نظام监管 الأصول الافتراضية في دبي: تحليل مسار الامتثال RWA
1. نمط تنظيم الأصول الافتراضية والمؤسسات الأساسية
1. الهيئة التنظيمية الرائدة
تعتبر هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) وهيئة الخدمات المالية في دبي (DFSA) من أبرز الهيئات التنظيمية في مجال الأصول الافتراضية في دبي.
تأسست VARA في مارس 2022، وهي مسؤولة عن تنظيم قوانين العملات المشفرة في دبي، والإشراف على إصدار الأصول الافتراضية وNFT وتقديمها وكشفها. بينما تعتبر DFSA الهيئة التنظيمية لمركز دبي المالي العالمي (DIFC)، ودخل نظام الرموز المشفرة حيز التنفيذ في 1 نوفمبر 2022.
وضعت الجهتان إطارين تنظيميّين مختلفين وأنواع تراخيص تغطي مجالات متعددة من مجال الأصول الافتراضية.
2. الإطار التنظيمي
يتضمن إطار تنظيم VARA القوانين واللوائح وكتيبات القواعد والإرشادات والوثائق ذات الصلة. بينما أنشأت DFSA نظامًا رقابيًا يشمل جوانب متعددة.
ثانياً، المتطلبات التنظيمية المحددة لـ VARA
1. الموافقة قبل الإصدار
تنتمي إصدارات ARVA إلى أعلى فئة من التنظيم، ويجب على المُصدر الحصول على ترخيص إصدار VA من VARA. يجب الحصول على موافقة VARA قبل كل إصدار من إصدارات ARVA.
فيما يتعلق بالأصول الاحتياطية، تتطلب VARA ضرورة الاحتفاظ بأصول احتياطية كافية، يتم الاحتفاظ بها من قبل وصي مرخص، ولا يجوز إعادة رهنها أو فرض حقوق ملكية عليها.
2. متطلبات الإفصاح عن المعلومات
يجب على المُصدر إصدار ورقة بيضاء قبل تقديم الأصول الافتراضية، وكشف المحتويات ذات الصلة. بالإضافة إلى تلبية متطلبات الإفصاح العامة للأصول الافتراضية، يجب أن تلتزم ARVA أيضًا بمتطلبات إفصاح إضافية، بما في ذلك سياسة الحفاظ على القيمة، معلومات الأصول المرجعية، تفاصيل الأصول الاحتياطية، وغيرها.
بالإضافة إلى ذلك، يجب على المُصدر الكشف عن عدد وقيمة ARVA المتداولة علنًا على الموقع على الأقل مرة واحدة في الشهر، بالإضافة إلى قيمة وتكوين الأصول الاحتياطية.
3. متطلبات رأس المال
يجب على VASP المصرح له بإصدار ARVA الحفاظ على رأس المال المدفوع لا يقل عن 1,500,000 درهم إماراتي أو 2% من القيمة السوقية المتوسطة للأصول الاحتياطية خلال الـ 24 شهرًا الماضية، مع الأخذ في الاعتبار القيمة الأعلى.
4. متطلبات شرعية نقل الملكية
إذا كانت ARVA تمثل ملكية مباشرة لـ RWA، يجب على المُصدر التأكد من أن الملكية تم إنشاؤها بشكل قانوني، وأن ملكية RWA تنتقل بشكل متزامن عند نقل الرمز المميز، والامتثال لمتطلبات التسوية القانونية ذات الصلة.
5. متطلبات آلية الاسترداد
يجب السماح لحامليها باسترداد القيمة المعادلة بـ AED أو بأشكال أخرى كما هو موضح في المستند الأبيض، ويجب معالجة طلبات الاسترداد مجانًا في فترة زمنية معقولة.
6. التدقيق والتقارير
يجب على VASP الذي يصدر ARVA تعيين مدقق مستقل، وإجراء تدقيق مستقل كل 6 أشهر للأصول المتداولة من ARVA والأصول الاحتياطية، وتقديم التقارير ذات الصلة إلى VARA.
7. الامتثال المتعدد القواعد
يجب على المُصدر أيضًا الامتثال لمتطلبات عدة كتيبات قواعد، بما في ذلك قواعد الشركة، والامتثال وإدارة المخاطر، والقواعد الفنية والمعلوماتية، وقواعد سلوك السوق.
ثلاثة، تحركات تنظيم DFSA
أصدرت DFSA في 17 مارس 2025 "دليل صندوق الرقابة للتوكنات"، مما يدمج توكنات RWA في النظام المالي الرقابي الرئيسي. تنقسم عملية المشاركة في برنامج الصندوق إلى مرحلتين: تقديم خطاب نوايا وترخيص اختبار الابتكار (ITL Tokenisation Cohort).
يجب على الشركات المشاركة الانخراط في أعمال توكنينغ، مع استبعاد العملات المشفرة والعملات المستقرة. يمكن للجهات المرخصة الحالية من DFSA توسيع نطاق أعمالها. تشمل عملية التقديم تقديم خطاب نوايا، وتقييم DFSA، والحصول على الترخيص، وغيرها من الخطوات.
أربعة، حالات الأصول العقارية في دبي
بدأت دبي في استكشاف توكنية الأصول العقارية من خلال تقنية blockchain، مما يوفر قنوات استثمار جديدة للمستثمرين. من المتوقع أن تعمل هذه النموذج الابتكاري على دمج سوق العقارات التقليدي مع مجال الأصول الرقمية، مما يعزز من سيولة الاستثمار في العقارات وإمكانية الوصول إليها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 23
أعجبني
23
7
مشاركة
تعليق
0/400
PonziDetector
· 07-30 22:55
كلما كانت الرقابة أكثر صرامة، كان تطوير البلوكتشين أفضل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MevTears
· 07-30 20:34
أليس هذا هو التنظيم مرة أخرى؟ لماذا القلق؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GweiWatcher
· 07-29 21:29
مرة أخرى، دبي تفعل شيئًا مثيرًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
FlashLoanKing
· 07-29 21:29
هذه الرقابة الصارمة رائعة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-2fce706c
· 07-29 21:18
إذا فاتتك هذه الفرصة فسوف تكون مجرد حمقى. لقد قيل منذ فترة طويلة أنه يجب التخطيط لمشاريع تنظيمية!
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoHistoryClass
· 07-29 21:12
أه نعم، دبي تكرر خطة تنظيم سنغافورة لعام 2019... خطوة كلاسيكية
تحليل نظام تنظيم الأصول الافتراضية في دبي VARA و DFSA: مسار الامتثال RWA وآخر المستجدات
نظام监管 الأصول الافتراضية في دبي: تحليل مسار الامتثال RWA
1. نمط تنظيم الأصول الافتراضية والمؤسسات الأساسية
1. الهيئة التنظيمية الرائدة
تعتبر هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) وهيئة الخدمات المالية في دبي (DFSA) من أبرز الهيئات التنظيمية في مجال الأصول الافتراضية في دبي.
تأسست VARA في مارس 2022، وهي مسؤولة عن تنظيم قوانين العملات المشفرة في دبي، والإشراف على إصدار الأصول الافتراضية وNFT وتقديمها وكشفها. بينما تعتبر DFSA الهيئة التنظيمية لمركز دبي المالي العالمي (DIFC)، ودخل نظام الرموز المشفرة حيز التنفيذ في 1 نوفمبر 2022.
وضعت الجهتان إطارين تنظيميّين مختلفين وأنواع تراخيص تغطي مجالات متعددة من مجال الأصول الافتراضية.
2. الإطار التنظيمي
يتضمن إطار تنظيم VARA القوانين واللوائح وكتيبات القواعد والإرشادات والوثائق ذات الصلة. بينما أنشأت DFSA نظامًا رقابيًا يشمل جوانب متعددة.
ثانياً، المتطلبات التنظيمية المحددة لـ VARA
1. الموافقة قبل الإصدار
تنتمي إصدارات ARVA إلى أعلى فئة من التنظيم، ويجب على المُصدر الحصول على ترخيص إصدار VA من VARA. يجب الحصول على موافقة VARA قبل كل إصدار من إصدارات ARVA.
فيما يتعلق بالأصول الاحتياطية، تتطلب VARA ضرورة الاحتفاظ بأصول احتياطية كافية، يتم الاحتفاظ بها من قبل وصي مرخص، ولا يجوز إعادة رهنها أو فرض حقوق ملكية عليها.
2. متطلبات الإفصاح عن المعلومات
يجب على المُصدر إصدار ورقة بيضاء قبل تقديم الأصول الافتراضية، وكشف المحتويات ذات الصلة. بالإضافة إلى تلبية متطلبات الإفصاح العامة للأصول الافتراضية، يجب أن تلتزم ARVA أيضًا بمتطلبات إفصاح إضافية، بما في ذلك سياسة الحفاظ على القيمة، معلومات الأصول المرجعية، تفاصيل الأصول الاحتياطية، وغيرها.
بالإضافة إلى ذلك، يجب على المُصدر الكشف عن عدد وقيمة ARVA المتداولة علنًا على الموقع على الأقل مرة واحدة في الشهر، بالإضافة إلى قيمة وتكوين الأصول الاحتياطية.
3. متطلبات رأس المال
يجب على VASP المصرح له بإصدار ARVA الحفاظ على رأس المال المدفوع لا يقل عن 1,500,000 درهم إماراتي أو 2% من القيمة السوقية المتوسطة للأصول الاحتياطية خلال الـ 24 شهرًا الماضية، مع الأخذ في الاعتبار القيمة الأعلى.
4. متطلبات شرعية نقل الملكية
إذا كانت ARVA تمثل ملكية مباشرة لـ RWA، يجب على المُصدر التأكد من أن الملكية تم إنشاؤها بشكل قانوني، وأن ملكية RWA تنتقل بشكل متزامن عند نقل الرمز المميز، والامتثال لمتطلبات التسوية القانونية ذات الصلة.
5. متطلبات آلية الاسترداد
يجب السماح لحامليها باسترداد القيمة المعادلة بـ AED أو بأشكال أخرى كما هو موضح في المستند الأبيض، ويجب معالجة طلبات الاسترداد مجانًا في فترة زمنية معقولة.
6. التدقيق والتقارير
يجب على VASP الذي يصدر ARVA تعيين مدقق مستقل، وإجراء تدقيق مستقل كل 6 أشهر للأصول المتداولة من ARVA والأصول الاحتياطية، وتقديم التقارير ذات الصلة إلى VARA.
7. الامتثال المتعدد القواعد
يجب على المُصدر أيضًا الامتثال لمتطلبات عدة كتيبات قواعد، بما في ذلك قواعد الشركة، والامتثال وإدارة المخاطر، والقواعد الفنية والمعلوماتية، وقواعد سلوك السوق.
ثلاثة، تحركات تنظيم DFSA
أصدرت DFSA في 17 مارس 2025 "دليل صندوق الرقابة للتوكنات"، مما يدمج توكنات RWA في النظام المالي الرقابي الرئيسي. تنقسم عملية المشاركة في برنامج الصندوق إلى مرحلتين: تقديم خطاب نوايا وترخيص اختبار الابتكار (ITL Tokenisation Cohort).
يجب على الشركات المشاركة الانخراط في أعمال توكنينغ، مع استبعاد العملات المشفرة والعملات المستقرة. يمكن للجهات المرخصة الحالية من DFSA توسيع نطاق أعمالها. تشمل عملية التقديم تقديم خطاب نوايا، وتقييم DFSA، والحصول على الترخيص، وغيرها من الخطوات.
أربعة، حالات الأصول العقارية في دبي
بدأت دبي في استكشاف توكنية الأصول العقارية من خلال تقنية blockchain، مما يوفر قنوات استثمار جديدة للمستثمرين. من المتوقع أن تعمل هذه النموذج الابتكاري على دمج سوق العقارات التقليدي مع مجال الأصول الرقمية، مما يعزز من سيولة الاستثمار في العقارات وإمكانية الوصول إليها.