إثيريوم ستكتمل ترقية شنغهاي في أبريل، وستفتح وظيفة سحب ETH المرهونة على سلسلة الإشارة. هذه هي عملية انقسام صعبة لطبقة التنفيذ في إثيريوم، ومن المتوقع تنفيذ 9 EIP. حتى منتصف مارس، تم رهن حوالي 17500000 ETH، وهو ما يمثل 15.25% من إجمالي المعروض. لقد جمع المدققون في المتوسط أكثر من 2 ETH كمكافآت رهون، وبعد الترقية، سيتدفق أكثر من 1 مليون ETH إلى السوق.
تأثير ترقية شنغهاي على بيئة إثيريوم كبير. ستتناول هذه المقالة تصميم سحب إثيريوم وبروتوكول LSD بعد الترقية والمخاطر المرتبطة بها، بالإضافة إلى تأثيرها على سعر ETH وسعر الرموز المرتبطة ببروتوكول LSD.
إثيريوم الرسمية لطريقة السحب
يتم تنفيذ السحب من قبل طبقة التنفيذ وطبقة الإجماع بشكل مشترك، وينقسم إلى قاعدتين "سحب جزئي" و"سحب كامل". السحب الجزئي يسحب فقط الأرباح؛ السحب الكامل يخرج من عقدة التحقق، ويسحب جميع الأرباح والرهونات. لا يوجد فرق في الأولوية بين الطريقتين، ويتم التنفيذ تلقائيًا عند استيفاء الشروط:
شرط أساسي: يجب أن يمتلك المدقق 0x01 Credential
شروط سحب جزئية: يجب أن يكون المدقق في حالة نشطة، والرصيد أكبر من 32 ايثر
جميع شروط السحب: يجب أن يكون المدقق في حالة قابلة للسحب
توجد قيود صارمة على عدد طلبات السحب لكل كتلة في سلسلة الإشارات، حيث يمكن معالجة ما يصل إلى 16 طلباً. بعد أن يستوفي المُحققون الشروط ويقدمون الطلب، سيتم إنشاء قائمة سحب تتضمن ترتيب السحب وعنوان الاستلام والمبلغ. يتم بدء السحب في طبقة الإجماع، ولا تتطلب رسوم غاز.
هل ستظهر موجة بيع؟
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 14 مارس، تم رهن 17.57 مليون ايثر على سلسلة الإشارات. عدد المدققين النشطين هو 549,000، بمتوسط 33.98 ايثر لكل رهن.
نظرًا لشروط وإجراءات السحب، يمكن معالجة ما يصل إلى 115,200 سحب للمتحققين يوميًا، مع حد أقصى إجمالي للسحب يبلغ 3.686 مليون ايثر. وفقًا لحجم الرهان الحالي، قد يستغرق سحب الجميع حوالي 5 أيام. لكن يجب على المتحققين المنسحبين الانتظار لمدة لا تقل عن 27.3 ساعة قبل أن يكونوا قادرين على السحب.
قد يكون المراهنون الأوائل متعجلين لسحب الايثر والمكافآت. بينما المستخدمون الذين راهنوا بعد فبراير 2021 يعانون من خسائر نسبية. من المتوقع أن يكون معظمها "سحب جزئي"، ولن تكون ضغوط البيع شديدة.
بعض المدققين لا يستوفون شروط السحب، مثل الذين لديهم شهادة 0x00 يجب عليهم أولاً تحويلها إلى 0x01. هذا التحويل مقيد بـ 16 طلبًا لكل كتلة. المدققون الذين لديهم 0x00 يجمعون مكافآت أكبر، مما يؤدي إلى زيادة إجمالي كمية استخراج ETH لكل كتلة في المستقبل.
في الحالات القصوى، من المستحيل الخروج بالكامل، حيث توجد قيود على التسرب في كل بروتوكول. من المتوقع أن يكون هناك ضغط بيع كبير بعد ترقية شنغهاي لمدة 3-4 أيام.
قد تؤدي الأسباب التنظيمية إلى انسحاب بعض المؤسسات المركزية من الإيثار، مثل Kraken و Binance، حيث يوجد حوالي أكثر من 2000000 ETH. ولكن من المحتمل أن تنتقل هذه إلى بروتوكولات إيثار أخرى، ولن تتدفق بالكامل إلى السوق.
لقد احتل رمز LST حوالي 65٪ من إجمالي كمية التكديس. على مدار العامين الماضيين، كان هناك خصم كبير، والآن السيولة جيدة. فتح السحب مفيد لعودة سعر LST، لكنه أيضًا اختبار لقدرة إدارة المخاطر للفريق.
الحالة الحالية لبروتوكولات LSD الرئيسية وتصميم السحب
تشكل إجمالي كمية الإيثيريوم المرهونة في بروتوكولات LSD 42.97%، وتحتل Lido أكثر من 30%. أداء LST في DeFi جيد.
أفضل سيولة لـ stETH، وقد شهدت خصماً كبيراً بسبب أحداث 3AC وFTX. كانت cbETH دائماً تتداول بخصم، ولكنها شهدت أداءً قوياً مؤخراً. قيمة سوق rETH تبلغ 3.91 مليون دولار، وحجم التداول 210,000، والسعر دائماً أعلى من ايثر.
توجد مخاطر غير مؤكدة في تصميم خطط سحب كل بروتوكول، ويجب تحقيق التوازن بين تجربة المستخدم وسرعة العمليات والأمان. يركز بشكل رئيسي على تجنب هجمات التحكيم وتحسين تجربة المستخدم.
تم تصميم إصدار Lido v2 لعرض وضعي Turbo و Bunker ، لإنشاء منطقة عازلة للسحب. يمكن للمستخدمين الحصول على NFT يمثل موقعهم في الطابور للتداول.
روكيت بول يقدم ميني بولز لتقليل عتبة المدققين، والسحب يعتمد أساساً على تجمع الودائع وبعض السحوبات. يمكن للمشغلين اختيار الخروج أو سحب المكافآت بشكل مستقل.
يمكن استرداد frxETH من Frax بنسبة 1:1 إلى ETH، بينما يمكن فقط لـ sfrxETH الحصول على مكافآت التخزين. المفتاح هو ما إذا كان البروتوكول يمكنه توفير ما يكفي من ETH للاسترداد.
تحتوي StakeWise على آليتين: Pool وSolo، يجب على مستخدمي Pool الانتظار حتى يتم ترقية شانغهاي لاسترداد ETH، بينما يمكن لمستخدمي Solo الخروج طوعياً.
الاستنتاجات والتفكير
ستؤثر ترقية شنغهاي على سعر عملة بروتوكول LSD وتصميم السحب وتطبيقات DeFi المشتقة. يمكن للمستخدمين إعادة اختيار طريقة الرهن، وسيتم إعادة توزيع الحصة السوقية.
بخلاف Lido ، قد تصبح Rocket Pool أسرع بروتوكول LSD نمواً. ظهرت رموز مؤشر قائمة على LSD مثل gtcETH. ستظهر المزيد من تطبيقات DeFi ، بما في ذلك:
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم ترقية شانغهاي: تأثير التكديس والسحب على بروتوكول LSD الجديد
إثيريوم بعد ترقية شانغهاي الجديدة
إثيريوم ستكتمل ترقية شنغهاي في أبريل، وستفتح وظيفة سحب ETH المرهونة على سلسلة الإشارة. هذه هي عملية انقسام صعبة لطبقة التنفيذ في إثيريوم، ومن المتوقع تنفيذ 9 EIP. حتى منتصف مارس، تم رهن حوالي 17500000 ETH، وهو ما يمثل 15.25% من إجمالي المعروض. لقد جمع المدققون في المتوسط أكثر من 2 ETH كمكافآت رهون، وبعد الترقية، سيتدفق أكثر من 1 مليون ETH إلى السوق.
تأثير ترقية شنغهاي على بيئة إثيريوم كبير. ستتناول هذه المقالة تصميم سحب إثيريوم وبروتوكول LSD بعد الترقية والمخاطر المرتبطة بها، بالإضافة إلى تأثيرها على سعر ETH وسعر الرموز المرتبطة ببروتوكول LSD.
إثيريوم الرسمية لطريقة السحب
يتم تنفيذ السحب من قبل طبقة التنفيذ وطبقة الإجماع بشكل مشترك، وينقسم إلى قاعدتين "سحب جزئي" و"سحب كامل". السحب الجزئي يسحب فقط الأرباح؛ السحب الكامل يخرج من عقدة التحقق، ويسحب جميع الأرباح والرهونات. لا يوجد فرق في الأولوية بين الطريقتين، ويتم التنفيذ تلقائيًا عند استيفاء الشروط:
شرط أساسي: يجب أن يمتلك المدقق 0x01 Credential
شروط سحب جزئية: يجب أن يكون المدقق في حالة نشطة، والرصيد أكبر من 32 ايثر
جميع شروط السحب: يجب أن يكون المدقق في حالة قابلة للسحب
توجد قيود صارمة على عدد طلبات السحب لكل كتلة في سلسلة الإشارات، حيث يمكن معالجة ما يصل إلى 16 طلباً. بعد أن يستوفي المُحققون الشروط ويقدمون الطلب، سيتم إنشاء قائمة سحب تتضمن ترتيب السحب وعنوان الاستلام والمبلغ. يتم بدء السحب في طبقة الإجماع، ولا تتطلب رسوم غاز.
هل ستظهر موجة بيع؟
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 14 مارس، تم رهن 17.57 مليون ايثر على سلسلة الإشارات. عدد المدققين النشطين هو 549,000، بمتوسط 33.98 ايثر لكل رهن.
نظرًا لشروط وإجراءات السحب، يمكن معالجة ما يصل إلى 115,200 سحب للمتحققين يوميًا، مع حد أقصى إجمالي للسحب يبلغ 3.686 مليون ايثر. وفقًا لحجم الرهان الحالي، قد يستغرق سحب الجميع حوالي 5 أيام. لكن يجب على المتحققين المنسحبين الانتظار لمدة لا تقل عن 27.3 ساعة قبل أن يكونوا قادرين على السحب.
قد يكون المراهنون الأوائل متعجلين لسحب الايثر والمكافآت. بينما المستخدمون الذين راهنوا بعد فبراير 2021 يعانون من خسائر نسبية. من المتوقع أن يكون معظمها "سحب جزئي"، ولن تكون ضغوط البيع شديدة.
بعض المدققين لا يستوفون شروط السحب، مثل الذين لديهم شهادة 0x00 يجب عليهم أولاً تحويلها إلى 0x01. هذا التحويل مقيد بـ 16 طلبًا لكل كتلة. المدققون الذين لديهم 0x00 يجمعون مكافآت أكبر، مما يؤدي إلى زيادة إجمالي كمية استخراج ETH لكل كتلة في المستقبل.
في الحالات القصوى، من المستحيل الخروج بالكامل، حيث توجد قيود على التسرب في كل بروتوكول. من المتوقع أن يكون هناك ضغط بيع كبير بعد ترقية شنغهاي لمدة 3-4 أيام.
قد تؤدي الأسباب التنظيمية إلى انسحاب بعض المؤسسات المركزية من الإيثار، مثل Kraken و Binance، حيث يوجد حوالي أكثر من 2000000 ETH. ولكن من المحتمل أن تنتقل هذه إلى بروتوكولات إيثار أخرى، ولن تتدفق بالكامل إلى السوق.
لقد احتل رمز LST حوالي 65٪ من إجمالي كمية التكديس. على مدار العامين الماضيين، كان هناك خصم كبير، والآن السيولة جيدة. فتح السحب مفيد لعودة سعر LST، لكنه أيضًا اختبار لقدرة إدارة المخاطر للفريق.
الحالة الحالية لبروتوكولات LSD الرئيسية وتصميم السحب
تشكل إجمالي كمية الإيثيريوم المرهونة في بروتوكولات LSD 42.97%، وتحتل Lido أكثر من 30%. أداء LST في DeFi جيد.
أفضل سيولة لـ stETH، وقد شهدت خصماً كبيراً بسبب أحداث 3AC وFTX. كانت cbETH دائماً تتداول بخصم، ولكنها شهدت أداءً قوياً مؤخراً. قيمة سوق rETH تبلغ 3.91 مليون دولار، وحجم التداول 210,000، والسعر دائماً أعلى من ايثر.
توجد مخاطر غير مؤكدة في تصميم خطط سحب كل بروتوكول، ويجب تحقيق التوازن بين تجربة المستخدم وسرعة العمليات والأمان. يركز بشكل رئيسي على تجنب هجمات التحكيم وتحسين تجربة المستخدم.
تم تصميم إصدار Lido v2 لعرض وضعي Turbo و Bunker ، لإنشاء منطقة عازلة للسحب. يمكن للمستخدمين الحصول على NFT يمثل موقعهم في الطابور للتداول.
روكيت بول يقدم ميني بولز لتقليل عتبة المدققين، والسحب يعتمد أساساً على تجمع الودائع وبعض السحوبات. يمكن للمشغلين اختيار الخروج أو سحب المكافآت بشكل مستقل.
يمكن استرداد frxETH من Frax بنسبة 1:1 إلى ETH، بينما يمكن فقط لـ sfrxETH الحصول على مكافآت التخزين. المفتاح هو ما إذا كان البروتوكول يمكنه توفير ما يكفي من ETH للاسترداد.
تحتوي StakeWise على آليتين: Pool وSolo، يجب على مستخدمي Pool الانتظار حتى يتم ترقية شانغهاي لاسترداد ETH، بينما يمكن لمستخدمي Solo الخروج طوعياً.
الاستنتاجات والتفكير
ستؤثر ترقية شنغهاي على سعر عملة بروتوكول LSD وتصميم السحب وتطبيقات DeFi المشتقة. يمكن للمستخدمين إعادة اختيار طريقة الرهن، وسيتم إعادة توزيع الحصة السوقية.
بخلاف Lido ، قد تصبح Rocket Pool أسرع بروتوكول LSD نمواً. ظهرت رموز مؤشر قائمة على LSD مثل gtcETH. ستظهر المزيد من تطبيقات DeFi ، بما في ذلك: