Análisis comparativo del marco regulatorio de moneda estable en la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
En los últimos años, a medida que la moneda estable ha cobrado cada vez más importancia en el mercado de criptomonedas, varios países y regiones han implementado políticas regulatorias relacionadas. Este artículo se centrará en analizar el marco regulatorio de las monedas estables en la Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur, comparando aspectos como el proceso regulatorio, los documentos normativos, las autoridades reguladoras y el contenido específico de la regulación.
I. Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente la "Ley de Regulación del Mercado de Activos Criptográficos" en junio de 2023 (MiCA), cuyas reglas sobre la emisión de moneda estable entraron en vigor el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica (EMT): activo criptográfico que estabiliza su valor en referencia a una sola moneda oficial.
Activo de referencia para el token (ART): un activo criptográfico que estabiliza su valor mediante una combinación de valores de una o más monedas oficiales.
b. Umbral de acceso del emisor
Los emisores de ART deben obtener la autorización de las autoridades competentes de los Estados miembros o cumplir con los requisitos de las instituciones de crédito.
El emisor de EMT solo puede ser una institución de moneda electrónica o una institución de crédito certificada.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
El emisor debe mantener siempre activos de reserva para cubrir riesgos y satisfacer la necesidad de liquidez.
Los activos de reserva deben estar completamente separados de los activos del emisor y ser custodiados independientemente por un tercero.
La inversión en activos de reserva debe cumplir con requisitos de bajo riesgo y alta liquidez.
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
Los poseedores tienen derecho a canjear la moneda estable en cualquier momento.
Se han establecido reglas regulatorias especiales para los ART importantes, incluidas requisitos adicionales de gestión de riesgos y liquidez.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que establece la definición y el marco regulatorio de la moneda estable.
2. Autoridades regulatorias
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan un sistema regulatorio paralelo de "federal-emirato". El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la regulación a nivel federal, pero no incluye las dos zonas de libre comercio financieras, DIFC y ADGM.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable mediante la referencia al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda."
b. Umbral de entrada para el emisor
Debe ser una persona jurídica registrada en los Emiratos Árabes Unidos
Se requiere obtener la autorización o el registro del Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos
Cumplir con los requisitos de capital inicial
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de los activos de reserva
Establecer un sistema efectivo para proteger y gestionar los activos de reserva
Depositar los activos de reserva en forma de efectivo en cuentas de custodia independientes
El valor de los activos de reserva debe alcanzar al menos el valor nominal en moneda fiduciaria total de las monedas estables en circulación.
Realizar auditoría de terceros mensual
d. Requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
Solo se puede utilizar como herramienta de pago, no se permite generar intereses.
Los poseedores pueden canjear la moneda estable en cualquier momento.
Cumplir con las regulaciones de prevención de lavado de dinero/financiamiento del terrorismo
Proteger los datos personales de los usuarios
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En diciembre de 2019 se promulgó la "Ley de Servicios de Pago", y en agosto de 2023 se publicó el "Marco Regulatorio de Monedas Estables".
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) es responsable de la supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco Regulatorio de las Monedas Estables" solo regula las monedas estables de un solo tipo emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Requisito de capital básico: no menos del 50% de los gastos operativos anuales o 1 millón de dólares de Singapur
Requisitos de limitación de negocios: no se permite participar en transacciones, gestión de activos u otros negocios.
Requisitos de solvencia: satisfacer la demanda normal de retiros
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a activos de bajo riesgo y alta liquidez
Separación estricta de fondos propios y activos de reserva
El valor de mercado de los activos de reserva debe ser superior al tamaño de circulación de la moneda estable.
d. Requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
El emisor deberá redimir la moneda estable del tenedor al valor nominal dentro de cinco días hábiles.
Conclusión
A través de la comparación se puede ver que las tres regiones tienen sus propias características en la regulación de la moneda estable:
El marco regulatorio de la UE es el más completo, adoptando una regulación diferenciada para diferentes tipos de moneda estable.
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan un sistema dual "federal-emirato", con una regulación más flexible;
Singapur tiene la definición más estricta de moneda estable, regulando únicamente las monedas estables de un solo tipo.
En general, los marcos regulatorios de los tres lugares se centran en la prevención de riesgos, enfatizando la gestión de activos de reserva, la calificación de los emisores y los mecanismos de redención, proporcionando así importantes directrices para el desarrollo saludable del mercado de monedas estables.
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ZkSnarker
· 07-19 12:57
dato curioso: ninguno de estos reguladores realmente entiende lo que están tratando de regular
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MentalWealthHarvester
· 07-17 23:55
La regulación, aún falta mucho.
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MoonRocketman
· 07-17 23:54
Se ha completado y desplegado otra estación de anclaje estable en la órbita de la Tierra. Tres torres de control han entrado en la cuenta regresiva para el lanzamiento.
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CommunityJanitor
· 07-17 23:54
Hay muchas reglas, me duele la cabeza.
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DeFiDoctor
· 07-17 23:36
Los registros clínicos son realmente claros. Los indicadores de Liquidez muestran un buen desempeño.
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FlyingLeek
· 07-17 23:33
Lo que se gestiona, se gestiona bien, y lo que se cobra, se cobra cada vez más caro, es una buena contradicción.
Comparación de los marcos regulatorios de monedas estables de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur: diferencias y similitudes
Análisis comparativo del marco regulatorio de moneda estable en la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
En los últimos años, a medida que la moneda estable ha cobrado cada vez más importancia en el mercado de criptomonedas, varios países y regiones han implementado políticas regulatorias relacionadas. Este artículo se centrará en analizar el marco regulatorio de las monedas estables en la Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur, comparando aspectos como el proceso regulatorio, los documentos normativos, las autoridades reguladoras y el contenido específico de la regulación.
I. Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente la "Ley de Regulación del Mercado de Activos Criptográficos" en junio de 2023 (MiCA), cuyas reglas sobre la emisión de moneda estable entraron en vigor el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
b. Umbral de acceso del emisor
Los emisores de ART deben obtener la autorización de las autoridades competentes de los Estados miembros o cumplir con los requisitos de las instituciones de crédito.
El emisor de EMT solo puede ser una institución de moneda electrónica o una institución de crédito certificada.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que establece la definición y el marco regulatorio de la moneda estable.
2. Autoridades regulatorias
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan un sistema regulatorio paralelo de "federal-emirato". El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la regulación a nivel federal, pero no incluye las dos zonas de libre comercio financieras, DIFC y ADGM.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable mediante la referencia al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda."
b. Umbral de entrada para el emisor
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de los activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En diciembre de 2019 se promulgó la "Ley de Servicios de Pago", y en agosto de 2023 se publicó el "Marco Regulatorio de Monedas Estables".
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) es responsable de la supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco Regulatorio de las Monedas Estables" solo regula las monedas estables de un solo tipo emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
b. Umbral de acceso del emisor
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
Conclusión
A través de la comparación se puede ver que las tres regiones tienen sus propias características en la regulación de la moneda estable:
En general, los marcos regulatorios de los tres lugares se centran en la prevención de riesgos, enfatizando la gestión de activos de reserva, la calificación de los emisores y los mecanismos de redención, proporcionando así importantes directrices para el desarrollo saludable del mercado de monedas estables.