Nueva era DeFi comienza: RWAFi y pagos con moneda estable se convierten en nuevas oportunidades
Desde el verano DeFi de 2020, los AMM, los protocolos de préstamo, el comercio de derivados y las monedas estables se han convertido en la infraestructura central del comercio de criptomonedas. En los últimos cuatro años, numerosos emprendedores han estado iterando e innovando en estas áreas, llevando múltiples proyectos a nuevas alturas. Sin embargo, a medida que estos productos maduran gradualmente, el crecimiento del sector de comercio de criptomonedas comienza a tocar el techo, y el nacimiento de una nueva generación de proyectos de primer nivel se vuelve cada vez más difícil.
Después de las elecciones estadounidenses de 2024, se espera que el proceso de legalización y regulación de la industria de criptomonedas traiga nuevas oportunidades de desarrollo para el sector. La fusión entre las finanzas tradicionales y las Finanzas descentralizadas está acelerándose: activos físicos (RWA) como préstamos privados, bonos del Tesoro de EE. UU. y materias primas están evolucionando de simples certificados de tokenización a monedas estables generadoras de rendimiento con eficiencia de capital, ofreciendo nuevas opciones para los usuarios de criptomonedas que buscan retornos estables, convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento para el préstamo y el comercio en DeFi. Al mismo tiempo, la posición estratégica de las monedas estables en el comercio internacional es cada vez más notable, y la infraestructura en la cadena de pagos sigue prosperando. Los gigantes de las finanzas tradicionales están acelerando su despliegue, inyectando más posibilidades en la industria.
Después de los proyectos tradicionales de Finanzas descentralizadas, una nueva generación de unicornios en el ámbito del intercambio de criptomonedas está en gestación. Estos se adaptarán a los cambios en el entorno regulatorio, aprovechando la integración de las finanzas tradicionales y la innovación tecnológica, para explorar nuevos mercados y llevar a la industria a la era de "nuevo DeFi". Para los nuevos participantes, esto significa que ya no es necesario centrarse en las microinnovaciones de DeFi tradicionales, sino que hay que enfocarse en construir productos innovadores que se ajusten al nuevo entorno y a las necesidades.
Este artículo realizará un análisis profundo sobre esta tendencia, explorando las oportunidades potenciales y las direcciones de desarrollo en una nueva ronda de cambios en el ámbito del comercio de criptomonedas, proporcionando inspiración y referencia a los participantes de la industria.
Cambios en el entorno de negociación de este ciclo
La moneda estable ha pasado la conformidad y la tasa de adopción en los pagos transfronterizos sigue aumentando.
El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. planea lanzar un proyecto de ley sobre monedas estables en el corto plazo, lo que marca un raro consenso bipartidista en la legislación sobre monedas estables. Ambas partes coinciden en que las monedas estables no solo pueden consolidar el estatus del dólar como moneda de reserva global, sino que también se han convertido en un importante comprador de bonos del Tesoro de EE. UU., con un enorme potencial económico.
Este proyecto de ley podría convertirse en la primera legislación integral sobre criptomonedas aprobada por el Congreso de los Estados Unidos, promoviendo un amplio acceso de bancos tradicionales, empresas e individuos a billeteras de criptomonedas, monedas estables y canales de pago basados en blockchain. En los próximos años, se espera que los pagos con monedas estables se generalicen, convirtiéndose en un nuevo "salto" en el mercado de criptomonedas, después de los ETF de Bitcoin.
A pesar de que los inversores institucionales en cumplimiento no pueden beneficiarse directamente de la apreciación de las monedas estables, pueden lucrar invirtiendo en la infraestructura relacionada con las monedas estables. Por ejemplo, las principales blockchains que respaldan una gran cantidad de suministro de monedas estables y diversas aplicaciones DeFi que interactúan con ellas se beneficiarán del crecimiento de las monedas estables. Actualmente, la proporción de las monedas estables en las transacciones de blockchain ha aumentado del 3% en 2020 a más del 50%. Su valor central radica en los pagos transfronterizos sin problemas, una función que está creciendo rápidamente en los mercados emergentes. Tomemos Turquía como ejemplo, el volumen de transacciones de monedas estables representa el 3.7% de su PIB; mientras que en Argentina, la prima de las monedas estables alcanza el 30.5%. Las plataformas de pago innovadoras atraen a los usuarios al ecosistema blockchain mediante estrategias de mercado de base, utilizando agentes locales y sistemas de pago, promoviendo aún más la adopción de monedas estables.
Actualmente, el mercado de pagos B2B transfronterizos gestionados por canales de pago tradicionales alcanza aproximadamente 40 billones de dólares, mientras que el mercado global de remesas de consumidores genera anualmente miles de millones de dólares en ingresos. Las monedas estables ofrecen un nuevo medio para lograr pagos transfronterizos eficientes a través de canales de criptomonedas, y su tasa de adopción está aumentando rápidamente, con el potencial de penetrar y revolucionar esta parte del mercado, convirtiéndose en una fuerza importante en el panorama de pagos global.
Algunas plataformas han lanzado monedas estables diseñadas específicamente para pagos empresariales, con el objetivo de mejorar la eficiencia, estabilidad y transparencia de los pagos transfronterizos, para satisfacer la demanda de transacciones denominadas en dólares. Al mismo tiempo, un gigante de los pagos adquirió una plataforma de monedas estables por 1.1 mil millones de dólares, siendo esta transacción la más grande en la historia de la industria de criptomonedas. Esta plataforma ofrece a las empresas una conversión sin problemas entre moneda fiat y moneda estable, promoviendo aún más la aplicación de monedas estables en los pagos globales. La plataforma de pagos transfronterizos maneja más de 5 mil millones de dólares en pagos anuales, y ya ha proporcionado liquidación de fondos global para clientes de alto nivel, incluyendo una conocida empresa aeroespacial, demostrando la conveniencia y efectividad de las monedas estables en transacciones internacionales.
Además, algunas plataformas innovadoras de pagos transfronterizos con moneda estable permiten intercambiar USDT y USDC por varias monedas fiduciarias y realizar transferencias directamente a cuentas bancarias. A través de un proceso de incorporación simplificado y conversiones instantáneas, estas plataformas permiten a usuarios y empresas realizar pagos transfronterizos de manera eficiente y a bajo costo, rompiendo las barreras entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas. Esta innovación no solo ofrece soluciones de pago transfronterizo más rápidas y rentables, sino que también impulsa la descentralización y la conexión sin fisuras del flujo de capital global. Las monedas estables están convirtiéndose gradualmente en una parte importante de los pagos globales, mejorando la eficiencia y la accesibilidad de los sistemas de pago.
se espera que la regulación del comercio de contratos perpetuos se relaje.
Debido a la alta naturaleza de apalancamiento del comercio de contratos perpetuos, que puede provocar pérdidas a los clientes, las autoridades reguladoras en varios países han mantenido requisitos de cumplimiento bastante estrictos. En muchas jurisdicciones, incluidas los Estados Unidos, no solo se prohíbe a los intercambios centralizados ofrecer servicios de contratos perpetuos, sino que los intercambios descentralizados de contratos perpetuos también enfrentan el mismo destino. Esto ha comprimido directamente el espacio de mercado y la escala de usuarios de los intercambios descentralizados de contratos perpetuos.
Sin embargo, con el cambio en la situación política de EE. UU., se espera que el proceso de cumplimiento de la industria de las criptomonedas se acelere, y es muy probable que los intercambios de contratos perpetuos descentralizados experimenten una primavera de desarrollo. Recientemente, hay dos eventos emblemáticos que merecen atención: primero, el nuevo asesor de criptomonedas y AI ha invertido en jugadores establecidos en este campo; en segundo lugar, se espera que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos reemplace a la Comisión de Bolsa y Valores como el principal regulador de la industria de las criptomonedas. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos ha acumulado una rica experiencia en el lanzamiento de contratos de futuros de Bitcoin, y en comparación con la Comisión de Bolsa y Valores, su actitud hacia la regulación de los intercambios de contratos perpetuos descentralizados es más amigable. Estas señales positivas podrían abrir nuevas oportunidades de mercado para los intercambios de contratos perpetuos descentralizados, creando condiciones más favorables para su crecimiento bajo el futuro marco de cumplimiento.
El valor de ingresos estables de RWA está siendo descubierto por usuarios de criptomonedas.
Alguna vez, el entorno del mercado de criptomonedas de alto riesgo y alta recompensa hizo que los ingresos estables de RWA (activos del mundo real) fueran ignorados. Sin embargo, durante el último ciclo de mercado bajista, el mercado de RWA creció a contracorriente, y su valor bloqueado ha pasado de menos de un millón de dólares a alrededor de cien miles de millones de dólares. A diferencia de otros activos criptográficos, la volatilidad del valor de RWA no está influenciada por el sentimiento del mercado de criptomonedas. Esta característica es crucial para moldear un ecosistema DeFi robusto: RWA no solo puede mejorar efectivamente el grado de diversificación de la cartera, sino que también proporciona una base sólida para varios derivados financieros, ayudando así a los inversores a cubrir riesgos en medio de tumultuosas fluctuaciones del mercado.
Según datos relevantes, hasta el 14 de diciembre, RWA tenía 67,187 titulares, con un total de 115 emisores de activos, y una capitalización de mercado que alcanzó los 139,900 millones de dólares. Algunos gigantes de Web3 prevén que, para 2030, el tamaño del mercado RWA podría ampliarse hasta 16 billones de dólares. Este panorama de mercado de gran potencial, junto con la atracción de inversión que ofrecen sus ingresos estables, se está convirtiendo gradualmente en una parte importante e indispensable del ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Después del colapso de Three Arrows Capital, la industria de las criptomonedas expuso un problema clave: la falta de escenarios de ingresos sostenibles para los activos. Con la Reserva Federal comenzando el proceso de aumento de tasas, la liquidez del mercado global se ha contraído, y las criptomonedas, definidas como activos de alto riesgo, se han visto particularmente afectadas. En comparación, los rendimientos de los activos del mundo real (como los bonos del gobierno de EE. UU.) han estado aumentando de manera constante desde finales de 2021, atrayendo la atención del mercado. De 2022 a 2023, la mediana de rendimientos de DeFi cayó del 6% al 2%, por debajo del 5% de los rendimientos sin riesgo de los bonos del gobierno de EE. UU. en el mismo período, lo que hizo que los inversores de alto patrimonio perdieran interés en los ingresos en cadena. Ante el agotamiento de los ingresos en cadena, la industria comenzó a volverse hacia los RWA, con la esperanza de reactivar la vitalidad del mercado al introducir ingresos estables fuera de la cadena.
En agosto de 2023, un conocido protocolo de préstamos aumentó la tasa de interés para depósitos en moneda estable al 8% en su protocolo de préstamos, lo que provocó un resurgimiento del mercado de Finanzas descentralizadas que había estado en silencio durante mucho tiempo. En solo una semana, los depósitos del protocolo aumentaron casi 1,000 millones de dólares, y la oferta circulante de moneda estable también aumentó en 800 millones de dólares, alcanzando un nuevo máximo en tres meses. El factor clave que impulsó este crecimiento fue RWA. Los datos muestran que más del 80% de los ingresos por tarifas de este protocolo en 2023 provienen de RWA. Desde mayo de 2023, el protocolo ha intensificado su inversión en RWA, comprando en masa bonos del Tesoro de EE. UU. a través de varias entidades y desplegando fondos en algunos protocolos de préstamos de RWA. Hasta julio de 2023, el protocolo ya tenía cerca de 2,500 millones de dólares en su cartera de RWA, de los cuales más de 1,000 millones de dólares provenían de bonos del Tesoro de EE. UU.
Este exitoso experimento ha provocado una nueva ola de entusiasmo por los RWA. Impulsado por los altos rendimientos de las monedas estables de primera línea, el ecosistema DeFi respondió rápidamente. Por ejemplo, algunas plataformas de préstamos propusieron listar tokens que representan los rendimientos de depósitos en monedas estables como colateral, ampliando aún más la aplicación de RWA en DeFi. Del mismo modo, en junio de 2023, algunas nuevas empresas se centraron en llevar activos del mundo real, como bonos, a la blockchain, proporcionando a los usuarios rendimientos estables similares a los del mundo real.
RWA se ha convertido en un importante puente que conecta los activos reales con las finanzas en cadena. A medida que más innovadores exploran el potencial de RWA, el ecosistema de Finanzas descentralizadas ha encontrado gradualmente un nuevo camino hacia ingresos estables y desarrollo diversificado.
Instituciones licenciadas en la cadena para expandir la escala del mercado
En marzo de este año, una conocida empresa de gestión de activos lanzó el primer fondo tokenizado de bonos del gobierno de EE. UU. emitido en una blockchain pública, lo que llamó la atención del mercado. Este fondo ofrece a los inversores calificados la oportunidad de obtener rendimientos a través de bonos del gobierno de EE. UU., y se implementó primero en la blockchain de Ethereum, y luego se expandió a varias otras blockchains. Actualmente, el token actúa como un certificado de rendimiento y no tiene utilidad práctica, pero su lanzamiento emblemático marca un paso importante hacia las finanzas tokenizadas.
Al mismo tiempo, algunos gobiernos estatales planean emitir monedas estables vinculadas al dólar y respaldarlas con bonos del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra. Se espera que esta moneda estable se lance en colaboración con plataformas de intercambio en el primer trimestre de 2025, lo que marcará un nuevo punto destacado en el mercado para los experimentos de monedas estables a nivel gubernamental.
En el ámbito de las finanzas tradicionales, algunas de las principales compañías de gestión de activos del mundo están explorando activamente diversas formas de integrar los sistemas de pago y liquidación basados en blockchain. Además de considerar la emisión de su propia moneda estable, estas instituciones también planean lanzar tokens de depósito que representen los depósitos de los clientes en la blockchain.
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StealthMoon
· 07-10 12:14
¿Eso es todo? ¡Otra vez un vacío!
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GasGrillMaster
· 07-09 08:52
¿Otra vez dibujando BTC?
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AllInDaddy
· 07-09 08:52
alcista o La Reserva Federal (FED) alcista
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LiquidationWatcher
· 07-09 08:31
he estado en 3 mercados bajistas... solo recuerda vigilar esos ratios de colateral familia. rwa puede parecer seguro pero nada está garantizado en este espacio para ser honesto
RWA y la aparición de las monedas estables, llega una nueva era de Finanzas descentralizadas
Nueva era DeFi comienza: RWAFi y pagos con moneda estable se convierten en nuevas oportunidades
Desde el verano DeFi de 2020, los AMM, los protocolos de préstamo, el comercio de derivados y las monedas estables se han convertido en la infraestructura central del comercio de criptomonedas. En los últimos cuatro años, numerosos emprendedores han estado iterando e innovando en estas áreas, llevando múltiples proyectos a nuevas alturas. Sin embargo, a medida que estos productos maduran gradualmente, el crecimiento del sector de comercio de criptomonedas comienza a tocar el techo, y el nacimiento de una nueva generación de proyectos de primer nivel se vuelve cada vez más difícil.
Después de las elecciones estadounidenses de 2024, se espera que el proceso de legalización y regulación de la industria de criptomonedas traiga nuevas oportunidades de desarrollo para el sector. La fusión entre las finanzas tradicionales y las Finanzas descentralizadas está acelerándose: activos físicos (RWA) como préstamos privados, bonos del Tesoro de EE. UU. y materias primas están evolucionando de simples certificados de tokenización a monedas estables generadoras de rendimiento con eficiencia de capital, ofreciendo nuevas opciones para los usuarios de criptomonedas que buscan retornos estables, convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento para el préstamo y el comercio en DeFi. Al mismo tiempo, la posición estratégica de las monedas estables en el comercio internacional es cada vez más notable, y la infraestructura en la cadena de pagos sigue prosperando. Los gigantes de las finanzas tradicionales están acelerando su despliegue, inyectando más posibilidades en la industria.
Después de los proyectos tradicionales de Finanzas descentralizadas, una nueva generación de unicornios en el ámbito del intercambio de criptomonedas está en gestación. Estos se adaptarán a los cambios en el entorno regulatorio, aprovechando la integración de las finanzas tradicionales y la innovación tecnológica, para explorar nuevos mercados y llevar a la industria a la era de "nuevo DeFi". Para los nuevos participantes, esto significa que ya no es necesario centrarse en las microinnovaciones de DeFi tradicionales, sino que hay que enfocarse en construir productos innovadores que se ajusten al nuevo entorno y a las necesidades.
Este artículo realizará un análisis profundo sobre esta tendencia, explorando las oportunidades potenciales y las direcciones de desarrollo en una nueva ronda de cambios en el ámbito del comercio de criptomonedas, proporcionando inspiración y referencia a los participantes de la industria.
Cambios en el entorno de negociación de este ciclo
La moneda estable ha pasado la conformidad y la tasa de adopción en los pagos transfronterizos sigue aumentando.
El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. planea lanzar un proyecto de ley sobre monedas estables en el corto plazo, lo que marca un raro consenso bipartidista en la legislación sobre monedas estables. Ambas partes coinciden en que las monedas estables no solo pueden consolidar el estatus del dólar como moneda de reserva global, sino que también se han convertido en un importante comprador de bonos del Tesoro de EE. UU., con un enorme potencial económico.
Este proyecto de ley podría convertirse en la primera legislación integral sobre criptomonedas aprobada por el Congreso de los Estados Unidos, promoviendo un amplio acceso de bancos tradicionales, empresas e individuos a billeteras de criptomonedas, monedas estables y canales de pago basados en blockchain. En los próximos años, se espera que los pagos con monedas estables se generalicen, convirtiéndose en un nuevo "salto" en el mercado de criptomonedas, después de los ETF de Bitcoin.
A pesar de que los inversores institucionales en cumplimiento no pueden beneficiarse directamente de la apreciación de las monedas estables, pueden lucrar invirtiendo en la infraestructura relacionada con las monedas estables. Por ejemplo, las principales blockchains que respaldan una gran cantidad de suministro de monedas estables y diversas aplicaciones DeFi que interactúan con ellas se beneficiarán del crecimiento de las monedas estables. Actualmente, la proporción de las monedas estables en las transacciones de blockchain ha aumentado del 3% en 2020 a más del 50%. Su valor central radica en los pagos transfronterizos sin problemas, una función que está creciendo rápidamente en los mercados emergentes. Tomemos Turquía como ejemplo, el volumen de transacciones de monedas estables representa el 3.7% de su PIB; mientras que en Argentina, la prima de las monedas estables alcanza el 30.5%. Las plataformas de pago innovadoras atraen a los usuarios al ecosistema blockchain mediante estrategias de mercado de base, utilizando agentes locales y sistemas de pago, promoviendo aún más la adopción de monedas estables.
Actualmente, el mercado de pagos B2B transfronterizos gestionados por canales de pago tradicionales alcanza aproximadamente 40 billones de dólares, mientras que el mercado global de remesas de consumidores genera anualmente miles de millones de dólares en ingresos. Las monedas estables ofrecen un nuevo medio para lograr pagos transfronterizos eficientes a través de canales de criptomonedas, y su tasa de adopción está aumentando rápidamente, con el potencial de penetrar y revolucionar esta parte del mercado, convirtiéndose en una fuerza importante en el panorama de pagos global.
Algunas plataformas han lanzado monedas estables diseñadas específicamente para pagos empresariales, con el objetivo de mejorar la eficiencia, estabilidad y transparencia de los pagos transfronterizos, para satisfacer la demanda de transacciones denominadas en dólares. Al mismo tiempo, un gigante de los pagos adquirió una plataforma de monedas estables por 1.1 mil millones de dólares, siendo esta transacción la más grande en la historia de la industria de criptomonedas. Esta plataforma ofrece a las empresas una conversión sin problemas entre moneda fiat y moneda estable, promoviendo aún más la aplicación de monedas estables en los pagos globales. La plataforma de pagos transfronterizos maneja más de 5 mil millones de dólares en pagos anuales, y ya ha proporcionado liquidación de fondos global para clientes de alto nivel, incluyendo una conocida empresa aeroespacial, demostrando la conveniencia y efectividad de las monedas estables en transacciones internacionales.
Además, algunas plataformas innovadoras de pagos transfronterizos con moneda estable permiten intercambiar USDT y USDC por varias monedas fiduciarias y realizar transferencias directamente a cuentas bancarias. A través de un proceso de incorporación simplificado y conversiones instantáneas, estas plataformas permiten a usuarios y empresas realizar pagos transfronterizos de manera eficiente y a bajo costo, rompiendo las barreras entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas. Esta innovación no solo ofrece soluciones de pago transfronterizo más rápidas y rentables, sino que también impulsa la descentralización y la conexión sin fisuras del flujo de capital global. Las monedas estables están convirtiéndose gradualmente en una parte importante de los pagos globales, mejorando la eficiencia y la accesibilidad de los sistemas de pago.
se espera que la regulación del comercio de contratos perpetuos se relaje.
Debido a la alta naturaleza de apalancamiento del comercio de contratos perpetuos, que puede provocar pérdidas a los clientes, las autoridades reguladoras en varios países han mantenido requisitos de cumplimiento bastante estrictos. En muchas jurisdicciones, incluidas los Estados Unidos, no solo se prohíbe a los intercambios centralizados ofrecer servicios de contratos perpetuos, sino que los intercambios descentralizados de contratos perpetuos también enfrentan el mismo destino. Esto ha comprimido directamente el espacio de mercado y la escala de usuarios de los intercambios descentralizados de contratos perpetuos.
Sin embargo, con el cambio en la situación política de EE. UU., se espera que el proceso de cumplimiento de la industria de las criptomonedas se acelere, y es muy probable que los intercambios de contratos perpetuos descentralizados experimenten una primavera de desarrollo. Recientemente, hay dos eventos emblemáticos que merecen atención: primero, el nuevo asesor de criptomonedas y AI ha invertido en jugadores establecidos en este campo; en segundo lugar, se espera que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos reemplace a la Comisión de Bolsa y Valores como el principal regulador de la industria de las criptomonedas. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos ha acumulado una rica experiencia en el lanzamiento de contratos de futuros de Bitcoin, y en comparación con la Comisión de Bolsa y Valores, su actitud hacia la regulación de los intercambios de contratos perpetuos descentralizados es más amigable. Estas señales positivas podrían abrir nuevas oportunidades de mercado para los intercambios de contratos perpetuos descentralizados, creando condiciones más favorables para su crecimiento bajo el futuro marco de cumplimiento.
El valor de ingresos estables de RWA está siendo descubierto por usuarios de criptomonedas.
Alguna vez, el entorno del mercado de criptomonedas de alto riesgo y alta recompensa hizo que los ingresos estables de RWA (activos del mundo real) fueran ignorados. Sin embargo, durante el último ciclo de mercado bajista, el mercado de RWA creció a contracorriente, y su valor bloqueado ha pasado de menos de un millón de dólares a alrededor de cien miles de millones de dólares. A diferencia de otros activos criptográficos, la volatilidad del valor de RWA no está influenciada por el sentimiento del mercado de criptomonedas. Esta característica es crucial para moldear un ecosistema DeFi robusto: RWA no solo puede mejorar efectivamente el grado de diversificación de la cartera, sino que también proporciona una base sólida para varios derivados financieros, ayudando así a los inversores a cubrir riesgos en medio de tumultuosas fluctuaciones del mercado.
Según datos relevantes, hasta el 14 de diciembre, RWA tenía 67,187 titulares, con un total de 115 emisores de activos, y una capitalización de mercado que alcanzó los 139,900 millones de dólares. Algunos gigantes de Web3 prevén que, para 2030, el tamaño del mercado RWA podría ampliarse hasta 16 billones de dólares. Este panorama de mercado de gran potencial, junto con la atracción de inversión que ofrecen sus ingresos estables, se está convirtiendo gradualmente en una parte importante e indispensable del ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Después del colapso de Three Arrows Capital, la industria de las criptomonedas expuso un problema clave: la falta de escenarios de ingresos sostenibles para los activos. Con la Reserva Federal comenzando el proceso de aumento de tasas, la liquidez del mercado global se ha contraído, y las criptomonedas, definidas como activos de alto riesgo, se han visto particularmente afectadas. En comparación, los rendimientos de los activos del mundo real (como los bonos del gobierno de EE. UU.) han estado aumentando de manera constante desde finales de 2021, atrayendo la atención del mercado. De 2022 a 2023, la mediana de rendimientos de DeFi cayó del 6% al 2%, por debajo del 5% de los rendimientos sin riesgo de los bonos del gobierno de EE. UU. en el mismo período, lo que hizo que los inversores de alto patrimonio perdieran interés en los ingresos en cadena. Ante el agotamiento de los ingresos en cadena, la industria comenzó a volverse hacia los RWA, con la esperanza de reactivar la vitalidad del mercado al introducir ingresos estables fuera de la cadena.
En agosto de 2023, un conocido protocolo de préstamos aumentó la tasa de interés para depósitos en moneda estable al 8% en su protocolo de préstamos, lo que provocó un resurgimiento del mercado de Finanzas descentralizadas que había estado en silencio durante mucho tiempo. En solo una semana, los depósitos del protocolo aumentaron casi 1,000 millones de dólares, y la oferta circulante de moneda estable también aumentó en 800 millones de dólares, alcanzando un nuevo máximo en tres meses. El factor clave que impulsó este crecimiento fue RWA. Los datos muestran que más del 80% de los ingresos por tarifas de este protocolo en 2023 provienen de RWA. Desde mayo de 2023, el protocolo ha intensificado su inversión en RWA, comprando en masa bonos del Tesoro de EE. UU. a través de varias entidades y desplegando fondos en algunos protocolos de préstamos de RWA. Hasta julio de 2023, el protocolo ya tenía cerca de 2,500 millones de dólares en su cartera de RWA, de los cuales más de 1,000 millones de dólares provenían de bonos del Tesoro de EE. UU.
Este exitoso experimento ha provocado una nueva ola de entusiasmo por los RWA. Impulsado por los altos rendimientos de las monedas estables de primera línea, el ecosistema DeFi respondió rápidamente. Por ejemplo, algunas plataformas de préstamos propusieron listar tokens que representan los rendimientos de depósitos en monedas estables como colateral, ampliando aún más la aplicación de RWA en DeFi. Del mismo modo, en junio de 2023, algunas nuevas empresas se centraron en llevar activos del mundo real, como bonos, a la blockchain, proporcionando a los usuarios rendimientos estables similares a los del mundo real.
RWA se ha convertido en un importante puente que conecta los activos reales con las finanzas en cadena. A medida que más innovadores exploran el potencial de RWA, el ecosistema de Finanzas descentralizadas ha encontrado gradualmente un nuevo camino hacia ingresos estables y desarrollo diversificado.
Instituciones licenciadas en la cadena para expandir la escala del mercado
En marzo de este año, una conocida empresa de gestión de activos lanzó el primer fondo tokenizado de bonos del gobierno de EE. UU. emitido en una blockchain pública, lo que llamó la atención del mercado. Este fondo ofrece a los inversores calificados la oportunidad de obtener rendimientos a través de bonos del gobierno de EE. UU., y se implementó primero en la blockchain de Ethereum, y luego se expandió a varias otras blockchains. Actualmente, el token actúa como un certificado de rendimiento y no tiene utilidad práctica, pero su lanzamiento emblemático marca un paso importante hacia las finanzas tokenizadas.
Al mismo tiempo, algunos gobiernos estatales planean emitir monedas estables vinculadas al dólar y respaldarlas con bonos del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra. Se espera que esta moneda estable se lance en colaboración con plataformas de intercambio en el primer trimestre de 2025, lo que marcará un nuevo punto destacado en el mercado para los experimentos de monedas estables a nivel gubernamental.
En el ámbito de las finanzas tradicionales, algunas de las principales compañías de gestión de activos del mundo están explorando activamente diversas formas de integrar los sistemas de pago y liquidación basados en blockchain. Además de considerar la emisión de su propia moneda estable, estas instituciones también planean lanzar tokens de depósito que representen los depósitos de los clientes en la blockchain.