من مستثمر التجزئة إلى مُعيد تشكيل البنية التحتية المالية: تحليل عميق لاستراتيجية روبن هود التطورية ومخططها المستقبلي
في 30 يونيو 2025، ارتفعت أسعار أسهم روبن هود بأكثر من 12% خلال التداول، مسجلة أعلى مستوى تاريخي. لم يكن حماس السوق ناتجًا عن تقرير مالي لافت، بل عن سلسلة من الأخبار الهامة التي تم الإعلان عنها في كان الفرنسية: إطلاق منتجات توكين الأسهم، وبناء طبقة بلوكتشين Layer 2 الخاصة بها المعتمدة على Arbitrum، وتوفير عقود دائمة لمستخدمي الاتحاد الأوروبي. تمثل هذه السلسلة من المبادرات تحولًا جذريًا في إدراك السوق لروبن هود - لم يعد مجرد "تطبيق تداول للمستثمرين التجزئة" الموجه للشباب، بل يسعى ليصبح "مُنقلبًا للبنية التحتية المالية" محتملًا.
ستتناول هذه المقالة "الماضي والحاضر والمستقبل" لشركة Robinhood، مع تحليل عميق لتطور نموذج أعمالها ومنطق الاستراتيجيات الأساسية.

تحلل المقالة اتجاهات تطور تكنولوجيا البلوكتشين، بما في ذلك ترقية إثيريوم، وابتكارات بيئة L2، وتنوع مشاريع التمويل اللامركزي، وتطور سوق NFT والتخزين، والتحديات التي تواجه GameFi. كما تؤكد على تطور التكنولوجيا والتغيرات السوقية في مجالات الشبكات العامة، وتبادل العملات الرقمية، والإقراض، والعملات المستقرة وNFT، مما يوفر رؤى واتجاهات لتطبيقات البلوكتشين المستقبلية.

تواجه Movement Labs حالياً صعوبات بسبب نزاع بروتوكول السوق، حيث تم تسليم السيطرة على حوالي 6600 ألف عملة MOVE بشكل غير صحيح إلى الوسيط Rentech، مما أدى إلى حدوث إغراق كبير في السوق وهبوط سعر العملة. أثار هذا الحدث تساؤلات حول حوكمة المشروع وإدارة المخاطر، وقد بدأت Movement تحقيقاً مستقلاً لاستعادة ثقة السوق.

تناقش المقالة 11 EIP لترقية إثيريوم براغ من منظور تقني، وتستكشف تأثيرها على إثيريوم ونظام L2 البيئي. ستحسن الترقية تجربة المستخدم، وعملية التكديس، ونظام L2 البيئي، مما يضع أساسًا لتطور إثيريوم في المستقبل. على الرغم من عدم إثارة جدل كبير في السوق، إلا أنها زادت من قابلية التوسع واللامركزية للشبكة، ومن المتوقع أن تدفع إثيريوم نحو الصدارة في عصر Web3.

فك شفرة أداء بيتكوين resilient في زلازل الجغرافيا السياسية
مقدمة: قدرة الأصول الرقمية على التحمل
في يونيو 2025، يمر السوق المالي العالمي بامتحان كبير. في ظل تصاعد النزاع في أوكرانيا، وتفاقم التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وتوتر الأوضاع في الشرق الأوسط، ارتفعت أسعار الذهب كأصل ملاذ آمن إلى حوالي 3450 دولارًا للأونصة. ومع ذلك، أظهر البيتكوين استقرارًا مدهشًا عند حاجز 105,000 دولار. تعكس هذه الأداء الذي "يفصل" عن الأزمات الجغرافية تغييرات عميقة في الأساسيات لسوق العملات المشفرة. ستستعرض هذه المقالة استراتيجيات بقاء البيتكوين في ظل الاضطرابات العالمية من خلال ثلاثة مجالات: هيكل السوق، والدورة الاقتصادية الكلية، وإعادة هيكلة النظام النقدي.
1. تأثير صدمة الجغرافيا ينحسر: من مُعزّز للذعر إلى منطقة عزل المخاطر
1. تأثير الصراع "أثر الكسل"
بعد تنفيذ إحدى الدول غارة جوية على منشأة نووية لدولة أخرى في 13 يونيو، انخفضت بيتكوين بنسبة 2% فقط خلال ساعتين.

تناقش المقالة ما إذا كانت AI بحاجة إلى البلوكتشين، والتحديات والآفاق التي تواجهها في النظام المالي. من الصعب على النظام المالي التقليدي التكيف مع تشغيل AI لأنه يعتمد على تصميم هويات بشرية، بينما يسمح البلوكتشين لـ AI بالمشاركة في الأنشطة الاقتصادية بهوية "مستخدم غير بشري". من خلال اللامركزية والعملات المستقرة، يمكن لـ AI تحقيق كيان اقتصادي مستقل، ولكن تواجه تحديات جديدة تتعلق بالمسؤولية القانونية والأخلاقيات. لذلك، أصبح من الضروري بناء بنية تحتية مالية آلية مناسبة لـ AI.

تحدث مع المتداول مورفي: البيانات داخل السلسلة ليست كمن يحفر في القارب بحثًا عن السيف، أي الأبعاد الأربعة تخبرك أين وصلت الآن في الدورة؟
حول المتداول مورفي
عملت ميرفي في التسويق داخل الصناعة المالية التقليدية، مما أكسبها حساسية تجاه البيانات. دخلت عالم العملات المشفرة في عام 2017، وخاضت عدة دورات من الصعود والهبوط. بدأت في عام 2022 دراسة البيانات داخل السلسلة، وتأمل في إيجاد منهجية استثمار يمكن تنفيذها بفعالية، ويمكن تكرارها، وتكون مغلقة.
استراتيجية تداول مورفي
1. تخصيص الأموال: 90% تخصيص للعملات الرئيسية (BTC، ETH، BNB)، و10% تخصيص للعملات البديلة
2. العائد المتوقع: 200%-300%
3. قابلية التحمل للسحب:
- العملات الرئيسية: لا توجد حدود للتوقف، والتراجع بنسبة 20%-30% يعتبر أمرًا طبيعيًا
- العملات البديلة: إذا انخفضت دون 20% يجب وقف الخسارة
4. منطق المعاملات:
-

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 23 مايو على 8 صناديق ETF لإثيريوم، مما يمثل تحولًا جديدًا في تنظيم التشفير. من المتوقع أن تعزز هذه الموافقة السيولة في السوق واستقرار الأسعار، وقد تؤدي أيضًا إلى ارتفاع أسعار إثيريوم والalts ذات الصلة. تعكس هذه التغييرات السياسية تحولًا في موقف SEC تجاه العملات الرقمية، خاصة فيما يتعلق بترسيخ لوائح الأصول الرقمية.

أزمة حوكمة OpenAI: تأملات ودروس من منظور DAO
أثارت الاضطرابات الداخلية الأخيرة في OpenAI تفكيرًا عميقًا حول نموذج الحكم الخاص بها. هناك آراء تشير إلى أنه إذا اعتمدت OpenAI شكل منظمة ذاتية الحكم لامركزية (DAO)، فقد تتمكن من تجنب حدوث هذه الأزمة. هذه النظرة ليست بدون أساس، بل هي مستندة إلى أوجه التشابه بين OpenAI و DAO في بعض الجوانب.
كمنظمة غير ربحية تكرّس جهودها لتطوير الذكاء الاصطناعي العام الآمن (AGI) ومشاركة إنجازاته مع البشرية جمعاء، تتماشى مهمة OpenAI مع العديد من الـ DAO التي تخلق السلع العامة. ومع ذلك، فإن المأزق الذي تواجهه OpenAI حاليًا لا ينشأ من هيكلها التنظيمي، بل بسبب غموض وعدم منطقية قواعد الحوكمة.
على سبيل المثال، مجلس إدارة OpenAI كأعلى هيئة قرار، انخفض عدد أعضائه من 9 أشخاص إلى 6 أشخاص، ولكنه لم يتمكن من التعويض في الوقت المناسب. هذا يعني

سوق العملات المستقرة في صعود، وقد أصبح تغيير موقف الجهات التنظيمية السبب الرئيسي وراء ذلك. يواجه الاحتياطي الفيدرالي (FED) ضغوطًا لمكافحة التضخم، ويتعين على وزارة الخزانة إصدار سندات حكومية لمواجهة العجز والديون المستحقة. في المستقبل، قد يتدفق 10.1 تريليون دولار إلى سوق السندات الحكومية قصيرة الأجل، مما سيدفع السوق نحو الارتفاع، ومن المتوقع أن تصل بيتكوين إلى مليون دولار قبل عام 2028. لذلك، يجب على المستثمرين استغلال فرص السيولة.

إثبات العمل الافتراضي: كيف تقوم Cellula بمحاكاة تعدين بيتكوين لتحقيق توزيع عادل للأصول
منذ عام 2017، دخل Web3 في عصر انخفاض عتبة إصدار الأصول. تقوم مشاريع متنوعة بإصدار الرموز أو NFT من خلال IDO و ICO، ولكن غالبًا ما توجد مشاكل في السيطرة القوية أو عدم الشفافية المعلوماتية، مما يؤدي إلى ظهور ظاهرة RugPull بشكل متكرر. لقد كان الناس يأملون دائمًا في ظهور بروتوكولات إصدار أصول أكثر عدلاً وموثوقية لحل العديد من المشكلات أثناء إصدار المشاريع الجديدة.
Cellula توفر منظورًا جديدًا لهذا، حيث قامت بإنشاء طبقة توزيع الأصول تحاكي PoW (، باستخدام vPoW ) لجعل عملية توزيع الأصول "تعدينية"، لمحاكاة نموذج توزيع الأصول الأكثر عدلاً الذي تحققه البيتكوين.
يمكن أن تكون Cellula theoretically منصة توزيع أصول لها تأثير PoW لـ Web3

هونغ كونغ تسعى بنشاط لتصبح مركز الأصول الافتراضية العالمي، حيث ستدفع الحكومة نحو تطوير تقنيات مثل NFT وWeb3 لتعزيز القدرة التنافسية الدولية. ومع ذلك، تواجه هونغ كونغ تحديات متعددة مثل السياسات، والمواهب، والتنافس في السوق، وتحتاج إلى البحث عن مسار نمو يتناسب معها.

يتمتع نظام تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ بازدهار، ولكنه بسبب مجهول الهوية وخصائصه العالمية، أصبح مرتعًا لغسيل الأموال والاحتيال. تستغل عصابات الاحتيال في جنوب شرق آسيا منصات التداول خارج المنصة في هونغ كونغ لغسيل الأموال، مما يسبب تلوث الأموال ومخاطر قانونية. تخطط هونغ كونغ لطرح سياسات تنظيمية تلزم مزودي خدمات OTC بزيادة الامتثال، لمواجهة اللوائح المقبلة لمكافحة غسيل الأموال. هذا يمثل فرصة وتحديًا في نفس الوقت لتنمية القطاع.

أدى اندفاع النقش في بيتكوين إلى تطوير البنية التحتية البيئية، حيث تظهر مجالات مثل المحفظة، بروتوكول عبر السلاسل، سوق التداول وأدوات السك إمكانات استثمارية. قد تصبح هذه المشاريع البنية التحتية اتجاهات استثمار ذات قيمة طويلة الأجل، مما يعزز تنوع وابتكار نظام بيتكوين البيئي.

نيوهامبشير: رائد تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة
1. المقدمة
تشتهر ولاية نيوهامبشير بجمال طبيعتها، خاصة جبال وايت، ومنطقة البحيرات، ومشهد أوراق القيقب في الخريف. بوصفها مشاركًا مهمًا في حرب الاستقلال الأمريكية، تُعرف الولاية بشعارها "الحرية أو الموت". حتى اليوم، تلعب نيوهامبشير دور الرائد مرة أخرى، حيث تدفع الولايات الأمريكية الأخرى لتبني الأصول الرقمية بشكل أوسع. في مايو 2025، أصبحت الولاية الأولى في البلاد التي تؤسس احتياطي بيتكوين من خلال تشريع.
قبل ذلك، حظيت ولاية نيو هامبشاير بإشادة واسعة من صناعة التشفير بسبب سياستها الضريبية الودية. ستتناول هذه المقالة نظام الضرائب في الولاية، وخاصة النظام الضريبي المتعلق بالأصول الرقمية، بالإضافة إلى التطورات الأخيرة في تنظيم الأصول الرقمية.
2. نظام الضرائب الأساسي في نيوهامبشير
2.1 نظرة عامة
نيوهامبشير لديها ضرائب نسبياً ودية

الحوسبة السحابية اللامركزية: عصر جديد لثورة قوة الحوسبة
تعتبر التحولات الكبرى في تطور المجتمع البشري غالبًا نتيجة لعدد من الاختراعات العلمية والتقدم التكنولوجي الذي يُحدث ثورة. كل اختراق تكنولوجي يفتح عصرًا جديدًا أكثر كفاءة وازدهارًا. الثورة الصناعية، والثورة الكهربائية، والثورة المعلوماتية كلها تقدم تكنولوجي عظيم غير ملامح المجتمع البشري، وجلبت تغييرات هائلة في الإنتاجية وأنماط الحياة. اليوم، مع ظهور GPT، دخلت البشرية عصرًا جديدًا.
تعمل النماذج اللغوية الكبيرة على تحرير الذكاء البشري تدريجياً، مما يمكّن الناس من توجيه طاقتهم وذكائهم المحدود نحو تفكير وممارسات أكثر إبداعاً، وبالتالي الدخول إلى عالم أكثر كفاءة. نحن نعتبر GPT كأحد الإنجازات التكنولوجية التي ستغير العالم، ليس فقط بسبب التقدم الهائل الذي حققته في فهم اللغة الطبيعية وتوليدها، ولكن أيضاً لأن البشر اكتشفوا خلال عملية تطور GPT قوانين زيادة القدرة للنماذج اللغوية الكبيرة - من خلال التوسع المستمر.

تسبب تداخل DeSci وعملة MeMe في إثارة النقاشات، حيث يستكشف الأول الابتكار في البحث العلمي بينما يُنظر إلى الثاني على أنه يانصيب رقمي. على الرغم من أن عملة MeMe قد تكون مفيدة لـ DeSci، إلا أن طابعها المضاربي قد يؤدي إلى خسائر أكبر للعديد من الأشخاص. يفتقر DeSci إلى الخصائص المالية، مما يجعله صعب النمو بسرعة، ولا يزال نموذج البحث العلمي المستقبلي والاقتصاد التشفيري يواجهان التحديات والآمال.

تتناول هذه المقالة المخاطر الأمنية المحتملة الناتجة عن تسرب قيمة Sentinel في محرك Chrome V8، لا سيما الطرق التي يمكن من خلالها تجاوز آلية HardenProtect عبر تسرب كائن Oddball غير المهيأ. بعد التسرب، يمكن قراءة أي ذاكرة، ويوصى باتخاذ تدابير فحص لإصلاح الثغرات ذات الصلة. كما يُنبه إلى متابعة مشكلات الأمان المحتملة الأخرى، والتي قد تقصر من الوقت المستغرق لاستغلال الثغرات من قبل المهاجمين.

تمت أول عرض ناجح لتقنية جسر BitVM على الشبكة الرئيسية لبيتكوين، حيث تم معالجة معاملات غير قياسية (NSTs). كانت هذه التقنية فعالة في مواجهة السلوكيات الخبيثة من خلال التعاون مع مجمع التعدين، مما أظهر قدرة المشاركين الصادقين على السحب الآمن وحماية الأموال، وقد وضعت هذه العرض أساسًا لتطوير تطبيقات التمويل اللامركزي لبيتكوين.