El futuro desarrollo del préstamo on-chain: de la especulación a la utilidad
El préstamo en cadena, como piedra angular de las finanzas en Internet, tiene como objetivo proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo, sin restricciones geográficas. Este modelo ayuda a construir un mercado de capitales más justo y eficiente, promoviendo así el crecimiento económico.
A pesar del enorme potencial del préstamo on-chain, actualmente los principales usuarios siguen limitados al campo de las criptomonedas, y su uso se concentra mayormente en el comercio especulativo. Esto limita en gran medida el tamaño del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios, transitar hacia escenarios de préstamo más productivos y enfrentar los posibles desafíos.
El estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a convertirse en múltiples protocolos probados en el mercado, habiendo experimentado varias fluctuaciones drásticas sin generar morosidad. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos no pagados.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Comercio especulativo: los inversores en criptomonedas utilizan apalancamiento para comprar más activos criptográficos
Obtención de liquidez: los inversores obtienen liquidez de activos criptográficos a través de préstamos, evitando el impuesto sobre las ganancias de capital.
Préstamos relámpago de arbitraje: préstamos a muy corto plazo, utilizados por los comerciantes de arbitraje para aprovechar los desequilibrios de precios temporales en el mercado.
Estas aplicaciones están dirigidas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas, con un enfoque especulativo. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no pagada a nivel mundial de 320 billones de dólares, o el total de préstamos a hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante de ello.
A medida que el préstamo en cadena se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos ( como financiamiento para pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de automóviles o préstamos hipotecarios ), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el rango de activos colaterales
Actualmente, solo unos pocos activos criptográficos pueden usarse como colateral, lo que limita enormemente el número de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, el préstamo on-chain existente generalmente requiere tasas de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que frena aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral de ultra bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización (, es decir, el valor de los activos colaterales proporcionados por el prestatario es superior al monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ), sean difíciles de lograr.
Al adoptar préstamos con colateral ultra bajo, el préstamo on-chain puede cubrir un grupo de prestatarios más amplio, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras traerán nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, de manera gradual.
Ampliar el rango de activos de garantía
En comparación con otras clases de activos en todo el mundo, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colateral a ciertos activos criptográficos restringe en gran medida el crecimiento del préstamo on-chain, especialmente cuando los requisitos de colateral son de hasta 2 veces o incluso más para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el alcance de los activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y alta frecuencia de transacciones ( como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. ) Estos activos tienen un impacto relativamente bajo en los protocolos de préstamo existentes y tienen un costo de modificación bajo. Sin embargo, la velocidad de aprobación regulatoria se convertirá en el principal factor limitante para el crecimiento en este campo.
A largo plazo, la expansión hacia activos físicos de menor liquidez (, como la propiedad tokenizada de bienes raíces ), ofrecerá un gran potencial de crecimiento, pero también presentará nuevos desafíos, como la gestión efectiva de las posiciones de deuda de estos activos.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de utilizar propiedades hipotecarias para préstamos, es decir, la concesión de préstamos, la compra de propiedades, y el depósito de propiedades en el acuerdo de préstamo como garantía puede completarse de manera atómica en un bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y depositándolos simultáneamente como garantía en el acuerdo.
Impulsar préstamos con garantía de bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización, es decir, el valor de los activos colaterales que deben proporcionar los prestatarios es superior al monto del préstamo. Aunque este modelo garantiza la seguridad del prestamista, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación práctica (, como los préstamos de capital de trabajo para pequeñas empresas ), sean difíciles de lograr.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento tras el colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas. Sin embargo, los primeros intentos de préstamos descentralizados con bajo colateral a menudo manejaron la lógica del préstamo fuera de la cadena, o finalmente se inclinaron hacia un modelo de sobrecolateralización.
Un nuevo proyecto digno de atención intenta reintroducir el préstamo con bajo colateral mientras retiene más componentes on-chain. Este proyecto actúa únicamente como un motor de emparejamiento entre prestatarios y prestamistas, permitiendo que los prestamistas evalúen el riesgo crediticio de los prestatarios por sí mismos, en lugar de depender de un proceso de verificación de crédito off-chain.
Fuera de la industria criptográfica, los préstamos con bajo colateral se han aplicado ampliamente en préstamos personales ( como deudas de tarjetas de crédito, compra ahora y paga después ) y préstamos comerciales ( como préstamos para capital de trabajo, microcréditos, financiación comercial y líneas de crédito para empresas ).
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha seguido aumentando, especialmente entre los grupos de ingresos bajos y medianos. El préstamo on-chain puede servir como una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a ofrecer préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, ofreciendo canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras mencionadas ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales del on-chain lending y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Manejar las posiciones de deuda respaldadas por activos no líquidos
Los activos criptográficos se negocian las 24 horas del día, los 7 días de la semana, mientras que otros activos con alta liquidez, como las acciones y los bonos (, generalmente se negocian de lunes a viernes. Sin embargo, los activos no líquidos, como bienes raíces y obras de arte ), tienen una frecuencia de actualización de precios mucho menor. La irregularidad en la actualización de precios puede complicar la gestión de posiciones de deuda, especialmente en períodos de alta volatilidad en el mercado.
Problemas de liquidación de activos físicos colaterales
Aunque la propiedad de activos físicos se puede mapear en la cadena a través de la tokenización, su proceso de liquidación es mucho más complejo que el de los activos en la cadena. Por ejemplo, en el caso de bienes raíces tokenizados, el propietario del activo puede negarse a liberar la propiedad, e incluso puede ser necesario recurrir a procedimientos legales para llevar a cabo la liquidación.
Dado que el protocolo de préstamos en cadena ( y los prestamistas individuales ) no pueden manejar directamente el proceso de liquidación, una solución es vender con descuento los derechos de liquidación a agencias de cobro de deudas locales, que se encargarían de manejar los asuntos de liquidación. Este tipo de mecanismo necesita estar profundamente integrado con el sistema legal del mundo real para asegurar la viabilidad de la liquidación de activos.
Determinación de la prima de riesgo
El riesgo de incumplimiento es una parte del negocio de préstamos, pero este riesgo debe reflejarse en la prima de riesgo (, es decir, en una tasa adicional que se suma a la tasa de interés libre de riesgo ). Especialmente en el ámbito de las hipotecas de bajo monto, es crucial evaluar con precisión el riesgo de incumplimiento del prestatario.
Actualmente hay varias herramientas que se pueden utilizar para estimar el riesgo de incumplimiento, dependiendo de la categoría del prestatario:
Prestatario personal: Web证明, on-chain 证明 ( ZKP ) y protocolo de identidad descentralizada ( DID ) pueden ayudar a las personas a demostrar su puntuación de crédito, situación de ingresos, empleo, etc., protegiendo su privacidad.
Prestatarios empresariales: Al integrar software de contabilidad de uso general y reportes financieros auditados, las empresas pueden demostrar en la cadena su flujo de caja, balance general y otros estados financieros. En el futuro, si los datos financieros se integran completamente en la cadena, la información financiera de las empresas podrá integrarse directamente con los acuerdos de préstamo o con servicios de calificación crediticia de terceros, para evaluar el riesgo crediticio de una manera más descentralizada.
Modelo de riesgo crediticio descentralizado
Los bancos tradicionales dependen de datos de usuarios internos y datos públicos externos para entrenar modelos de riesgo crediticio, con el fin de evaluar la probabilidad de incumplimiento de los prestatarios. Sin embargo, este efecto de aislamiento de datos presenta dos grandes problemas: los nuevos entrantes tienen dificultades para competir, ya que no pueden acceder a conjuntos de datos de igual tamaño. El procesamiento descentralizado de datos es bastante complicado, porque los modelos de evaluación crediticia no pueden ser controlados por una única entidad, y al mismo tiempo, los datos de los usuarios deben mantener su privacidad.
Afortunadamente, el entrenamiento descentralizado y el campo de la computación privada están avanzando rápidamente. Se espera que los futuros protocolos descentralizados utilicen estas tecnologías para entrenar modelos de riesgo crediticio y realizar cálculos de inferencia de manera que protejan la privacidad, logrando así un sistema de evaluación crediticia más justo y eficiente en la cadena.
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se expande el pool de colaterales, el cumplimiento regulatorio y la mayor facilidad para utilizar los rendimientos obtenidos en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han logrado desplegar todo su potencial.
La próxima fase del préstamo on-chain será aún más emocionante: el protocolo pasará gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulativos a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, accedan equitativamente al capital. Tal como han resumido algunas instituciones de investigación: "Nuestro objetivo es construir un sistema financiero con un margen de interés neto comprimido hasta el costo del capital".
¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!
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Evolución del préstamo on-chain: el camino inevitable de la especulación encriptación a la inclusión financiera.
El futuro desarrollo del préstamo on-chain: de la especulación a la utilidad
El préstamo en cadena, como piedra angular de las finanzas en Internet, tiene como objetivo proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo, sin restricciones geográficas. Este modelo ayuda a construir un mercado de capitales más justo y eficiente, promoviendo así el crecimiento económico.
A pesar del enorme potencial del préstamo on-chain, actualmente los principales usuarios siguen limitados al campo de las criptomonedas, y su uso se concentra mayormente en el comercio especulativo. Esto limita en gran medida el tamaño del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios, transitar hacia escenarios de préstamo más productivos y enfrentar los posibles desafíos.
El estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a convertirse en múltiples protocolos probados en el mercado, habiendo experimentado varias fluctuaciones drásticas sin generar morosidad. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos no pagados.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Estas aplicaciones están dirigidas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas, con un enfoque especulativo. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no pagada a nivel mundial de 320 billones de dólares, o el total de préstamos a hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante de ello.
A medida que el préstamo en cadena se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos ( como financiamiento para pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de automóviles o préstamos hipotecarios ), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el rango de activos colaterales
Actualmente, solo unos pocos activos criptográficos pueden usarse como colateral, lo que limita enormemente el número de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, el préstamo on-chain existente generalmente requiere tasas de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que frena aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral de ultra bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización (, es decir, el valor de los activos colaterales proporcionados por el prestatario es superior al monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ), sean difíciles de lograr.
Al adoptar préstamos con colateral ultra bajo, el préstamo on-chain puede cubrir un grupo de prestatarios más amplio, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras traerán nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, de manera gradual.
Ampliar el rango de activos de garantía
En comparación con otras clases de activos en todo el mundo, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colateral a ciertos activos criptográficos restringe en gran medida el crecimiento del préstamo on-chain, especialmente cuando los requisitos de colateral son de hasta 2 veces o incluso más para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el alcance de los activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y alta frecuencia de transacciones ( como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. ) Estos activos tienen un impacto relativamente bajo en los protocolos de préstamo existentes y tienen un costo de modificación bajo. Sin embargo, la velocidad de aprobación regulatoria se convertirá en el principal factor limitante para el crecimiento en este campo.
A largo plazo, la expansión hacia activos físicos de menor liquidez (, como la propiedad tokenizada de bienes raíces ), ofrecerá un gran potencial de crecimiento, pero también presentará nuevos desafíos, como la gestión efectiva de las posiciones de deuda de estos activos.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de utilizar propiedades hipotecarias para préstamos, es decir, la concesión de préstamos, la compra de propiedades, y el depósito de propiedades en el acuerdo de préstamo como garantía puede completarse de manera atómica en un bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y depositándolos simultáneamente como garantía en el acuerdo.
Impulsar préstamos con garantía de bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización, es decir, el valor de los activos colaterales que deben proporcionar los prestatarios es superior al monto del préstamo. Aunque este modelo garantiza la seguridad del prestamista, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación práctica (, como los préstamos de capital de trabajo para pequeñas empresas ), sean difíciles de lograr.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento tras el colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas. Sin embargo, los primeros intentos de préstamos descentralizados con bajo colateral a menudo manejaron la lógica del préstamo fuera de la cadena, o finalmente se inclinaron hacia un modelo de sobrecolateralización.
Un nuevo proyecto digno de atención intenta reintroducir el préstamo con bajo colateral mientras retiene más componentes on-chain. Este proyecto actúa únicamente como un motor de emparejamiento entre prestatarios y prestamistas, permitiendo que los prestamistas evalúen el riesgo crediticio de los prestatarios por sí mismos, en lugar de depender de un proceso de verificación de crédito off-chain.
Fuera de la industria criptográfica, los préstamos con bajo colateral se han aplicado ampliamente en préstamos personales ( como deudas de tarjetas de crédito, compra ahora y paga después ) y préstamos comerciales ( como préstamos para capital de trabajo, microcréditos, financiación comercial y líneas de crédito para empresas ).
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha seguido aumentando, especialmente entre los grupos de ingresos bajos y medianos. El préstamo on-chain puede servir como una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a ofrecer préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, ofreciendo canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras mencionadas ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales del on-chain lending y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Los activos criptográficos se negocian las 24 horas del día, los 7 días de la semana, mientras que otros activos con alta liquidez, como las acciones y los bonos (, generalmente se negocian de lunes a viernes. Sin embargo, los activos no líquidos, como bienes raíces y obras de arte ), tienen una frecuencia de actualización de precios mucho menor. La irregularidad en la actualización de precios puede complicar la gestión de posiciones de deuda, especialmente en períodos de alta volatilidad en el mercado.
Aunque la propiedad de activos físicos se puede mapear en la cadena a través de la tokenización, su proceso de liquidación es mucho más complejo que el de los activos en la cadena. Por ejemplo, en el caso de bienes raíces tokenizados, el propietario del activo puede negarse a liberar la propiedad, e incluso puede ser necesario recurrir a procedimientos legales para llevar a cabo la liquidación.
Dado que el protocolo de préstamos en cadena ( y los prestamistas individuales ) no pueden manejar directamente el proceso de liquidación, una solución es vender con descuento los derechos de liquidación a agencias de cobro de deudas locales, que se encargarían de manejar los asuntos de liquidación. Este tipo de mecanismo necesita estar profundamente integrado con el sistema legal del mundo real para asegurar la viabilidad de la liquidación de activos.
El riesgo de incumplimiento es una parte del negocio de préstamos, pero este riesgo debe reflejarse en la prima de riesgo (, es decir, en una tasa adicional que se suma a la tasa de interés libre de riesgo ). Especialmente en el ámbito de las hipotecas de bajo monto, es crucial evaluar con precisión el riesgo de incumplimiento del prestatario.
Actualmente hay varias herramientas que se pueden utilizar para estimar el riesgo de incumplimiento, dependiendo de la categoría del prestatario:
Prestatario personal: Web证明, on-chain 证明 ( ZKP ) y protocolo de identidad descentralizada ( DID ) pueden ayudar a las personas a demostrar su puntuación de crédito, situación de ingresos, empleo, etc., protegiendo su privacidad.
Prestatarios empresariales: Al integrar software de contabilidad de uso general y reportes financieros auditados, las empresas pueden demostrar en la cadena su flujo de caja, balance general y otros estados financieros. En el futuro, si los datos financieros se integran completamente en la cadena, la información financiera de las empresas podrá integrarse directamente con los acuerdos de préstamo o con servicios de calificación crediticia de terceros, para evaluar el riesgo crediticio de una manera más descentralizada.
Los bancos tradicionales dependen de datos de usuarios internos y datos públicos externos para entrenar modelos de riesgo crediticio, con el fin de evaluar la probabilidad de incumplimiento de los prestatarios. Sin embargo, este efecto de aislamiento de datos presenta dos grandes problemas: los nuevos entrantes tienen dificultades para competir, ya que no pueden acceder a conjuntos de datos de igual tamaño. El procesamiento descentralizado de datos es bastante complicado, porque los modelos de evaluación crediticia no pueden ser controlados por una única entidad, y al mismo tiempo, los datos de los usuarios deben mantener su privacidad.
Afortunadamente, el entrenamiento descentralizado y el campo de la computación privada están avanzando rápidamente. Se espera que los futuros protocolos descentralizados utilicen estas tecnologías para entrenar modelos de riesgo crediticio y realizar cálculos de inferencia de manera que protejan la privacidad, logrando así un sistema de evaluación crediticia más justo y eficiente en la cadena.
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se expande el pool de colaterales, el cumplimiento regulatorio y la mayor facilidad para utilizar los rendimientos obtenidos en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han logrado desplegar todo su potencial.
La próxima fase del préstamo on-chain será aún más emocionante: el protocolo pasará gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulativos a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, accedan equitativamente al capital. Tal como han resumido algunas instituciones de investigación: "Nuestro objetivo es construir un sistema financiero con un margen de interés neto comprimido hasta el costo del capital".
¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!