bloques. Este movimiento una vez causó un golpe muy serio a la industria de la moneda digital y la cadena de bloques, pensando que se encontraría con una catástrofe.
Pero el desarrollo posterior es que cada vez más países y regiones han comenzado a hacer un seguimiento y han lanzado sus propias políticas regulatorias una tras otra. Aunque estas políticas regulatorias incluso tienen algunas diferencias en la definición de STO en sí, han hecho que el mercado gradualmente Darse cuenta de que la regulación no es una catástrofe, sino un estado legal que puede desarrollarse y crecer a la intemperie. Entonces, podemos ver que desde los proyectos de blockchain hasta las industrias tradicionales, desde los magnates del capital hasta las personas en la industria de valores, y varios propietarios de activos están prestando atención activamente a esta industria, e incluso luchando por ingresar a esta industria.
En cierto sentido, STO y la cadena de bloques, Token, la economía de tokens, etc., detrás de esto no están identificados y son controvertidos, y la regulación de la espada de Damocles es más como levantar la espada de Damocles para ello. Una luz que limpia el estigma y guía. hacia adelante.
La regulación de STO iniciada por los Estados Unidos ha desencadenado un seguimiento gradual en muchos países y regiones del mundo, y el sistema regulatorio global ha mostrado una tendencia relativamente clara en el caos.
Ventajas de STO:
Valor intrínseco: ST tiene activos reales o ingresos como soporte de valor, como acciones de la empresa, ganancias e inmuebles.
Cumplimiento automático y liquidación rápida: ST obtuvo la aprobación y la licencia de la agencia reguladora para automatizar el mecanismo KYC/AML y realizar la liquidación instantánea.
División de la propiedad en unidades más pequeñas: acelerar la división de la propiedad de activos y reducir la barrera de entrada para productos de inversión de alto riesgo, como bienes raíces y arte de alta gama.
La democratización del capital de riesgo: ampliar las formas en que se obtiene el capital.
Interoperabilidad de activos: El acuerdo estandarizado de activos facilitará la interoperabilidad entre diferentes activos y diferentes monedas fiduciarias.
Aumente la liquidez y la profundidad del mercado: puede invertir en activos con poca liquidez a través de ST sin preocuparse por el reembolso. La profundidad del mercado también se incrementa a través de los siguientes canales:
El aumento en los precios de los activos digitales crea miles de millones de dólares de riqueza incremental para inyectar en el mercado
Los creadores de mercado programáticos como Bancor aumentan la liquidez para los ST de cola larga
El acuerdo de interoperabilidad de activos promoverá la circulación transfronteriza de activos
Reducir el riesgo regulatorio y fortalecer la debida diligencia. Aplicables a las exenciones de ofertas regulatorias, las regulaciones del país para KYC y AML están escritas en contratos inteligentes, que se espera que logren el cumplimiento programable automático.
Se espera que ST reduzca el costo de circulación de los activos. Reduzca la fricción de las transacciones en el proceso, como el uso de contratos inteligentes para lograr el cumplimiento automático y la recaudación de fondos, cargar datos de informes contables y de contratos en la cadena, aumentar la divisibilidad de los activos y realizar la compensación y liquidación T+0, etc.
Está regulado por la Ley de Valores SEC, que es legalmente compatible y más segura.
Operaciones las 24 horas.
Pregunta de STO:
Hay reglas estrictas de transferencia y venta. En referencia a la descripción del estándar Polymath ST-20, los tokens ERC-20 no tienen restricciones en las transacciones de transferencia de activos, y cualquiera puede transferir un montón de tokens ERC-20 a cualquier persona. Pero para tokens de seguridad, esto no está bien. El propósito de ST-20 es garantizar que el emisor pueda asegurarse de que Token solo pueda circular entre aquellos que han pasado KYC, lo que tiene el efecto de reducir el alcance de la multitud comercial.
No se puede utilizar como medio de pago en la plataforma como token de utilidad.
Existen enormes obstáculos regulatorios en la circulación de tokens de seguridad multiplataforma.
La liquidez excesiva de los activos puede provocar grandes fluctuaciones de precios. STO puede permitir que una empresa nueva se convierta directamente en una empresa que cotiza en bolsa con muchos titulares de ST. Debido a las muchas incertidumbres y altibajos que enfrentan las empresas de nueva creación, estas señales inciertas pueden causar fluctuaciones severas en los precios de los tokens.
La innovación de STO puede acumular riesgos hasta la cola.
Compite con las finanzas tradicionales:
Competir con los productos financieros tradicionales. Desde el punto de vista de un inversor, aunque la divulgación de información es mayor, no es necesariamente una túnica amarilla como token de seguridad (ST), que es más seguro que Utility Token, pero aún depende de la calidad del objetivo, las perspectivas de desarrollo, salud financiera, etc
Compite con los fondos financieros tradicionales. En la actualidad, la cantidad de fondos y la cantidad de inversores a los que pueden acceder activos de alta calidad en el mercado de capital de valores existente superan con creces a STO
Competir con las instituciones financieras tradicionales. Las plataformas de financiación de valores que solo aceptan inversores calificados han existido en los Estados Unidos durante muchos años, desde el crowdfunding de acciones hasta el crowdfunding de inversiones inmobiliarias. Por ejemplo, la plataforma de inversión inmobiliaria Fundrise permite a inversores cualificados invertir en parte de los derechos de renta de varios proyectos sin utilizar Token. Por ejemplo, Sharepost permite a los inversores calificados comprar capital previo a la salida a bolsa de varias empresas de nueva creación, lo que también se basa en la estructura técnica existente.
Competir con el entorno financiero tradicional. La regulación financiera tradicional y la madurez legal superan con creces a la STO
Las decisiones de inversión institucional son relativamente maduras y racionales. No existe un mercado secundario para los inversores minoristas. La liquidez debe tener un descuento en lugar de una prima. En términos generales, es difícil decir que la valoración será mayor.
Los tokens de seguridad dependen de los intermediarios financieros para la evaluación de riesgos y la fijación de precios para combinar mejor los activos y los fondos. ST necesita colocar la propiedad de los activos e información fuera de la cadena en la cadena, y circularlos bajo el marco regulatorio en forma de tokens. En la actualidad, el valor de los tokens de seguridad (ST) no se basa en actividades en cadena o redes descentralizadas, es un certificado de Token que mapea la equidad o los derechos de los acreedores bajo la premisa del cumplimiento de la supervisión, y tiene poco que ver con las redes distribuidas. y la tecnología subyacente de blockchain
STO quiere utilizar los métodos tradicionales actuales de IPO y gestión de valores para administrar la emisión de moneda digital, lo cual es muy difícil y desafiante, porque las características de la moneda digital son muy diferentes de los valores tradicionales, y las políticas regulatorias deben cambiarse y ajustarse.
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de tokens, resumimos el efecto del método STO:
El tema de la cobertura de la emisión de Tokens: solo pueden participar los usuarios que cumplan con los requisitos reglamentarios, y los clientes ángeles de productos reales no pueden estar bien cubiertos, incluso una gran parte de los clientes que tienen moneda digital no pueden participar.
Cuestiones de cumplimiento: Cumplimiento
Indicadores de recaudación de fondos: Generalmente, debido a restricciones, la situación de recaudación de fondos no es buena. El tamaño de las partículas no es fácil de controlar
Otros IXO
Ofertas iniciales de bifurcación de IFO La primera oferta de bifurcación de moneda digital
La primera emisión bifurcada de moneda digital generalmente se basa en la bifurcación de las monedas principales, como Bitcoin. La moneda bifurcada involucrada en IFO se basa en la cadena de bloques original de Bitcoin y divide otra cadena de acuerdo con reglas diferentes, como Bitcoin. Bitcoin bifurcado para el primera vez y nació una nueva moneda digital llamada BCH (Bitcoin Cash). La "bifurcación" no solo conserva la mayor parte del código de Bitcoin, sino que también hereda datos anteriores a la bifurcación de Bitcoin.
Las horquillas se usan a menudo junto con lanzamientos aéreos. Las nuevas monedas generadas se lanzan desde el aire a los usuarios antiguos, para que los usuarios antiguos puedan beneficiarse y acelerar el reconocimiento y la circulación de nuevas monedas.
¿Cuántos modelos de monedas bifurcadas tienen éxito? El proyecto blockchain todavía depende del desarrollo continuo de la parte del proyecto. El equipo que usa el método IFO a menudo es especulativo y es difícil que el proyecto se desarrolle bien.
Ofertas iniciales de mineros de la OMI Primera emisión de mineros de moneda digital
IMO, la primera emisión de máquinas de minería, es emitir tokens mediante la emisión de máquinas de minería.
La empresa o el equipo construye una cadena de bloques específica, usa un algoritmo específico y solo puede extraer los tokens en esta cadena de bloques mediante el uso de la máquina de minería especial que vende la empresa o el equipo. Por lo general, este tipo de máquina de minería tiene la función de aplicación y la fuente de valor se obtiene en el uso continuo de la máquina de minería.
El modelo de financiación de IMO es simplemente emitir una máquina de minería especial para generar nueva moneda digital a través de la minería. Ha habido algunos casos de la OMI, como Xunlei Wankeyun-LinkToken (anteriormente Wankecoin WKC), la caja del tesoro de tráfico del token de tráfico de ore-Traffic (LLT) de Kuaibo, y los puntos posteriores de Baofengbokuyun-BFC, etc.
Este método se puede utilizar para proyectos que requieren compatibilidad con dispositivos de hardware y dependen del hardware para operar modelos comerciales. Puede encontrar con precisión a los primeros usuarios ángeles y generar incentivos para estos usuarios.
Primera emisión de redención de IBO (Oferta Inicial de Bancor)
Antes de entender IBO, primero hay que entender Bancor. La palabra proviene del concepto de moneda súper soberana propuesto por Keynes y Schumacher entre 1940 y 1942. En el plan propuesto por Keynes, el Bancor podría ser utilizado como unidad de cuenta en el comercio internacional, denominado en oro. Los estados miembros pueden cambiar oro por "Bancor", pero "Bancor" no se puede cambiar por oro. Las monedas de varios países están denominadas en "bancor".
Sin embargo, debido a que Estados Unidos prosperaba después de la Segunda Guerra Mundial, el plan británico representado por Keynes no fue adoptado en la Conferencia de Bretton Woods. Volviendo al protocolo Bancor, el protocolo Bancor es propuesto y aplicado por el proyecto Bancor Network, que tiene como objetivo utilizar una fórmula para establecer el precio de intercambio entre activos digitales. El Protocolo Bancor permite el descubrimiento automatizado de precios y mecanismos de liquidez autónomos en la cadena de bloques de contratos inteligentes. Estos tokens inteligentes tienen uno o más conectores que se conectan a la red que contiene otros tokens, lo que permite a los usuarios intercambiarlos inmediatamente por tokens conectados, comprar o liquidar tokens inteligentes.
En una emisión estándar de IB 0, la parte del proyecto primero debe hipotecar otro Token de cierto valor como "reserva" de acuerdo con la proporción establecida, y luego realizar la emisión y circulación del Token completamente a través de contratos inteligentes, y los fondos de El proyecto está bloqueado en el contrato inteligente y está sujeto a la supervisión de todos en cualquier momento. Por lo tanto, el modo IB 0 también obtiene las siguientes ventajas.
Un caso de IBO es el proyecto de cadena lateral de EOS - FIBOS. Debido al nuevo concepto de IBO, FIBOS recaudó 850,000 EOS en solo una semana después de que su red principal se pusiera en marcha a fines de agosto de ese año.
La teoría de IBO es el precursor de la teoría subyacente de aplicaciones como DEX En DEX e IDO, el intercambio entre diferentes monedas digitales es más fluido.
Conocimiento relacionado con IDO
Según Coinmarketcap y otra información relevante en la industria, IDO es el principal método de emisión actual. En esta sección, estudiaremos en detalle el contenido relacionado con IDO. De la figura en la Sección 2.1, podemos ver que la mayoría de los proyectos en 2023 adoptarán el método IDO.
Conceptos básicos
IDO, el nombre completo de Oferta Inicial DEX se refiere a la emisión inicial de tokens basados en el intercambio descentralizado (DEX). Los IDO promueven las ventas de tokens a través de intercambios descentralizados (DEX). Los proyectos de criptomonedas proporcionan tokens a DEX, los usuarios invierten fondos a través de la plataforma y DEX completa la distribución y transferencia final. Estos procesos están automatizados a través de contratos inteligentes en la cadena de bloques.
En 2019, las IDO comenzaron a llamar la atención debido a sus tarifas bajas o nulas y su naturaleza descentralizada. Como resultado, las IDO se convirtieron en la principal plataforma elegida por los proyectos que buscaban recaudar fondos fuera de las rondas iniciales y privadas. Desde la primera IDO en 2018, se han realizado 2365 IDO, recaudando más de 1600 millones de dólares en financiación (fuente: CryptoRank, diciembre de 2022). Para obtener algunos detalles sobre IDO, puede consultar las referencias para obtener más información. Las estadísticas agregadas vinculadas a continuación son más completas.
Aunque IDO se emite en DEX, según diferentes métodos específicos, se puede dividir aproximadamente en los siguientes canales:
Emitido a través de plataformas DEX tradicionales, como Uniswap, Balancer's LBP, SushiSwap, DODO crowdfunding pool building, etc.;
A través de plataformas de emisión de Tokens, como PolkaStarter, DuckStarter, Bounce, Mesa, etc.;
Emitido a través de plataformas DAO, como DAO Maker;
Otros nuevos canales de juego: El método ITO creado por MASK se anuncia y emite con la ayuda de plataformas sociales como Twitter. (Twitter es la entrada y la capa inferior sigue siendo un DEX tradicional)
Debido a las diferentes formas de subdividir IDO, existen algunas diferencias en el proceso. Si está en una plataforma DEX tradicional, generalmente no hay problema de revisión. Si es a través de la plataforma de distribución, la plataforma de distribución realizará el trabajo de revisión correspondiente. Algunos proyectos ya han generado tokens (generalmente en forma de ERC-20) y no necesitan depender de las capacidades de emisión de tokens proporcionadas por la plataforma de emisión.
Generalmente, si un proyecto quiere recaudar fondos mediante la emisión de tokens, muchos procesos son los mismos. La rutina es la siguiente:
Construir un plan de negocios
Preparar materiales promocionales (como el sitio web oficial, el libro blanco del proyecto, etc.)
Selecciona el método de emisión del Token (puede ser ICO, IEO, IDO, etc.)
Preparar según el método de distribución seleccionado. (como la emisión de tokens ERC-20, materiales de revisión relacionados)
Emisión completa de Token
Recibir recaudación de fondos
El proceso general para seleccionar el método de emisión de IDO es: elija un método de varias formas de IDO, y generalmente elija utilizar la plataforma de emisión de tokens para la emisión, y también lo explicaremos de esta manera. La forma de elegir la plataforma de distribución variará de una plataforma a otra.
La plataforma general tendrá trabajos de revisión:
Una vez completada la revisión, el proyecto puede realizar IDO en DEX. La parte del proyecto proporciona tokens a un precio fijo y los usuarios bloquean los fondos a cambio de tokens. Los inversores recibirán tokens más tarde en un evento de generación de tokens (TGE).
Suele haber una lista blanca de inversores. Es posible que los inversores deban completar tareas de marketing para unirse, o simplemente proporcionar una dirección de billetera.
Parte de los fondos recaudados se utilizan para crear un fondo de liquidez para los tokens del proyecto. El resto de los fondos se deja al equipo. Los inversores pueden intercambiar tokens después de TGE. La liquidez provista generalmente está bloqueada por un período de tiempo.
En la etapa TGE, los tokens se transfieren a los usuarios y los fondos de liquidez se abren para negociar.
Ventajas de los IDO:
Tiene las características de transacciones descentralizadas (abiertas y transparentes, buena liquidez)
Luego de finalizada la emisión del mercado primario, es conveniente iniciar el mercado secundario en línea
Brinda oportunidades para que los inversores participen en proyectos en etapa inicial
Personalmente, creo que la razón de la popularidad actual de IDO es que no hay necesidad de preocuparse por cuestiones regulatorias.
Desventajas de los IDO:
Generalmente no hay KYC o AML. En la etapa inicial, hubo muchos proyectos falsos, que se basaron en el mismo principio que los primeros pares comerciales falsos.
Los IDO en la plataforma de distribución a menudo requieren los tokens de la plataforma de distribución para participar, lo que aumenta el costo de los participantes.
DEX es menos escalable. En ICO e IEO, hay proyectos que recaudaron más de mil millones de dólares de EE. UU. Para DEX, esto no ha sucedido hasta ahora, y la cantidad de IDO es generalmente relativamente pequeña.
IDO se enfrenta a un equilibrio entre la supervisión y la innovación, así como un compromiso entre la descentralización y el control de riesgos en el desarrollo y el cambio.
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de Token, resumimos el efecto del método IDO:
El problema de la cobertura de la emisión de tokens: los usuarios que solo pueden comerciar en intercambios descentralizados y los clientes ángeles que no pueden cubrir bien los productos reales, es mejor usarlo cruzado con lanzamientos aéreos.
Problemas de cumplimiento: en general, los intercambios DEX garantizarán el cumplimiento o, en otras palabras, los problemas de cumplimiento se abandonarán de esta manera.
Indicadores de recaudación de fondos: relativamente buenos, capaz de recaudar fondos más abundantes a través de transacciones. El control de fondos es mejor y se puede establecer la cantidad de un solo participante.
En comparación con la primera IEO, el grupo de usuarios comerciales de IDO no es grande en la etapa inicial.Con el desarrollo de los intercambios descentralizados, el efecto será gradualmente mejor que el de los intercambios centralizados.
Canales y plataformas de distribución de IDO
En la sección anterior, hemos explicado varios canales comunes de IDO, como sigue:
Emitido a través de plataformas DEX tradicionales, como Uniswap, Balancer's LBP, SushiSwap, DODO crowdfunding pool building, etc.;
A través de plataformas de emisión de Tokens, como PolkaStarter, DuckStarter, Bounce, Mesa, etc.;
Emitido a través de plataformas DAO, como Dao Maker;
Otros nuevos canales de juego: El método ITO creado por MASK se anuncia y emite con la ayuda de plataformas sociales como Twitter. (Twitter es la entrada y la capa inferior sigue siendo un DEX tradicional)
Vea el ranking de IDO del sitio web Cryptorank.io.
La siguiente imagen es una captura de pantalla de 2023-5-30. Eche un vistazo a la cantidad total de IDO para cada plataforma, el retorno del valor.
Según los datos históricos de Cryptorank, se puede ver que estos tokens de la plataforma IDO han aumentado en cientos o incluso miles de puntos porcentuales desde la emisión hasta el precio más alto de la historia. Entre ellos, los tokens de la plataforma GameFi subieron hasta un 4946,3%, convirtiéndose en uno de los casos representativos con mayor crecimiento entre los tokens IDO. Muestra que las excelentes plataformas IDO a menudo tienen tokens con un mayor potencial de crecimiento, lo que también las convierte en uno de los objetos más populares para los inversores de blockchain.
Varias plataformas típicas de IDO
Comparación de varios de los principales métodos de distribución
Emisión de NFT involucrada en el modelo económico
Dos propósitos de la emisión de tokens:
Emitir tokens a los usuarios (promocionar a los usuarios para que usen aplicaciones)
Recaudar fondos
NFT también puede lograr los dos objetivos anteriores. El NFT se envía al usuario, que puede enviarse directamente a la dirección de la billetera del destino, o distribuirse al usuario a través del mercado comercial de NFT. Para el valor de uso, se refleja más en la comprensión del valor de NFT.Muchos NFT se presentan en forma de colecciones, lo que refleja un factor cultural de los memes. Por lo general, solo es necesario encontrar una persona que reconozca el valor entre muchas personas.
La función de recaudar fondos se puede completar vendiendo NFT, especialmente NFT de capital, porque es más fácil para los usuarios comprar NFT en previsión de ingresos futuros.
En este segmento, otros miembros del equipo de economía realizarán una investigación en profundidad más adelante y publicarán artículos relevantes para generar resultados de investigación.
referencias
*Fu Shaoqing, Hu Shuguang, "Modelo económico de cadena de bloques", Prensa del Instituto de Tecnología de Beijing, abril de 2022.
Camila Russo, "Peer to Everything-Ethereum and Future Digital Finance", China Translation Press, octubre de 2022.
Xiao Feng, "Web3 New Economy and Tokenization" (Modelo de tres tokens), HashGroup, abril de 2023.
cointelégrafo. Oferta inicial de DEX (IDO): una guía para principiantes sobre el lanzamiento de una criptomoneda en un intercambio descentralizado [EB/OL] . 202 x. 。
*Ian Lee. Una inmersión profunda en el panorama de IDO[EB/OL] . 2023.1.16
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Buildler DAO: análisis y resumen del método de emisión inicial del token
Fuente original: Constructor DAO
Autor original: @购少庆@grupo modelo económico
Arreglo original: @黑羽小斗
Prefacio
El equipo del modelo económico espera estudiar el proceso general relacionado con Token. Incluye principalmente varias partes:
Este artículo analiza principalmente el contenido relacionado con la emisión de tokens. Con el desarrollo de proyectos blockchain y Web3, tanto FT como NFT se han incluido en el proyecto. En la actualidad, los círculos académicos y los campos de aplicación han investigado y desarrollado más la emisión de FT, y la investigación relevante y los casos acumulados sobre el papel y la emisión de NFT no son lo suficientemente ricos. El "Modelo de tres tokens para aplicaciones Web3" publicado por el Dr. Xiao Feng de Wanxiang Blockchain involucra conocimiento relacionado con NFT. También analizamos brevemente la emisión de NFT en la última sección de este artículo. El grupo continuará desarrollándose en este campo subdividido. más tarde estudiar en profundidad.
Conocimientos básicos de emisión de Token
Tipo de token
(1) Clasificación de la Administración Financiera Suiza
En 2018, la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza clasificó los tokens según sus diferentes funciones económicas potenciales, y este método de clasificación ha recibido un mayor reconocimiento internacional. En referencia a esta definición de clasificación relativamente oficial y profesional, específicamente, los tokens se pueden dividir en los siguientes tres tipos.
Este método de clasificación producirá intersecciones y algunos tokens tienen dos o tres atributos de clasificación.
Esta clasificación está más en línea con la observación de tokens desde la perspectiva de las finanzas y la moneda. El Token en el proyecto generalmente tiene un proceso de deducción, generalmente tiene atributos de aplicación primero, y la prosperidad de la aplicación hace que este tipo de token tenga la naturaleza de un equivalente general (moneda), y tendrá más funciones de pago y será ampliamente Los tokens ampliamente utilizados tienen buena liquidez y respaldo de valor, por lo que es fácil desarrollar atributos de almacenamiento de valor, por lo que son más como activos.
(2) Clasificación centrada en la supervisión: tipo de utilidad y tipo de valores (también conocido como: tipo de aplicación y tipo de patrimonio)
El token es esencialmente un portador de valor. Utiliza tecnología blockchain para tokenizar valor, capital y activos físicos. Su connotación puede ser capital, como derechos de dividendos, propiedad y derechos de los acreedores; puede ser activos, como el mapeo de activos físicos. activos en la cadena. , correspondiente a certificados de activos; puede ser moneda, como BTC, USDT, correspondiente a certificados de pago; puede ser certificados de circulación en aplicaciones o servicios, dichos certificados se emiten principalmente para su uso en aplicaciones y muchos dAPP Ambos han emitido sus propios tokens, correspondientes a tokens de aplicación; también pueden ser cualquier cosa de valor, como creatividad, atención, etc.
Pero, de hecho, algunos tokens son una combinación de varios tipos, como la moneda de la plataforma emitida por el intercambio, que está respaldada por parte de las ganancias del intercambio y tiene fuertes atributos financieros, pero al mismo tiempo el intercambio también ha abierto muchos escenarios de uso para ello, tiene valor de uso.
Basado en el concepto de economía de fichas, se considera que el concepto de economía de fichas tiene un potencial ilimitado. La característica principal es utilizar las características de la ficha en sí misma para crear un mejor ecosistema, un mejor modelo de valor, más grupos de usuarios y Demostrar una gran -Forma distribuida a escala de creación de valor: esta es la esencia de la colaboración de código abierto.
Este modelo de clasificación de tokens centrado en la regulación divide los tokens en dos categorías y cuatro subcategorías.
**La primera categoría: token de utilidad. **
Token de producto o servicio (Uso de Producto), que representa el derecho a utilizar los productos o servicios de la empresa.
Token de recompensa, los usuarios obtienen recompensas a través de sus acciones.
**Segunda categoría: token de seguridad. **
Equity Token, similar al capital de la empresa, bonos, etc.
El token de activos corresponde a activos en el mundo real, como bienes raíces, oro, etc.
Esta división está más en línea con el ángulo de observación relacionado con la supervisión. Utility Token puede desarrollarse libremente y Security Token está regulado. Sin embargo, si Utility Token involucra actividades financieras y tiene atributos de valores, también estará regulado.
Nota: Nuestro artículo anterior Modelo económico de fichas de cuatro cuadrantes (1): modelo de FT doble también ha discutido esto en detalle.
El propósito de la emisión de tokens
De los casos existentes, la emisión de Tokens tiene dos propósitos principales:
Dos tipos de FT y NFT en Token:
De acuerdo con el propósito de la emisión de tokens, inicialmente hemos resumido varios indicadores. En términos generales, los problemas de cumplimiento deben enumerarse primero. Sin embargo, debido a las primeras características del desarrollo de la industria de la cadena de bloques, también se están explorando la supervisión y el cumplimiento.
Para la emisión del período de bloqueo del Token emitido, consideramos que es una tarea en la etapa de diseño y la etapa posterior de manejo de liquidez, no como un indicador en la etapa de emisión.
Emisión inicial de Token y emisión de Token durante el desarrollo del proyecto
En el caso de la emisión de Tokens, existen varios tipos de estándares de investigación:
La siguiente figura es un representante de un modelo económico con una circulación inicial de 0 y una cantidad total fija. Este tipo de modelo económico está diseñado con Bitcoin como token, sin la emisión temprana de token. Para la emisión de moneda basada en el sistema de dificultad en la etapa posterior, no está dentro del alcance de este artículo, y se clasificará en la etapa posterior de gestión de liquidez para el aprendizaje y la investigación.
Modelo de token con cantidad total fija (circulación inicial es 0)
La siguiente figura muestra que el monto total inicial no es 0, y es necesario utilizar la emisión de tokens para recaudar fondos o llegar a los usuarios con mayor precisión. Tomar Ethereum como token es el método de emisión de tokens que investigamos, como IC0, IE 0, ID 0 y otros alcances de contenido, y el alcance de la acción se muestra en el círculo rojo de la figura. Por la cantidad de Tokens que excedan la aplicación real, es necesario utilizar medios económicos para congelar la liquidez.
Modelo de token con monto total fijo (la circulación inicial no es 0)
Para el Token emitido a través de PoW, PoS, etc. durante la operación del proyecto, lo consideramos una tarea en la etapa posterior de gestión de liquidez, y no discutiremos esta parte de la emisión de Token.
Método de emisión de tokens IxO
Hay dos categorías principales de métodos de emisión de tokens: colocación privada y colocación pública. Las emisiones que analizamos aquí son todas colocaciones públicas, y las colocaciones privadas no involucran estos problemas.
Resumamos brevemente varios métodos comunes de emisión de moneda digital en una oración: el método de lanzamiento directo en la cadena pública es el IC0 más primitivo; enviarlo directamente a la billetera del usuario de forma gratuita es Airdrop airdrop; emitir a través de una plataforma centralizada de comercio de moneda digital. es IE 0, emitido en cooperación con los reguladores financieros es STO, y emitido en el intercambio descentralizado DEX es ID 0.
Colocación privada
Los fondos de capital privado se refieren a fondos de inversión que recaudan fondos de inversionistas específicos de manera no pública y apuntan a objetivos de inversión específicos. Los fondos de capital privado se reclutan por medios distintos a los medios de comunicación y los promotores obtienen fondos de entidades múltiples no públicas para establecer fondos de inversión y realizar inversiones.
En el campo de los tokens, las colocaciones privadas son generalmente instituciones de inversión o particulares en este campo, y suelen negociar fuera de línea al igual que la financiación tradicional. Para esta forma de financiación de tokens, más tarde se convirtió en SAFT. El nombre completo de SAFT es Simple Agreement for Future Tokens (Simple Future Token Agreement). Es un token emitido por los desarrolladores de blockchain para desarrollar el financiamiento de la red de blockchain. Es similar a los futuros y otorga a los inversores el derecho a obtener los tokens correspondientes al finalizar.
SAFT ha sido adoptado por muchos proyectos conocidos debido a su fuerte cumplimiento, como Telegram y Filecoin. SAFT es especialmente adecuado para tokens de utilidad, que no son valores después de la cotización, pero la construcción de redes a través de la recaudación de fondos es un acuerdo de inversión, y la adopción de SAFT puede hacer que sus procedimientos de cumplimiento sean más claros.
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de Token, resumimos el efecto del método de colocación privada:
Oferta pública inicial de moneda digital ICO (Oferta inicial de monedas)
ICO (Oferta Inicial de Monedas), derivada del concepto de oferta pública inicial (IPO) en el mercado de valores, es la primera emisión de tokens por parte de un proyecto de cadena de bloques para generar monedas digitales comunes como Bitcoin y Ethereum. Cuando una empresa emite criptomonedas con el fin de financiar, generalmente emite una cierta cantidad de tokens encriptados y luego vende estos tokens a quienes participan en el proyecto. Por lo general, estos tokens se intercambian por monedas digitales como Bitcoin y Ethereum y, por supuesto, también se pueden cambiar por monedas fiduciarias.
ICO es un método de financiación de proyectos derivado de la industria de la moneda digital y la cadena de bloques. El primer ICO que se puede verificar proviene del proyecto Mastercoin (ahora rebautizado como Omni), que anunció el crowdfunding de ICO a través de Bitcoin en Bitcointalk (el mayor foro comunitario de Bitcoin y moneda digital) en julio de 2013, y generó los tokens de Mastercoin correspondientes que se distribuyen a participantes del crowdfunding. Esencialmente, este ICO es una especie de comportamiento de trueque, es decir, los participantes intercambian bitcoins por tokens en el proyecto Mastercoin. Al principio, ICO era solo un comportamiento comunitario de entusiastas de la moneda digital. Con el desarrollo continuo de la moneda digital y la cadena de bloques, cada vez más personas comenzaron a aceptarla y participar en ella. La gran mayoría de las ICO se realizan con Bitcoin u otras monedas digitales.
En el campo de blockchain, ICO comenzó a ser ampliamente utilizado después de que Ethereum respaldara la emisión de tokens ERC 20 basados en el sistema Ethereum, y el fenómeno de ICO explotó. Entre ellos, el mayor proyecto de financiación es EOS, que adopta el método de licitación y emisión diaria, que duró casi un año y recaudó alrededor de 4.000 millones de dólares estadounidenses.
Ventajas de las ICO:
Proporciona un método en línea basado en moneda digital para recaudar fondos. Simple, conveniente y conveniente para la emisión de nuevos tokens. ICO es relativamente bueno para completar las dos tareas principales de recaudación de fondos y emisión de tokens.
Problemas con las ICO:
Riesgo de operación del proyecto: La mayoría de los proyectos que participan en ICO se encuentran en una etapa temprana, con poca capacidad anti-riesgo y propensos al riesgo de operación. Por lo tanto, la mayoría de las ICO son similares a las inversiones ángeles, enfrentan riesgos en la etapa inicial del proyecto y son propensas a pérdidas de inversión.
Riesgo financiero: los inversores pueden enfrentarse al riesgo de fraude de recaudación de fondos y pérdida de inversión durante el proceso de inversión en ICO. En la actualidad, ICO se encuentra en la etapa inicial del proyecto y carece de supervisión. Algunas empresas de nueva creación pueden aprovechar esta oportunidad de mercado caliente para crear información falsa del proyecto y usar ICO para recaudar fondos para el fraude.
Riesgo legal regulatorio: la recaudación de fondos actual de ICO se basa principalmente en BTC y ETH, que todavía se encuentra en un estado de supervisión en blanco y carece de leyes y regulaciones relevantes. Desde 2017, los países han aumentado su supervisión y control sobre las ICO, pero varias ICO encubiertas también desempeñan un papel similar al de las ICO.
Actualmente en CoinMarketCap, ICO generalmente se conoce como una amplia oferta inicial de monedas, que incluye IEO, IDO y otros métodos. Como se muestra en la siguiente figura: el Calendario de ICO en la parte superior es un ICO generalizado, y el ICO en el Próximo Proyecto en el interior es el ICO descrito en esta sección.
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de tokens, resumimos el efecto del método ICO:
Airdrop es una forma de distribuir moneda digital. Inicialmente, solo había una forma de moneda digital, la minería de Bitcoin. Sin embargo, además de la minería, los métodos de distribución de monedas alternativas y monedas bifurcadas que aparecieron más tarde también se pueden distribuir mediante lanzamientos aéreos. Airdrop es literalmente un regalo de la nada, el equipo de desarrollo le dará moneda digital gratis y la moneda se enviará directamente a su dirección, sin necesidad de extraer, comprar o mantener la moneda original antes de la bifurcación, y Puedes dártelo sin ninguna condición. Por supuesto, más lanzamientos aéreos se basan en ciertas condiciones, como cuentas que tienen ciertas monedas digitales. Las reglas del lanzamiento aéreo las determina el emisor. Es posible que se le dé una cierta cantidad de monedas después de registrarse, y muchas de ellas se distribuirán a través de instantáneas.
En los primeros días del desarrollo de blockchain, no había muchas condiciones de selección de airdrop, pero en la etapa Web3.0, muchos proyectos han progresado antes de airdrop, por lo que se pueden hacer airdrops a los usuarios que han hecho contribuciones, y también se pueden hacer airdrops. used Guiar a los usuarios a través de tareas relacionadas. Por ejemplo, el diseño de lanzamiento aéreo de Arbitrum.
Ventajas de Airdrop:
La distribución de nuevos tokens a los grupos de usuarios deseados facilita la circulación de nuevas monedas y promueve la aplicación de nuevas monedas. Debido a que los lanzamientos desde el aire no implican financiamiento, generalmente no hay problemas regulatorios.
Realice lanzamientos aéreos dirigidos a usuarios reales de la aplicación y guíelos para completar tareas relacionadas.
Desventajas de los lanzamientos aéreos:
El método airdrop carece de la función de financiación y simplemente completa la emisión de moneda.
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de tokens, resumimos el efecto del método Airdrop:
Cobertura de la emisión de tokens: al establecer condiciones de airdrop, se puede lograr una mejor cobertura
Cuestiones de cumplimiento: básicamente no hay problemas de cumplimiento
Indicadores de recaudación de fondos: no cumple con los requisitos para la recaudación de fondos. Pero la intensidad del parto se controla mejor
IEO (Ofertas de intercambio iniciales)
Ofertas de intercambio inicial de IEO Oferta de intercambio inicial de moneda digital
Una oferta de intercambio inicial (IEO) es una forma de recaudar fondos para nuevos proyectos a través de plataformas de comercio de divisas digitales.
Las IEO generalmente cuentan con el apoyo de plataformas comerciales, por lo que las partes del proyecto que eligen esta opción para recaudar fondos deben tomar en serio su propuesta de proyecto. En la gran mayoría de los casos, las propuestas de IEO son examinadas rigurosamente por las plataformas comerciales participantes. En cierto sentido, la plataforma comercial garantiza el proyecto IEO aprobado con su propia reputación comercial.
A través de IEO, los inversores potenciales pueden comprar activos antes de que se incluyan en la plataforma de negociación. En los intercambios que facilitan las ventas de tokens, los usuarios registrados que brindan información de KYC (verificación de identidad) pueden comprar tokens antes de que se abra el mercado abierto para el comercio.
Ventajas de las IEO:
En comparación con la ICO anterior, la oferta de intercambio inicial de la IEO tiene una ventaja más obvia. El pase se incluye directamente en la plataforma de negociación, lo que promueve la circulación del pase. Para los inversores ordinarios, el intercambio de la moneda del proyecto puede participar en la transacción más rápido. En segundo lugar, la parte del proyecto también se beneficia, porque la IEO directa en el intercambio equivale a ampliar la audiencia a los usuarios de todo el intercambio, ampliando la audiencia de los inversores. Para proyectos verdaderamente de alta calidad y emprendedores tempranos, IEO no solo es un buen método de financiación, sino que también ahorra muchos costos y energía para conectarse en línea en la plataforma comercial y enfocarse en el desarrollo de proyectos y operaciones comunitarias. Para los intercambios, el beneficio más intuitivo de IEO es expandir el volumen de negociación y la actividad diaria. Los fanáticos del proyecto inundarán el proyecto como nuevos usuarios y sus fondos, y algunos de ellos pueden terminar como antiguos usuarios del intercambio. Estas actividades son más atractivas que los métodos de operación tradicionales, como los descuentos por invitación y las competencias comerciales.
Desventajas de las IEO:
cuestión de los costes de distribución. En general, los intercambios tienen un requisito de tarifa de cotización, y la cantidad es bastante alta. Una carga para algunos proyectos iniciales.
El método IEO tiene ciertos requisitos de revisión para los proyectos, por lo que el umbral para muchas partes del proyecto es relativamente alto.
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de tokens, resumimos el efecto del método IEO:
En comparación con la primera ICO, IEO ha ampliado el grupo de usuarios de transacciones, lo que favorece la financiación.
STO (oferta de token de seguridad)
STO, es decir, Oferta de token de seguridad, significa la emisión de tokens de seguridad. Los valores son un valioso certificado de derechos de propiedad, y los tenedores pueden confiar en este certificado para probar su propiedad o los derechos de los acreedores y otros documentos de certificación de derechos privados. La SEC de EE. UU. cree que los valores que cumplen con la prueba de Howey son aquellos que cumplen con la prueba de Howey: un contrato, transacción o plan mediante el cual una persona invierte su dinero en una empresa común y espera ganancias únicamente de los esfuerzos del promotor o un tercero En términos generales Según la SEC, todas las inversiones con "expectativas de rendimiento" deben considerarse valores.
STO es un cierto tipo de activos o derechos financieros en realidad, como el capital de la empresa, los derechos de los acreedores, los derechos de propiedad intelectual, las acciones fiduciarias y los activos físicos como el oro y las joyas, que se transforman en derechos digitales cifrados y certificados de intereses en la cadena. .digitalización.
STO está entre IPO e ICO, y es el peinado que el departamento regulatorio quiere usar como método de gestión de IPO para administrar la moneda digital. Por un lado, STO está sujeta a la supervisión de los reguladores de valores en varios países porque reconoce sus características de valores. Aunque STO todavía se basa en la tecnología de cadena de bloques subyacente, puede lograr el acoplamiento con los estándares regulatorios a través de actualizaciones técnicas; por otro lado, en comparación con el proceso IPO complicado y lento, como IC0, la tecnología de cadena de bloques subyacente de STO también es puede lograr una emisión de STO más eficiente y conveniente.
IC0 continúa rompiéndose, el mito de la tecnología blockchain se rompe y eventos como sin activos, sin crédito, corte de puerros, fondos y fugas continúan ocurriendo. Fundamentalmente, estos eventos están sucediendo porque las ICO no tienen activos ni valor en los que basarlos, solo exageraciones, representaciones futuras y consenso sin sentido. La falta de supervisión directa de enlaces importantes como ICO e intercambios también es una razón importante. STO se basa en activos reales, adopta activamente la supervisión gubernamental e intenta romper el dilema de ICO.
La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) decidió incluirlo en la regulación de valores después de ver Token, una nueva especie producida por la cadena de bloques. Este movimiento una vez causó un golpe muy serio a la industria de la moneda digital y la cadena de bloques, pensando que se encontraría con una catástrofe.
Pero el desarrollo posterior es que cada vez más países y regiones han comenzado a hacer un seguimiento y han lanzado sus propias políticas regulatorias una tras otra. Aunque estas políticas regulatorias incluso tienen algunas diferencias en la definición de STO en sí, han hecho que el mercado gradualmente Darse cuenta de que la regulación no es una catástrofe, sino un estado legal que puede desarrollarse y crecer a la intemperie. Entonces, podemos ver que desde los proyectos de blockchain hasta las industrias tradicionales, desde los magnates del capital hasta las personas en la industria de valores, y varios propietarios de activos están prestando atención activamente a esta industria, e incluso luchando por ingresar a esta industria.
En cierto sentido, STO y la cadena de bloques, Token, la economía de tokens, etc., detrás de esto no están identificados y son controvertidos, y la regulación de la espada de Damocles es más como levantar la espada de Damocles para ello. Una luz que limpia el estigma y guía. hacia adelante.
La regulación de STO iniciada por los Estados Unidos ha desencadenado un seguimiento gradual en muchos países y regiones del mundo, y el sistema regulatorio global ha mostrado una tendencia relativamente clara en el caos.
Ventajas de STO:
Valor intrínseco: ST tiene activos reales o ingresos como soporte de valor, como acciones de la empresa, ganancias e inmuebles.
Cumplimiento automático y liquidación rápida: ST obtuvo la aprobación y la licencia de la agencia reguladora para automatizar el mecanismo KYC/AML y realizar la liquidación instantánea.
División de la propiedad en unidades más pequeñas: acelerar la división de la propiedad de activos y reducir la barrera de entrada para productos de inversión de alto riesgo, como bienes raíces y arte de alta gama.
La democratización del capital de riesgo: ampliar las formas en que se obtiene el capital.
Interoperabilidad de activos: El acuerdo estandarizado de activos facilitará la interoperabilidad entre diferentes activos y diferentes monedas fiduciarias.
Aumente la liquidez y la profundidad del mercado: puede invertir en activos con poca liquidez a través de ST sin preocuparse por el reembolso. La profundidad del mercado también se incrementa a través de los siguientes canales:
Reducir el riesgo regulatorio y fortalecer la debida diligencia. Aplicables a las exenciones de ofertas regulatorias, las regulaciones del país para KYC y AML están escritas en contratos inteligentes, que se espera que logren el cumplimiento programable automático.
Se espera que ST reduzca el costo de circulación de los activos. Reduzca la fricción de las transacciones en el proceso, como el uso de contratos inteligentes para lograr el cumplimiento automático y la recaudación de fondos, cargar datos de informes contables y de contratos en la cadena, aumentar la divisibilidad de los activos y realizar la compensación y liquidación T+0, etc.
Está regulado por la Ley de Valores SEC, que es legalmente compatible y más segura.
Operaciones las 24 horas.
Pregunta de STO:
Hay reglas estrictas de transferencia y venta. En referencia a la descripción del estándar Polymath ST-20, los tokens ERC-20 no tienen restricciones en las transacciones de transferencia de activos, y cualquiera puede transferir un montón de tokens ERC-20 a cualquier persona. Pero para tokens de seguridad, esto no está bien. El propósito de ST-20 es garantizar que el emisor pueda asegurarse de que Token solo pueda circular entre aquellos que han pasado KYC, lo que tiene el efecto de reducir el alcance de la multitud comercial.
No se puede utilizar como medio de pago en la plataforma como token de utilidad.
Existen enormes obstáculos regulatorios en la circulación de tokens de seguridad multiplataforma.
La liquidez excesiva de los activos puede provocar grandes fluctuaciones de precios. STO puede permitir que una empresa nueva se convierta directamente en una empresa que cotiza en bolsa con muchos titulares de ST. Debido a las muchas incertidumbres y altibajos que enfrentan las empresas de nueva creación, estas señales inciertas pueden causar fluctuaciones severas en los precios de los tokens.
La innovación de STO puede acumular riesgos hasta la cola.
Compite con las finanzas tradicionales:
Las decisiones de inversión institucional son relativamente maduras y racionales. No existe un mercado secundario para los inversores minoristas. La liquidez debe tener un descuento en lugar de una prima. En términos generales, es difícil decir que la valoración será mayor.
Los tokens de seguridad dependen de los intermediarios financieros para la evaluación de riesgos y la fijación de precios para combinar mejor los activos y los fondos. ST necesita colocar la propiedad de los activos e información fuera de la cadena en la cadena, y circularlos bajo el marco regulatorio en forma de tokens. En la actualidad, el valor de los tokens de seguridad (ST) no se basa en actividades en cadena o redes descentralizadas, es un certificado de Token que mapea la equidad o los derechos de los acreedores bajo la premisa del cumplimiento de la supervisión, y tiene poco que ver con las redes distribuidas. y la tecnología subyacente de blockchain
STO quiere utilizar los métodos tradicionales actuales de IPO y gestión de valores para administrar la emisión de moneda digital, lo cual es muy difícil y desafiante, porque las características de la moneda digital son muy diferentes de los valores tradicionales, y las políticas regulatorias deben cambiarse y ajustarse.
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de tokens, resumimos el efecto del método STO:
Ofertas iniciales de bifurcación de IFO La primera oferta de bifurcación de moneda digital
La primera emisión bifurcada de moneda digital generalmente se basa en la bifurcación de las monedas principales, como Bitcoin. La moneda bifurcada involucrada en IFO se basa en la cadena de bloques original de Bitcoin y divide otra cadena de acuerdo con reglas diferentes, como Bitcoin. Bitcoin bifurcado para el primera vez y nació una nueva moneda digital llamada BCH (Bitcoin Cash). La "bifurcación" no solo conserva la mayor parte del código de Bitcoin, sino que también hereda datos anteriores a la bifurcación de Bitcoin.
Las horquillas se usan a menudo junto con lanzamientos aéreos. Las nuevas monedas generadas se lanzan desde el aire a los usuarios antiguos, para que los usuarios antiguos puedan beneficiarse y acelerar el reconocimiento y la circulación de nuevas monedas.
¿Cuántos modelos de monedas bifurcadas tienen éxito? El proyecto blockchain todavía depende del desarrollo continuo de la parte del proyecto. El equipo que usa el método IFO a menudo es especulativo y es difícil que el proyecto se desarrolle bien.
Ofertas iniciales de mineros de la OMI Primera emisión de mineros de moneda digital
IMO, la primera emisión de máquinas de minería, es emitir tokens mediante la emisión de máquinas de minería.
La empresa o el equipo construye una cadena de bloques específica, usa un algoritmo específico y solo puede extraer los tokens en esta cadena de bloques mediante el uso de la máquina de minería especial que vende la empresa o el equipo. Por lo general, este tipo de máquina de minería tiene la función de aplicación y la fuente de valor se obtiene en el uso continuo de la máquina de minería.
El modelo de financiación de IMO es simplemente emitir una máquina de minería especial para generar nueva moneda digital a través de la minería. Ha habido algunos casos de la OMI, como Xunlei Wankeyun-LinkToken (anteriormente Wankecoin WKC), la caja del tesoro de tráfico del token de tráfico de ore-Traffic (LLT) de Kuaibo, y los puntos posteriores de Baofengbokuyun-BFC, etc.
Este método se puede utilizar para proyectos que requieren compatibilidad con dispositivos de hardware y dependen del hardware para operar modelos comerciales. Puede encontrar con precisión a los primeros usuarios ángeles y generar incentivos para estos usuarios.
Primera emisión de redención de IBO (Oferta Inicial de Bancor)
Antes de entender IBO, primero hay que entender Bancor. La palabra proviene del concepto de moneda súper soberana propuesto por Keynes y Schumacher entre 1940 y 1942. En el plan propuesto por Keynes, el Bancor podría ser utilizado como unidad de cuenta en el comercio internacional, denominado en oro. Los estados miembros pueden cambiar oro por "Bancor", pero "Bancor" no se puede cambiar por oro. Las monedas de varios países están denominadas en "bancor".
Sin embargo, debido a que Estados Unidos prosperaba después de la Segunda Guerra Mundial, el plan británico representado por Keynes no fue adoptado en la Conferencia de Bretton Woods. Volviendo al protocolo Bancor, el protocolo Bancor es propuesto y aplicado por el proyecto Bancor Network, que tiene como objetivo utilizar una fórmula para establecer el precio de intercambio entre activos digitales. El Protocolo Bancor permite el descubrimiento automatizado de precios y mecanismos de liquidez autónomos en la cadena de bloques de contratos inteligentes. Estos tokens inteligentes tienen uno o más conectores que se conectan a la red que contiene otros tokens, lo que permite a los usuarios intercambiarlos inmediatamente por tokens conectados, comprar o liquidar tokens inteligentes.
En una emisión estándar de IB 0, la parte del proyecto primero debe hipotecar otro Token de cierto valor como "reserva" de acuerdo con la proporción establecida, y luego realizar la emisión y circulación del Token completamente a través de contratos inteligentes, y los fondos de El proyecto está bloqueado en el contrato inteligente y está sujeto a la supervisión de todos en cualquier momento. Por lo tanto, el modo IB 0 también obtiene las siguientes ventajas.
Un caso de IBO es el proyecto de cadena lateral de EOS - FIBOS. Debido al nuevo concepto de IBO, FIBOS recaudó 850,000 EOS en solo una semana después de que su red principal se pusiera en marcha a fines de agosto de ese año.
La teoría de IBO es el precursor de la teoría subyacente de aplicaciones como DEX En DEX e IDO, el intercambio entre diferentes monedas digitales es más fluido.
Conocimiento relacionado con IDO
Según Coinmarketcap y otra información relevante en la industria, IDO es el principal método de emisión actual. En esta sección, estudiaremos en detalle el contenido relacionado con IDO. De la figura en la Sección 2.1, podemos ver que la mayoría de los proyectos en 2023 adoptarán el método IDO.
Conceptos básicos
IDO, el nombre completo de Oferta Inicial DEX se refiere a la emisión inicial de tokens basados en el intercambio descentralizado (DEX). Los IDO promueven las ventas de tokens a través de intercambios descentralizados (DEX). Los proyectos de criptomonedas proporcionan tokens a DEX, los usuarios invierten fondos a través de la plataforma y DEX completa la distribución y transferencia final. Estos procesos están automatizados a través de contratos inteligentes en la cadena de bloques.
En 2019, las IDO comenzaron a llamar la atención debido a sus tarifas bajas o nulas y su naturaleza descentralizada. Como resultado, las IDO se convirtieron en la principal plataforma elegida por los proyectos que buscaban recaudar fondos fuera de las rondas iniciales y privadas. Desde la primera IDO en 2018, se han realizado 2365 IDO, recaudando más de 1600 millones de dólares en financiación (fuente: CryptoRank, diciembre de 2022). Para obtener algunos detalles sobre IDO, puede consultar las referencias para obtener más información. Las estadísticas agregadas vinculadas a continuación son más completas.
Aunque IDO se emite en DEX, según diferentes métodos específicos, se puede dividir aproximadamente en los siguientes canales:
Emitido a través de plataformas DEX tradicionales, como Uniswap, Balancer's LBP, SushiSwap, DODO crowdfunding pool building, etc.;
A través de plataformas de emisión de Tokens, como PolkaStarter, DuckStarter, Bounce, Mesa, etc.;
Emitido a través de plataformas DAO, como DAO Maker;
Otros nuevos canales de juego: El método ITO creado por MASK se anuncia y emite con la ayuda de plataformas sociales como Twitter. (Twitter es la entrada y la capa inferior sigue siendo un DEX tradicional)
Debido a las diferentes formas de subdividir IDO, existen algunas diferencias en el proceso. Si está en una plataforma DEX tradicional, generalmente no hay problema de revisión. Si es a través de la plataforma de distribución, la plataforma de distribución realizará el trabajo de revisión correspondiente. Algunos proyectos ya han generado tokens (generalmente en forma de ERC-20) y no necesitan depender de las capacidades de emisión de tokens proporcionadas por la plataforma de emisión.
Generalmente, si un proyecto quiere recaudar fondos mediante la emisión de tokens, muchos procesos son los mismos. La rutina es la siguiente:
El proceso general para seleccionar el método de emisión de IDO es: elija un método de varias formas de IDO, y generalmente elija utilizar la plataforma de emisión de tokens para la emisión, y también lo explicaremos de esta manera. La forma de elegir la plataforma de distribución variará de una plataforma a otra.
La plataforma general tendrá trabajos de revisión:
Ventajas de los IDO:
Personalmente, creo que la razón de la popularidad actual de IDO es que no hay necesidad de preocuparse por cuestiones regulatorias.
Desventajas de los IDO:
De acuerdo con los indicadores de inspección de emisión de Token, resumimos el efecto del método IDO:
El problema de la cobertura de la emisión de tokens: los usuarios que solo pueden comerciar en intercambios descentralizados y los clientes ángeles que no pueden cubrir bien los productos reales, es mejor usarlo cruzado con lanzamientos aéreos.
En la sección anterior, hemos explicado varios canales comunes de IDO, como sigue:
Emitido a través de plataformas DEX tradicionales, como Uniswap, Balancer's LBP, SushiSwap, DODO crowdfunding pool building, etc.;
A través de plataformas de emisión de Tokens, como PolkaStarter, DuckStarter, Bounce, Mesa, etc.;
Emitido a través de plataformas DAO, como Dao Maker;
Otros nuevos canales de juego: El método ITO creado por MASK se anuncia y emite con la ayuda de plataformas sociales como Twitter. (Twitter es la entrada y la capa inferior sigue siendo un DEX tradicional)
Vea el ranking de IDO del sitio web Cryptorank.io.
La siguiente imagen es una captura de pantalla de 2023-5-30. Eche un vistazo a la cantidad total de IDO para cada plataforma, el retorno del valor.
Según los datos históricos de Cryptorank, se puede ver que estos tokens de la plataforma IDO han aumentado en cientos o incluso miles de puntos porcentuales desde la emisión hasta el precio más alto de la historia. Entre ellos, los tokens de la plataforma GameFi subieron hasta un 4946,3%, convirtiéndose en uno de los casos representativos con mayor crecimiento entre los tokens IDO. Muestra que las excelentes plataformas IDO a menudo tienen tokens con un mayor potencial de crecimiento, lo que también las convierte en uno de los objetos más populares para los inversores de blockchain.
Varias plataformas típicas de IDO
Emisión de NFT involucrada en el modelo económico
Dos propósitos de la emisión de tokens:
Emitir tokens a los usuarios (promocionar a los usuarios para que usen aplicaciones)
Recaudar fondos
NFT también puede lograr los dos objetivos anteriores. El NFT se envía al usuario, que puede enviarse directamente a la dirección de la billetera del destino, o distribuirse al usuario a través del mercado comercial de NFT. Para el valor de uso, se refleja más en la comprensión del valor de NFT.Muchos NFT se presentan en forma de colecciones, lo que refleja un factor cultural de los memes. Por lo general, solo es necesario encontrar una persona que reconozca el valor entre muchas personas.
La función de recaudar fondos se puede completar vendiendo NFT, especialmente NFT de capital, porque es más fácil para los usuarios comprar NFT en previsión de ingresos futuros.
En este segmento, otros miembros del equipo de economía realizarán una investigación en profundidad más adelante y publicarán artículos relevantes para generar resultados de investigación.
referencias
*Fu Shaoqing, Hu Shuguang, "Modelo económico de cadena de bloques", Prensa del Instituto de Tecnología de Beijing, abril de 2022.