عادت حمى سوق العملات المستقرة، حيث انضمت المؤسسات المالية والشركات التكنولوجية إلى الساحة
في الآونة الأخيرة، أثار سوق العملات المستقرة اهتمامًا واسعًا مرة أخرى. ووردت أنباء تفيد بأن إحدى الشركات التكنولوجية المعروفة تخطط للتقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة. وأفادت الشركة بأنها تعمل على تسريع الاستثمارات والتوسع في التعاون في مجال إدارة الأموال العالمية، وتطبيق ابتكارات الذكاء الاصطناعي والبلوك تشين والعملات المستقرة في سيناريوهات عملية على نطاق واسع.
أعربت الشركة عن ترحيبها بتمرير المجلس التشريعي في هونغ كونغ لمشروع قانون "عملة مستقرة"، وستقوم بتقديم الطلب في أقرب وقت بعد دخول القانون حيز التنفيذ في 1 أغسطس، آملةً في المساهمة في بناء المركز المالي الدولي في هونغ كونغ. ووفقًا للمعلومات، بدأت الشركة إجراءات الحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ، وقد أجرت بالفعل عدة جولات من المحادثات مع الجهات التنظيمية.
أثارت هذه الأخبار ردود فعل في السوق، حيث شهدت الأسهم ذات الصلة ارتفاعًا جماعيًا، حيث حققت إحدى المؤسسات المالية ارتفاعًا بنسبة 54.24% في يوم واحد.
إذن، ما هي عملة مستقرة بالضبط؟ ما هي آفاق تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ؟ لماذا تتسابق المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا للدخول في هذا المجال؟ وما هي التحديات التي تواجهها الصناعة؟
ضمان الأصول لضمان الاستقرار
لقد تم التشكيك في الأصول الافتراضية لفترة طويلة بسبب تقلب أسعارها الكبير، بينما تُعتبر العملات المستقرة أكثر موثوقية لأنها مرتبطة بأصول معينة، مما يجعل أسعارها أكثر استقرارًا ويسهل كسب ثقة السوق.
حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أصدرت مؤخرًا "قانون عملة مستقرة" الذي يحدد تعريف العملة المستقرة، أي أنها تحتاج إلى الإشارة إلى أصل واحد أو مجموعة من الأصول للحفاظ على القيمة المستقرة. كما يحدد القانون أيضًا مفهوم "العملة المستقرة المحددة"، بما في ذلك العملات المستقرة التي تحافظ على القيمة المستقرة بالإشارة إلى العملة الرسمية أو وحدة الحساب المحددة أو أشكال تخزين القيمة الاقتصادية.
أكثر العملات المستقرة شهرة حالياً هي USDT المرتبطة بالدولار الأمريكي. تدعي الشركة المصدرة أن جميع USDT مرتبطة بعملة قانونية بنسبة 1:1 وتدعمها احتياطيات بنسبة 100%.
لضمان الاستقرار الحقيقي للعملة المستقرة، فرضت العديد من الدول والمناطق متطلبات صارمة على الأصول الاحتياطية للعملة المستقرة. تتطلب لوائح هونغ كونغ أن تكون القيمة السوقية للأصول الاحتياطية تعادل على الأقل القيمة الاسمية للعملة المستقرة المتداولة، ويجب أن تكون أصولًا عالية الجودة وعالية السيولة ومنخفضة المخاطر.
تفرض الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وسنغافورة وغيرها من المناطق لوائح مماثلة على احتياطي أصول العملات المستقرة، تتطلب نسبة احتياطي لا تقل عن 1:1، وتحدد أنواع الأصول الاحتياطية لتكون نقدًا وسندات حكومية قصيرة الأجل وأصول ذات سيولة عالية.
أفاد الخبراء في المجال أن الهدف من ربط 1:1 هو ضمان وجود أصول حقيقية تدعم العملة المستقرة، لتجنب "التحويل المالي الفارغ" أو مخاطر السحب. يساعد الاحتياطي الكامل في الحفاظ على ثقة العملة المستقرة، مما يسهل تحويلها إلى العملة القانونية بسرعة عند الحاجة.
هناك وجهات نظر تقول إن الولايات المتحدة تربط العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، بهدف بناء "نظام بريتون وودز الرقمي". بالنسبة للولايات المتحدة، حيث أن 90% من العملات المستقرة مرتبطة بالدولار، فإن تشريعاتها التنظيمية تأخذ في الاعتبار مصالحها الخاصة. يتطلب الاحتياطي أن يكون نقدًا بالدولار وسندات الخزانة الأمريكية، مما يعني أن مُصدري العملات المستقرة سيصبحون مشترين كبار لسندات الخزانة الأمريكية.
البحث عن سيناريوهات التطبيق هو المفتاح
حجم سوق العملات المستقرة العالمي حاليا حوالي 230 مليار دولار، حيث تستحوذ USDT وUSDC على أكبر حصة في السوق، بنسبة 63% و25% على التوالي.
هونغ كونغ تسارع الآن في推进 عملية عملة مستقرة، بما في ذلك إطلاق "صندوق" للمصدرين، من خلال مسودة "لوائح عملة مستقرة"، بهدف أن تصبح مركزًا دوليًا للأصول الافتراضية. يرى الخبراء أن إصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغي أو إصدار عملة مستقرة مرتبطة بعملات قانونية أخرى تحت تنظيم في هونغ كونغ له أهمية كبيرة في تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي.
ومع ذلك، نظرًا لعيب حصة السوق الواضح، فإن آفاق تطوير عملة هونغ كونغ المستقرة لا تزال بحاجة إلى المراقبة. يشير المطلعون في الصناعة إلى أنه بالإضافة إلى السماح بالتنظيم، فإن القدرة على العثور على سيناريوهات تطبيقية، وتوسيع الأثر الفعلي وحصة السوق هي المفتاح.
حالياً، تُستخدم العملات المستقرة بشكل رئيسي في استثمارات وتداول العملات المشفرة، لكن حجم التداول المرتبط في هونغ كونغ لا يزال صغيراً. لذلك، قد تبقى عملة هونغ كونغ المستقرة بحجم معين على المدى القصير، ولكن بحجم محدود. في المستقبل، يمكن النظر في التوسع من تداول العملات الافتراضية إلى سيناريوهات المدفوعات عبر الحدود.
يقول المطلعون على الصناعة إن العملات المستقرة لديها مزايا من حيث الوقت والتكلفة في المدفوعات عبر الحدود. ولكن لتحقيق فعالية المعاملات عبر الحدود بين السلاسل، لا بد من جهود طويلة الأمد، بما في ذلك دعم الجهات التنظيمية في الدول المختلفة وتحسين البنية التحتية المالية.
المشاركون في السوق يضعون خططًا نشطة
مع وجود آفاق واعدة لسوق العملات المستقرة، تسارعت المؤسسات ذات الصلة في التخطيط. في فبراير من هذا العام، توصلت إحدى المؤسسات المالية إلى اتفاق مع شركتين تكنولوجيتين لتأسيس شركة مشتركة للتقدم بطلب للحصول على ترخيص لإصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ.
من الجدير بالذكر أن عملة مستقرة نفسها قد ولدت مساحة جديدة من الزيادة المالية. في الآونة الأخيرة، قامت شركة عملة رقمية معينة بالإدراج في بورصة نيويورك، لتصبح "السهم الأول لعملة مستقرة"، وارتفعت أسعار الأسهم في يوم الإدراج، لتتجاوز قيمتها السوقية 20 مليار دولار.
يتوقع الخبراء أنه بالإضافة إلى الشركات الأمريكية، ستدخل شركات من الصين وأوروبا وأمريكا الجنوبية وغيرها من المناطق إلى سوق العملات المستقرة، مما يتيح آفاقًا واعدة. وقد قامت العديد من الشركات التكنولوجية الكبرى بخطوات ذات صلة، مثل الشركة المعروفة التي تم ذكرها سابقًا والتي تعمل بنشاط على تقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ.
من منظور المنافسة العالمية، تتنافس الشركات الصينية في مجال عملة مستقرة مع عمالقة الدفع الدوليين. في أغسطس من العام الماضي، أطلقت إحدى شركات الدفع العالمية منتج عملة مستقرة مرتبط بالدولار الأمريكي، يمكن استخدامه في المدفوعات الشخصية، وتبادل العملات المشفرة، وغيرها من السيناريوهات.
أشار الخبراء إلى أن المشاركة في إصدار عملة مستقرة ليست فقط للظفر بميزة التقدم السريع، بل هناك أيضًا اعتبارات تتعلق بتوزيع الأصول. يمكن للمؤسسة المالية الحصول على العملة القانونية لحاملي عملة مستقرة بتكلفة منخفضة، واستثمارها في أصول منخفضة المخاطر للحصول على عوائد، خاصة عندما يكون حجم الإصدار كبيرًا تكون العوائد جذابة.
لا تزال الصناعة تواجه تحديات متعددة
على الرغم من أن الآفاق تبدو واعدة، إلا أن صناعة العملات المستقرة لا تزال تواجه العديد من التحديات. أولاً، لا تزال القوانين واللوائح التنظيمية غير مكتملة، حيث توجد مخاطر امتثال ومخاطر مالية شائعة في العملات المستقرة السائدة في السوق.
على الرغم من أن ربط 100% من الأصول الاحتياطية يعزز الأمان، إلا أنه لا يمكن القضاء تمامًا على المخاطر. يمكن أن تقلل الأصول الاحتياطية ذات السيولة العالية من مخاطر السيولة، ولكن إذا كانت الاحتياطيات تحتوي على أصول متقلبة أو ذات سيولة منخفضة، فإن المخاطر سترتفع بشكل كبير. لذلك، تطلب الجهات التنظيمية أن تكون الاحتياطيات أصولًا ذات سيولة عالية.
في نفس الوقت، إذا ظهرت مشاكل في الأصول الاحتياطية المرتبطة، فإن العملة المستقرة ستتأثر أيضًا. حادثة إفلاس بنك سيليكون فالي العام الماضي أدت إلى تقلبات كبيرة في سعر إحدى العملات المستقرة.
على مستوى التطبيق، على الرغم من أن المدفوعات عبر الحدود هي مجال قوة العملات المستقرة، إلا أنها تواجه العديد من التحديات التنظيمية. بما في ذلك كيفية ضمان ارتباط الاحتياطيات بصرامة بحجم الإصدار، وكيفية منع غسل الأموال وغيرها من الأنشطة غير القانونية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التكاليف العالية للامتثال هي أيضًا مشكلة يجب على المشاركين في الصناعة التغلب عليها. بالنسبة لبعض البلدان ذات الائتمان الضعيف للعملات القانونية، قد يشكل انتشار العملات المستقرة تحديًا لسيادتها النقدية وأمانها المالي.
بشكل عام، توجد فرص وتحديات في سوق العملات المستقرة. مع تحسين إطار التنظيم وتوسيع مجالات الاستخدام، من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دوراً أكبر في النظام المالي المستقبلي. لكن يتعين على المشاركين في الصناعة التعامل بحذر مع مختلف المخاطر لضمان التنمية الصحية للعملات المستقرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
9
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GraphGuru
· 07-25 02:35
خداع الناس لتحقيق الربح ترخيص فقط تظن أنك ستستغل حمقى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
InscriptionGriller
· 07-24 06:42
حمقى مرة أخرى سيفتتحون الخداع الناس لتحقيق الربح، مجموعة من الحمقى ما زالوا يتنافسون للعثور على السكين.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SnapshotLaborer
· 07-23 15:24
قبل خداع الناس لتحقيق الربح، أفهم الأمور
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChainDetective
· 07-22 03:24
همم... تتبعت بعض التدفقات الرئيسية. نمط حركة رأس المال النموذجي قبل التنظيم بصراحة.
عادت حمى سوق العملات المستقرة ، حيث تتسابق عمالقة التكنولوجيا المالية للحصول على تراخيص في هونغ كونغ
عادت حمى سوق العملات المستقرة، حيث انضمت المؤسسات المالية والشركات التكنولوجية إلى الساحة
في الآونة الأخيرة، أثار سوق العملات المستقرة اهتمامًا واسعًا مرة أخرى. ووردت أنباء تفيد بأن إحدى الشركات التكنولوجية المعروفة تخطط للتقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة. وأفادت الشركة بأنها تعمل على تسريع الاستثمارات والتوسع في التعاون في مجال إدارة الأموال العالمية، وتطبيق ابتكارات الذكاء الاصطناعي والبلوك تشين والعملات المستقرة في سيناريوهات عملية على نطاق واسع.
أعربت الشركة عن ترحيبها بتمرير المجلس التشريعي في هونغ كونغ لمشروع قانون "عملة مستقرة"، وستقوم بتقديم الطلب في أقرب وقت بعد دخول القانون حيز التنفيذ في 1 أغسطس، آملةً في المساهمة في بناء المركز المالي الدولي في هونغ كونغ. ووفقًا للمعلومات، بدأت الشركة إجراءات الحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ، وقد أجرت بالفعل عدة جولات من المحادثات مع الجهات التنظيمية.
أثارت هذه الأخبار ردود فعل في السوق، حيث شهدت الأسهم ذات الصلة ارتفاعًا جماعيًا، حيث حققت إحدى المؤسسات المالية ارتفاعًا بنسبة 54.24% في يوم واحد.
إذن، ما هي عملة مستقرة بالضبط؟ ما هي آفاق تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ؟ لماذا تتسابق المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا للدخول في هذا المجال؟ وما هي التحديات التي تواجهها الصناعة؟
ضمان الأصول لضمان الاستقرار
لقد تم التشكيك في الأصول الافتراضية لفترة طويلة بسبب تقلب أسعارها الكبير، بينما تُعتبر العملات المستقرة أكثر موثوقية لأنها مرتبطة بأصول معينة، مما يجعل أسعارها أكثر استقرارًا ويسهل كسب ثقة السوق.
حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أصدرت مؤخرًا "قانون عملة مستقرة" الذي يحدد تعريف العملة المستقرة، أي أنها تحتاج إلى الإشارة إلى أصل واحد أو مجموعة من الأصول للحفاظ على القيمة المستقرة. كما يحدد القانون أيضًا مفهوم "العملة المستقرة المحددة"، بما في ذلك العملات المستقرة التي تحافظ على القيمة المستقرة بالإشارة إلى العملة الرسمية أو وحدة الحساب المحددة أو أشكال تخزين القيمة الاقتصادية.
أكثر العملات المستقرة شهرة حالياً هي USDT المرتبطة بالدولار الأمريكي. تدعي الشركة المصدرة أن جميع USDT مرتبطة بعملة قانونية بنسبة 1:1 وتدعمها احتياطيات بنسبة 100%.
لضمان الاستقرار الحقيقي للعملة المستقرة، فرضت العديد من الدول والمناطق متطلبات صارمة على الأصول الاحتياطية للعملة المستقرة. تتطلب لوائح هونغ كونغ أن تكون القيمة السوقية للأصول الاحتياطية تعادل على الأقل القيمة الاسمية للعملة المستقرة المتداولة، ويجب أن تكون أصولًا عالية الجودة وعالية السيولة ومنخفضة المخاطر.
تفرض الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وسنغافورة وغيرها من المناطق لوائح مماثلة على احتياطي أصول العملات المستقرة، تتطلب نسبة احتياطي لا تقل عن 1:1، وتحدد أنواع الأصول الاحتياطية لتكون نقدًا وسندات حكومية قصيرة الأجل وأصول ذات سيولة عالية.
أفاد الخبراء في المجال أن الهدف من ربط 1:1 هو ضمان وجود أصول حقيقية تدعم العملة المستقرة، لتجنب "التحويل المالي الفارغ" أو مخاطر السحب. يساعد الاحتياطي الكامل في الحفاظ على ثقة العملة المستقرة، مما يسهل تحويلها إلى العملة القانونية بسرعة عند الحاجة.
هناك وجهات نظر تقول إن الولايات المتحدة تربط العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، بهدف بناء "نظام بريتون وودز الرقمي". بالنسبة للولايات المتحدة، حيث أن 90% من العملات المستقرة مرتبطة بالدولار، فإن تشريعاتها التنظيمية تأخذ في الاعتبار مصالحها الخاصة. يتطلب الاحتياطي أن يكون نقدًا بالدولار وسندات الخزانة الأمريكية، مما يعني أن مُصدري العملات المستقرة سيصبحون مشترين كبار لسندات الخزانة الأمريكية.
البحث عن سيناريوهات التطبيق هو المفتاح
حجم سوق العملات المستقرة العالمي حاليا حوالي 230 مليار دولار، حيث تستحوذ USDT وUSDC على أكبر حصة في السوق، بنسبة 63% و25% على التوالي.
هونغ كونغ تسارع الآن في推进 عملية عملة مستقرة، بما في ذلك إطلاق "صندوق" للمصدرين، من خلال مسودة "لوائح عملة مستقرة"، بهدف أن تصبح مركزًا دوليًا للأصول الافتراضية. يرى الخبراء أن إصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغي أو إصدار عملة مستقرة مرتبطة بعملات قانونية أخرى تحت تنظيم في هونغ كونغ له أهمية كبيرة في تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي.
ومع ذلك، نظرًا لعيب حصة السوق الواضح، فإن آفاق تطوير عملة هونغ كونغ المستقرة لا تزال بحاجة إلى المراقبة. يشير المطلعون في الصناعة إلى أنه بالإضافة إلى السماح بالتنظيم، فإن القدرة على العثور على سيناريوهات تطبيقية، وتوسيع الأثر الفعلي وحصة السوق هي المفتاح.
حالياً، تُستخدم العملات المستقرة بشكل رئيسي في استثمارات وتداول العملات المشفرة، لكن حجم التداول المرتبط في هونغ كونغ لا يزال صغيراً. لذلك، قد تبقى عملة هونغ كونغ المستقرة بحجم معين على المدى القصير، ولكن بحجم محدود. في المستقبل، يمكن النظر في التوسع من تداول العملات الافتراضية إلى سيناريوهات المدفوعات عبر الحدود.
يقول المطلعون على الصناعة إن العملات المستقرة لديها مزايا من حيث الوقت والتكلفة في المدفوعات عبر الحدود. ولكن لتحقيق فعالية المعاملات عبر الحدود بين السلاسل، لا بد من جهود طويلة الأمد، بما في ذلك دعم الجهات التنظيمية في الدول المختلفة وتحسين البنية التحتية المالية.
المشاركون في السوق يضعون خططًا نشطة
مع وجود آفاق واعدة لسوق العملات المستقرة، تسارعت المؤسسات ذات الصلة في التخطيط. في فبراير من هذا العام، توصلت إحدى المؤسسات المالية إلى اتفاق مع شركتين تكنولوجيتين لتأسيس شركة مشتركة للتقدم بطلب للحصول على ترخيص لإصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ.
من الجدير بالذكر أن عملة مستقرة نفسها قد ولدت مساحة جديدة من الزيادة المالية. في الآونة الأخيرة، قامت شركة عملة رقمية معينة بالإدراج في بورصة نيويورك، لتصبح "السهم الأول لعملة مستقرة"، وارتفعت أسعار الأسهم في يوم الإدراج، لتتجاوز قيمتها السوقية 20 مليار دولار.
يتوقع الخبراء أنه بالإضافة إلى الشركات الأمريكية، ستدخل شركات من الصين وأوروبا وأمريكا الجنوبية وغيرها من المناطق إلى سوق العملات المستقرة، مما يتيح آفاقًا واعدة. وقد قامت العديد من الشركات التكنولوجية الكبرى بخطوات ذات صلة، مثل الشركة المعروفة التي تم ذكرها سابقًا والتي تعمل بنشاط على تقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ.
من منظور المنافسة العالمية، تتنافس الشركات الصينية في مجال عملة مستقرة مع عمالقة الدفع الدوليين. في أغسطس من العام الماضي، أطلقت إحدى شركات الدفع العالمية منتج عملة مستقرة مرتبط بالدولار الأمريكي، يمكن استخدامه في المدفوعات الشخصية، وتبادل العملات المشفرة، وغيرها من السيناريوهات.
أشار الخبراء إلى أن المشاركة في إصدار عملة مستقرة ليست فقط للظفر بميزة التقدم السريع، بل هناك أيضًا اعتبارات تتعلق بتوزيع الأصول. يمكن للمؤسسة المالية الحصول على العملة القانونية لحاملي عملة مستقرة بتكلفة منخفضة، واستثمارها في أصول منخفضة المخاطر للحصول على عوائد، خاصة عندما يكون حجم الإصدار كبيرًا تكون العوائد جذابة.
لا تزال الصناعة تواجه تحديات متعددة
على الرغم من أن الآفاق تبدو واعدة، إلا أن صناعة العملات المستقرة لا تزال تواجه العديد من التحديات. أولاً، لا تزال القوانين واللوائح التنظيمية غير مكتملة، حيث توجد مخاطر امتثال ومخاطر مالية شائعة في العملات المستقرة السائدة في السوق.
على الرغم من أن ربط 100% من الأصول الاحتياطية يعزز الأمان، إلا أنه لا يمكن القضاء تمامًا على المخاطر. يمكن أن تقلل الأصول الاحتياطية ذات السيولة العالية من مخاطر السيولة، ولكن إذا كانت الاحتياطيات تحتوي على أصول متقلبة أو ذات سيولة منخفضة، فإن المخاطر سترتفع بشكل كبير. لذلك، تطلب الجهات التنظيمية أن تكون الاحتياطيات أصولًا ذات سيولة عالية.
في نفس الوقت، إذا ظهرت مشاكل في الأصول الاحتياطية المرتبطة، فإن العملة المستقرة ستتأثر أيضًا. حادثة إفلاس بنك سيليكون فالي العام الماضي أدت إلى تقلبات كبيرة في سعر إحدى العملات المستقرة.
على مستوى التطبيق، على الرغم من أن المدفوعات عبر الحدود هي مجال قوة العملات المستقرة، إلا أنها تواجه العديد من التحديات التنظيمية. بما في ذلك كيفية ضمان ارتباط الاحتياطيات بصرامة بحجم الإصدار، وكيفية منع غسل الأموال وغيرها من الأنشطة غير القانونية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التكاليف العالية للامتثال هي أيضًا مشكلة يجب على المشاركين في الصناعة التغلب عليها. بالنسبة لبعض البلدان ذات الائتمان الضعيف للعملات القانونية، قد يشكل انتشار العملات المستقرة تحديًا لسيادتها النقدية وأمانها المالي.
بشكل عام، توجد فرص وتحديات في سوق العملات المستقرة. مع تحسين إطار التنظيم وتوسيع مجالات الاستخدام، من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دوراً أكبر في النظام المالي المستقبلي. لكن يتعين على المشاركين في الصناعة التعامل بحذر مع مختلف المخاطر لضمان التنمية الصحية للعملات المستقرة.