في الوقت الحالي ، تجاوز معدل تعهد ETH 20٪ ، مع الحفاظ على معدل نمو جيد.لقد قمنا بتفصيل السوق الأساسي لمسار LSD والأهداف المختلفة في التقارير السابقة. تهدف هذه المقالة إلى تحليل ضغط بيع الرمز والطلب الناجم عن معاملات السوق غير الثانوية لأعلى هدفين من LSD في Lido و RocketPool من منظور الصناديق ، وتوفر مرجعًا لاختيار الأهداف لاستراتيجيات الاستثمار بفترات استثمار مختلفة. (نظرًا لوضعية تنوع منتجاتها ، لا يمكن إرجاع FXS ببساطة إلى مسار LSD ، وهناك انحرافات عن أساسيات LDO و RPL ، لذلك فهي ليست في نطاق المناقشة في الوقت الحالي)
** 1. تخصيص رمز LDO ومصدر ضغط البيع **
إجمالي إصدار LDO هو 1 مليار ، والتداول الحالي هو 879 مليون ؛ في توزيع الرموز ، 40.2 ٪ تنتمي إلى الفريق والمحققين ، و 34.6 ٪ تنتمي إلى المستثمرين ، و 25.2 ٪ تنتمي إلى الخزانة (تأتي إحصائيات البيانات الحالية من Tokenunlocks ، وليس التوزيع الأولي للرموز) ؛ سيحدث إلغاء القفل الكبير التالي لرموز LDO في 26 أغسطس ، 2023 ، سيتم فتح 8.5 مليون من رموز LDO ، وتنتمي حصة LDO إلى 8.5 مليون ، في 26 أغسطس ، 2023. : 2 .43 دولار. يوضح الشكل التالي تخصيص وفتح LDO:
هناك 5 جولات من التمويل في تاريخ Lido ، من بينها تكلفة تمويل الجولة الأولى من التمويل منخفضة للغاية (0.0085 دولار / LDO) قبل إصدار العملة. على وجه التحديد:
في الوقت الحالي ، تكمن المشكلة الرئيسية التي تؤثر على سعر LDO في السوق الثانوية في أن معظم أسهم المستثمرين في السوق الأولية قد تم فتحها ، وقد أدى الوضع المستمر لجني الأرباح إلى زيادة ضغط البيع على السوق الثانوية. نظرًا للتكلفة المنخفضة للغاية للجولة الأولى من التمويل ، يبلغ متوسط التكلفة حوالي 0.0085 دولارًا أمريكيًا ، بزيادة تزيد عن 200 مرة مقارنة بالسعر الحالي ، الأمر الذي يجب الانتباه إليه. يحسب الجدول التالي العناوين المتعلقة بالجولة الأولى لتوزيع رمز المستثمر ورصيد الرمز المميز الحالي:
يحسب الجدول أعلاه أكثر من 90٪ من عناوين المستثمرين في الجولة الأولى.من البيانات الموجزة ، يمكن ملاحظة أن هؤلاء المستثمرين منخفضي التكلفة يبيعون الرموز باستمرار. سيتم فتح الجولة الأولى من الرموز المميزة للمستثمر خطيًا من ديسمبر 2021 حتى ديسمبر 2022. نظرًا لتكلفتها المنخفضة للغاية ، فهي غير حساسة نسبيًا لسعر السوق الثانوي الحالي. انطلاقًا من الحصة الأولية ، إحصائيات رصيد يناير 2023 وإحصاءات الرصيد الحالي ، يبيع المستثمرون في الجولة الأولى بشكل أساسي 7.41 مليون LDO خطيًا كل شهر. حاليًا ، سيستمر إجمالي مبلغ البيع غير المباع بقيمة 57 مليون شهرًا أعلى من سرعة البيع الأولى.
من وجهة النظر هذه ، في ظل عدم وجود تغييرات كبيرة في أساسيات Lido ونقص الأموال الإضافية في السوق ، سيستمر قمع أداء السعر الثانوي لـ LDO قبل تصفية أسهم المستثمرين في السوق الأولية. (بعد فوز XRP بالدعوى المرفوعة ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا ، خفض السوق توقعات تأثير إشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على تعهدات Ethereum. ارتفع سعر LDO بشكل حاد جنبًا إلى جنب مع سعر الرموز المميزة "لمفهوم الأوراق المالية" مثل XRP و SOL و ADA ؛ باع المستثمر الرئيسي في السوق Certus One 4 ملايين LDO بسعر مرتفع. انخفض سعر LDO الحالي بنسبة 16.3٪ سابقًا)
** 2. تخصيص رمز RPL وعلاقة العرض والطلب **
توكنات RPL قيد التداول الكامل حاليًا ، بإجمالي 19.55 مليون توكن ؛ العرض الأولي لـ RPL هو 18 مليون ، منها تمويل الأسهم الخاصة 9.72 مليون ، يمثل 54٪ ، وسعر العملة الموحدة 0.21 دولار أمريكي ؛ البيع العام 5.58 مليون ، يمثل 31٪ ، وسعر العملة الموحدة 0.98 ؛ الفريق ينتمي إلى 2.7 مليون ، وهو ما يمثل 15٪. تم الانتهاء من البيع العام لرموز RPL في يناير 2018. وبسبب الفترة الطويلة من الزمن ، مر السوق بدورة صاعدة ، وتغيرت حصة السوق الأساسية بالكامل. انطلاقًا من العناوين التي تحمل عملات معدنية على السلسلة ، لا يوجد حاليًا ضغط بيع من المستثمرين في السوق الأولية لـ RPL. يجب أن يكون التركيز على التضخم الناتج عن الإصدار الإضافي. يوضح الشكل التالي توزيع وتضخم RPL:
في أكتوبر 2021 ، ستبدأ RPL في النفخ الخطي بمعدل 73302 قطعة كل 28 يومًا ، وستستمر لمدة 10 سنوات ، بمعدل تضخم سنوي يبلغ 5٪ ، وسيصل إجمالي عدد RPL في النهاية إلى 30 مليون قطعة. سيتم تخصيص 15٪ من التضخم لـ oDAO (عقدة oracle DAO) ، وسيتم تخصيص 15٪ لبروتوكول DAO ، وسيتم تخصيص 70٪ المتبقية لمشغلي العقد ، على النحو التالي:
في انبعاث RPL ، يمثل مشغلو العقدة 70 ٪ من نسبة التضخم لرموز RPL. يتطلب الحصول على انبعاثات RPL من المشغلين تعهد RPL ، ونسبة التعهد هي 10٪ -150٪ من قيمة ETH للمستخدم. وكلما زاد التعهد RPL ، سيتم الحصول على المزيد من انبعاثات RPL ؛ يتعهد معظم مشغلي العقد على المستوى الأعلى ؛ معدل التعهد الحالي لـ RPL هو 46.97٪ ، ويستمر في الارتفاع. من هذا المنظور ، فإن RPL تشبه إلى حد ما الرافعة المالية لقيمة ETH التي تعهدت بها المنصة. مع زيادة مبلغ ETH المتعهد به على المنصة أو الزيادة في سعر ETH ، سيتم دعم سعر RPL بقوة من خلال آلية التعهد الخاصة بالمنصة. يوضح الشكل التالي الزيادة في معدل التعهد RPL:
من منظور بُعد البيانات الإجمالي ، لا يوجد ضغط بيع من مستثمري السوق الأساسيين في RPL ؛ منذ أكتوبر 2021 ، تضخمت RPL 1.55 مليون رمز ، ولكن تم التعهد بـ 9.18 مليون رمز ، وانخفض التداول الفعلي بمقدار 7.63 مليون رمز. من المقرر أنه في حالة عدم وجود انخفاض ملحوظ في أعمال RPL ، فإن الشراء الذي تجلبه الاتفاقية سيستمر في أن يكون أكبر من تضخم رمزي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
LD Capital: مقارنة بين العرض والطلب لتوكنات LDO و RPL
! [LD Capital: LDO، RPL token Supply and Request Comparison] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-1e27ec473b-dd1a6f-7649e1)
المؤلف: Yuuki، LD Capital
في الوقت الحالي ، تجاوز معدل تعهد ETH 20٪ ، مع الحفاظ على معدل نمو جيد.لقد قمنا بتفصيل السوق الأساسي لمسار LSD والأهداف المختلفة في التقارير السابقة. تهدف هذه المقالة إلى تحليل ضغط بيع الرمز والطلب الناجم عن معاملات السوق غير الثانوية لأعلى هدفين من LSD في Lido و RocketPool من منظور الصناديق ، وتوفر مرجعًا لاختيار الأهداف لاستراتيجيات الاستثمار بفترات استثمار مختلفة. (نظرًا لوضعية تنوع منتجاتها ، لا يمكن إرجاع FXS ببساطة إلى مسار LSD ، وهناك انحرافات عن أساسيات LDO و RPL ، لذلك فهي ليست في نطاق المناقشة في الوقت الحالي)
** 1. تخصيص رمز LDO ومصدر ضغط البيع **
إجمالي إصدار LDO هو 1 مليار ، والتداول الحالي هو 879 مليون ؛ في توزيع الرموز ، 40.2 ٪ تنتمي إلى الفريق والمحققين ، و 34.6 ٪ تنتمي إلى المستثمرين ، و 25.2 ٪ تنتمي إلى الخزانة (تأتي إحصائيات البيانات الحالية من Tokenunlocks ، وليس التوزيع الأولي للرموز) ؛ سيحدث إلغاء القفل الكبير التالي لرموز LDO في 26 أغسطس ، 2023 ، سيتم فتح 8.5 مليون من رموز LDO ، وتنتمي حصة LDO إلى 8.5 مليون ، في 26 أغسطس ، 2023. : 2 .43 دولار. يوضح الشكل التالي تخصيص وفتح LDO:
هناك 5 جولات من التمويل في تاريخ Lido ، من بينها تكلفة تمويل الجولة الأولى من التمويل منخفضة للغاية (0.0085 دولار / LDO) قبل إصدار العملة. على وجه التحديد:
في الوقت الحالي ، تكمن المشكلة الرئيسية التي تؤثر على سعر LDO في السوق الثانوية في أن معظم أسهم المستثمرين في السوق الأولية قد تم فتحها ، وقد أدى الوضع المستمر لجني الأرباح إلى زيادة ضغط البيع على السوق الثانوية. نظرًا للتكلفة المنخفضة للغاية للجولة الأولى من التمويل ، يبلغ متوسط التكلفة حوالي 0.0085 دولارًا أمريكيًا ، بزيادة تزيد عن 200 مرة مقارنة بالسعر الحالي ، الأمر الذي يجب الانتباه إليه. يحسب الجدول التالي العناوين المتعلقة بالجولة الأولى لتوزيع رمز المستثمر ورصيد الرمز المميز الحالي:
يحسب الجدول أعلاه أكثر من 90٪ من عناوين المستثمرين في الجولة الأولى.من البيانات الموجزة ، يمكن ملاحظة أن هؤلاء المستثمرين منخفضي التكلفة يبيعون الرموز باستمرار. سيتم فتح الجولة الأولى من الرموز المميزة للمستثمر خطيًا من ديسمبر 2021 حتى ديسمبر 2022. نظرًا لتكلفتها المنخفضة للغاية ، فهي غير حساسة نسبيًا لسعر السوق الثانوي الحالي. انطلاقًا من الحصة الأولية ، إحصائيات رصيد يناير 2023 وإحصاءات الرصيد الحالي ، يبيع المستثمرون في الجولة الأولى بشكل أساسي 7.41 مليون LDO خطيًا كل شهر. حاليًا ، سيستمر إجمالي مبلغ البيع غير المباع بقيمة 57 مليون شهرًا أعلى من سرعة البيع الأولى.
من وجهة النظر هذه ، في ظل عدم وجود تغييرات كبيرة في أساسيات Lido ونقص الأموال الإضافية في السوق ، سيستمر قمع أداء السعر الثانوي لـ LDO قبل تصفية أسهم المستثمرين في السوق الأولية. (بعد فوز XRP بالدعوى المرفوعة ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا ، خفض السوق توقعات تأثير إشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على تعهدات Ethereum. ارتفع سعر LDO بشكل حاد جنبًا إلى جنب مع سعر الرموز المميزة "لمفهوم الأوراق المالية" مثل XRP و SOL و ADA ؛ باع المستثمر الرئيسي في السوق Certus One 4 ملايين LDO بسعر مرتفع. انخفض سعر LDO الحالي بنسبة 16.3٪ سابقًا)
** 2. تخصيص رمز RPL وعلاقة العرض والطلب **
توكنات RPL قيد التداول الكامل حاليًا ، بإجمالي 19.55 مليون توكن ؛ العرض الأولي لـ RPL هو 18 مليون ، منها تمويل الأسهم الخاصة 9.72 مليون ، يمثل 54٪ ، وسعر العملة الموحدة 0.21 دولار أمريكي ؛ البيع العام 5.58 مليون ، يمثل 31٪ ، وسعر العملة الموحدة 0.98 ؛ الفريق ينتمي إلى 2.7 مليون ، وهو ما يمثل 15٪. تم الانتهاء من البيع العام لرموز RPL في يناير 2018. وبسبب الفترة الطويلة من الزمن ، مر السوق بدورة صاعدة ، وتغيرت حصة السوق الأساسية بالكامل. انطلاقًا من العناوين التي تحمل عملات معدنية على السلسلة ، لا يوجد حاليًا ضغط بيع من المستثمرين في السوق الأولية لـ RPL. يجب أن يكون التركيز على التضخم الناتج عن الإصدار الإضافي. يوضح الشكل التالي توزيع وتضخم RPL:
في أكتوبر 2021 ، ستبدأ RPL في النفخ الخطي بمعدل 73302 قطعة كل 28 يومًا ، وستستمر لمدة 10 سنوات ، بمعدل تضخم سنوي يبلغ 5٪ ، وسيصل إجمالي عدد RPL في النهاية إلى 30 مليون قطعة. سيتم تخصيص 15٪ من التضخم لـ oDAO (عقدة oracle DAO) ، وسيتم تخصيص 15٪ لبروتوكول DAO ، وسيتم تخصيص 70٪ المتبقية لمشغلي العقد ، على النحو التالي:
في انبعاث RPL ، يمثل مشغلو العقدة 70 ٪ من نسبة التضخم لرموز RPL. يتطلب الحصول على انبعاثات RPL من المشغلين تعهد RPL ، ونسبة التعهد هي 10٪ -150٪ من قيمة ETH للمستخدم. وكلما زاد التعهد RPL ، سيتم الحصول على المزيد من انبعاثات RPL ؛ يتعهد معظم مشغلي العقد على المستوى الأعلى ؛ معدل التعهد الحالي لـ RPL هو 46.97٪ ، ويستمر في الارتفاع. من هذا المنظور ، فإن RPL تشبه إلى حد ما الرافعة المالية لقيمة ETH التي تعهدت بها المنصة. مع زيادة مبلغ ETH المتعهد به على المنصة أو الزيادة في سعر ETH ، سيتم دعم سعر RPL بقوة من خلال آلية التعهد الخاصة بالمنصة. يوضح الشكل التالي الزيادة في معدل التعهد RPL:
من منظور بُعد البيانات الإجمالي ، لا يوجد ضغط بيع من مستثمري السوق الأساسيين في RPL ؛ منذ أكتوبر 2021 ، تضخمت RPL 1.55 مليون رمز ، ولكن تم التعهد بـ 9.18 مليون رمز ، وانخفض التداول الفعلي بمقدار 7.63 مليون رمز. من المقرر أنه في حالة عدم وجود انخفاض ملحوظ في أعمال RPL ، فإن الشراء الذي تجلبه الاتفاقية سيستمر في أن يكون أكبر من تضخم رمزي.