استمر الاقتصاد الأمريكي في يوليو في نمط التضخم المتزايد مع تباطؤ النمو، حيث كانت CPI والتضخم الأساسي أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ومن الصعب دعم التحول نحو التيسير في المدى القصير. سوق العمل مستقر بشكل عام ولكنه ضعيف من حيث الهامش، والاستهلاك شهد انتعاشًا معتدلًا ولكن الأساس غير مستقر. تزايدت الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي حول توقيت خفض الفائدة، ويتوقع السوق بدء خفض الفائدة في سبتمبر، لكن ذلك لا يزال يعتمد على البيانات اللاحقة. تزايد المخاطر الجيوسياسية وصراع السياسات المحلية زاد من عدم اليقين، حيث يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار فائدة مرتفعة ويعتمد على موقف المراقبة، مما يضغط على شهية المخاطر في السوق.
شهدت سوق العملات الرقمية في يوليو زيادة ملحوظة في حجم التداول، حيث بلغ المتوسط اليومي 161.2 مليار دولار، بزيادة 56% عن الشهر الماضي، وحققت عدة أيام تجاوزت 200 مليار دولار، وارتفع إجمالي القيمة السوقية إلى 3.94 تريليون دولار (+16.2%)، وحصة BTC من السوق 60.6%، وحصة ETH من السوق 11.8%، وتسارعت التدفقات المالية من BTC إلى ETH وإيكولوجيتها، مما أدى إلى ارتفاع سريع في معنويات السوق. وتركزت الرموز الساخنة الجديدة التي تم إطلاقها على مشاريع البنية التحتية، حيث كانت Layer1 وLayer2 الأكثر متابعة، بينما لا تزال تطبيقات DeFi تحفز النمو بشكل كبير.
في يوليو، سجلت تدفقات صافية لصندوق ETF للبيتكوين بقيمة 201.5 مليار دولار، وتدفقات صافية للإيثريوم بقيمة 107.1 مليار دولار، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار بنسبة 11.46% و55.83% على التوالي، حيث كانت أداء الإيثريوم أقوى. في نفس الفترة، ارتفعت كمية العملات المستقرة المتداولة بمقدار 96.17 مليار دولار، حيث زادت USDE بنسبة 36.2% في شهر واحد، متصدرة السوق.
هذا الأسبوع، حاولت BTC عدة مرات اختراق $120,000 دون جدوى، حيث وصلت إلى قمة $120,113 في 23 يوليو ثم تصححت إلى أدنى مستوى عند $114,759، والسعر الحالي حوالي $119,600، لا تزال مقيدة عند متوسط 20 يوم. أما ETH، فكان أداؤه الأقوى، حيث ارتفع في اليومين الماضيين من $3,740 إلى $3,881، وقد بلغ صافي التدفق من ETF في الأيام الستة الماضية $2.4 مليار، وإذا تم اختراق $3,745، من المتوقع أن يصل إلى $4,094--$4,868. بينما SOL كانت ضعيفة نسبيًا، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى عند $184 بعد أن كسرت $200، والآن تتماسك في نطاق $187--$190.
شركات الأسهم الأمريكية مثل SharpLink و Bitmine زادت بشكل كبير من حيازاتها من ETH وقامت بالتخزين على السلسلة، مما دفع ETH نحو التحول إلى أصل احتياطي على مستوى المؤسسات. بدأ سريان أول مشروع قانون اتحادي للعملات المستقرة في الولايات المتحدة، مما يوضح مسار التنظيم، ويحفز تدفق العملات المستقرة وترتيبات المؤسسات. تم إدراج أول صندوق ETF يدعم التخزين على السلسلة من Solana في الولايات المتحدة، مما أطلق هيكل "التخزين + توزيعات نقدية".
تم تمرير مشروع قانون CLARITY من مجلس النواب إلى مجلس الشيوخ للمراجعة، ومن المتوقع أن يعزز الامتثال ورأس المال في سوق العملات الرقمية الأمريكية. تسريع الموافقة على ETF Spot الخاص بـ Solana، حيث قدمت العديد من المؤسسات طلبات ومن المتوقع أن توافق SEC بحلول أكتوبر. كما يتم مراجعة ETF الخاص بعمليات رهن الإيثريوم بقيادة BlackRock وغيرها، ومن المتوقع الموافقة عليه في الربع الرابع من عام 2025.
منظور كلي
في يوليو، استمر الاقتصاد الكلي الأمريكي في إظهار نمط من التضخم المتكرر في الارتفاع وضعف زخم النمو. مستوى التضخم ارتفع مقارنة بالأشهر السابقة، ولا يزال هناك فجوة ملحوظة عن الهدف البالغ 2%، بينما تظل السياسة النقدية في موقف حذر. سوق العمل يشهد تراجعًا طفيفًا، ومصروفات المستهلكين تعود ولكن على أساس غير مستقر، بالإضافة إلى عدم اليقين الناجم عن الجغرافيا السياسية وصراع السياسات الداخلية، مما يستمر في التأثير على مشاعر السوق.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو أن معدل التضخم العام السنوي ارتفع إلى 2.7%، وارتفع التضخم الأساسي على أساس سنوي بشكل طفيف إلى 2.9%. أدت تعديلات التعريفة الجمركية إلى زيادة التكاليف المستوردة، وارتفعت الأسعار في مجالات الخدمات بشكل ملحوظ. وأكد العديد من المسؤولين أن البيانات الحالية لا تدعم فتح دورة تخفيف فوري، ولا يزال من الضروري تأكيد استدامة التضخم الأساسي، فيما تركز السياسات قصيرة الأجل على "الاستقرار".
أضافت تقرير الوظائف غير الزراعية في يونيو 147,000 وظيفة، وهو أقل من متوسط الأشهر الاثني عشر الماضية، وانخفض معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.1%. انخفض عدد المتقدمين للحصول على إعانات البطالة للأسبوع السادس على التوالي، لكن رغبة التوظيف في الصناعات التحويلية والبناء ضعفت، مما يدل على علامات ضعف هامشي.
نما مبيعات التجزئة في يونيو بنسبة 0.6% مقارنة بالشهر السابق، وهي المرة الأولى التي تزداد فيها منذ ثلاثة أشهر، حيث تعود السلع غير الضرورية والاستهلاك عبر الإنترنت بشكل إيجابي. ومع ذلك، فإن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، وزيادة تكاليف الائتمان، وانخفاض معدل الادخار، تستمر في كبح رغبة السكان في الاستهلاك المتقدم. لم تتدهور الاستهلاك بشكل ملحوظ، لكن المرونة لا تزال تواجه تحديات.
يتوقع السوق بشكل عام أن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 30 يوليو سيبقي على أسعار الفائدة دون تغيير، مما يحقق التوقف الخامس على التوالي عن رفع أسعار الفائدة. على الرغم من التحسن الهامشي في بيانات التضخم، إلا أن هناك تباينًا متزايدًا داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة. حاليًا، يتوقع السوق أن يتم بدء خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر، وزادت احتمالية خفض أسعار الفائدة مرتين خلال هذا العام.
فيما يتعلق بالوضع الدولي، لم يهدأ الصراع في الشرق الأوسط بشكل ملحوظ، ولا تزال الحرب في أوكرانيا مستمرة، وعلى الرغم من أن الولايات المتحدة والصين قد استأنفتا الحوار التجاري، إلا أن هناك خلافات لا تزال قائمة حول القضايا الرئيسية. أثار الجدل داخل الولايات المتحدة حول الاحتياطي الفيدرالي تساؤلات حول استقلالية السياسة. تحت تأثير المخاطر الداخلية والخارجية، تأثرت ثقة الشركات في الاستثمار على المدى المتوسط والطويل، وظل الميل نحو المخاطر في السوق تحت الضغط.
سوق العملات الرقمية
وفقًا لبيانات CoinGecko، اعتبارًا من 28 يوليو، شهد سوق العملات الرقمية زيادة كبيرة في حجم التداول الإجمالي في يوليو، حيث بلغ متوسط حجم التداول اليومي حوالي 161.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 56% عن الفترة السابقة، واستمر نشاط السوق في الارتفاع. خلال الفترة من 11 إلى 18 يوليو ومن 21 إلى 25 يوليو، حدثت جولتين من الزيادة المركزة في الحجم، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 200 مليار دولار، مما يعكس دخول كميات كبيرة من الأموال وارتفاع معنويات السوق. مع تسجيل BTC لأعلى مستوى جديد، وقيادة ETH بقوة، يدخل السوق في دورة صاعدة، مما يسرع من إطلاق الفرص الهيكلية، وارتفعت بشكل ملحوظ شهية المخاطرة لدى المستثمرين.
سوق العملات الرقمية إجمالي القيمة السوقية في ارتفاع مستمر، حيث ارتفع إلى 3.94 تريليون دولار، بزيادة قدرها 16.2% عن الشهر الماضي. حصة BTC في السوق 60.6%، بينما ارتفعت حصة ETH إلى 11.8%، وزاد سعر صرف ETH/BTC إلى 0.32، حيث أداء ETH أفضل من BTC، وتدريجياً تتجه الأموال من BTC إلى ETH ونظامه البيئي. في 22 يوليو، تجاوزت القيمة السوقية 4 تريليون دولار كأعلى مستوى جديد، ومنذ 11 يوليو تسارع نمو القيمة السوقية بشكل ملحوظ، مما يعكس تدفق الأموال المستمر وثقة السوق التي تم استعادتها بدفع من ارتفاع الأصول الرئيسية.
في العملات الرقمية التي تم إطلاقها في يوليو، تركزت الأضواء بشكل رئيسي على مشاريع البنية التحتية، حيث كانت Layer1 وLayer2 الأكثر شعبية، كما حصلت مشاريع DeFi على اهتمام أيضًا. يُظهر المستثمرون اهتمامًا قويًا بمشاريع البنية التحتية التي تعزز من أداء التشفير وقابلية التوسع، ولا تزال تطبيقات DeFi قوة دافعة مهمة للنمو.
في يوليو، بلغ صافي تدفق ETF للعقود الآجلة BTC 20.15 مليار دولار، مما دفع إجمالي صافي الأصول من 13.13 مليار دولار إلى 15.145 مليار دولار، بزيادة نسبتها 15.35%. ارتفع سعر افتتاح BTC خلال الشهر من 107,172 دولار إلى 119,451 دولار، بزيادة نسبتها 11.46%.
أداء الإيثريوم كان أكثر بروزًا، حيث ارتفع السعر من 2,486 دولار إلى 3,874 دولار، بزيادة شهرية قدرها 55.83%. جذب صندوق ETFs للإيثريوم 10.71 مليار دولار من التدفقات الداخلة الصافية، مما أدى إلى ارتفاع إجمالي الأصول الصافية من 995 مليون دولار إلى 2.066 مليار دولار، بزيادة قدرها 107.64%، مما يعكس ثقة السوق القوية في نظام الإيثريوم البيئي.
بلغ إجمالي المعروض من العملات المستقرة في يوليو 96.17 مليار دولار (+4.14%)، ليصل إلى 241.38 مليار دولار. تصدرت USDE بزيادة قدرها 36.2% (زيادة قدرها 1.9 مليار دولار)، وساهمت USDT (+5.55 مليار) وUSDC (+2.13 مليار) في الزيادة الرئيسية.
فشلت BTC في عدة محاولات للاختراق فوق مقاومة 120,000 دولار هذا الأسبوع، حيث وصلت في 23 يوليو إلى ذروة 120,113 دولار قبل أن تتراجع إلى حوالي 114,759 دولار. وقد ارتفعت قليلاً مؤخراً إلى حوالي 119,600 دولار، ولا تزال تتداول تحت المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا، مما يشير إلى أن الدببة لا تزال تحتفظ بزخم صعودي. فنياً، يبدو أنها تبني قاعدة في نطاق 110,530-116,000 دولار، وإذا نجحت في الارتداد، فقد تتجه نحو 123,000 دولار، وحتى 135,000 دولار؛ وإذا انخفضت تحت 110,530 دولار، فقد تتجه نحو 100,000 دولار.
تحركات ETH قوية، حيث ارتفعت خلال يومين من 3,740 دولار إلى 3,881 دولار، مسجلة زيادة ملحوظة تتفوق على BTC وSOL. خلال الأيام الستة الماضية، بلغ صافي تدفق ETF السلع الأساسية لـ ETH حوالي 2.4 مليار دولار، متجاوزاً بكثير تدفق ETF لـ BTC في نفس الفترة. فنياً، يتم اختراق مقاومة 3,745 دولار، وإذا تم الثبات بنجاح، فإن الهدف التالي سيكون 4,094 دولار، وحتى 4,868 دولار؛ ولكن إذا انخفضت دون 3,500 دولار أو متوسط 20 يوم (حوالي 3,234 دولار)، فقد يحدث تعديل.
يبدو أن SOL ضعيف نسبيًا، بعد أن فقد مستوى 200 دولار، تراجع إلى حوالي 184 دولار، وهو حاليًا يتراوح بين 190-187 دولار. يتشكل نموذج عكسي للرأس والكتفين أو نموذج الكوب والمقبض، وقد يؤدي突破 مستوى المقاومة 180-188 دولار إلى عكس الاتجاه نحو 220 دولار؛ أما إذا كسر مستوى الدعم 176 دولار، فقد يتسارع التراجع إلى 157 دولار. حركة SOL متأخرة عن ETH و BTC، ودرجة حرارة السوق منخفضة، ولا تزال في نمط التعديل.
أحداث ساخنة هذا الشهر
تواصل شركات مثل SharpLink وBitmine المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية زيادة حيازتها من ETH والتخزين على السلسلة، مما يخلق "نسخة إيثريوم من MicroStrategy". تمتلك SharpLink حوالي 358,000 قطعة من ETH، لتصبح أكبر جهة مؤسسية حائزة للعملة في العالم. يتحول ETH من أصل تقني يقوده الأفراد إلى أصل احتياطي تهيمن عليه المؤسسات، ويدخل في دورة سرد جديدة من "التخزين + الاحتياطي + الحوكمة".
أصبح قانون GENIUS Act الأمريكي أول تشريع اتحادي للعملات المستقرة، حيث يحدد مؤهلات الإصدار ومتطلبات الرقابة، ويستثني العملات المستقرة من قوانين الأوراق المالية والسلع. بعد توقيع القانون، انتعش سوق العملات الرقمية، حيث ارتفع ETH بنسبة 50%، وتدفق 9.617 مليار دولار إلى العملات المستقرة، وسرعت المؤسسات المالية من خططها لتطبيقات الدفع والتسوية على السلسلة.
أول صندوق استثماري متداول (ETF) يسمح بتخزين العملات الرقمية - REX-Osprey Sol + Staking ETF (SSK) تم إدراجه في الولايات المتحدة. يشارك 60% من أصول الصندوق في تخزين على سلسلة SOL، مع عائد سنوي يبلغ حوالي 7% على شكل توزيعات نقدية. قدمت مؤسسات مثل Grayscale طلبات لصندوق Solana Spot ETF، ومن المتوقع أن تكمل SEC المراجعة في منتصف إلى أواخر أغسطس.
توقعات الشهر المقبل
تمت الموافقة على مشروع قانون CLARITY من قبل مجلس النواب ودخل لجنة الشيوخ للمراجعة، ومن المتوقع أن يعزز من وضوح اللوائح، ويعدل توزيع السلطات التنظيمية، ويؤكد الوضع القانوني لـ DeFi. إذا سارت المراجعة بشكل سلس في أغسطس، فقد تدفع إلى جولة جديدة من الامتثال ودخول رأس المال إلى سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة.
تسريع الموافقة على صندوق ETF الفوري الخاص بـ Solana، حيث قدمت سبع مؤسسات طلبات، وطلبت هيئة SEC تقديم مستندات إضافية قبل 31 يوليو، ومن المحتمل اتخاذ قرار مبكر في منتصف إلى أواخر أغسطس. صناديق ETF الخاصة بإيثريوم المرهونة التي قدمتها BlackRock وغيرها قيد المراجعة، ومن المتوقع أن تحصل على الموافقة في أقرب وقت في الربع الرابع من عام 2025. لقد أصدرت هيئة SEC إرشادات تنظيمية لصناديق ETF المشفرة، وتفكر في إدخال نموذج تقديم موحد لتقصير فترة الموافقة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
NFTArchaeologis
· 08-12 16:37
مشاهدة هذا الاتجاه في ETH، يشبه إلى حد كبير سوق طرح متصفح نيتسكيب في التسعينيات... تاريخ الفن الرقمي دائمًا ما يبحث عن الجديد في دورات متكررة.
تجاوزت القيمة السوقية لسوق التشفير 3.9 تريليون دولار في يوليو، حيث ارتفعت ETH بنسبة 55% متصدرة العملات الرئيسية.
نظرة عامة على سوق العملات الرقمية في يوليو
ملخص
استمر الاقتصاد الأمريكي في يوليو في نمط التضخم المتزايد مع تباطؤ النمو، حيث كانت CPI والتضخم الأساسي أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ومن الصعب دعم التحول نحو التيسير في المدى القصير. سوق العمل مستقر بشكل عام ولكنه ضعيف من حيث الهامش، والاستهلاك شهد انتعاشًا معتدلًا ولكن الأساس غير مستقر. تزايدت الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي حول توقيت خفض الفائدة، ويتوقع السوق بدء خفض الفائدة في سبتمبر، لكن ذلك لا يزال يعتمد على البيانات اللاحقة. تزايد المخاطر الجيوسياسية وصراع السياسات المحلية زاد من عدم اليقين، حيث يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار فائدة مرتفعة ويعتمد على موقف المراقبة، مما يضغط على شهية المخاطر في السوق.
شهدت سوق العملات الرقمية في يوليو زيادة ملحوظة في حجم التداول، حيث بلغ المتوسط اليومي 161.2 مليار دولار، بزيادة 56% عن الشهر الماضي، وحققت عدة أيام تجاوزت 200 مليار دولار، وارتفع إجمالي القيمة السوقية إلى 3.94 تريليون دولار (+16.2%)، وحصة BTC من السوق 60.6%، وحصة ETH من السوق 11.8%، وتسارعت التدفقات المالية من BTC إلى ETH وإيكولوجيتها، مما أدى إلى ارتفاع سريع في معنويات السوق. وتركزت الرموز الساخنة الجديدة التي تم إطلاقها على مشاريع البنية التحتية، حيث كانت Layer1 وLayer2 الأكثر متابعة، بينما لا تزال تطبيقات DeFi تحفز النمو بشكل كبير.
في يوليو، سجلت تدفقات صافية لصندوق ETF للبيتكوين بقيمة 201.5 مليار دولار، وتدفقات صافية للإيثريوم بقيمة 107.1 مليار دولار، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار بنسبة 11.46% و55.83% على التوالي، حيث كانت أداء الإيثريوم أقوى. في نفس الفترة، ارتفعت كمية العملات المستقرة المتداولة بمقدار 96.17 مليار دولار، حيث زادت USDE بنسبة 36.2% في شهر واحد، متصدرة السوق.
هذا الأسبوع، حاولت BTC عدة مرات اختراق $120,000 دون جدوى، حيث وصلت إلى قمة $120,113 في 23 يوليو ثم تصححت إلى أدنى مستوى عند $114,759، والسعر الحالي حوالي $119,600، لا تزال مقيدة عند متوسط 20 يوم. أما ETH، فكان أداؤه الأقوى، حيث ارتفع في اليومين الماضيين من $3,740 إلى $3,881، وقد بلغ صافي التدفق من ETF في الأيام الستة الماضية $2.4 مليار، وإذا تم اختراق $3,745، من المتوقع أن يصل إلى $4,094--$4,868. بينما SOL كانت ضعيفة نسبيًا، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى عند $184 بعد أن كسرت $200، والآن تتماسك في نطاق $187--$190.
شركات الأسهم الأمريكية مثل SharpLink و Bitmine زادت بشكل كبير من حيازاتها من ETH وقامت بالتخزين على السلسلة، مما دفع ETH نحو التحول إلى أصل احتياطي على مستوى المؤسسات. بدأ سريان أول مشروع قانون اتحادي للعملات المستقرة في الولايات المتحدة، مما يوضح مسار التنظيم، ويحفز تدفق العملات المستقرة وترتيبات المؤسسات. تم إدراج أول صندوق ETF يدعم التخزين على السلسلة من Solana في الولايات المتحدة، مما أطلق هيكل "التخزين + توزيعات نقدية".
تم تمرير مشروع قانون CLARITY من مجلس النواب إلى مجلس الشيوخ للمراجعة، ومن المتوقع أن يعزز الامتثال ورأس المال في سوق العملات الرقمية الأمريكية. تسريع الموافقة على ETF Spot الخاص بـ Solana، حيث قدمت العديد من المؤسسات طلبات ومن المتوقع أن توافق SEC بحلول أكتوبر. كما يتم مراجعة ETF الخاص بعمليات رهن الإيثريوم بقيادة BlackRock وغيرها، ومن المتوقع الموافقة عليه في الربع الرابع من عام 2025.
منظور كلي
في يوليو، استمر الاقتصاد الكلي الأمريكي في إظهار نمط من التضخم المتكرر في الارتفاع وضعف زخم النمو. مستوى التضخم ارتفع مقارنة بالأشهر السابقة، ولا يزال هناك فجوة ملحوظة عن الهدف البالغ 2%، بينما تظل السياسة النقدية في موقف حذر. سوق العمل يشهد تراجعًا طفيفًا، ومصروفات المستهلكين تعود ولكن على أساس غير مستقر، بالإضافة إلى عدم اليقين الناجم عن الجغرافيا السياسية وصراع السياسات الداخلية، مما يستمر في التأثير على مشاعر السوق.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو أن معدل التضخم العام السنوي ارتفع إلى 2.7%، وارتفع التضخم الأساسي على أساس سنوي بشكل طفيف إلى 2.9%. أدت تعديلات التعريفة الجمركية إلى زيادة التكاليف المستوردة، وارتفعت الأسعار في مجالات الخدمات بشكل ملحوظ. وأكد العديد من المسؤولين أن البيانات الحالية لا تدعم فتح دورة تخفيف فوري، ولا يزال من الضروري تأكيد استدامة التضخم الأساسي، فيما تركز السياسات قصيرة الأجل على "الاستقرار".
أضافت تقرير الوظائف غير الزراعية في يونيو 147,000 وظيفة، وهو أقل من متوسط الأشهر الاثني عشر الماضية، وانخفض معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.1%. انخفض عدد المتقدمين للحصول على إعانات البطالة للأسبوع السادس على التوالي، لكن رغبة التوظيف في الصناعات التحويلية والبناء ضعفت، مما يدل على علامات ضعف هامشي.
نما مبيعات التجزئة في يونيو بنسبة 0.6% مقارنة بالشهر السابق، وهي المرة الأولى التي تزداد فيها منذ ثلاثة أشهر، حيث تعود السلع غير الضرورية والاستهلاك عبر الإنترنت بشكل إيجابي. ومع ذلك، فإن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، وزيادة تكاليف الائتمان، وانخفاض معدل الادخار، تستمر في كبح رغبة السكان في الاستهلاك المتقدم. لم تتدهور الاستهلاك بشكل ملحوظ، لكن المرونة لا تزال تواجه تحديات.
يتوقع السوق بشكل عام أن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 30 يوليو سيبقي على أسعار الفائدة دون تغيير، مما يحقق التوقف الخامس على التوالي عن رفع أسعار الفائدة. على الرغم من التحسن الهامشي في بيانات التضخم، إلا أن هناك تباينًا متزايدًا داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة. حاليًا، يتوقع السوق أن يتم بدء خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر، وزادت احتمالية خفض أسعار الفائدة مرتين خلال هذا العام.
فيما يتعلق بالوضع الدولي، لم يهدأ الصراع في الشرق الأوسط بشكل ملحوظ، ولا تزال الحرب في أوكرانيا مستمرة، وعلى الرغم من أن الولايات المتحدة والصين قد استأنفتا الحوار التجاري، إلا أن هناك خلافات لا تزال قائمة حول القضايا الرئيسية. أثار الجدل داخل الولايات المتحدة حول الاحتياطي الفيدرالي تساؤلات حول استقلالية السياسة. تحت تأثير المخاطر الداخلية والخارجية، تأثرت ثقة الشركات في الاستثمار على المدى المتوسط والطويل، وظل الميل نحو المخاطر في السوق تحت الضغط.
سوق العملات الرقمية
وفقًا لبيانات CoinGecko، اعتبارًا من 28 يوليو، شهد سوق العملات الرقمية زيادة كبيرة في حجم التداول الإجمالي في يوليو، حيث بلغ متوسط حجم التداول اليومي حوالي 161.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 56% عن الفترة السابقة، واستمر نشاط السوق في الارتفاع. خلال الفترة من 11 إلى 18 يوليو ومن 21 إلى 25 يوليو، حدثت جولتين من الزيادة المركزة في الحجم، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 200 مليار دولار، مما يعكس دخول كميات كبيرة من الأموال وارتفاع معنويات السوق. مع تسجيل BTC لأعلى مستوى جديد، وقيادة ETH بقوة، يدخل السوق في دورة صاعدة، مما يسرع من إطلاق الفرص الهيكلية، وارتفعت بشكل ملحوظ شهية المخاطرة لدى المستثمرين.
سوق العملات الرقمية إجمالي القيمة السوقية في ارتفاع مستمر، حيث ارتفع إلى 3.94 تريليون دولار، بزيادة قدرها 16.2% عن الشهر الماضي. حصة BTC في السوق 60.6%، بينما ارتفعت حصة ETH إلى 11.8%، وزاد سعر صرف ETH/BTC إلى 0.32، حيث أداء ETH أفضل من BTC، وتدريجياً تتجه الأموال من BTC إلى ETH ونظامه البيئي. في 22 يوليو، تجاوزت القيمة السوقية 4 تريليون دولار كأعلى مستوى جديد، ومنذ 11 يوليو تسارع نمو القيمة السوقية بشكل ملحوظ، مما يعكس تدفق الأموال المستمر وثقة السوق التي تم استعادتها بدفع من ارتفاع الأصول الرئيسية.
في العملات الرقمية التي تم إطلاقها في يوليو، تركزت الأضواء بشكل رئيسي على مشاريع البنية التحتية، حيث كانت Layer1 وLayer2 الأكثر شعبية، كما حصلت مشاريع DeFi على اهتمام أيضًا. يُظهر المستثمرون اهتمامًا قويًا بمشاريع البنية التحتية التي تعزز من أداء التشفير وقابلية التوسع، ولا تزال تطبيقات DeFi قوة دافعة مهمة للنمو.
! رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق التشفير لشهر يوليو
تحليل البيانات على السلسلة
في يوليو، بلغ صافي تدفق ETF للعقود الآجلة BTC 20.15 مليار دولار، مما دفع إجمالي صافي الأصول من 13.13 مليار دولار إلى 15.145 مليار دولار، بزيادة نسبتها 15.35%. ارتفع سعر افتتاح BTC خلال الشهر من 107,172 دولار إلى 119,451 دولار، بزيادة نسبتها 11.46%.
أداء الإيثريوم كان أكثر بروزًا، حيث ارتفع السعر من 2,486 دولار إلى 3,874 دولار، بزيادة شهرية قدرها 55.83%. جذب صندوق ETFs للإيثريوم 10.71 مليار دولار من التدفقات الداخلة الصافية، مما أدى إلى ارتفاع إجمالي الأصول الصافية من 995 مليون دولار إلى 2.066 مليار دولار، بزيادة قدرها 107.64%، مما يعكس ثقة السوق القوية في نظام الإيثريوم البيئي.
بلغ إجمالي المعروض من العملات المستقرة في يوليو 96.17 مليار دولار (+4.14%)، ليصل إلى 241.38 مليار دولار. تصدرت USDE بزيادة قدرها 36.2% (زيادة قدرها 1.9 مليار دولار)، وساهمت USDT (+5.55 مليار) وUSDC (+2.13 مليار) في الزيادة الرئيسية.
! رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق التشفير لشهر يوليو
تحليل أسعار العملات الرئيسية
فشلت BTC في عدة محاولات للاختراق فوق مقاومة 120,000 دولار هذا الأسبوع، حيث وصلت في 23 يوليو إلى ذروة 120,113 دولار قبل أن تتراجع إلى حوالي 114,759 دولار. وقد ارتفعت قليلاً مؤخراً إلى حوالي 119,600 دولار، ولا تزال تتداول تحت المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا، مما يشير إلى أن الدببة لا تزال تحتفظ بزخم صعودي. فنياً، يبدو أنها تبني قاعدة في نطاق 110,530-116,000 دولار، وإذا نجحت في الارتداد، فقد تتجه نحو 123,000 دولار، وحتى 135,000 دولار؛ وإذا انخفضت تحت 110,530 دولار، فقد تتجه نحو 100,000 دولار.
تحركات ETH قوية، حيث ارتفعت خلال يومين من 3,740 دولار إلى 3,881 دولار، مسجلة زيادة ملحوظة تتفوق على BTC وSOL. خلال الأيام الستة الماضية، بلغ صافي تدفق ETF السلع الأساسية لـ ETH حوالي 2.4 مليار دولار، متجاوزاً بكثير تدفق ETF لـ BTC في نفس الفترة. فنياً، يتم اختراق مقاومة 3,745 دولار، وإذا تم الثبات بنجاح، فإن الهدف التالي سيكون 4,094 دولار، وحتى 4,868 دولار؛ ولكن إذا انخفضت دون 3,500 دولار أو متوسط 20 يوم (حوالي 3,234 دولار)، فقد يحدث تعديل.
يبدو أن SOL ضعيف نسبيًا، بعد أن فقد مستوى 200 دولار، تراجع إلى حوالي 184 دولار، وهو حاليًا يتراوح بين 190-187 دولار. يتشكل نموذج عكسي للرأس والكتفين أو نموذج الكوب والمقبض، وقد يؤدي突破 مستوى المقاومة 180-188 دولار إلى عكس الاتجاه نحو 220 دولار؛ أما إذا كسر مستوى الدعم 176 دولار، فقد يتسارع التراجع إلى 157 دولار. حركة SOL متأخرة عن ETH و BTC، ودرجة حرارة السوق منخفضة، ولا تزال في نمط التعديل.
أحداث ساخنة هذا الشهر
تواصل شركات مثل SharpLink وBitmine المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية زيادة حيازتها من ETH والتخزين على السلسلة، مما يخلق "نسخة إيثريوم من MicroStrategy". تمتلك SharpLink حوالي 358,000 قطعة من ETH، لتصبح أكبر جهة مؤسسية حائزة للعملة في العالم. يتحول ETH من أصل تقني يقوده الأفراد إلى أصل احتياطي تهيمن عليه المؤسسات، ويدخل في دورة سرد جديدة من "التخزين + الاحتياطي + الحوكمة".
أصبح قانون GENIUS Act الأمريكي أول تشريع اتحادي للعملات المستقرة، حيث يحدد مؤهلات الإصدار ومتطلبات الرقابة، ويستثني العملات المستقرة من قوانين الأوراق المالية والسلع. بعد توقيع القانون، انتعش سوق العملات الرقمية، حيث ارتفع ETH بنسبة 50%، وتدفق 9.617 مليار دولار إلى العملات المستقرة، وسرعت المؤسسات المالية من خططها لتطبيقات الدفع والتسوية على السلسلة.
أول صندوق استثماري متداول (ETF) يسمح بتخزين العملات الرقمية - REX-Osprey Sol + Staking ETF (SSK) تم إدراجه في الولايات المتحدة. يشارك 60% من أصول الصندوق في تخزين على سلسلة SOL، مع عائد سنوي يبلغ حوالي 7% على شكل توزيعات نقدية. قدمت مؤسسات مثل Grayscale طلبات لصندوق Solana Spot ETF، ومن المتوقع أن تكمل SEC المراجعة في منتصف إلى أواخر أغسطس.
توقعات الشهر المقبل
تمت الموافقة على مشروع قانون CLARITY من قبل مجلس النواب ودخل لجنة الشيوخ للمراجعة، ومن المتوقع أن يعزز من وضوح اللوائح، ويعدل توزيع السلطات التنظيمية، ويؤكد الوضع القانوني لـ DeFi. إذا سارت المراجعة بشكل سلس في أغسطس، فقد تدفع إلى جولة جديدة من الامتثال ودخول رأس المال إلى سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة.
تسريع الموافقة على صندوق ETF الفوري الخاص بـ Solana، حيث قدمت سبع مؤسسات طلبات، وطلبت هيئة SEC تقديم مستندات إضافية قبل 31 يوليو، ومن المحتمل اتخاذ قرار مبكر في منتصف إلى أواخر أغسطس. صناديق ETF الخاصة بإيثريوم المرهونة التي قدمتها BlackRock وغيرها قيد المراجعة، ومن المتوقع أن تحصل على الموافقة في أقرب وقت في الربع الرابع من عام 2025. لقد أصدرت هيئة SEC إرشادات تنظيمية لصناديق ETF المشفرة، وتفكر في إدخال نموذج تقديم موحد لتقصير فترة الموافقة.
! رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق التشفير لشهر يوليو