Gran cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplaza al Módulo de Seguridad
Recientemente, el ecosistema AAVE aprobó una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido elaborado durante mucho tiempo y recibió el reconocimiento de la comunidad, y se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. Esto significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de deudas incobrables del ecosistema AAVE. Esta transformación tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problemas centrales que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella resuelve principalmente dos problemas:
Reducir los costos de mantenimiento. El módulo de seguridad original requiere un pago anual de aproximadamente 66 millones de dólares en incentivos, lo que ejerce presión sobre la capitalización de mercado de AAVE.
Mejorar la eficiencia del capital. El módulo original solo admite activos relacionados con AAVE, lo que provoca una descoordinación con los activos de préstamo reales, lo que resulta en una baja eficiencia al manejar cuentas incobrables.
Las principales optimizaciones del módulo Umbrella incluyen:
Introducir aToken más relevantes para los activos de préstamo como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Utilizar un modelo de curva de liberación para ajustar dinámicamente las tasas de rendimiento de los activos en garantía, mejorando la eficiencia en la utilización de fondos.
Mecanismo de Slashing de ejecución automática de contratos inteligentes, que reemplaza el método de activación basado en la gobernanza.
La tasa de rendimiento de la apuesta de GHO ha disminuido drásticamente
Bajo el nuevo módulo, la tasa de rendimiento de staking de GHO caerá del 13% original a aproximadamente el 7.7%. Esto podría resultar en una reducción drástica en la emisión de GHO. Actualmente, de un total de 238M de GHO, aproximadamente el 71% está participando en el staking de stkGHO. La caída en la tasa de rendimiento llevará a una pérdida de demanda de GHO, hasta que se reequilibre la oferta y la demanda.
Sin embargo, la tasa de sobrecolateralización actual del 245% de GHO significa que el riesgo de un retiro masivo es bajo.
Impacto en el ecosistema de AAVE
Este ajuste refleja la reevaluación del equipo de AAVE sobre el modelo de desarrollo de GHO. En el futuro, AAVE podría centrarse más en los casos de uso prácticos de las monedas estables descentralizadas para redefinir la competitividad de GHO. Esto incluye aspectos como medio de pago, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia del capital en los protocolos de préstamos.
Sin embargo, para los usuarios, la antigua oportunidad de ganancias de la "mina divina" podría desaparecer. El ecosistema de AAVE está experimentando una importante transformación de paradigma, y su impacto a largo plazo merece una atención continua.
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ContractSurrender
· hace21h
Casi es hora de capitulación en la posición de stop loss.
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ProposalManiac
· hace21h
Menos del 1% de las propuestas tienen la calidad suficiente para ser votadas, el resto solo está aquí para obtener beneficios.
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ForkMaster
· hace21h
¿Seguir exprimiendo la pasta de dientes? Las ganancias ya están casi al precio de la leche para criar cachorros.
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rug_connoisseur
· hace21h
El ábaco suena bastante bien, los costos de mantenimiento se reducen en más de la mitad.
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PumpDetector
· hace21h
hmm dinero inteligente moviéndose... he estado observando esto desde los días de mt gox
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ImpermanentPhilosopher
· hace21h
Me duele ver que se queman 66 millones en incentivos.
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AirdropLicker
· hace21h
La nueva política es realmente atractiva, fui a hacer stake.
Importante cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplaza al Safety Module, la tasa de rendimiento del stake GHO caerá al 7.7%
Gran cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplaza al Módulo de Seguridad
Recientemente, el ecosistema AAVE aprobó una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido elaborado durante mucho tiempo y recibió el reconocimiento de la comunidad, y se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. Esto significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de deudas incobrables del ecosistema AAVE. Esta transformación tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problemas centrales que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella resuelve principalmente dos problemas:
Reducir los costos de mantenimiento. El módulo de seguridad original requiere un pago anual de aproximadamente 66 millones de dólares en incentivos, lo que ejerce presión sobre la capitalización de mercado de AAVE.
Mejorar la eficiencia del capital. El módulo original solo admite activos relacionados con AAVE, lo que provoca una descoordinación con los activos de préstamo reales, lo que resulta en una baja eficiencia al manejar cuentas incobrables.
Las principales optimizaciones del módulo Umbrella incluyen:
Introducir aToken más relevantes para los activos de préstamo como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Utilizar un modelo de curva de liberación para ajustar dinámicamente las tasas de rendimiento de los activos en garantía, mejorando la eficiencia en la utilización de fondos.
Mecanismo de Slashing de ejecución automática de contratos inteligentes, que reemplaza el método de activación basado en la gobernanza.
La tasa de rendimiento de la apuesta de GHO ha disminuido drásticamente
Bajo el nuevo módulo, la tasa de rendimiento de staking de GHO caerá del 13% original a aproximadamente el 7.7%. Esto podría resultar en una reducción drástica en la emisión de GHO. Actualmente, de un total de 238M de GHO, aproximadamente el 71% está participando en el staking de stkGHO. La caída en la tasa de rendimiento llevará a una pérdida de demanda de GHO, hasta que se reequilibre la oferta y la demanda.
Sin embargo, la tasa de sobrecolateralización actual del 245% de GHO significa que el riesgo de un retiro masivo es bajo.
Impacto en el ecosistema de AAVE
Este ajuste refleja la reevaluación del equipo de AAVE sobre el modelo de desarrollo de GHO. En el futuro, AAVE podría centrarse más en los casos de uso prácticos de las monedas estables descentralizadas para redefinir la competitividad de GHO. Esto incluye aspectos como medio de pago, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia del capital en los protocolos de préstamos.
Sin embargo, para los usuarios, la antigua oportunidad de ganancias de la "mina divina" podría desaparecer. El ecosistema de AAVE está experimentando una importante transformación de paradigma, y su impacto a largo plazo merece una atención continua.