المتداول Rocky: نتطلع إلى سوق Web3 المدفوع بالقيمة

الضيف في هذه الحلقة: روكي، المؤسس المشارك لشركة بلو أوشن كابيتال، تويتر @Rocky_Bitcoin

*جميع المحتويات هي للعرض فقط، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

1. عن المتداول روكي

جوهر التداول هو "الإنسان"، حيث تحدد تجارب الأشخاص وخلفياتهم وشخصياتهم وخصائص أموالهم تشكيل استراتيجياتهم التجارية.

1. ما هي استراتيجية التداول الخاصة بـ Rocky؟

1. منطق التداول

• الصناديق الثانوية تركز بشكل رئيسي على الاستراتيجيات الذاتية، وتتبنى نموذج مجموعة Alpha وBeta. Alpha تسعى لتحقيق عوائد مرتفعة، بينما Beta تسعى لربط حركة BTC.

• من الأعلى إلى الأسفل ( من التحليل الكلي إلى التحليل الجزئي ) إطار تحليل الاستثمار والبحث: تحليل الاتجاهات وإدارة المراكز من خلال التحليل الكلي، اختيار مجالات الرهان من خلال تحليل الصناعة، تصفية المشاريع وإدارة محفظة الاستثمار من خلال تحليل الأساسيات للمشاريع.

2. حجم التمويل

• يعتمد حجم الأموال على المخاطر التي يمكن تحملها. في سوق الاستثمارات البديلة عالية المخاطر والعوائد مثل العملات المشفرة، يجب استثمار أموال يمكن أن تفقد بالكامل دون أن تؤثر على الحياة، لضمان دورة الاحتفاظ على المدى الطويل.

• يجب أن يتناسب حجم الأموال مع عدد الأهداف الاستثمارية. استثمار من 0-200,000 دولار أمريكي حوالي 5 أهداف؛ استثمار من 20-100,000 دولار أمريكي حوالي 10 أهداف؛ استثمار من 100-500,000 دولار أمريكي حوالي 15 هدفًا؛ استثمار من 500-2,000,000 دولار أمريكي حوالي 20 هدفًا؛ استثمار يزيد عن 20,000,000 دولار أمريكي لا يتجاوز 30 هدفًا.

• حجم الأصول المدارة للصندوق الحالي 45 مليون دولار.

3. العائد المتوقع ودورة الأموال

• كما قال تشو جين تاو، يعتمد الثراء في الحياة على دورة كوندراييف، وغالبًا ما تكون الدورة هي العنصر الأساسي في تحديد العوائد. عند دراسة العوائد المتوقعة، من المهم دراسة دورة الدولار، لأن أي أصول في السوق المعرضة للمخاطر ترتبط ارتباطًا وثيقًا بدورة الدولار، وكذلك دورة الأموال.

• بشكل عام، دورة الدولار حوالي 4.5 سنوات، حيث تكون فترة الانكماش لمدة 2 سنوات ( دورة زيادة الفائدة )، وفترة التوسع لمدة 2.5 سنوات ( دورة تخفيض الفائدة )، مما يشكل مد وجزر الدولار. نحن الآن في نهاية دورة زيادة الفائدة، ودورة تخفيض الفائدة على وشك البدء.

• نشر روكي تغريدة في 25 مايو 2022، حيث كان تقييمه للدورة الاقتصادية كالتالي: الربع الأول من عام 2023 هو قاع دورة كيتشن، والانفجار الحقيقي سيحدث بعد انتهاء تخفيض الفائدة وبدء التيسير الكمي، وسيستمر حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، أي نهاية فترة التوسع لدورة كيتشن، ومن المرجح أن تصل الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة إلى ذروتها في ذلك الوقت.

4. التحكم في المخاطر

تنقسم إدارة المخاطر بشكل أساسي إلى ثلاثة نقاط: إدارة مخاطر المركز، إدارة مخاطر المحفظة وإدارة المخاطر الأساسية.

أولاً، إدارة المخاطر المتعلقة بالمواضع، أي إدارة المواضع. تحدد المواضع مباشرة مدى الانسحاب ومساحة الاحتفاظ بالـ U، وعند الانخفاض، فإن الاحتفاظ بالـ U يمنح المزيد من مساحة العمل. تعتمد إدارة المواضع بشكل رئيسي على فهم البيانات الكلية، حيث أن لكل بيانات وزن نقاط معين، والنقاط المجمعة تشير إلى اقتراحات مواضع محددة. حالياً، في إدارة المواضع النشطة لروكي وفريقه، تعتبر البيانات الكلية ذات الوزن الكبير هي: مؤشر الدولار، عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، وبيانات M2.

ثانياً، إدارة مخاطر محفظة الاستثمار، أي إدارة المشاريع المحتفظ بها. ما يعرف بجمع الأموال، الاستثمار، الإدارة، والخروج، حيث تعتبر "الإدارة" مرحلة مهمة جداً، إذ يمكن من خلالها تقييم مرحلة المشروع، وعندما ينخفض المشروع، يجب أن يكون هناك ثقة وأساس لتعزيز المراكز، أو عند ظهور تراجع في المشروع يجب التحذير مسبقاً وتحقيق الأرباح. إدارة المشاريع المحتفظ بها تتم من خلال إنشاء لوحة تحكم لمتابعة البيانات، بما في ذلك نمو المستخدمين، والنشاط اليومي، والقيمة الإجمالية المقفلة، والإيرادات، وغيرها.

ثالثًا، إدارة المخاطر الأساسية. يعتمد صندوق Rocky حاليًا على مبدأ "ثلاثة أربعة صفر"، وهو 30٪ من إنذار المخاطر و40٪ من خط الإغلاق. هناك بيانات داخلية أخرى تدعم خط الإغلاق وإنذار المخاطر.

2. لماذا شكل روكي هذه الاستراتيجية التجارية؟

1. تجربة التداول:

انخرط روكي بشكل كامل في Web3 في عام 2016، وحقق أول عائد له خلال فترة ICO من 2016 إلى 2017، ومن 2018 إلى 2021 عمل في وسائل الإعلام العمودية في مجال البلوك تشين واستثمار الحضانة، وفي عام 2022 أسس صندوق Blue Ocean Capital، والآن تبلغ قيمة الصندوق الصافية 4.5 مرة. أكثر ما أثر على استراتيجيات تداول روكي هما تجربتان، واحدة جعلته يبني إيمانه بالصناعة، والأخرى جعلته يشعر بالتقدير للسوق.

المردود العالي في السوق لأول مرة

• عندما بدأ روكي في التعامل مع العملات المشفرة، اعتقد أنها شيء غير حقيقي، لأنه في تصوره، يجب أن يكون لأي أصل دعم مادي لتحديد سعره بشكل منطقي. ولكن بسبب ثقته في صديقه، قام بتسليم 200,000 لصديقه لاستثمارها في سوق العملات المشفرة، وفي غضون شهرين حقق عائدًا أربع مرات، مما شكل تباينًا حادًا مع سوق الأسهم الصينية.

• عائدات مرتفعة جعلت روكي يشعر بالدهشة، وبدأ في قراءة مختلف المواد، مثل الكتاب الأبيض للبيتكوين، و"نزع الدولة عن النقود" لهاييك، و" الطريق إلى العبودية" وغيرها من النظريات التي تميل نحو الاقتصاد الحر، مما أثار لديه إيمانًا معينًا. ثم في عام 2016، انغمس تمامًا في الصناعة، وكسب في عصر ICO ما يقرب من 20 مليون يوان صيني كأول ثروة له.

المرة الثانية، خسارة 100 بيتكوين في "3·12"

• في أواخر عام 2019 وبداية عام 2020، اعتقد روكي أن BTC قد بلغ القاع من وجهة نظر دورية، لذا قام بفتح صفقة شراء BTC برافعة مالية مضاعفة بالقرب من 7000، واستنادًا إلى حكمه بأن "BTC لا يمكن أن تنخفض بأكثر من 50% بأي حال من الأحوال"، اعتبر أن هذه استراتيجية آمنة ومربحة. لكن الأحداث المتطرفة في "3·12" أدت إلى خسارة مباشرة قدرها 100 BTC، حيث أغلق روكي على نفسه في الغرفة لمدة شهرين لاسترجاع الأحداث والتفكير.

• هذه الحادثة أدت إلى ثلاث تحولات لدى روكي: أولاً، وضع "مبادئ عدم القيام بثلاثة أشياء" الخاصة به: عدم التعامل بالرافعة المالية، عدم التعامل بالعقود، وعدم اقتراض المال لتداول العملات؛ ثانياً، بدأ في بناء نظام إدارة المخاطر الخاص به وتشكيل فريق، لأن فصل عمليات البحث والاستثمار ( عن الجنون هو الطريقة الحقيقية لتقليل عامل المخاطر؛ ثالثاً، تحول من "المتداولين الفنيين" إلى "مستثمري القيمة"، حيث يمكن أن توجه المؤشرات الفنية توقيت الشراء أو البيع في بعض النقاط، لكنها لا يمكن أن تحدد العائدات على المدى الطويل.

2. الخلفية المهنية:

قبل انغماس Rocky في سوق العملات المشفرة، كان يعمل باحثًا في معهد أبحاث جيانغتسي للأوراق المالية. لقد منحته خبرته في شركات السمسرة ميزتين: الأولى هي الاستراتيجية الكلية المتكاملة، والثانية هي إطار تحليل البحث الاستثماري من أعلى إلى أسفل، بدءًا من الكلية إلى القطاع ومن ثم إلى المشاريع المحددة. وقد وجهت هذه الطريقة المنهجية Rocky في استثماراته في سوق العملات المشفرة.

3. ما هو نوع الأشخاص الذين يناسبهم استراتيجية تداول Rocky؟

استراتيجية التداول الخاصة بروكي، أو طريقة التفكير المنهجية، تناسب في الواقع جميع من يأملون في "تحقيق الربح المستدام". قد لا يكون الشراء والاحتفاظ صعباً، لكن الصعب هو كيفية الحكم على دورة أموالهم وفقاً لدورات السوق؛ قد لا يكون العثور على ألفا صعباً، لكن الصعب هو كيفية اكتشاف المسارات الواعدة، والاستمرار في التقاط الألفا.

٢. قصة تداول روكي

المعرفة التي تم التحقق منها من خلال الممارسة هي المعرفة الحقيقية، ومن خلال مراجعة وتقييم الصفقات المحددة يمكننا فهم وتعلم تطبيق استراتيجيات التداول بشكل أكثر وضوحًا.

1. كيف يمكنني الحصول على Render $RNDR و Kaspa $KAS؟

1. حول Render

لأن استثمارات Multicoin تركز على Render

في عام 2021، استثمرت Multicoin 30 مليون دولار في Render، ومن ثم بدأت في متابعة المشروع على المدى الطويل. هناك سببان لكون الاستثمار في Multicoin حساسًا للغاية:

• كانت استراتيجية استثمار روكي في عام 2021 هي اتباع ملتي كوين، بما في ذلك SOL و GRT و AR و LPT، وكانت العوائد جيدة جدًا.

• Multicoin هو استثمار مدفوع بالأبحاث ) و (، حيث يحتوي كل استثمار على تقرير مفصل، مما ساعد كثيرًا في تفكير Rocky الاستثماري.

من خلال تحليل الأساسيات ، يمكن الحكم على أن Render قابل للاستثمار

• نموذج عمل Render: هناك دورة تمويل إيجابية

في سياق السوق الهابطة في ذلك الوقت، فكر روكي في نوع المشاريع التي يمكن أن تبقى على قيد الحياة في سوق هابطة، وكانت الإجابة هي: يجب أن تغطي الإيرادات التي تولدها المشاريع النفقات، مما يؤدي إلى دورة تمويل إيجابية. في ذلك الوقت، كانت المشاريع التي تلبي هذه المتطلبات نادرة بخلاف مشاريع DeFi، وكان Render واحدًا منها. الشركة الأم لـ Render هي OTOR، والمنتج الخاص بهذه الشركة، Octane، يقدم خدمات التقديم لشركات الأفلام مثل هوليوود وديزني، وهو مربح جدًا. كانت المشكلة الأساسية لـ OTOR في ذلك الوقت هي ارتفاع تكلفة القدرة الحاسوبية، لذا أنشأ مؤسس OTOR مشروع Render لحل مشكلة نقص القدرة الحاسوبية، وليس لمجرد إصدار العملة.

• مؤسس Render: مدمن عمل متطرف ومهووس

يعتقد روكي أن مؤسس المشروع مهم جداً عند الحكم على المشاريع المبكرة، لأن المؤسس يحدد مسار التطوير طويل الأمد للمشروع. يتمتع مؤسس ريندر بعدة ميزات: أولاً، لقد حقق OTOR نجاحاً كبيراً، وليس لديه نقص في المال؛ ثانياً، منذ تأسيس OTOR في عام 2008 وحتى تأسيس ريندر في عام 2017، كان يعمل كمسؤول في OTOR لمدة 9 سنوات، وهو "شخص يفعل الأمور"؛ وأخيراً، يعمل لأكثر من 50 ساعة في الأسبوع، وهو مدمن عمل ومتخصص بشكل مفرط، يحمل جهاز الكمبيوتر المحمول المعدل بوزن 10 كيلوغرامات، ليعرض للآخرين تطوير برنامجه في مجال التصيير.

التواصل مع فريق المشروع لاكتشاف إمكانيات إضافية لتحديد الاستثمار

في عام 2017، كان روكي عامل تعدين للإيثيريوم، وكان لديه الكثير من قوة معالجة وحدات معالجة الرسومات (GPU). في ذلك الوقت، تواصل مع المشروع بشأن تعاون في قوة المعالجة، على الرغم من أن التعاون لم ينجح في النهاية، إلا أنه حصل على معلومات حول احتمال إصدار واجهة GPU لمستخدمي C. يعتقد روكي أن هذه حاجة كبيرة، لأنه بعد انتقال الإيثيريوم إلى نظام إثبات الحصة (POS)، سيكون من الضروري وجود مشروع جديد لاستيعاب قوة المعالجة. على الرغم من أنه لم يتم تنفيذ ذلك حتى الآن، إلا أنه رأى إمكانيات المشروع، لذا بدأ الاستثمار في حوالي نوفمبر 2022، بتكلفة تقدر بحوالي 0.5 دولار، وكان من المشاريع الرئيسية في ذلك الوقت.

2. حول كاسبا

يمكنك الرجوع إلى تغريدة روكي هذه لمعرفة قصة كاسبا.

• بعد انتقال الإيثريوم إلى نظام إثبات الحصة، بدأ روكي في البحث عن مشاريع جديدة لأجهزة التعدين الخاصة به، لذا جعل فريق البحث يستكشف، فوجدوا مشروع ي-إله (Y神) كاسبا.

• الإله Y هو DAG، أي مخطط موجه غير دوري، وهو أول مخترع لهذه التقنية، والعديد من المشاريع التي تعتمد على هذه التقنية، بما في ذلك IOTA وAvalanche، قد استعارت محتوى من ورقة الإله Y.

• الفريق بالكامل يتكون من أساتذة من جامعة العبرية، وهو مشروع إسرائيلي بحت. تتميز المشاريع الإسرائيلية بعدم التخلي عنها في منتصف الطريق، وهو نوع الفريق الذي يفضله فريق Rocky.

• وضع التعدين الخاص بكاسبا هو 100% تعدين، بدون تعدين مسبق، بدون احتياطي للفريق، وبدون استثمار مخاطر. بعد النظر في وضع المؤسسين والفريق، تم اتخاذ قرار محاولة التعدين.

• لأن سعر KAS ليس مرتفعًا، فإن تكلفة الكهرباء للتعدين تبلغ خسارة 30,000 يوان شهريًا، ولكن إنتاج التعدين جيد، وعند النظر إلى الأمر بشكل شامل، فإن العائد تقريبًا قريب من 200 ضعف من الأرباح، لقد بعت جزءًا، وما زلت أحتفظ بجزء.

تتمثل الخصائص المشتركة بين مشروع Render وKaspa في أن اتخاذ القرار لا يعتمد على مخططات الشموع أو المؤشرات الفنية، بل يركز على البحث، وهذا يعد تجسيدًا لتحول منهجية الاستثمار لدى Rocky بعد حدث "3·12".

2. ما هي المجالات التي تبدو واعدة في النصف الثاني من سوق الثور؟ ولماذا؟

سيتناول هذا السؤال جزئين: الأول، متى تحدث المرحلة الثانية من السوق الصاعدة؟ الثاني، ما هي المجالات التي يفضلها في المرحلة الثانية من السوق الصاعدة.

يعتقد روكي أن النصف الثاني من السوق الصاعدة من المرجح أن يحدث بعد خفض الفائدة.

من خلال تلخيص أنماط التخفيضات الثلاث السابقة ، فإن تأثير التخفيضات على السوق يكون كبيرًا نسبيًا ، وخاصة في سوق الأسهم الأمريكية ، حيث قد يحدث تراجع كبير خلال فترة التخفيض. البيانات الرئيسية عن التخفيضات الثلاثة الماضية في الثلاثين عامًا الماضية هي كما يلي:

في المرة الأولى، كانت فقاعة الإنترنت في عام 2000، حيث انخفض معدل الفائدة الفيدرالي للاحتياطي الفيدرالي من 6.5 نقاط في عام 2001 إلى نقطة واحدة في عام 2003، وانخفضت أسهم السوق الأمريكية من مارس 2000 إلى أكتوبر 2002، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 49%.

في المرة الثانية، انخفضت أسعار الفائدة الفيدرالية من 5.25 إلى 0.25 خلال أزمة المالية من 2007 إلى 2008، وانخفضت الأسهم الأمريكية من أكتوبر 2007 إلى مارس 2009، بانخفاض قدره 57٪.

المرة الثالثة، خلال جائحة كوفيد-19 من عام 2019 إلى 2020، انخفض معدل الفائدة الفيدرالي من 2.25 إلى 0، وانخفضت الأسهم الأمريكية بنحو 34%.

الفترة القادمة ستكون من 5.5 إلى انخفاض، ومن المتوقع أن تنخفض إلى 2٪، لمدة عامين ونصف.

2. روكي يتوقع 5 مجالات، وهي الذكاء الاصطناعي، الأصول الحقيقية، DePIN، نظام BTC البيئي، GameFi

في دورة السوق الحالية، في أكتوبر 2023، هناك موجة من العملات البديلة، وفي فبراير 2024، هناك موجة أخرى من العملات البديلة. من خلال هاتين الموجتين من العملات البديلة، يمكن في الواقع تحديد السرد المركزي لهذه الدورة. المشاريع أو المجالات التي لم تظهر في هاتين الموجتين لا تحتاج إلى الكثير من التركيز. فيما يلي تفسير مفصل للأسباب التي تجعلني أرى خمس مجالات رئيسية.

الأول ، الذكاء الاصطناعي. جميع الشركات الرائدة في رأس المال المغامر تستثمر، ولا تزال حدة الاستثمارات في السوق الأولية مرتفعة، حيث وصلت بيانات الربع الثاني إلى ما يقرب من مليار دولار.

الثاني، RWA. يعتبر مسار RWA مماثلاً لمسار DeFi في عام 2020. في السابق، كانت الاستراتيجية الأمريكية تُسمى توطين الأصول بالدولار، حيث قامت العديد من الدول بتخصيص السندات الأمريكية، لكن في السنوات الأخيرة، كانت العوائد الممتازة غير جيدة، وبدأت العديد من الدول التي خصصت السندات الأمريكية ببيعها، لذا قامت الولايات المتحدة أيضًا بتحويل استراتيجيتها إلى جعل أصول الدولار عالمية للناس العاديين، أي السماح للمستخدمين في جميع أنحاء العالم بتخصيص أصول الدولار. كانت هذه الاستراتيجية في هذه الجولة من الدولار.