9 مارس 2020 سيتعين أن يصبح يوماً مهماً في تاريخ المال.
بعد "الاثنين الأسود" في سوق الأسهم الأمريكية عام 1987، بدأ تطبيق آلية التوقف في سوق الأسهم الأمريكية. على مدى العقود القليلة التالية، تم تفعيل آلية التوقف في سوق الأسهم الأمريكية مرة واحدة فقط في 27 أكتوبر 1997، عندما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 7.18%، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ عام 1915.
ومع ذلك، تحت تأثير عدة عوامل مثل انتشار جائحة كورونا، والانتخابات التمهيدية للرئاسة الأمريكية، وانهيار أسعار النفط، انهار سوق الأسهم الأمريكي مرة أخرى في 9 مارس 2020، مما أدى إلى تفعيل آلية التعليق للمرة الثانية في التاريخ، وتعرضت الأسواق العالمية لاضطرابات.
في نفس الوقت، تعرض سوق العملات المشفرة لضربة قوية. فقد انخفضت قيمة البيتكوين، الملقب بـ "الذهب الرقمي"، باستمرار تحت مستوى الدعم الرئيسي 8000 دولار و7800 دولار، حيث انخفضت من 9170 دولار إلى 7680 دولار، مسجلة انخفاضاً قريباً من 20% خلال يومين. وبلغت قيمة تصفية عقود العديد من منصات التداول الكبرى حوالي 700 مليون دولار.
تعتقد معظم المؤسسات الاستثمارية أن الانهيار الكبير في سوق الأسهم الأمريكية هو نتيجة لتضافر عوامل متعددة. في الواقع، قبل الانهيار، كانت سيولة الأسواق المالية العالمية غير كافية، وكانت أداء الأسواق دون التوقعات. كانت أحجام الأموال في السوق محدودة، بالإضافة إلى وجود الكثير من الرفع المالي، مما يسهل حدوث مشاكل في السيولة.
أدى الانخفاض المتزامن في الأسواق المالية العالمية إلى زيادة الطلب على الملاذات الآمنة، مما دفع مشاعر الذعر المستثمرين إلى بيع الأسهم وهروبهم من سوق العقود الآجلة للسلع الأساسية، وبدأت الأموال تتدفق نحو الأصول الآمنة مثل الذهب والنقد والسندات الحكومية.
في مجال blockchain، يتم اعتبار Bitcoin بسبب ندرته كوسيلة لتخزين القيمة، وكان يُعتبر أصلًا محتملاً للملاذ الآمن. على سبيل المثال، خلال أزمة الاقتصاد الفنزويلي، أصبح Bitcoin واحدًا من خيارات الملاذ الآمن للسكان المحليين. ومع ذلك، خلال الانهيار الأخير للأصول المالية العالمية، لم يظهر Bitcoin اتجاهًا صعوديًا مشابهًا للذهب، بل شهد انخفاضًا كبيرًا.
فهل يمكن أن يلعب البيتكوين، المعروف بـ"الذهب الرقمي"، دور الأصول الآمنة في أوقات الأزمات؟
يعتقد بعض المحللين المتقدمين أن الرأي القائل بأن البيتكوين هو أصل ملاذ آمن هو رأي متفائل للغاية. أولاً، حجم سوق البيتكوين صغير نسبياً، مما يجعل من الصعب عليه تحمل تدفقات كبيرة من أموال الملاذ الآمن من الأسواق المالية التقليدية. ثانياً، تتقلب أسعار البيتكوين بشكل حاد، حيث ارتفعت بنسبة 300٪ في النصف الأول من عام 2019، لكنها انخفضت بنسبة تقارب 50٪ في النصف الثاني. تجعل هذه اللاموثوقية الفرق الاستثمارية المحترفة تجد صعوبة في اعتباره أداة ملاذ آمن موثوقة.
من منظور التحوط، فإن البيتكوين حالياً لا يضاهي الذهب. نظراً لعمق السوق غير الكافي للتعامل مع الحجم الكبير لرأس المال في القطاع المالي التقليدي، بالإضافة إلى أن وعي المستثمرين الرئيسيين بالبيتكوين والاتفاق عليه لا يزال محدوداً، فإن البيتكوين حالياً تشبه إلى حد كبير الأصول عالية التقلب، وأداؤها مرتبط ارتباطاً وثيقاً بسيولة السوق.
ومع ذلك، لا يعني ذلك أن البيتكوين لن يصبح أبدًا أصلًا ملاذًا آمنًا. بالمقارنة مع الأسواق المالية التقليدية، لا يزال البيتكوين أصلًا نادرًا، وقد يكون من السابق لأوانه تحديده كأصل ملاذ آمن الآن. لكن لا يمكن إنكار أنه على طريق "الذهب الرقمي"، قد قطع البيتكوين شوطًا طويلًا وهو الأكثر قدرة على تحقيق هذا الهدف من بين الأصول المشفرة.
تتغير الأسواق المالية بسرعة، ويجب على المستثمرين الحفاظ على العقلانية واتخاذ قرارات حذرة. لا يزال يتعين على الوقت والسوق اختبار ما إذا كان يمكن أن تصبح البيتكوين فعلاً أصلًا للملاذ الآمن.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل يمكن أن يتحمل البيتكوين دور الأصول الآمنة في أزمة الانخفاض الكبير؟
9 مارس 2020 سيتعين أن يصبح يوماً مهماً في تاريخ المال.
بعد "الاثنين الأسود" في سوق الأسهم الأمريكية عام 1987، بدأ تطبيق آلية التوقف في سوق الأسهم الأمريكية. على مدى العقود القليلة التالية، تم تفعيل آلية التوقف في سوق الأسهم الأمريكية مرة واحدة فقط في 27 أكتوبر 1997، عندما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 7.18%، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ عام 1915.
ومع ذلك، تحت تأثير عدة عوامل مثل انتشار جائحة كورونا، والانتخابات التمهيدية للرئاسة الأمريكية، وانهيار أسعار النفط، انهار سوق الأسهم الأمريكي مرة أخرى في 9 مارس 2020، مما أدى إلى تفعيل آلية التعليق للمرة الثانية في التاريخ، وتعرضت الأسواق العالمية لاضطرابات.
في نفس الوقت، تعرض سوق العملات المشفرة لضربة قوية. فقد انخفضت قيمة البيتكوين، الملقب بـ "الذهب الرقمي"، باستمرار تحت مستوى الدعم الرئيسي 8000 دولار و7800 دولار، حيث انخفضت من 9170 دولار إلى 7680 دولار، مسجلة انخفاضاً قريباً من 20% خلال يومين. وبلغت قيمة تصفية عقود العديد من منصات التداول الكبرى حوالي 700 مليون دولار.
تعتقد معظم المؤسسات الاستثمارية أن الانهيار الكبير في سوق الأسهم الأمريكية هو نتيجة لتضافر عوامل متعددة. في الواقع، قبل الانهيار، كانت سيولة الأسواق المالية العالمية غير كافية، وكانت أداء الأسواق دون التوقعات. كانت أحجام الأموال في السوق محدودة، بالإضافة إلى وجود الكثير من الرفع المالي، مما يسهل حدوث مشاكل في السيولة.
أدى الانخفاض المتزامن في الأسواق المالية العالمية إلى زيادة الطلب على الملاذات الآمنة، مما دفع مشاعر الذعر المستثمرين إلى بيع الأسهم وهروبهم من سوق العقود الآجلة للسلع الأساسية، وبدأت الأموال تتدفق نحو الأصول الآمنة مثل الذهب والنقد والسندات الحكومية.
في مجال blockchain، يتم اعتبار Bitcoin بسبب ندرته كوسيلة لتخزين القيمة، وكان يُعتبر أصلًا محتملاً للملاذ الآمن. على سبيل المثال، خلال أزمة الاقتصاد الفنزويلي، أصبح Bitcoin واحدًا من خيارات الملاذ الآمن للسكان المحليين. ومع ذلك، خلال الانهيار الأخير للأصول المالية العالمية، لم يظهر Bitcoin اتجاهًا صعوديًا مشابهًا للذهب، بل شهد انخفاضًا كبيرًا.
فهل يمكن أن يلعب البيتكوين، المعروف بـ"الذهب الرقمي"، دور الأصول الآمنة في أوقات الأزمات؟
يعتقد بعض المحللين المتقدمين أن الرأي القائل بأن البيتكوين هو أصل ملاذ آمن هو رأي متفائل للغاية. أولاً، حجم سوق البيتكوين صغير نسبياً، مما يجعل من الصعب عليه تحمل تدفقات كبيرة من أموال الملاذ الآمن من الأسواق المالية التقليدية. ثانياً، تتقلب أسعار البيتكوين بشكل حاد، حيث ارتفعت بنسبة 300٪ في النصف الأول من عام 2019، لكنها انخفضت بنسبة تقارب 50٪ في النصف الثاني. تجعل هذه اللاموثوقية الفرق الاستثمارية المحترفة تجد صعوبة في اعتباره أداة ملاذ آمن موثوقة.
من منظور التحوط، فإن البيتكوين حالياً لا يضاهي الذهب. نظراً لعمق السوق غير الكافي للتعامل مع الحجم الكبير لرأس المال في القطاع المالي التقليدي، بالإضافة إلى أن وعي المستثمرين الرئيسيين بالبيتكوين والاتفاق عليه لا يزال محدوداً، فإن البيتكوين حالياً تشبه إلى حد كبير الأصول عالية التقلب، وأداؤها مرتبط ارتباطاً وثيقاً بسيولة السوق.
ومع ذلك، لا يعني ذلك أن البيتكوين لن يصبح أبدًا أصلًا ملاذًا آمنًا. بالمقارنة مع الأسواق المالية التقليدية، لا يزال البيتكوين أصلًا نادرًا، وقد يكون من السابق لأوانه تحديده كأصل ملاذ آمن الآن. لكن لا يمكن إنكار أنه على طريق "الذهب الرقمي"، قد قطع البيتكوين شوطًا طويلًا وهو الأكثر قدرة على تحقيق هذا الهدف من بين الأصول المشفرة.
تتغير الأسواق المالية بسرعة، ويجب على المستثمرين الحفاظ على العقلانية واتخاذ قرارات حذرة. لا يزال يتعين على الوقت والسوق اختبار ما إذا كان يمكن أن تصبح البيتكوين فعلاً أصلًا للملاذ الآمن.