سوق العملات الرقمية震荡 ALPACA事件警示风险 الولايات المتحدة政策支持趋势明显

هذا الأسبوع، شهد سوق العملات الرقمية تقلبات عالية، حيث تراوحت أسعار البيتكوين بين 93500-95500 دولار. بعض الألتس كانت لافتة للنظر، خاصةً في بيئة SUI، وبيئة Virtual، وبعض عملات التشفير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي شهدت زيادة ملحوظة. لا يزال السوق بشكل عام في انتظار معدلات البطالة، والبيانات الاقتصادية الرئيسية الأخرى مثل بيانات الوظائف غير الزراعية لتحديد الاتجاهات المستقبلية.

تشكّل الرقابة في مجال التشفير وتلاعب السوق نمطاً معقداً. تكشف حادثة ALPACA عن بعض المتداولين الذين يتحكمون في عقود العملات ذات القيمة السوقية المنخفضة، مستغلين ضغط البيع وحصاد الرسوم المالية من المستثمرين الأفراد، مما يبرز مخاطر المضاربة في السوق. في الوقت نفسه، تتبنى الاتجاهات السياسية في الولايات المتحدة موقفاً داعماً للأصول المشفرة، حيث يمثل تقدم قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي في ولاية أريزونا تسريعاً لعملية إدماج العملات المشفرة في التيار الرئيسي.

تظهر حادثة ALPACA استراتيجية المضاربين: استخدام أخبار الإزالة للتحكم في سعر العقد، وتحفيز المستثمرين الأفراد على البيع على المكشوف، ثم حصاد عكسي، وأخيرًا إغراق السوق بعد التسليم لتفريغ المراكز. في هذه العملية، أصبح البائعون على المكشوف "وقودًا" يدفع الأسعار للارتفاع، حيث أن الرسوم التي يدفعونها توفر رأس المال الإضافي للمشترين. قامت بينانس بتقصير فترة تسوية الرسوم إلى ساعة واحدة، مما زاد من حدة هذا التأثير.

يمكن للمستثمرين التركيز على العملات البديلة ذات القيمة السوقية المنخفضة، وخاصة تلك التي يكون فيها عدد العقود المفتوحة (OI) أعلى بكثير من القيمة السوقية أو تتغير بشكل كبير فجأة. قد يشير الزيادة الكبيرة في OI وتحول معدل التمويل إلى الإيجاب إلى أن المضاربين يقومون بالشراء، بينما قد تشير الزيادة الكبيرة في OI ولكن تحول معدل التمويل إلى السلبية إلى أن المضاربين يقومون بقتل صفقات الشراء، مما يتطلب الحذر.

فيما يتعلق بالسياسة، تم الموافقة على إدراج ثلاثة صناديق ETF لعقود XRP الآجلة التي أطلقتها ProShares، لكن هذا يختلف عن ETF الفوري الذي كان السوق يتوقعه. قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بتأجيل قرارات الموافقة على العديد من صناديق ETF للعملات المشفرة الفورية، ومن المتوقع أن يتم الانتهاء منها في يونيو 2025. يتمتع الخبراء بتفاؤل بشأن آفاق الموافقة على معظم صناديق ETF للأصول المشفرة.

قد تجعل "قانون استراتيجية احتياطي بيتكوين" الذي تم تمريره في ولاية أريزونا هذه الولاية أول ولاية في الولايات المتحدة تطلب استثمار الأموال العامة في بيتكوين. وهذا يعكس اتجاه تسريع التشفير، وقد يحفز الولايات الأخرى على تسريع تشريعات مماثلة. ومع ذلك، لا يزال هناك عدم يقين بشأن التوقيع النهائي للحاكم.

بغض النظر عما إذا كان القانون سيُعتمد في النهاية أم لا، فإن برامج احتياطي بيتكوين في الولايات المتحدة تنمو بشكل مزدهر. حتى الآن، قدّمت 28 ولاية 47 مشروع قانون ذي صلة، منها 18 دخلت في الإجراءات التشريعية. كما أن هناك مناقشات على المستوى الوطني حول اقتراح إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين، على الرغم من أنه قد يكون من الصعب تنفيذه في الأجل القصير، إلا أن الاتجاه نحو الاحتياطي على المدى الطويل قد تم تشكيله.