El nuevo capítulo después de la actualización de Ethereum Shanghái: oportunidades y desafíos coexistentes
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, habilitando la función de retiro de ETH apostados en la cadena de señal. Este es un importante hard fork de la capa de ejecución de Ethereum, que se espera que implemente 9 EIP. Hasta mediados de marzo, aproximadamente 17.5 millones de ETH estaban apostados, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas por apuestas, y se espera que más de 1 millón de ETH fluyan hacia el mercado tras la actualización.
El impacto de la actualización de Shanghái en el ecosistema de Ethereum es sin duda profundo. Este artículo explorará el mecanismo de retiro de Ethereum y los protocolos LSD después de la actualización, así como los riesgos asociados y el posible impacto en los precios de ETH y los tokens relacionados con LSD.
Proceso de retiro de Ethereum
Los retiros son realizados conjuntamente por la capa de ejecución y la capa de consenso, y se dividen en "retiro parcial" y "retiro total". El retiro parcial solo extrae las ganancias; el retiro total implica salir del nodo validador y recuperar toda la participación y las ganancias. Ambas modalidades no tienen diferencias de prioridad y se ejecutan automáticamente al cumplir con las condiciones.
Las condiciones principales incluyen: el validador debe tener un certificado 0x01, estar en estado Activo y tener un saldo superior a 32ETH (retiros parciales), o estar en estado Retirable (retiros completos).
Cada bloque puede procesar hasta 16 solicitudes de retiro. Los validadores que cumplen con los requisitos entrarán en la lista de retiros y se ejecutarán en orden. Los retiros se inician en la capa de consenso y no requieren el pago de tarifas de gas.
Análisis de la presión de venta de Ether
Según los datos actuales, la extracción teórica de todo el ETH apostado en la cadena necesita aproximadamente 5 días. Sin embargo, en la práctica, el proceso de retiro requiere tiempo, y los validadores que se retiran deben esperar al menos 27.3 horas para comenzar a retirar.
Los usuarios de staking en las primeras etapas pueden estar ansiosos por retirar ETH y recompensas, pero los usuarios que hicieron staking después de febrero de 2021 están en pérdidas en relación con el precio actual. Se espera que la mayor parte sea "retiros parciales", y la presión de venta proviene principalmente de los jugadores tempranos.
Debido a las condiciones de retiro y a las limitaciones del proceso, un retiro completo en circunstancias extremas no es posible. Las restricciones de pérdida de cada protocolo de staking también ayudarán a mitigar la presión de venta en cierta medida. Se espera que la presión de venta sea mayor durante 3-4 días después de la actualización.
El ETH apostado por instituciones centralizadas podría ser desbloqueado a gran escala por razones regulatorias, pero es muy probable que estos ETH continúen siendo depositados en otros protocolos de staking, en lugar de fluir completamente al mercado.
Estado del protocolo LSD y diseño de retiros
Actualmente, la cantidad de ETH en staking del protocolo LSD representa el 42.97% del total, y el protocolo Lido por sí solo representa más del 30%. Los tokens LSD se están desempeñando bien en DeFi, representando aproximadamente el 65% del total en staking.
Los principales protocolos LSD están diseñando activamente planes de retiro para equilibrar la experiencia del usuario, la velocidad de operación y la seguridad. Se consideran principalmente dos problemas:
Cómo evitar ataques y comportamientos de arbitraje
¿Cómo establecer un umbral de retiro mientras se mejora la experiencia del usuario?
Los protocolos como Lido, Rocket Pool, Frax Finance y StakeWise tienen sus propios diseños de retiro, cada uno con sus características.
Perspectivas futuras
La actualización de Shanghai afectará al protocolo LSD en tres aspectos:
Precios de ETH y varios tokens LSD
El diseño de retiros pone a prueba la capacidad técnica del protocolo, los usuarios pueden reestructurarse.
Más innovaciones DeFi derivadas del staking
Después de la actualización, los usuarios pueden reconsiderar la forma y los objetos de staking, lo que llevará a una redistribución del mercado total. Nuevos protocolos de LSD y mecanismos basados en el staking pueden ser lanzados, como aplicaciones basadas en la tecnología DVT y el concepto de re-staking.
Al elegir un protocolo de staking líquido, los usuarios considerarán más factores como la fluidez del diseño de retiros, los rendimientos de staking, la permisividad y la seguridad. Protocolos como Rocket Pool podrían surgir rápidamente.
Además, podrían surgir aplicaciones innovadoras como tokens índice basados en LSD, nuevos derivados, futuros de rendimiento de ETH y stablecoins de ETH en staking, lo que traerá nueva vitalidad al ecosistema de Ethereum.
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ShibaMillionairen't
· 07-19 21:13
introducir una posición es un accidente, las ganancias dependen completamente del negro
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LootboxPhobia
· 07-19 11:10
No hable de la presión tan grande.
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HypotheticalLiquidator
· 07-16 21:55
La presión de venta se aproxima, y podría haber una gran caída para tocar fondo.
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CoffeeNFTs
· 07-16 21:52
No puedo mantener el stake.
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DegenGambler
· 07-16 21:51
stake es trampa, ya lo he dicho antes.
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NervousFingers
· 07-16 21:44
justo así, en medio día puede caer sin dejar rastro.
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HallucinationGrower
· 07-16 21:42
La gran venta está reservada.
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GasFeeLady
· 07-16 21:37
solo tengo que cronometrar estos retiros como un experto... observando esos gráficos de gas como un halcón ahora mismo
Shanghái inicia una nueva era de Ethereum con la actualización, el mecanismo de retiro de stake provoca una reestructuración del mercado
El nuevo capítulo después de la actualización de Ethereum Shanghái: oportunidades y desafíos coexistentes
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, habilitando la función de retiro de ETH apostados en la cadena de señal. Este es un importante hard fork de la capa de ejecución de Ethereum, que se espera que implemente 9 EIP. Hasta mediados de marzo, aproximadamente 17.5 millones de ETH estaban apostados, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas por apuestas, y se espera que más de 1 millón de ETH fluyan hacia el mercado tras la actualización.
El impacto de la actualización de Shanghái en el ecosistema de Ethereum es sin duda profundo. Este artículo explorará el mecanismo de retiro de Ethereum y los protocolos LSD después de la actualización, así como los riesgos asociados y el posible impacto en los precios de ETH y los tokens relacionados con LSD.
Proceso de retiro de Ethereum
Los retiros son realizados conjuntamente por la capa de ejecución y la capa de consenso, y se dividen en "retiro parcial" y "retiro total". El retiro parcial solo extrae las ganancias; el retiro total implica salir del nodo validador y recuperar toda la participación y las ganancias. Ambas modalidades no tienen diferencias de prioridad y se ejecutan automáticamente al cumplir con las condiciones.
Las condiciones principales incluyen: el validador debe tener un certificado 0x01, estar en estado Activo y tener un saldo superior a 32ETH (retiros parciales), o estar en estado Retirable (retiros completos).
Cada bloque puede procesar hasta 16 solicitudes de retiro. Los validadores que cumplen con los requisitos entrarán en la lista de retiros y se ejecutarán en orden. Los retiros se inician en la capa de consenso y no requieren el pago de tarifas de gas.
Análisis de la presión de venta de Ether
Según los datos actuales, la extracción teórica de todo el ETH apostado en la cadena necesita aproximadamente 5 días. Sin embargo, en la práctica, el proceso de retiro requiere tiempo, y los validadores que se retiran deben esperar al menos 27.3 horas para comenzar a retirar.
Los usuarios de staking en las primeras etapas pueden estar ansiosos por retirar ETH y recompensas, pero los usuarios que hicieron staking después de febrero de 2021 están en pérdidas en relación con el precio actual. Se espera que la mayor parte sea "retiros parciales", y la presión de venta proviene principalmente de los jugadores tempranos.
Debido a las condiciones de retiro y a las limitaciones del proceso, un retiro completo en circunstancias extremas no es posible. Las restricciones de pérdida de cada protocolo de staking también ayudarán a mitigar la presión de venta en cierta medida. Se espera que la presión de venta sea mayor durante 3-4 días después de la actualización.
El ETH apostado por instituciones centralizadas podría ser desbloqueado a gran escala por razones regulatorias, pero es muy probable que estos ETH continúen siendo depositados en otros protocolos de staking, en lugar de fluir completamente al mercado.
Estado del protocolo LSD y diseño de retiros
Actualmente, la cantidad de ETH en staking del protocolo LSD representa el 42.97% del total, y el protocolo Lido por sí solo representa más del 30%. Los tokens LSD se están desempeñando bien en DeFi, representando aproximadamente el 65% del total en staking.
Los principales protocolos LSD están diseñando activamente planes de retiro para equilibrar la experiencia del usuario, la velocidad de operación y la seguridad. Se consideran principalmente dos problemas:
Los protocolos como Lido, Rocket Pool, Frax Finance y StakeWise tienen sus propios diseños de retiro, cada uno con sus características.
Perspectivas futuras
La actualización de Shanghai afectará al protocolo LSD en tres aspectos:
Después de la actualización, los usuarios pueden reconsiderar la forma y los objetos de staking, lo que llevará a una redistribución del mercado total. Nuevos protocolos de LSD y mecanismos basados en el staking pueden ser lanzados, como aplicaciones basadas en la tecnología DVT y el concepto de re-staking.
Al elegir un protocolo de staking líquido, los usuarios considerarán más factores como la fluidez del diseño de retiros, los rendimientos de staking, la permisividad y la seguridad. Protocolos como Rocket Pool podrían surgir rápidamente.
Además, podrían surgir aplicaciones innovadoras como tokens índice basados en LSD, nuevos derivados, futuros de rendimiento de ETH y stablecoins de ETH en staking, lo que traerá nueva vitalidad al ecosistema de Ethereum.