ملخص تقارير الأرباح لعام 2023 في صناعة الاتصالات: التركيز على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي ومشغلي الشبكات

سجل قطاع الاتصالات في عام 2023 نمطًا يتسم بالارتفاع في البداية ثم الانخفاض. أدت استعادة النشاط الاقتصادي في النصف الأول إلى انتعاش استثمارات القطاع، ولكن زيادة عدم اليقين على المستوى الكلي في النصف الثاني أدت إلى تباطؤ النمو. على مدار العام، وبفضل تأثير قاعدة البيانات المنخفضة وازدهار القطاعات مثل الأجهزة الذكية والاتصالات، حافظ القطاع على نمو معين في الإيرادات. حقق قطاع الاتصالات إيرادات بلغت 28637 مليار يوان في عام 2023، بزيادة قدرها 5.3% مقارنة بالعام السابق. بعد استبعاد شركات الاتصالات الثلاث الكبرى وزي تي، كانت الإيرادات 8307 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.7% على أساس سنوي.

في الربع الأول من عام 2024، ومع تحسن البيئة الاقتصادية الكلية، شهدت الشركات الرائدة مثل وحدات الإضاءة وPCB نموًا هائلًا في الأداء مدفوعًا بالطلب على الذكاء الاصطناعي في الخارج، وظهرت انتعاشة جيدة في معدل نمو صناعة الاتصالات، مما أدى إلى تحفيز انتعاش الصناعة بفضل ارتفاع الطلب في الأسفل. حقق القطاع إيرادات بلغت 728.6 مليار يوان في الربع الأول، بزيادة قدرها 4.5% على أساس سنوي. بعد استبعاد الشركات الكبرى الثلاث وZTE، بلغت الإيرادات 195.3 مليار يوان، بزيادة قدرها 4.9% على أساس سنوي.

من حيث الأرباح، شهدت أرباح الصناعة في عام 2023 تقلبات كبيرة، تأثرت بالبيئة الكلية وخصم كبير لبعض الشركات، مما أدى إلى ضغط على الأرباح. لكن الشركات الرائدة في الصناعة والفئات ذات الازدهار العالي لا تزال تحتفظ بمرونة جيدة في الأرباح، وهناك تباين واضح في الأرباح. حققت الصناعة أرباح صافية للمساهمين الأم في السنة بلغت 200.6 مليار يوان، بزيادة قدرها 3.2% على أساس سنوي. بعد استبعاد شركات الاتصالات الثلاث الكبرى وزينغ شينغ، بلغت الأرباح الصافية 20.54 مليار يوان، بانخفاض قدره 18.3% على أساس سنوي.

في الربع الأول من عام 2024، استفادت الشركات من أداء قادة سوق الأجهزة الذكية مثل وحدات الإضاءة واللوحات الدائرية، بالإضافة إلى الأداء المستقر للشركات التقليدية مثل شركات الاتصالات. شهدت الصناعة انتعاشًا متزامنًا في صافي الأرباح والإيرادات. حققت الشركة صافي أرباح بقيمة 50.74 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.1٪ على أساس سنوي. بعد استبعاد ثلاث شركات اتصالات كبرى وشركة تشونغ شينغ للاتصالات، بلغ صافي الأرباح 7.11 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.9٪ على أساس سنوي.

مع اقتراب عام 2024، في ظل تزايد تباين الصناعة، يجب أن تكون الاستثمارات أكثر تركيزًا وانتقائية، حيث يجب السعي لتحقيق اليقين والأداء الحالي، بالإضافة إلى التركيز على النمو المستقبلي والمساحة. يُنصح باتباع استراتيجية استثمار على شكل دمبل "أجهزة الذكاء الاصطناعي + مشغلين".

1. في جانب الأجهزة الذكية، نؤكد على الاحتفاظ برأس المال في وحدات الإضاءة البصرية، واغتنام الفرص التي تتزايد في سلسلة الصناعة. التركيز على:

• وحدات الإضاءة: Zhongji Xuchuang، Xinyi Sheng، Tianfu الاتصالات
• أجهزة الضوء: تاي تشنغ غوانغ، تنغ جينغ تكنولوجيا
• شريحة ضوئية: يوان جيه تكنولوجيا
• PCB: شركة هو ديان، شركة شيننان للدوائر الكهربائية
• التبريد: إنفيك، فيدي تكنولوجي

2. في جانب المشغلين، باعتبارها الهدف الرئيسي الذي يجمع بين "الاستهلاك الضروري" و"نمو التكنولوجيا"، من المتوقع أن تلعب الشركات الثلاث الكبرى دورًا أكبر في عصر الذكاء الاصطناعي، لتصبح قاعدة قوة الحوسبة في الصين. التركيز على الصين موبايل، الصين تيليكوم، الصين يونيكوم.

تحذير من المخاطر: تطور الذكاء الاصطناعي لا يرقى إلى التوقعات، قوة الحوسبة لا تفي بالتوقعات، تغييرات في معايير إحصاءات البيانات، إلخ.