ترميز الأصول في العالم الحقيقي: موجة جديدة تعيد تشكيل النظام المالي العالمي

مع نضوج تقنية blockchain وتطبيقها على نطاق واسع، فإن ترميز الأصول في العالم الحقيقي يتطور بسرعة، ويطلق على هذه الظاهرة "الترميز العظيم". إن هذا التحول في ملكية الأصول وتداولها وخلق القيمة يعيد تشكيل مشهد الأسواق الذي يقدر بتريليونات الدولارات. تخيل أنك تستطيع امتلاك قطعة صغيرة من المجال الجوي فوق مانهاتن، وتداولها مثل الأسهم؛ أو أنه يمكنك استثمار 50 دولارًا فقط في لوحة شهيرة لبيكاسو؛ وحتى أنه يمكنك بسهولة شراء السندات الحكومية أو الحصول على فرصة للتحدث مع شخصيات العملة المشفرة المفضلة لديك لمدة 30 دقيقة (يمكن تداول هذه الفترة أيضًا، وستتذبذب قيمتها). لم تعد هذه مجرد أفكار بعيدة المنال، بل هي واقع يحدث الآن.

ظهور ترميز الأصول جعل العديد من الأسواق التي كانت صعبة الوصول إليها في الماضي متاحة. اليوم، يتم تقسيم ملكية العقارات، ويمكن للمستثمرين شراء حصص في الممتلكات حول العالم بأسعار تقل بكثير عن ثمن عشاء فاخرة. كما أن السندات الحكومية، التي كانت تقليدياً مقصورة على المشاركة من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار، بدأت أيضاً في الانتقال إلى البلوك تشين، مما يمنح المستثمرين العاديين فرصة للمشاركة. سواء كانت طاقة، أو وقت، أو مجال جوي، أو حقوق ملكية فكرية، أو قروض رهن عقاري، أو تأجير سيارات، أو أرصدة كربونية، أي أصل، سواء كان مادياً أو غير مادي، يتم استكشاف إمكانية ترميزه.

الجوهر في ترميز الأصول هو تحويل حقوق الأصول - سواء كانت أصولًا مادية أو أصولًا رقمية، ملموسة أو غير ملموسة - إلى عملات رقمية على البلوكشين. تبدو هذه العملية بسيطة، لكنها تحتوي على إمكانيات لا حصر لها، وتظهر بشكل رئيسي في المزايا الأربع الكبرى التالية:

1. تعزيز السيولة: من خلال ترميز الأصول، يمكن شراء الأصول وبيعها في أي وقت، مما يعزز سيولة السوق.

2. تحقيق تقسيم الملكية: يمكن للمستثمرين شراء حقوق جزئية من الأصول، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الاستثمار في الأصول ذات القيمة العالية.

3. تعزيز الشفافية: تجعل طبيعة تقنية البلوكشين المفتوحة وغير القابلة للتغيير عملية تداول الأصول أكثر شفافية، مما يقلل من مخاطر الاحتيال والنزاعات.

4. تقليل تكاليف التداول: من خلال تقنيات مثل العقود الذكية، تم تقليل تكاليف الوساطة بشكل ملحوظ في التداول التقليدي.

هذا التأثير التحويلي عميق. في مجال البحث العلمي، إن ترميز الأصول للملكية الفكرية يغير من طريقة تمويل الأبحاث الطبية الحيوية، مما يجذب المزيد من اهتمام المستثمرين الصغار. كما أن عملية ترميز الأصول في سوق المشروبات الكحولية الفاخرة تتيح لعدد أكبر من الناس الوصول إلى الأصول التي كانت تُعتبر في السابق سلعًا فاخرة. حتى المعادن الثمينة مثل الذهب تم إعادة تعريفها في عصر الرقمنة، مما يتيح للمستثمرين امتلاك وتداول حقوقهم الجزئية في الذهب دون الحاجة إلى التعامل مع العناصر المادية.

من العقارات إلى الويسكي النادر، ومن ائتمانات الكربون إلى العوائد المستقبلية، يبدو أن إمكانيات الترميز الأصول لا حصر لها. إنها لا تغير فقط الطريقة التي نستثمر بها، بل تعيد تشكيل فهمنا للملكية والقيمة. دعونا نشهد معًا كيف يعيد "الترميز الكبير" تشكيل النظام المالي العالمي على مستوى جديد.

١. "الترميز العظيم للأصول": صعود الفرصة التي تقدر بتريليون

على مستوى العالم، هناك تريليونات من الأصول تنتظر إمكانية الترميز. تشير البيانات إلى أن الأصول التي تم ترميزها حتى الآن تبلغ حوالي 185 مليار دولار (بما في ذلك العملات المستقرة)، وقد أثار هذا الرقم اهتمامًا واسعًا. مما يجعلنا نتساءل: ماذا تعني هذه الموجة العظيمة من الترميز؟ وكيف يمكن للأفراد استغلال هذه الفرصة لتحقيق الأرباح؟

1. بلوكتشين: ترميز الأصول الأساسية

عند مناقشة ترميز الأصول، فإن دور blockchain أمر حاسم. على الرغم من أن العملات المشفرة تُعتبر أحيانًا "حلولًا لمشكلات غير موجودة"، إلا أن مزايا blockchain تصبح واضحة جدًا في سياق ترميز الأصول. لطالما كانت هناك مشكلات عديدة في مجال إدارة الأصول التقليدية، وهذه المشكلات تؤرق المستثمرين والمصدرين والجهات التنظيمية. عدم كفاية الشفافية في الأسواق الخاصة يؤدي إلى انحرافات في تسعير الأصول وزيادة المخاطر؛ ضعف السيولة للأصول ذات القيمة العالية (مثل العقارات والأعمال الفنية) يؤدي إلى حجز كميات كبيرة من الأموال لفترات طويلة؛ العوائق المرتفعة للدخول تجعل من الصعب على المستثمرين الصغار تحقيق تنويع الأصول؛ العمليات غير الفعالة بسبب الوسطاء المتعددين تجعل المعاملات بطيئة ومكلفة وعرضة للأخطاء. بالإضافة إلى ذلك، فإن وقت التداول المحدود يعيق استجابة المستثمرين السريعة للأحداث العالمية، بينما توفر عدم الشفافية في السوق فرصًا للاحتيال والتلاعب.

تقدم تقنية blockchain حلولاً لهذه المشكلات التي كانت موجودة منذ فترة طويلة. فهي تسجل جميع المعاملات من خلال دفتر أستاذ عام غير قابل للتغيير، يمكن لأي مشارك الوصول إليه. تعزز هذه الشفافية والأمان غير المسبوقين الثقة بين المستثمرين وتقلل بشكل كبير من مخاطر الاحتيال، مما يحسن من مشكلة الشفافية في العديد من أسواق الأصول.

2. الثورة في طرق التداول

الاختراق الكبير الآخر لتقنية blockchain هو قابليتها المتداولة المعززة. تتيح هذه التقنية تداولًا متواصلًا على مدار 24 ساعة ، مما يكسر قيود المناطق الزمنية ويقلل من الاعتماد على الوسطاء. توفر هذه الأنشطة المستمرة في السوق حيوية جديدة للأصول التي كانت تعاني تقليديًا من نقص السيولة. تخيل القدرة على شراء وبيع جزء من العقارات بسهولة كما هو الحال في تداول الأسهم، هذه هي جاذبية ترميز الأصول.

وليست هذه الفوائد مقتصرة فقط على الشفافية وقابلية التداول. إن قابلية برمجة blockchain، وخاصة من خلال تطبيق العقود الذكية، تفتح إمكانيات جديدة لإدارة الأصول والحوكمة. يمكن أتمتة توزيع الأرباح، وحقوق التصويت، وغيرها من العمليات المعقدة، مما يزيد من الكفاءة ويوفر فرص جديدة للمستثمرين للمشاركة. هذه الآلية تعالج بشكل فعال تعقيدات إدارة سلوك الشركات في الأنظمة التقليدية.

3. كسر الحواجز وتوسيع فرص الاستثمار

تجمع هذه الميزات معًا لت democratize فرص الاستثمار بطريقة غير مسبوقة. الأصول ذات القيمة العالية التي كانت متاحة فقط للمستثمرين الأثرياء يمكن الآن تقسيمها إلى وحدات أصغر وأسهل في الوصول إليها. لا يقتصر نموذج تقسيم الملكية هذا على توسيع الوصول إلى مجموعة متنوعة من الأصول مثل الأعمال الفنية والعقارات التجارية فحسب، بل يتيح أيضًا لمزيد من المستثمرين بناء محافظ استثمارية متنوعة، مما يكسر الحواجز العالية التي استبعدت المستثمرين الصغار لفترة طويلة.

ثانياً، مزايا ترميز الأصول

ترميز الأصول يكمن جوهره في إنشاء تمثيل رقمي للأصول من خلال تقنية البلوكتشين. تشمل هذه العملية مجموعة واسعة من الأصول، بدءًا من العقارات والأعمال الفنية وصولاً إلى الأصول غير الملموسة (مثل حقوق الملكية الفكرية). كل عملة تمثل جزءًا من الملكية للأصل الأساسي، مما يجعل هيكل ملكية الأصول أكثر تفصيلاً ومرونة.

ترميز الأصول الأربعة الأساسية

1. تقسيم الملكية: إحدى المزايا المهمة لترميز الأصول هي القدرة على تقسيم الأصول إلى وحدات أصغر وأكثر قابلية للتحمل، مما يجعل فرص الاستثمار التي كانت صعبة الوصول إليها أكثر انتشاراً. على سبيل المثال، لم يعد المستثمرون بحاجة إلى ملايين الدولارات للاستثمار في العقارات الفاخرة، بل يمكنهم شراء عملات تمثل جزءًا صغيرًا من تلك الممتلكات.

2. تعزيز الشفافية: توفر تقنية البلوك تشين سجلات معاملات غير قابلة للتغيير، وهذه الشفافية لا تقلل فقط من مخاطر الاحتيال، ولكنها تعزز أيضًا من ثقة السوق، بينما تبسط عملية التدقيق.

3. خفض تكاليف المعاملات: من خلال إزالة الوسطاء وتبسيط عملية المعاملات، يمكن أن يؤدي ترميز الأصول إلى خفض كبير في التكاليف المرتبطة بنقل الأصول وإدارتها.

4. زيادة السيولة: ترميز الأصول سيحوّل الأصول التي كانت تقليديًا تعاني من نقص السيولة إلى عملات رقمية سهلة التداول، مما قد يخلق أسواق جديدة وأكثر سيولة لمجموعة متنوعة من الأصول.

ترميز الأصول الملموسة وغير الملموسة

أحد الجوانب الأكثر إثارة للاهتمام في ترميز الأصول هو ترميز الأصول غير الملموسة. كانت هذه الأصول في الماضي غالبًا ما تكون صعبة التحويل إلى سلع سائلة وقابلة للتداول. ولكن من خلال ترميز الأصول، يمكن الآن تحويل الأصول غير الملموسة مثل حقوق الوقت الشخصي أو حقوق الملكية الفكرية إلى أصول سائلة يمكن شراؤها وبيعها بسهولة.

• الأصول الملموسة: الأصول المادية التي لها قيمة حقيقية وقابلة للقياس، مثل العقارات أو الأعمال الفنية.
• الأصول غير الملموسة: على الرغم من عدم وجود شكل مادي، إلا أنها لا تزال أصولًا ذات قيمة، مثل حقوق الملكية الفكرية، والإيرادات المستقبلية، وامتيازات الكربون.

على الرغم من أن ترميز الأصول مثل العقارات والأعمال الفنية يعتبر مبتكرًا في حد ذاته، إلا أن ما هو أكثر إثارة هو إمكانية إدخال الأصول غير الملموسة إلى blockchain. كانت هذه الأصول تفتقر في الماضي إلى آليات تبادل قيمة مناسبة، ولكن الآن، من خلال ترميز الأصول، يتم إنشاء أسواق جديدة تمامًا للملكية الفكرية، والإيرادات المستقبلية، وحتى الوقت الشخصي، مما يعيد تعريف مفهوم القيمة.

تخيل أنك تتداول في عائدات فنان ناشئ في المستقبل، أو تستثمر في براءة اختراع لاكتشاف طبي ثوري، أو تشتري جزءًا من إمكانيات تعويض الكربون في الغابات المطيرة. أصبحت هذه الأصول غير الملموسة التي كان من الصعب سابقًا قياسها وتداولها الآن قابلة للوصول ولها سيولة من خلال ترميز الأصول.

ثلاثة، حالة ترميز الأصول

نشاطات مجال ترميز الأصول أكثر حيوية بكثير مما يتخيله معظم الناس. هذه الظاهرة مثيرة، لذا تستحق المزيد من الاهتمام من قبل الناس تجاه حركة الترميز ومشاريعها المختلفة.

تظهر التوقعات السوقية الأخيرة أن سوق ترميز الأصول يواجه نمواً هائلاً. من المتوقع أن تصل قيمة سوق الأصول المرمزة إلى 20 تريليون إلى 10.9 تريليون دولار بحلول عام 2030، ويعتمد نطاق هذا الرقم على مصادر التوقعات المعتمدة. يُعتبر العقارات وأدوات الدين وصناديق الاستثمار المحركات الرئيسية لهذا النمو، ومن المتوقع أن تصبح ثلاث فئات رئيسية من الأصول المرمزة.

1. تأثير ترميز الأصول

في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، بدأت تأثيرات ترميز الأصول بالظهور. بحلول عام 2024، أصبحت الأصول الواقعية تحتل مكانة مهمة في DeFi، لتصبح السوق الفرعية التاسعة، مع إجمالي قيمة مقفلة بلغت 61.3 مليون دولار. تشير هذه البيانات إلى أن ثقة المستثمرين في الأصول المرمزة تتعزز، كما تُظهر أيضًا دورها المهم في ربط التمويل التقليدي مع DeFi.

2. لمحة عامة عن النظام البيئي

يتطور نظام RWA البيئي بسرعة، حيث تظهر مشاريع متنوعة تهدف إلى إدخال الأصول التقليدية إلى blockchain. يشمل هذا المجال أدوات التمويل التقليدية مثل ترميز الأصول الحكومية والسندات، وصولاً إلى تطويرات أكثر ابتكارًا مثل ترميز الملكية الفكرية. تكرس هذه المشاريع جهودها لترميز الأصول مثل الائتمان الخاص والعقارات والسلع والمقتنيات عالية القيمة، مما يظهر تنوع تقنية blockchain في إعادة تشكيل ملكية الأصول وطرق التداول.

إن النظام البيئي هذا جذاب لأنه يمتلك القدرة على تحويل الأسواق التقليدية. من خلال تحسين الوصول والسيولة والكفاءة، تقوم هذه المشاريع بتغيير طريقة عمل الأسواق المالية. سواء كان ذلك من خلال تحقيق ملكية مشتركة عالية المستوى للعقارات، أو توفير المزيد من الفرص للاستثمار في الأعمال الفنية، أو خلق طرق جديدة لتداول السلع، فإن ترميز الأصول يدفع باستمرار حدود مجالات المالية وإدارة الأصول. مع نضوج السوق بشكل تدريجي، فإن الاندماج بين المالية التقليدية وتقنية البلوك تشين يتعمق أيضاً، حيث تعمل العملات المستقرة المرتبطة بالأصول الواقعية كجسر يربط بين هذين المجالين. هذا النظام البيئي الديناميكي سريع التطور يعكس الإمكانيات الهائلة لبلوك تشين في تغيير فهمنا للأصول والقيمة وطرق التداول في الاقتصاد العالمي.