Análisis profundo de la pista RWA: el motor de crecimiento del mercado de criptomonedas 2025
El rápido auge de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha creado un ecosistema financiero que no requiere un sistema bancario tradicional. Sin embargo, el problema central que enfrenta el ámbito de DeFi es la alta dependencia del mercado en activos encriptados, así como la falta de suficientes activos del mundo real (Real-World Assets, RWA) que los respalden. La pista RWA está rompiendo esta limitación, combinando activos financieros del mundo real con tecnología blockchain, mejorando la estabilidad de los productos financieros en la cadena, y aportando un gran incremento de liquidez al mercado. Esta pista se ha convertido en un puente clave para que los inversores institucionales y las instituciones financieras tradicionales ingresen a la industria de la encriptación, lo que podría impulsar a toda la industria de blockchain hacia un nuevo ciclo de crecimiento.
El concepto central de RWA es digitalizar los activos en los mercados financieros tradicionales (como bonos, bienes raíces, acciones, obras de arte, capital privado, etc.) y convertirlos en activos tokenizados que se pueden negociar, utilizar como garantía o prestar en la cadena a través de la tecnología blockchain. Esto no solo mejora la liquidez de los activos, sino que también reduce los costos de fricción en los mercados financieros tradicionales, como el largo tiempo de liquidación de transacciones, altos costos de intermediación y limitaciones de liquidez. Tomando como ejemplo el mercado de bonos, el comercio tradicional implica múltiples instituciones y reguladores, lo que hace que el proceso sea engorroso y costoso, mientras que la tokenización de RWA permite la liquidación en tiempo real en la cadena, mejorando enormemente la eficiencia del comercio y reduciendo costos. Al mismo tiempo, la transparencia y trazabilidad de la blockchain hacen que la gestión de activos RWA sea más transparente, reduciendo efectivamente el fraude y las malas prácticas en el mercado.
La pista RWA ha atraído la participación de un número creciente de instituciones. Una de las mayores empresas de gestión de activos del mundo, BlackRock, lanzó un fondo tokenizado basado en blockchain llamado BUIDL, que principalmente posee activos estables como bonos del gobierno de EE. UU., proporcionando formas de transacción más eficientes a través de blockchain. Gigantes de las finanzas tradicionales como Franklin Templeton también están intentando tokenizar algunos productos de fondos, facilitando la participación de los inversores en el mercado. Estos casos indican que la pista RWA se ha convertido en la tendencia central de la digitalización del mercado financiero global.
Desde una perspectiva técnica, el desarrollo de RWA depende del apoyo de múltiples infraestructuras clave, incluidas la red blockchain subyacente, contratos inteligentes, oráculos, identidades descentralizadas (DID) y gestión de cumplimiento. Ethereum sigue siendo la red preferida para la tokenización de RWA, y muchas instituciones implementan contratos inteligentes en Ethereum para gestionar activos RWA. Al mismo tiempo, las soluciones L2 (como Arbitrum y Optimism) se han convertido en opciones populares para el comercio de activos RWA, con el fin de reducir los costos de transacción y aumentar el rendimiento. Las cadenas públicas como Solana, Avalanche y Polkadot también están explorando escenarios de aplicación de activos RWA, tratando de capturar cuota de mercado.
El potencial de la pista RWA es enorme. Boston Consulting Group (BCG) espera que para 2030, el tamaño del mercado de la pista RWA alcance los 16 billones de dólares, superando con creces el valor total actual del mercado de criptomonedas. El valor del mercado inmobiliario global es de aproximadamente 300 billones de dólares; si el 1% de los activos se tokeniza, se podrá crear un mercado RWA de 3 billones de dólares. El tamaño del mercado de bonos global supera los 120 billones de dólares; si el 1% ingresa a la blockchain, se formará un nuevo mercado emergente de 1.2 billones de dólares.
Los fondos institucionales están acelerando su entrada en el sector RWA, lo que indica que este campo se ha convertido en una parte importante del sistema financiero global. En 2025, con el aumento del apoyo gubernamental a la industria de la encriptación, esta tendencia continuará desarrollándose. Para los inversores, el sector RWA no solo ofrece nuevas oportunidades de mercado, sino que también podría convertirse en un importante puente entre el mercado de encriptación y el mercado financiero tradicional. En los próximos años, a medida que se mejoren las infraestructuras, se implemente un marco regulatorio y las instituciones financieras tradicionales continúen su despliegue, se espera que el sector RWA se convierta en un nuevo motor de crecimiento para la industria de la blockchain, impulsando la transformación digital de todo el mercado financiero.
En general, el surgimiento de la pista RWA representa la madurez de la tecnología blockchain y la expansión de los escenarios de aplicación, lo que significa que el mercado financiero global entra en una nueva fase de descentralización y eficiencia. Para los participantes del mercado, cómo aprovechar la oportunidad de tokenización de activos RWA y establecer la infraestructura y los protocolos clave se convertirá en el tema central del desarrollo de la industria de la encriptación en los próximos años.
Entorno del mercado actual: factores catalizadores de la economía macro y el desarrollo de RWA
En el contexto de la creciente incertidumbre económica global, los cambios en el ciclo de liquidez y el auge del mercado de criptomonedas, la pista de RWA se está convirtiendo en uno de los puntos de crecimiento más importantes de la industria encriptación. El ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal, la presión inflacionaria continua, la volatilidad del mercado de deuda y el aumento de la participación institucional brindan oportunidades sin precedentes para el desarrollo de RWA. Al mismo tiempo, las deficiencias del sistema financiero tradicional y el aumento de la madurez de DeFi impulsan la migración de activos del mundo real a la cadena. Este artículo explora los factores catalizadores del desarrollo de la pista de RWA desde cinco aspectos: la situación macroeconómica global, el entorno de liquidez, las tendencias de regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi.
Situación macroeconómica global: inflación, tasas de interés y cambios en la aversión al riesgo del mercado
El entorno macroeconómico global es la variable central que influye en el desarrollo de RWA. En los últimos años, debido a la débil recuperación económica posterior a la pandemia de COVID-19, el aumento de los conflictos geopolíticos, los problemas de la cadena de suministro y los ajustes en las políticas de los bancos centrales, existe una gran incertidumbre en el crecimiento económico global. Los cambios en la inflación y las políticas de tasas de interés afectan directamente la liquidez de los fondos y las estrategias de asignación de activos de los inversores, impulsando indirectamente el desarrollo del sector de RWA.
En los últimos dos años, la política agresiva de aumentos de tasas de la Reserva Federal ha tenido un impacto profundo en los mercados globales. Desde 2022, la Reserva Federal ha aumentado varias veces las tasas para contener la alta inflación, lo que ha llevado a un endurecimiento de la liquidez global. En un entorno de altas tasas de interés, la aversión al riesgo de los inversores disminuye, los mercados financieros tradicionales se ven afectados y el capital tiende a fluir hacia categorías de activos de bajo riesgo y alto rendimiento. Esto ha llevado a los inversores a centrarse en activos como bonos del gobierno, oro y bienes raíces, y la tokenización de estos activos se ha convertido en un importante punto de crecimiento en la pista de RWA. Por ejemplo, la tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. (como el token OUSG proporcionado por Ondo Finance) se ha convertido en una herramienta de inversión importante en el mercado de criptomonedas debido a su alta tasa de rendimiento anual (superior al 5%), atrayendo una gran cantidad de fondos de DeFi.
Con el agravamiento de la crisis de la deuda global, la pista RWA se ha convertido en una importante opción de refugio para los fondos. Para 2024, el total de la deuda global superará los 300 billones de dólares, con la deuda pública de Estados Unidos que supera los 34 billones de dólares y un déficit fiscal que alcanza un máximo histórico. La confianza de los inversores en los mercados financieros tradicionales se ha visto afectada, buscando infraestructuras financieras más transparentes y eficientes, y las características de desconfianza, sin fronteras y bajo costo que ofrece la tecnología blockchain hacen que la tokenización de activos RWA sea la mejor solución. En un entorno de alta inflación, la demanda de oro y materias primas ha aumentado drásticamente, y los tokens de oro (como PAXG, XAUT) se han convertido en activos populares en el mercado de criptomonedas. En general, la incertidumbre económica global ha incrementado la demanda de activos de refugio por parte de los inversores, y la innovación en la pista RWA ha facilitado la entrada de estos activos en el mercado de criptomonedas, impulsando un crecimiento explosivo en esta pista.
Entorno de liquidez: cambio de política de la Reserva Federal y variaciones en la aversión al riesgo del mercado
El rápido desarrollo de la pista RWA no se puede separar de los cambios en el entorno de liquidez global. El aumento significativo de las tasas de interés de la Reserva Federal entre 2022 y 2023 provocó una severa contracción de la liquidez en los mercados globales. Desde 2024, con la presión inflacionaria aliviándose, la Reserva Federal entra en la fase final de aumentos de tasas, e incluso podría comenzar un ciclo de reducción de tasas, lo que ha cambiado las expectativas de liquidez en el mercado y ha tenido un gran efecto impulsor en la pista RWA.
El ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal ha incrementado la demanda de activos de ingresos estables en el mercado. El ecosistema DeFi experimentó una fase de alta volatilidad y alto riesgo entre 2021 y 2022, y actualmente los inversores prefieren productos de bajo riesgo y con ingresos predecibles. La pista de RWA ofrece precisamente esta solución. Por ejemplo, la tokenización de bonos y la tokenización del mercado privado permiten a los inversores disfrutar de un modelo de ingresos más estable y conforme dentro del ecosistema DeFi, lo que también es una de las razones importantes para la explosión de RWA en 2024.
Desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, BTC se beneficiará de la aprobación del ETF spot en 2024, con un flujo continuo de capital institucional, lo que ampliará el fondo total del mercado de criptomonedas. Estos fondos necesitarán buscar inversiones más estables fuera de BTC. Los activos RWA, debido a su profunda vinculación con el mercado financiero tradicional, se han convertido en una dirección importante para la asignación de capital institucional. Gigantes de la gestión de activos como BlackRock y Fidelity ya han comenzado a prestar atención al campo de RWA y han lanzado productos de inversión relacionados, lo que impulsa aún más el crecimiento de la pista RWA.
Con la disminución de las tasas de interés en DeFi, la ventaja de rendimiento de la pista RWA se vuelve cada vez más evidente. Durante 2021-2022, los rendimientos del ecosistema DeFi alcanzaron en general más del 10%, pero en 2024, los rendimientos de las stablecoins de la mayoría de los protocolos DeFi han caído entre el 2% y el 4%, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. en la pista RWA siguen manteniéndose por encima del 5%, convirtiendo los activos RWA en un nuevo pilar de rendimiento de DeFi, atrayendo una gran afluencia de capital.
Tendencias de regulación política: Proceso de cumplimiento en la pista RWA
En el desarrollo de la industria de encriptación, los problemas de regulación siempre han sido un foco de atención en el mercado, y el auge de la pista RWA se debe a que es más conforme en comparación con otras pistas DeFi, pudiendo satisfacer las necesidades de los inversores institucionales. Los organismos reguladores de varios países están aceptando gradualmente el modelo innovador de tokenización de activos y explorando cómo apoyar el desarrollo del ecosistema RWA a través de un marco legal.
La SEC de EE. UU. (Comisión de Bolsa y Valores) y la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos) han llevado a cabo investigaciones en áreas como la tokenización de valores y la tokenización de bonos, y han permitido a algunas instituciones emitir activos tokenizados dentro de un marco de cumplimiento. Por ejemplo, Securitize ha sido reconocida por la SEC y puede emitir tokens de valores basados en blockchain, proporcionando un buen ejemplo de cumplimiento para el sector de RWA.
Europa, Japón, Singapur y otras áreas tienen una actitud relativamente abierta hacia la pista RWA. La SIX Digital Exchange (SDX) de Suiza y la Boerse Stuttgart Digital Exchange (BSDEX) de Alemania ya han apoyado el comercio de acciones tokenizadas, y el gobierno de Singapur también está promoviendo activamente el desarrollo de activos RWA en la cadena. Estas políticas favorables hacen que los inversores institucionales estén más dispuestos a entrar en la pista RWA, proporcionando una base sólida para su desarrollo.
La entrada de instituciones y el aumento de la madurez del ecosistema DeFi
Aparte de la economía macro y la regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi también son factores impulsores importantes para el crecimiento de la pista RWA. Las instituciones tradicionales comienzan a prestar atención a la fusión de DeFi con TradFi (finanzas tradicionales), y muchas de las principales empresas de gestión de activos, bancos y fondos de cobertura han comenzado a investigar cómo emitir y negociar activos RWA en la blockchain. El ecosistema DeFi está cambiando gradualmente de "alta volatilidad, alto riesgo" a "rendimiento estable, desarrollo regulado", y la pista RWA se convierte en el principal beneficiario de esta tendencia. Cada vez más protocolos DeFi (como MakerDAO, Aave, Maple Finance) se están integrando profundamente con activos RWA, lo que otorga a la pista RWA una mayor sostenibilidad en su crecimiento.
En resumen, la explosión del sector RWA no solo es el resultado de la demanda del mercado, sino también el producto de la interacción conjunta de la economía macro global, la regulación política, el entorno de liquidez y la evolución del ecosistema DeFi. Impulsado por estos factores catalizadores, se espera que el sector RWA se convierta en uno de los motores de crecimiento más importantes del mercado de criptomonedas entre 2024 y 2025.
Análisis de las principales clasificaciones y proyectos centrales de la pista RWA
En el contexto de la madurez continua del mercado de criptomonedas y la acelerada entrada de capital institucional, la pista RWA ha surgido como una gran tendencia. El objetivo central de la pista RWA es emitir, comerciar y gestionar activos del mercado financiero tradicional, como bonos, bienes raíces, mercancías, capital privado, etc., mediante la tokenización en blockchain, lo que los hace más líquidos, más accesibles y capaces de integrarse con el ecosistema DeFi. Esto no solo aporta conveniencia financiera descentralizada a los activos tradicionales, sino que también ofrece una fuente de ingresos más estable para el ecosistema DeFi. La pista RWA tiene una amplia gama de casos de uso, y diferentes tipos de activos del mundo real se manifiestan de diversas formas en la cadena, que generalmente se pueden dividir en las siguientes categorías principales: RWA de bonos, RWA de mercancías y activos a granel, RWA de bienes raíces, RWA de acciones y mercado privado, RWA de infraestructura y cadena de suministro.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Análisis profundo de la pista RWA: motor de crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025
Análisis profundo de la pista RWA: el motor de crecimiento del mercado de criptomonedas 2025
El rápido auge de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha creado un ecosistema financiero que no requiere un sistema bancario tradicional. Sin embargo, el problema central que enfrenta el ámbito de DeFi es la alta dependencia del mercado en activos encriptados, así como la falta de suficientes activos del mundo real (Real-World Assets, RWA) que los respalden. La pista RWA está rompiendo esta limitación, combinando activos financieros del mundo real con tecnología blockchain, mejorando la estabilidad de los productos financieros en la cadena, y aportando un gran incremento de liquidez al mercado. Esta pista se ha convertido en un puente clave para que los inversores institucionales y las instituciones financieras tradicionales ingresen a la industria de la encriptación, lo que podría impulsar a toda la industria de blockchain hacia un nuevo ciclo de crecimiento.
El concepto central de RWA es digitalizar los activos en los mercados financieros tradicionales (como bonos, bienes raíces, acciones, obras de arte, capital privado, etc.) y convertirlos en activos tokenizados que se pueden negociar, utilizar como garantía o prestar en la cadena a través de la tecnología blockchain. Esto no solo mejora la liquidez de los activos, sino que también reduce los costos de fricción en los mercados financieros tradicionales, como el largo tiempo de liquidación de transacciones, altos costos de intermediación y limitaciones de liquidez. Tomando como ejemplo el mercado de bonos, el comercio tradicional implica múltiples instituciones y reguladores, lo que hace que el proceso sea engorroso y costoso, mientras que la tokenización de RWA permite la liquidación en tiempo real en la cadena, mejorando enormemente la eficiencia del comercio y reduciendo costos. Al mismo tiempo, la transparencia y trazabilidad de la blockchain hacen que la gestión de activos RWA sea más transparente, reduciendo efectivamente el fraude y las malas prácticas en el mercado.
La pista RWA ha atraído la participación de un número creciente de instituciones. Una de las mayores empresas de gestión de activos del mundo, BlackRock, lanzó un fondo tokenizado basado en blockchain llamado BUIDL, que principalmente posee activos estables como bonos del gobierno de EE. UU., proporcionando formas de transacción más eficientes a través de blockchain. Gigantes de las finanzas tradicionales como Franklin Templeton también están intentando tokenizar algunos productos de fondos, facilitando la participación de los inversores en el mercado. Estos casos indican que la pista RWA se ha convertido en la tendencia central de la digitalización del mercado financiero global.
Desde una perspectiva técnica, el desarrollo de RWA depende del apoyo de múltiples infraestructuras clave, incluidas la red blockchain subyacente, contratos inteligentes, oráculos, identidades descentralizadas (DID) y gestión de cumplimiento. Ethereum sigue siendo la red preferida para la tokenización de RWA, y muchas instituciones implementan contratos inteligentes en Ethereum para gestionar activos RWA. Al mismo tiempo, las soluciones L2 (como Arbitrum y Optimism) se han convertido en opciones populares para el comercio de activos RWA, con el fin de reducir los costos de transacción y aumentar el rendimiento. Las cadenas públicas como Solana, Avalanche y Polkadot también están explorando escenarios de aplicación de activos RWA, tratando de capturar cuota de mercado.
El potencial de la pista RWA es enorme. Boston Consulting Group (BCG) espera que para 2030, el tamaño del mercado de la pista RWA alcance los 16 billones de dólares, superando con creces el valor total actual del mercado de criptomonedas. El valor del mercado inmobiliario global es de aproximadamente 300 billones de dólares; si el 1% de los activos se tokeniza, se podrá crear un mercado RWA de 3 billones de dólares. El tamaño del mercado de bonos global supera los 120 billones de dólares; si el 1% ingresa a la blockchain, se formará un nuevo mercado emergente de 1.2 billones de dólares.
Los fondos institucionales están acelerando su entrada en el sector RWA, lo que indica que este campo se ha convertido en una parte importante del sistema financiero global. En 2025, con el aumento del apoyo gubernamental a la industria de la encriptación, esta tendencia continuará desarrollándose. Para los inversores, el sector RWA no solo ofrece nuevas oportunidades de mercado, sino que también podría convertirse en un importante puente entre el mercado de encriptación y el mercado financiero tradicional. En los próximos años, a medida que se mejoren las infraestructuras, se implemente un marco regulatorio y las instituciones financieras tradicionales continúen su despliegue, se espera que el sector RWA se convierta en un nuevo motor de crecimiento para la industria de la blockchain, impulsando la transformación digital de todo el mercado financiero.
En general, el surgimiento de la pista RWA representa la madurez de la tecnología blockchain y la expansión de los escenarios de aplicación, lo que significa que el mercado financiero global entra en una nueva fase de descentralización y eficiencia. Para los participantes del mercado, cómo aprovechar la oportunidad de tokenización de activos RWA y establecer la infraestructura y los protocolos clave se convertirá en el tema central del desarrollo de la industria de la encriptación en los próximos años.
Entorno del mercado actual: factores catalizadores de la economía macro y el desarrollo de RWA
En el contexto de la creciente incertidumbre económica global, los cambios en el ciclo de liquidez y el auge del mercado de criptomonedas, la pista de RWA se está convirtiendo en uno de los puntos de crecimiento más importantes de la industria encriptación. El ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal, la presión inflacionaria continua, la volatilidad del mercado de deuda y el aumento de la participación institucional brindan oportunidades sin precedentes para el desarrollo de RWA. Al mismo tiempo, las deficiencias del sistema financiero tradicional y el aumento de la madurez de DeFi impulsan la migración de activos del mundo real a la cadena. Este artículo explora los factores catalizadores del desarrollo de la pista de RWA desde cinco aspectos: la situación macroeconómica global, el entorno de liquidez, las tendencias de regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi.
Situación macroeconómica global: inflación, tasas de interés y cambios en la aversión al riesgo del mercado
El entorno macroeconómico global es la variable central que influye en el desarrollo de RWA. En los últimos años, debido a la débil recuperación económica posterior a la pandemia de COVID-19, el aumento de los conflictos geopolíticos, los problemas de la cadena de suministro y los ajustes en las políticas de los bancos centrales, existe una gran incertidumbre en el crecimiento económico global. Los cambios en la inflación y las políticas de tasas de interés afectan directamente la liquidez de los fondos y las estrategias de asignación de activos de los inversores, impulsando indirectamente el desarrollo del sector de RWA.
En los últimos dos años, la política agresiva de aumentos de tasas de la Reserva Federal ha tenido un impacto profundo en los mercados globales. Desde 2022, la Reserva Federal ha aumentado varias veces las tasas para contener la alta inflación, lo que ha llevado a un endurecimiento de la liquidez global. En un entorno de altas tasas de interés, la aversión al riesgo de los inversores disminuye, los mercados financieros tradicionales se ven afectados y el capital tiende a fluir hacia categorías de activos de bajo riesgo y alto rendimiento. Esto ha llevado a los inversores a centrarse en activos como bonos del gobierno, oro y bienes raíces, y la tokenización de estos activos se ha convertido en un importante punto de crecimiento en la pista de RWA. Por ejemplo, la tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. (como el token OUSG proporcionado por Ondo Finance) se ha convertido en una herramienta de inversión importante en el mercado de criptomonedas debido a su alta tasa de rendimiento anual (superior al 5%), atrayendo una gran cantidad de fondos de DeFi.
Con el agravamiento de la crisis de la deuda global, la pista RWA se ha convertido en una importante opción de refugio para los fondos. Para 2024, el total de la deuda global superará los 300 billones de dólares, con la deuda pública de Estados Unidos que supera los 34 billones de dólares y un déficit fiscal que alcanza un máximo histórico. La confianza de los inversores en los mercados financieros tradicionales se ha visto afectada, buscando infraestructuras financieras más transparentes y eficientes, y las características de desconfianza, sin fronteras y bajo costo que ofrece la tecnología blockchain hacen que la tokenización de activos RWA sea la mejor solución. En un entorno de alta inflación, la demanda de oro y materias primas ha aumentado drásticamente, y los tokens de oro (como PAXG, XAUT) se han convertido en activos populares en el mercado de criptomonedas. En general, la incertidumbre económica global ha incrementado la demanda de activos de refugio por parte de los inversores, y la innovación en la pista RWA ha facilitado la entrada de estos activos en el mercado de criptomonedas, impulsando un crecimiento explosivo en esta pista.
Entorno de liquidez: cambio de política de la Reserva Federal y variaciones en la aversión al riesgo del mercado
El rápido desarrollo de la pista RWA no se puede separar de los cambios en el entorno de liquidez global. El aumento significativo de las tasas de interés de la Reserva Federal entre 2022 y 2023 provocó una severa contracción de la liquidez en los mercados globales. Desde 2024, con la presión inflacionaria aliviándose, la Reserva Federal entra en la fase final de aumentos de tasas, e incluso podría comenzar un ciclo de reducción de tasas, lo que ha cambiado las expectativas de liquidez en el mercado y ha tenido un gran efecto impulsor en la pista RWA.
El ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal ha incrementado la demanda de activos de ingresos estables en el mercado. El ecosistema DeFi experimentó una fase de alta volatilidad y alto riesgo entre 2021 y 2022, y actualmente los inversores prefieren productos de bajo riesgo y con ingresos predecibles. La pista de RWA ofrece precisamente esta solución. Por ejemplo, la tokenización de bonos y la tokenización del mercado privado permiten a los inversores disfrutar de un modelo de ingresos más estable y conforme dentro del ecosistema DeFi, lo que también es una de las razones importantes para la explosión de RWA en 2024.
Desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, BTC se beneficiará de la aprobación del ETF spot en 2024, con un flujo continuo de capital institucional, lo que ampliará el fondo total del mercado de criptomonedas. Estos fondos necesitarán buscar inversiones más estables fuera de BTC. Los activos RWA, debido a su profunda vinculación con el mercado financiero tradicional, se han convertido en una dirección importante para la asignación de capital institucional. Gigantes de la gestión de activos como BlackRock y Fidelity ya han comenzado a prestar atención al campo de RWA y han lanzado productos de inversión relacionados, lo que impulsa aún más el crecimiento de la pista RWA.
Con la disminución de las tasas de interés en DeFi, la ventaja de rendimiento de la pista RWA se vuelve cada vez más evidente. Durante 2021-2022, los rendimientos del ecosistema DeFi alcanzaron en general más del 10%, pero en 2024, los rendimientos de las stablecoins de la mayoría de los protocolos DeFi han caído entre el 2% y el 4%, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. en la pista RWA siguen manteniéndose por encima del 5%, convirtiendo los activos RWA en un nuevo pilar de rendimiento de DeFi, atrayendo una gran afluencia de capital.
Tendencias de regulación política: Proceso de cumplimiento en la pista RWA
En el desarrollo de la industria de encriptación, los problemas de regulación siempre han sido un foco de atención en el mercado, y el auge de la pista RWA se debe a que es más conforme en comparación con otras pistas DeFi, pudiendo satisfacer las necesidades de los inversores institucionales. Los organismos reguladores de varios países están aceptando gradualmente el modelo innovador de tokenización de activos y explorando cómo apoyar el desarrollo del ecosistema RWA a través de un marco legal.
La SEC de EE. UU. (Comisión de Bolsa y Valores) y la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos) han llevado a cabo investigaciones en áreas como la tokenización de valores y la tokenización de bonos, y han permitido a algunas instituciones emitir activos tokenizados dentro de un marco de cumplimiento. Por ejemplo, Securitize ha sido reconocida por la SEC y puede emitir tokens de valores basados en blockchain, proporcionando un buen ejemplo de cumplimiento para el sector de RWA.
Europa, Japón, Singapur y otras áreas tienen una actitud relativamente abierta hacia la pista RWA. La SIX Digital Exchange (SDX) de Suiza y la Boerse Stuttgart Digital Exchange (BSDEX) de Alemania ya han apoyado el comercio de acciones tokenizadas, y el gobierno de Singapur también está promoviendo activamente el desarrollo de activos RWA en la cadena. Estas políticas favorables hacen que los inversores institucionales estén más dispuestos a entrar en la pista RWA, proporcionando una base sólida para su desarrollo.
La entrada de instituciones y el aumento de la madurez del ecosistema DeFi
Aparte de la economía macro y la regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi también son factores impulsores importantes para el crecimiento de la pista RWA. Las instituciones tradicionales comienzan a prestar atención a la fusión de DeFi con TradFi (finanzas tradicionales), y muchas de las principales empresas de gestión de activos, bancos y fondos de cobertura han comenzado a investigar cómo emitir y negociar activos RWA en la blockchain. El ecosistema DeFi está cambiando gradualmente de "alta volatilidad, alto riesgo" a "rendimiento estable, desarrollo regulado", y la pista RWA se convierte en el principal beneficiario de esta tendencia. Cada vez más protocolos DeFi (como MakerDAO, Aave, Maple Finance) se están integrando profundamente con activos RWA, lo que otorga a la pista RWA una mayor sostenibilidad en su crecimiento.
En resumen, la explosión del sector RWA no solo es el resultado de la demanda del mercado, sino también el producto de la interacción conjunta de la economía macro global, la regulación política, el entorno de liquidez y la evolución del ecosistema DeFi. Impulsado por estos factores catalizadores, se espera que el sector RWA se convierta en uno de los motores de crecimiento más importantes del mercado de criptomonedas entre 2024 y 2025.
Análisis de las principales clasificaciones y proyectos centrales de la pista RWA
En el contexto de la madurez continua del mercado de criptomonedas y la acelerada entrada de capital institucional, la pista RWA ha surgido como una gran tendencia. El objetivo central de la pista RWA es emitir, comerciar y gestionar activos del mercado financiero tradicional, como bonos, bienes raíces, mercancías, capital privado, etc., mediante la tokenización en blockchain, lo que los hace más líquidos, más accesibles y capaces de integrarse con el ecosistema DeFi. Esto no solo aporta conveniencia financiera descentralizada a los activos tradicionales, sino que también ofrece una fuente de ingresos más estable para el ecosistema DeFi. La pista RWA tiene una amplia gama de casos de uso, y diferentes tipos de activos del mundo real se manifiestan de diversas formas en la cadena, que generalmente se pueden dividir en las siguientes categorías principales: RWA de bonos, RWA de mercancías y activos a granel, RWA de bienes raíces, RWA de acciones y mercado privado, RWA de infraestructura y cadena de suministro.