ضيف الحلقة: ستيوارت، مدير أبحاث الاستثمار في الدرجة الأولى
كمعجب قديم من الدرجة الأولى، دعوت مدير أبحاث الاستثمار لديهم، وهو صديقي القديم جيندو، للحديث عن كيفية استثمارهم في AAVE بمعدل 1000 ضعف في الدورة السابقة، وناقشنا أيضًا تغير مفهوم "الاستثمار القيمي" في هذه الدورة، واستكشفنا منهجية البحث عن Alpha في هذه الدورة، وملخص بعض النقاط التي تركت انطباعًا عميقًا لدي.
النص أدناه هو فقط للمشاركة، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.
واحد، استراتيجيات الاستثمار:
حجم الأموال ونسبة التوزيع: الحجم الإجمالي لصندوق الدرجة الأولى هو حوالي عدة ملايين من الدولارات، وهناك قاعدة صارمة تنص على أن كل مدير استثمار لا يمكنه إدارة أكثر من 10 محافظ. الاستثمار الرئيسي في العملات البديلة.
العائد المتوقع: تجاوز ارتفاع BTC.
القدرة على تحمل التراجع: يمكن تحمل أي تراجع. سواء كان ذلك خاصًا بالشخص نفسه أو بالشركة، فلا توجد حدود قسرية للتراجع، إلا إذا تم اكتشاف أن اتجاه تطوير المشروع يسير في اتجاه سيء أثناء فترة الاحتفاظ.
منطق التداول: مشروع جيد + سعر جيد، الاحتفاظ به لفترة طويلة نسبياً.
٢. محتوى هذه الدورة كما يلي:
1. ما هي منهجية الاستثمار لالتقاط 1000 ضعف AAVE بنجاح؟
الإطار العام للحكم هو شراء والاحتفاظ بناءً على الأساسيات لمشروع ما والسعر المناسب.
ما هو التحليل الأساسي؟
كل مشروع له أهداف محددة، يمكن أن تكون ربحية، أو لا تحقق الربح ولكن يستخدمها الكثير من الناس. طالما أن المشروع يتطور نحو تحقيق أهدافه المحددة بشكل أفضل، فإنه يُعتبر له أساسيات.
باستخدام AAVE كمثال، فإن عملية الاستثمار بأكملها هي:
بعد بدء الاستثمار الثانوي في يونيو 2019، وجدت في ذلك الوقت ما يسمى بمسار Open Finance مشروع AAVE( والذي كان يُطلق عليه في ذلك الوقت ETH Lend).
بعد رؤية المشروع، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة: هل هناك حاجة لهذا الشيء؟ ما مدى حجم الحاجة؟ هل يمكنه تلبية هذه الحاجة بشكل جيد؟
كانت إجابات AAVE على السؤالين الأولين إيجابية. هل هناك طلب؟ نعم، الطلب على الإقراض يأتي من أن الناس يرفعون من ربحيتهم عندما يشاركون في سوق العملات الرقمية; ما مدى حجم الطلب؟ الطلب كبير، يمكن الرجوع إلى حجم التداول في العقود. لكن الإجابة على السؤال الثالث كانت سلبية، لأن AAVE كانت تعمل بنظام نظير إلى نظير في ذلك الوقت، مما أدى إلى كفاءة منخفضة في رأس المال وسوء السيولة، لذا لم يتم الشراء.
ولكن في ذلك الوقت كنت متأكدًا إلى حد كبير من أن مجال التمويل المفتوح سيشهد نموًا مفاجئًا، وفي غياب أهداف جيدة، تم اعتبار AAVE "المرشح البذري" للمتابعة المستمرة. إن الأسباب وراء التفاؤل بمستقبل التمويل المفتوح/التمويل اللامركزي تعتمد على المنطق القائل إن "معظم الطلب في عالم العملات الرقمية لا يزال يتجه نحو المضاربة على العملات".
بعد مرور شهرين أو ثلاثة أشهر، عندما نظرت إلى AAVE للمرة الثانية، وجدت أنه قد تحول إلى وضعية تجمع النقاط، وقررت بناء مركز. بعد فترة قصيرة من تحول (، قمت على الفور بوضع التخطيط، واشتريت عند النقطة المنخفضة ).
في شهري فبراير ومارس 2021، كان السعر حوالي 500-600 دولار لـ AAVE.
ما هو السعر المناسب؟
يمكن تقسيم التقييم في الواقع إلى نوعين: أحدهما نوع مفهومي والآخر نوع عملي.
الممثل النموذجي للنوع المفهومي هو MEME، وميزته هي أن السقف يمكن أن يكون مرتفعًا جدًا، طالما أن الأموال مستعدة لدفعه إلى ذلك الارتفاع.
النموذج التجاري يعتمد على البيانات، وهنا ينقسم إلى مسار قديم ومسار جديد.
تعتبر طريقة المقارنة معيارًا شائعًا في المسار القديم، حيث نقوم بمقارنة مع الشركات الرائدة الحالية. تشبه هذه الطريقة مفهوم نسبة السعر إلى الأرباح، حيث نستخدم نسبة بيانات الأعمال الأساسية لمشروع رائد / القيمة السوقية كمرجع كبير. البيانات الأساسية في مجال الإقراض هي حجم الإقراض TVL، على سبيل المثال، إذا كانت نسبة TVL/FDV لمشروع إقراض رائد هي 3، فإن النسبة نفسها لمشاريع الإقراض الأخرى إذا كانت 2 أو 4، تعتبر مقبولة، ولكن إذا كانت 15 أو 20، فمن الواضح أنها تعتبر تقديرًا منخفضًا، وإذا كانت 0.5، فإنها تُعتبر تقديرًا مرتفعًا، إلا إذا كان المشروع يتمتع بنمو كبير. بالطبع، تعتبر هذه الطريقة للمقارنة أحد العوامل المرجعية فقط، فالعوامل التي تشكل القيمة السوقية معقدة جدًا.
لا توجد طرق دقيقة للغاية في المسار الجديد، مثل LIDO، الذي يُعتبر الرائد في مجال Staking على الإيثريوم، حيث أن TVL مرتفع جدًا، لكن لا يمكن تحديد نسبة القيمة السوقية حتى اليوم، والنسبة التي تعكسها تقييمات LIDO لا تزال بعيدة جدًا عن القيم المتوقعة. عمومًا، مشروع الإقراض الذي لديه TVL بقيمة 5 مليار دولار يمكن أن يصل إلى قيمة سوقية تبلغ 1 مليار دولار، وDEX الذي لديه TVL بقيمة 3 مليار دولار يمكن أن يصل إلى قيمة سوقية تبلغ 1.5 مليار دولار، لذا يُقال عادةً إن TVL هو مضاعف لعدد من القيم السوقية، ولكن الآن TVL لLIDO هو 30 مليار دولار، بينما القيمة السوقية فقط 1.7 مليار دولار، مما يعني مضاعفًا قدره 17 مرة، وهو أعلى مما تم تقديره سابقًا ( لأنه كان يُعتقد أن TVL سيصل إلى 10 مليار، لذا يجب أن تكون القيمة السوقية على الأقل 1 مليار ). في ظل عدم وجود مقارنة في المالية التقليدية، فإن تقييمات هذه المسارات الجديدة تُحدد من قبل الرائد.
2. ما هي الخصائص التي ستتميز بها Alpha في هذه الجولة؟
دعنا نتحدث أولاً عن ميزات الجولة السابقة من Alpha:
رائد أو قائد في المسار الجديد. هناك فائدتان للمسار الجديد: أولاً، من الصعب فهم الأشياء الجديدة في فترة قصيرة، مما يسهل "الارتفاع السريع"، ثم يشعر المستثمرون بالذعر ويقومون بالاستثمار، وبالتالي من السهل خلق طلب من المستثمرين الصغار أثناء ارتفاع هذه الأنواع من الأصول؛ ثانياً، لا يزال المسار الجديد في مراحله المبكرة، لذا لديه فترة آمنة من الوقت قبل أن يتم التأكيد أو التكذيب، وهذه الفترة تعطيه سقفًا لتقييمه ومساحة للسرد.
هناك بيانات عمل رائعة يمكن أن تتحدث، سواء كانت هذه البيانات تأتي من تحفيز الرموز أم لا. على سبيل المثال، Axie هو Alpha في GameFi، و BNB و Solana هما سلاسل عامة، و PUNK و BAYC هما NFT. هذه الصناعة تحب الحديث عن السرد العظيم، وعندما يراها الجميع كثيرًا يصبحون غير مبالين، في هذه الحالة يحتاج أحد العملات إلى الارتفاع إلى عشرات المليارات أو حتى مئات المليارات، بخلاف السرد، يجب أن يكون هناك بعض البيانات الكبيرة المعروضة هناك، مما يجعل الآخرين يثقون.
هذه الجولة من Alpha في الواقع من الصعب العثور عليها، لأن خصائص هذه الدورة هي "أموال قليلة، تذاكر كثيرة، وكيانات كبيرة"، لذا يمكن أن يكون هناك فقط حركة جزئية. ومن خلال مراقبة القطاعات التي تشهد حركة جزئية جيدة حتى الآن، مثل MEME، والنقوش، وSOLANA، جعلت هذه الأمور من الممكن أن يكون لدى جيندو يون تغير في منهجية الاستثمار الخاصة به:
لا تنظر إلى ما سيفعله السوق، بل فكر في ما سيقوم السوق بالتلاعب به.
عند النظر إلى النقوش وMEME، كلاهما لديه منطق مضاربة جيد جداً.
النقش: في كل جولة من السوق الصاعدة الكبيرة، من المؤكد أن بعض المجموعات المهمة في عالم العملات الرقمية يجب أن تشعر بالمشاركة، وتحتاج إلى الحصول على بعض العوائد. النقش هو وسيلة جيدة لتوفير دخل إضافي لعمال مناجم البيتكوين، لذا من وجهة نظر الدوافع التجارية، فإن سوق النقش هو أمر منطقي.
MEME: هناك نقطتان. الأولى، السقف مرتفع، خلال عملية دفع القيمة السوقية، لا حاجة لتقديم بيانات بارزة أو أساسيات؛ الثانية، هيكل الرقائق مناسب نسبيًا لدفع القوة الرئيسية، بغض النظر عن مدى الارتفاع الذي يمكن دفعه، الجميع يمكن أن يقبل ذلك، وهناك Dogecoin كحالة نجاح سابقة، يمكن أن تعطي الجميع مساحة للتخيل، حتى وإن كان ذلك في عام 2024، لا يزال بإمكانه أن يمنح الجميع تلك الطموحات للثراء الفاحش في ليلة واحدة، لذلك فإن MEME هو أيضًا هدف يتناسب تمامًا مع السوق.
3. كيف يمكن ضمان عدم تفويت الأشياء الجديدة مرة أخرى؟
من الناحية النفسية، لم أعد متمسكًا بالاستثمار القيمي. إذا تمسكت بالاستثمار القيمي، فلن أواجه النقوش حتى لو عادت الزمن 100 مرة.
منطقياً / من حيث التفكير، لا نعود للنظر في ما سيستخدمه السوق، بل نفكر في ما سيقوم السوق بالترويج له. بشكل محدد، عند رؤية مسارات جديدة أو أشياء تبدو مفاجئة، فإن رد الفعل الأول ليس إنكارها ( لأنه في العام الماضي، كان هناك باحثون يوصون بكل من مينغ وين و SOL، ولكن بسبب محدودية الفهم، لم نعتنِ ) بل فكرنا في أي من القوى الرئيسية أو الجماعات ستقوم بالترويج لها؟ كيف ستتم الترويج لها؟ وإذا تم الترويج لها، ما هو نوع الزيادة التي يمكن أن تحدث في الأسعار؟
في العمل، إما أن تشارك، أو إذا لم تشارك، فعليك المراقبة وجمع العينات.
4. ما هي قائمة التوقف عن القيام بها؟
هناك نقطتان:
لا تدع التحيز يؤثر عليك، ولا تتشبث بالنقاط الأساسية القديمة في هيكل الاستثمار، مثل ضرورة التنفيذ ووجود أعمال حقيقية، وما إلى ذلك.
لا تتداول بحماس مرة أخرى. التداول بحماس يعني عدم وجود تخطيط، بل هو جريمة ناتجة عن التحفيز اللحظي. بينما التداول بحماس يعني أن هذا العملة لم تكن في دائرة اهتمامك أساسًا، ولكن خلال فترة معينة ارتفعت بشكل جيد، وبعد البحث تبين أنها مثيرة للاهتمام بعض الشيء، وأصدقاءك قالوا إنها جيدة، لذا قمت بالاستثمار. في الدورة السابقة، كان بإمكانك تحقيق النجاح في ثلاث صفقات من أصل اثنتين، لأن ذلك كان في ظل ظروف سوق متقلبة للغاية، لكن العائد الشامل من القيام بذلك في هذه الدورة ليس مثاليًا.
5. ما هم المتداولون الذين توصي بمتابعتهم؟
هناك اثنان:
الأول هو قهوة رئيس جيندويو، والسبب لذلك عدة نقاط:
القدرة معقدة. بعض الأشخاص بارعون في تداول MEME، لكن ربما لا يجيدون الاستثمار بالقيمة. هناك من يحتفظ بالاستثمار لفترة طويلة ويحقق مضاعفات، لكن قد لا يتمكنون من اغتنام الفرص قصيرة الأجل، بينما القهوة متعددة الاستخدامات.
التفكير وفقًا لمبادئ الأوليات. يمكن فهم مبادئ الأوليات ببساطة على أنها "التفكير في كل شيء لتحقيق الهدف النهائي، دون التأثر بالآخرين أو بالممارسات السابقة". مبدأ الأوليات في الاستثمار هو السعي لتحقيق العائد النهائي على الأصول، ومن ثم إجراء التغييرات المناسبة بناءً على السوق الحالي. على سبيل المثال، في مناقشة داخلية حول تأثير صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) على سعر البيتكوين، توقع كل من جيندويون وزميل آخر ظاهرة السوق الصاعدة الكبيرة التي شهدتها الذهب في الولايات المتحدة بعد إدخال صناديق الاستثمار المتداولة، لتوقع سعر البيتكوين هذه المرة، بينما استنتج المدير من تغيرات الحجم والسعر للبيتكوين قبل وبعد إدخال صندوق الاستثمار المتداول أن تدفق الأموال إلى الصندوق ليس بالضرورة سبب ارتفاع البيتكوين، بل هو نتيجة الارتفاع فقط، فإذا انخفض السعر، فسيبدأ صندوق الاستثمار المتداول أيضًا في التدفق الصافي للخارج بشكل طبيعي. هذه الرؤية المستندة إلى مبادئ الأوليات ليست شائعة في السوق، لكن جيندويون يجدها صحيحة.
يمكنه عكس الطبيعة البشرية، وعدم الخوف من الفوات. الكل يفهم هذه الفكرة، لكن القدرة على التحمل عندما يجب التحمل، والقدرة على التصرف عند الحاجة، والقدرة على الخروج في الوقت المناسب هي حقًا مسألة سهلة الفهم وصعبة التنفيذ.
ثانيًا، إن إنجازات كيفن زو من Galois Capital الشهيرة هي بيع LUNA على المكشوف(، والسبب هو: أن قرارات التداول تأتي من تفكير كمي ودقيق جدًا، وهو ما يعجز عنه معظم الناس أثناء التداول. أوصي بالاستماع إلى البودكاست الذي يقدمه جيسون تشوي ولورا شين حيث يقدمون شرحًا مفصلًا حول سبب قيامه ببيع LUNA على المكشوف.
بالإضافة إلى المتداولين الموصى بمتابعتهم، قدمت جيندو يون قائمتها Must Read، حيث إنهم نادراً ما يعلنون عن الصفقات، ومليئة بالمعلومات القيمة:
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
إذا كنت ترغب في معرفة الأحداث المهمة في الصناعة، فسأختار ChainFeeds كمصدر واحد. وأخيرًا، من المهم التواصل المستمر مع الأشخاص من حولك، على المدى الطويل، ستقوم بتصفية مجموعة من الأصدقاء الذين لديهم معدل معلومات جيد والحفاظ على اتصال متكرر معهم.
ثلاث، مكتوب في النهاية:
أنا في الحقيقة مشابه لـ筋斗云، فنحن نستثمر دائما في الخط الأول، وفي نفس الوقت لدينا ما يسمى بـ"استثمار القيمة". لكن تغير بيئة السوق في هذه الدورة، والافتقار لبعض الاتجاهات الجديدة والأشياء الجديدة، جعلني أبدأ في التفكير، أنه حان الوقت للعثور على طريقة جديدة لاستثمار القيمة، وتحويل أبعاد التفكير واتخاذ القرار. على الرغم من أننا لا نعرف ماذا سيحدث في النصف الثاني من سوق الثور، إلا أنه من خلال الحوار المستمر، والمشاركة المستمرة، وتجربة الأخطاء المستمرة، والمراقبة المستمرة، قد نكون قريبين جدا من ذلك الشيء.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
3
مشاركة
تعليق
0/400
MetaverseLandlord
· 07-14 23:38
امشي امشي، ما أفضل من احتضان AAVE والنوم في نوم عميق.
من 1000 ضعف AAVE إلى تأملات الاستثمار القيمي: مدير أبحاث الاستثمار في الصناديق الأولى يتحدث عن طرق جديدة للاستثمار في التشفير
من 1000X AAVE إلى التفكير في الاستثمار القيمي
ضيف الحلقة: ستيوارت، مدير أبحاث الاستثمار في الدرجة الأولى
كمعجب قديم من الدرجة الأولى، دعوت مدير أبحاث الاستثمار لديهم، وهو صديقي القديم جيندو، للحديث عن كيفية استثمارهم في AAVE بمعدل 1000 ضعف في الدورة السابقة، وناقشنا أيضًا تغير مفهوم "الاستثمار القيمي" في هذه الدورة، واستكشفنا منهجية البحث عن Alpha في هذه الدورة، وملخص بعض النقاط التي تركت انطباعًا عميقًا لدي.
النص أدناه هو فقط للمشاركة، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.
واحد، استراتيجيات الاستثمار:
حجم الأموال ونسبة التوزيع: الحجم الإجمالي لصندوق الدرجة الأولى هو حوالي عدة ملايين من الدولارات، وهناك قاعدة صارمة تنص على أن كل مدير استثمار لا يمكنه إدارة أكثر من 10 محافظ. الاستثمار الرئيسي في العملات البديلة.
العائد المتوقع: تجاوز ارتفاع BTC.
القدرة على تحمل التراجع: يمكن تحمل أي تراجع. سواء كان ذلك خاصًا بالشخص نفسه أو بالشركة، فلا توجد حدود قسرية للتراجع، إلا إذا تم اكتشاف أن اتجاه تطوير المشروع يسير في اتجاه سيء أثناء فترة الاحتفاظ.
منطق التداول: مشروع جيد + سعر جيد، الاحتفاظ به لفترة طويلة نسبياً.
٢. محتوى هذه الدورة كما يلي:
1. ما هي منهجية الاستثمار لالتقاط 1000 ضعف AAVE بنجاح؟
الإطار العام للحكم هو شراء والاحتفاظ بناءً على الأساسيات لمشروع ما والسعر المناسب.
ما هو التحليل الأساسي؟
كل مشروع له أهداف محددة، يمكن أن تكون ربحية، أو لا تحقق الربح ولكن يستخدمها الكثير من الناس. طالما أن المشروع يتطور نحو تحقيق أهدافه المحددة بشكل أفضل، فإنه يُعتبر له أساسيات.
باستخدام AAVE كمثال، فإن عملية الاستثمار بأكملها هي:
بعد بدء الاستثمار الثانوي في يونيو 2019، وجدت في ذلك الوقت ما يسمى بمسار Open Finance مشروع AAVE( والذي كان يُطلق عليه في ذلك الوقت ETH Lend).
بعد رؤية المشروع، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة: هل هناك حاجة لهذا الشيء؟ ما مدى حجم الحاجة؟ هل يمكنه تلبية هذه الحاجة بشكل جيد؟
كانت إجابات AAVE على السؤالين الأولين إيجابية. هل هناك طلب؟ نعم، الطلب على الإقراض يأتي من أن الناس يرفعون من ربحيتهم عندما يشاركون في سوق العملات الرقمية; ما مدى حجم الطلب؟ الطلب كبير، يمكن الرجوع إلى حجم التداول في العقود. لكن الإجابة على السؤال الثالث كانت سلبية، لأن AAVE كانت تعمل بنظام نظير إلى نظير في ذلك الوقت، مما أدى إلى كفاءة منخفضة في رأس المال وسوء السيولة، لذا لم يتم الشراء.
ولكن في ذلك الوقت كنت متأكدًا إلى حد كبير من أن مجال التمويل المفتوح سيشهد نموًا مفاجئًا، وفي غياب أهداف جيدة، تم اعتبار AAVE "المرشح البذري" للمتابعة المستمرة. إن الأسباب وراء التفاؤل بمستقبل التمويل المفتوح/التمويل اللامركزي تعتمد على المنطق القائل إن "معظم الطلب في عالم العملات الرقمية لا يزال يتجه نحو المضاربة على العملات".
بعد مرور شهرين أو ثلاثة أشهر، عندما نظرت إلى AAVE للمرة الثانية، وجدت أنه قد تحول إلى وضعية تجمع النقاط، وقررت بناء مركز. بعد فترة قصيرة من تحول (، قمت على الفور بوضع التخطيط، واشتريت عند النقطة المنخفضة ).
في شهري فبراير ومارس 2021، كان السعر حوالي 500-600 دولار لـ AAVE.
ما هو السعر المناسب؟
يمكن تقسيم التقييم في الواقع إلى نوعين: أحدهما نوع مفهومي والآخر نوع عملي.
الممثل النموذجي للنوع المفهومي هو MEME، وميزته هي أن السقف يمكن أن يكون مرتفعًا جدًا، طالما أن الأموال مستعدة لدفعه إلى ذلك الارتفاع.
النموذج التجاري يعتمد على البيانات، وهنا ينقسم إلى مسار قديم ومسار جديد.
تعتبر طريقة المقارنة معيارًا شائعًا في المسار القديم، حيث نقوم بمقارنة مع الشركات الرائدة الحالية. تشبه هذه الطريقة مفهوم نسبة السعر إلى الأرباح، حيث نستخدم نسبة بيانات الأعمال الأساسية لمشروع رائد / القيمة السوقية كمرجع كبير. البيانات الأساسية في مجال الإقراض هي حجم الإقراض TVL، على سبيل المثال، إذا كانت نسبة TVL/FDV لمشروع إقراض رائد هي 3، فإن النسبة نفسها لمشاريع الإقراض الأخرى إذا كانت 2 أو 4، تعتبر مقبولة، ولكن إذا كانت 15 أو 20، فمن الواضح أنها تعتبر تقديرًا منخفضًا، وإذا كانت 0.5، فإنها تُعتبر تقديرًا مرتفعًا، إلا إذا كان المشروع يتمتع بنمو كبير. بالطبع، تعتبر هذه الطريقة للمقارنة أحد العوامل المرجعية فقط، فالعوامل التي تشكل القيمة السوقية معقدة جدًا.
لا توجد طرق دقيقة للغاية في المسار الجديد، مثل LIDO، الذي يُعتبر الرائد في مجال Staking على الإيثريوم، حيث أن TVL مرتفع جدًا، لكن لا يمكن تحديد نسبة القيمة السوقية حتى اليوم، والنسبة التي تعكسها تقييمات LIDO لا تزال بعيدة جدًا عن القيم المتوقعة. عمومًا، مشروع الإقراض الذي لديه TVL بقيمة 5 مليار دولار يمكن أن يصل إلى قيمة سوقية تبلغ 1 مليار دولار، وDEX الذي لديه TVL بقيمة 3 مليار دولار يمكن أن يصل إلى قيمة سوقية تبلغ 1.5 مليار دولار، لذا يُقال عادةً إن TVL هو مضاعف لعدد من القيم السوقية، ولكن الآن TVL لLIDO هو 30 مليار دولار، بينما القيمة السوقية فقط 1.7 مليار دولار، مما يعني مضاعفًا قدره 17 مرة، وهو أعلى مما تم تقديره سابقًا ( لأنه كان يُعتقد أن TVL سيصل إلى 10 مليار، لذا يجب أن تكون القيمة السوقية على الأقل 1 مليار ). في ظل عدم وجود مقارنة في المالية التقليدية، فإن تقييمات هذه المسارات الجديدة تُحدد من قبل الرائد.
2. ما هي الخصائص التي ستتميز بها Alpha في هذه الجولة؟
دعنا نتحدث أولاً عن ميزات الجولة السابقة من Alpha:
رائد أو قائد في المسار الجديد. هناك فائدتان للمسار الجديد: أولاً، من الصعب فهم الأشياء الجديدة في فترة قصيرة، مما يسهل "الارتفاع السريع"، ثم يشعر المستثمرون بالذعر ويقومون بالاستثمار، وبالتالي من السهل خلق طلب من المستثمرين الصغار أثناء ارتفاع هذه الأنواع من الأصول؛ ثانياً، لا يزال المسار الجديد في مراحله المبكرة، لذا لديه فترة آمنة من الوقت قبل أن يتم التأكيد أو التكذيب، وهذه الفترة تعطيه سقفًا لتقييمه ومساحة للسرد.
هناك بيانات عمل رائعة يمكن أن تتحدث، سواء كانت هذه البيانات تأتي من تحفيز الرموز أم لا. على سبيل المثال، Axie هو Alpha في GameFi، و BNB و Solana هما سلاسل عامة، و PUNK و BAYC هما NFT. هذه الصناعة تحب الحديث عن السرد العظيم، وعندما يراها الجميع كثيرًا يصبحون غير مبالين، في هذه الحالة يحتاج أحد العملات إلى الارتفاع إلى عشرات المليارات أو حتى مئات المليارات، بخلاف السرد، يجب أن يكون هناك بعض البيانات الكبيرة المعروضة هناك، مما يجعل الآخرين يثقون.
هذه الجولة من Alpha في الواقع من الصعب العثور عليها، لأن خصائص هذه الدورة هي "أموال قليلة، تذاكر كثيرة، وكيانات كبيرة"، لذا يمكن أن يكون هناك فقط حركة جزئية. ومن خلال مراقبة القطاعات التي تشهد حركة جزئية جيدة حتى الآن، مثل MEME، والنقوش، وSOLANA، جعلت هذه الأمور من الممكن أن يكون لدى جيندو يون تغير في منهجية الاستثمار الخاصة به:
لا تنظر إلى ما سيفعله السوق، بل فكر في ما سيقوم السوق بالتلاعب به.
عند النظر إلى النقوش وMEME، كلاهما لديه منطق مضاربة جيد جداً.
النقش: في كل جولة من السوق الصاعدة الكبيرة، من المؤكد أن بعض المجموعات المهمة في عالم العملات الرقمية يجب أن تشعر بالمشاركة، وتحتاج إلى الحصول على بعض العوائد. النقش هو وسيلة جيدة لتوفير دخل إضافي لعمال مناجم البيتكوين، لذا من وجهة نظر الدوافع التجارية، فإن سوق النقش هو أمر منطقي.
MEME: هناك نقطتان. الأولى، السقف مرتفع، خلال عملية دفع القيمة السوقية، لا حاجة لتقديم بيانات بارزة أو أساسيات؛ الثانية، هيكل الرقائق مناسب نسبيًا لدفع القوة الرئيسية، بغض النظر عن مدى الارتفاع الذي يمكن دفعه، الجميع يمكن أن يقبل ذلك، وهناك Dogecoin كحالة نجاح سابقة، يمكن أن تعطي الجميع مساحة للتخيل، حتى وإن كان ذلك في عام 2024، لا يزال بإمكانه أن يمنح الجميع تلك الطموحات للثراء الفاحش في ليلة واحدة، لذلك فإن MEME هو أيضًا هدف يتناسب تمامًا مع السوق.
3. كيف يمكن ضمان عدم تفويت الأشياء الجديدة مرة أخرى؟
من الناحية النفسية، لم أعد متمسكًا بالاستثمار القيمي. إذا تمسكت بالاستثمار القيمي، فلن أواجه النقوش حتى لو عادت الزمن 100 مرة.
منطقياً / من حيث التفكير، لا نعود للنظر في ما سيستخدمه السوق، بل نفكر في ما سيقوم السوق بالترويج له. بشكل محدد، عند رؤية مسارات جديدة أو أشياء تبدو مفاجئة، فإن رد الفعل الأول ليس إنكارها ( لأنه في العام الماضي، كان هناك باحثون يوصون بكل من مينغ وين و SOL، ولكن بسبب محدودية الفهم، لم نعتنِ ) بل فكرنا في أي من القوى الرئيسية أو الجماعات ستقوم بالترويج لها؟ كيف ستتم الترويج لها؟ وإذا تم الترويج لها، ما هو نوع الزيادة التي يمكن أن تحدث في الأسعار؟
في العمل، إما أن تشارك، أو إذا لم تشارك، فعليك المراقبة وجمع العينات.
4. ما هي قائمة التوقف عن القيام بها؟
هناك نقطتان:
لا تدع التحيز يؤثر عليك، ولا تتشبث بالنقاط الأساسية القديمة في هيكل الاستثمار، مثل ضرورة التنفيذ ووجود أعمال حقيقية، وما إلى ذلك.
لا تتداول بحماس مرة أخرى. التداول بحماس يعني عدم وجود تخطيط، بل هو جريمة ناتجة عن التحفيز اللحظي. بينما التداول بحماس يعني أن هذا العملة لم تكن في دائرة اهتمامك أساسًا، ولكن خلال فترة معينة ارتفعت بشكل جيد، وبعد البحث تبين أنها مثيرة للاهتمام بعض الشيء، وأصدقاءك قالوا إنها جيدة، لذا قمت بالاستثمار. في الدورة السابقة، كان بإمكانك تحقيق النجاح في ثلاث صفقات من أصل اثنتين، لأن ذلك كان في ظل ظروف سوق متقلبة للغاية، لكن العائد الشامل من القيام بذلك في هذه الدورة ليس مثاليًا.
5. ما هم المتداولون الذين توصي بمتابعتهم؟
هناك اثنان:
الأول هو قهوة رئيس جيندويو، والسبب لذلك عدة نقاط:
القدرة معقدة. بعض الأشخاص بارعون في تداول MEME، لكن ربما لا يجيدون الاستثمار بالقيمة. هناك من يحتفظ بالاستثمار لفترة طويلة ويحقق مضاعفات، لكن قد لا يتمكنون من اغتنام الفرص قصيرة الأجل، بينما القهوة متعددة الاستخدامات.
التفكير وفقًا لمبادئ الأوليات. يمكن فهم مبادئ الأوليات ببساطة على أنها "التفكير في كل شيء لتحقيق الهدف النهائي، دون التأثر بالآخرين أو بالممارسات السابقة". مبدأ الأوليات في الاستثمار هو السعي لتحقيق العائد النهائي على الأصول، ومن ثم إجراء التغييرات المناسبة بناءً على السوق الحالي. على سبيل المثال، في مناقشة داخلية حول تأثير صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) على سعر البيتكوين، توقع كل من جيندويون وزميل آخر ظاهرة السوق الصاعدة الكبيرة التي شهدتها الذهب في الولايات المتحدة بعد إدخال صناديق الاستثمار المتداولة، لتوقع سعر البيتكوين هذه المرة، بينما استنتج المدير من تغيرات الحجم والسعر للبيتكوين قبل وبعد إدخال صندوق الاستثمار المتداول أن تدفق الأموال إلى الصندوق ليس بالضرورة سبب ارتفاع البيتكوين، بل هو نتيجة الارتفاع فقط، فإذا انخفض السعر، فسيبدأ صندوق الاستثمار المتداول أيضًا في التدفق الصافي للخارج بشكل طبيعي. هذه الرؤية المستندة إلى مبادئ الأوليات ليست شائعة في السوق، لكن جيندويون يجدها صحيحة.
يمكنه عكس الطبيعة البشرية، وعدم الخوف من الفوات. الكل يفهم هذه الفكرة، لكن القدرة على التحمل عندما يجب التحمل، والقدرة على التصرف عند الحاجة، والقدرة على الخروج في الوقت المناسب هي حقًا مسألة سهلة الفهم وصعبة التنفيذ.
ثانيًا، إن إنجازات كيفن زو من Galois Capital الشهيرة هي بيع LUNA على المكشوف(، والسبب هو: أن قرارات التداول تأتي من تفكير كمي ودقيق جدًا، وهو ما يعجز عنه معظم الناس أثناء التداول. أوصي بالاستماع إلى البودكاست الذي يقدمه جيسون تشوي ولورا شين حيث يقدمون شرحًا مفصلًا حول سبب قيامه ببيع LUNA على المكشوف.
بالإضافة إلى المتداولين الموصى بمتابعتهم، قدمت جيندو يون قائمتها Must Read، حيث إنهم نادراً ما يعلنون عن الصفقات، ومليئة بالمعلومات القيمة: @fishkiller @nake13 @mindaoyang
إذا كنت ترغب في معرفة الأحداث المهمة في الصناعة، فسأختار ChainFeeds كمصدر واحد. وأخيرًا، من المهم التواصل المستمر مع الأشخاص من حولك، على المدى الطويل، ستقوم بتصفية مجموعة من الأصدقاء الذين لديهم معدل معلومات جيد والحفاظ على اتصال متكرر معهم.
ثلاث، مكتوب في النهاية:
أنا في الحقيقة مشابه لـ筋斗云، فنحن نستثمر دائما في الخط الأول، وفي نفس الوقت لدينا ما يسمى بـ"استثمار القيمة". لكن تغير بيئة السوق في هذه الدورة، والافتقار لبعض الاتجاهات الجديدة والأشياء الجديدة، جعلني أبدأ في التفكير، أنه حان الوقت للعثور على طريقة جديدة لاستثمار القيمة، وتحويل أبعاد التفكير واتخاذ القرار. على الرغم من أننا لا نعرف ماذا سيحدث في النصف الثاني من سوق الثور، إلا أنه من خلال الحوار المستمر، والمشاركة المستمرة، وتجربة الأخطاء المستمرة، والمراقبة المستمرة، قد نكون قريبين جدا من ذلك الشيء.