القيمة الحقيقية لبيتكوين تكمن في التداول، وليس في التخزين

مايكل سايلور، يبدو أنك مجبر على الاعتراف بأن جميع أصول تخزين القيمة تحتوي على عيوب، لذا تركز على ما تعتقد أنه الأصل الوحيد الخالي من العيوب. ومع ذلك، هذا لا يعني أنك تمتلك فهماً صحيحاً لطبيعة وسيلة التداول. عند النظر إلى سوق العقارات من زوايا مختلفة، ستجد أنه كبير ومقلق في آن واحد. ولكن إذا كنت تواجه ضغط الحفاظ على القدرة الشرائية لعشرات المليارات من الدولارات، فإن العقارات هي خيار جيد بالفعل.

إن إصرارك على تخزين القيمة ينحرف فعليًا عن الهدف. الجوانب الأكثر أهمية لبيتكوين هي كوسيلة للتبادل. على الرغم من أن نظام العملات القانونية الحالي يميل بشكل متزايد إلى فصل وظائف العملة، إلا أن هذا ليس بالضرورة أمرًا طبيعيًا. أفهم أن تحديد بيتكوين كوسيلة للتبادل قد يثير جدلاً، وقد تحاول سلطات العملات الأخرى عرقلة ذلك. إذا اختاروا احتضانها بدلاً من مواجهتها، فسيكون ذلك هو السيناريو المثالي. قد يجعل هذا جميع المليارديرات يعتقدون أنه يمكنهم الاستثمار فيها، ولكن استخدام بيتكوين فقط كوسيلة لتخزين القيمة هو في الواقع هجوم عليها. هذه الممارسة ستقلل من مكانتها إلى ذهب رقمي 2.0، مما يؤدي إلى مأزق.

لا يمكن تحقيق تخزين القيمة بدون وظيفة وسيط التداول! يعد وسيط التداول هو الأهم. يجب أن تتلقى التداول أولاً، ثم يمكنك تخزين بيتكوين. إذا كانت تخزين القيمة هي الأهم، تخيل موقف فقدان مفتاح محفظة بيتكوين - لا يزال بإمكانك "تخزين"ه بشكل مثالي، لكنك فقدت وظيفة الوسيط، وسيمحو السوق بسرعة قيمته القانونية السطحية. تأتي هذه القيمة بالضبط من سيولته، أي لا يزال يمكن استخدامه كوسيط تداول.

تعتبر أسطوانات الأكسجين حيوية للحفاظ على الحياة، لكن التنفس هو الأمر الأكثر أساسية. تخزين القيمة هو أمر ثانوي، يعتمد على القدرة على التداول. بدون قدرة على التداول، يصبح تخزين القيمة بلا معنى. مايكل، عندما انخفضت أصولك في الأرجنتين التي تبلغ قيمتها مليون دولار بنسبة 90%، عايشت ذلك شخصياً. كنت تسعى للحفاظ على القيمة، ليس لأنك لم تتوقع هذا الوضع، ولكن لأنك لم تتمكن من استخدامها كوسيلة للتداول. بالفعل، يمكن أن تضعف قيمة التخزين السيئة وسيلة التداول، لكن لماذا تعتبر الأخيرة أكثر أهمية؟ لأن القدرة على التداول هي المفتاح الذي يمكنك من التفاعل.

حتى الآن، فإن معظم الأشخاص الذين تعرضوا لبيتكوين على دراية بالمخطط الذي قمت بالترويج له. تدعي أنه لا يوجد فكرة أفضل من تخزين صافي قيمة تزيد عن 90 تريليون دولار، ثم تشير إلى أن بيتكوين هو واحد من أكثر الأسواق سيولة في العالم، ويعمل على مدار الساعة. لكن قد لا تدرك أن السيولة تعني بالضبط وظيفة وسيط التداول.

دعونا نقوم بتحليل تلك المخطط بعناية، بدءًا من سوق العقارات. تبلغ قيمته 330 تريليون دولار، لكنه لا يؤدي بشكل جيد كوسيلة للتبادل، حيث يبلغ حجم التداول السنوي 1.3 تريليون دولار فقط. كما أن القوانين والضرائب زادت من صعوبة المعاملات العقارية. ومع ذلك، نظرًا لأنه يعمل كوسيلة لتخزين القيمة بشكل أفضل بمئات المرات، فإن الأثرياء المليارديرات يفضلونه بشكل متزايد، مما يهيمن على السوق ويدفع الجيل الشاب إلى الهامش.

على الرغم من أن العقارات لها قيمة كبيرة، إلا أن زيادة قيمتها لا تأتي فقط من ذاتها، بل تنبع أيضًا من ارتباطها بالبنية التحتية المحيطة. فإن بناء طريق يؤدي إلى العقار سيزيد من قيمته. إن إضافة سوبرماركت أو محطة وقود، أو ربطها بشبكة الكهرباء، سيؤدي إلى ارتفاع قيمتها مرة أخرى. تخلق الشبكة فرصًا لتدفق الطاقة إلى هذه المنطقة، مما يزيد من إمكانية تحويل الطاقة إلى قيمة اقتصادية. لذا، فإن المعاملات التي تحدث في الشبكة هي عوامل رئيسية في زيادة قيمة المنزل. من ناحية أخرى: إذا كنت مليارديرًا، وتواجه أطماع الآخرين في مواردك، قد لا ترغب في إنشاء شبكة كبيرة حول عقارك. ستفضل الخصوصية. قد تنخفض قيمة المنزل، ولكن الهدف سيتحول إلى زيادة تكلفة اقتراب الآخرين منك، مما يقلل من فرص التعرض للهجوم.

لننظر مرة أخرى إلى سوق السندات. كوسيلة لتخزين القيمة، تبلغ قيمة السندات 300 تريليون دولار، ويبلغ حجم التداول السنوي 140 تريليون دولار، والسندات المصدرة حديثًا تصل إلى 25 تريليون دولار. وهذا يعني أن قيمة السندات كوسيلة للتبادل تمثل حوالي 50% من إجمالي قيمتها سنويًا. من هذه الزاوية، تعتبر أفضل من العقارات، ولكن البيانات لا تزال تشير إلى أن الناس يستخدمونها بشكل أساسي كوسيلة لتخزين القيمة.

تختلف حالة سوق الأسهم قليلاً. تبلغ قيمتها 115 تريليون دولار، وحجم التداول حوالي 175 تريليون دولار. وهذا يدل على أن وظيفتها كوسيلة للتداول تتجاوز دورها كوسيلة لتخزين القيمة. على سبيل المثال، أسهم إحدى شركات التكنولوجيا - أنت تعرفها أفضل من أي شخص آخر. كم من القيمة خزنت العام الماضي، وكم من القيمة تم تداولها من خلالها؟

حجم التداول السنوي في صناعة الفن صغير نسبيًا، ولا يكاد يظهر على الرسم البياني. في الوقت نفسه، يبلغ حجم التداول السنوي في صناعة السيارات والتحف حوالي 4 تريليون دولار. وهذا يبرز أنها تُعتبر بشكل أساسي وسيلة لتخزين القيمة، ولكنه يكشف أيضًا مدى ضعف أداء سوق العقارات كوسيلة للتداول - حتى أقل من سوق السيارات.

سوق الذهب يستحق الذكر أيضًا. يحب مؤيدو الذهب التأكيد على أن الذهب موجود منذ أكثر من 5000 عام، ويعتبرونه وسيلة التخزين النهائية للقيمة. ومع ذلك، فإنه يمثل فقط 1.78% من سوق تخزين القيمة. وهذا يشير إلى أنه بمجرد أن يتم تجريده من دوره كوسيلة للتداول، يصبح من السهل التحكم فيه. عذرًا، عشاق الذهب، تلك السحر لم يعد فعالاً. يمتلك الذهب قيمة تبلغ 16 تريليون دولار، لكن السوق لا يتفق على أنه يمكنه تخزين قيمة تصل إلى 120 تريليون دولار. يرى السوق أن العملات القانونية المعطلة أكثر قيمة من هذا المعدن اللامع. فهل الذهب هو وسيلة تداول أفضل؟ يبلغ حجم تداولاته السنوية 54 تريليون دولار، مدفوعًا بالمشتقات، حيث يتم استخدامه كوسيلة للتداول بمعدل 3.5 مرات أكثر من دوره كوسيلة لتخزين القيمة.

قد لا تكون العملات هي السائدة في تخزين قيمة الأصول، لكنها لا تزال الوسيلة الرائدة للتداول حتى الآن. لا يمكن مقارنة الأصول الأخرى لتخزين القيمة بها. ماذا سيحدث إذا أصبحت الدولار وسيلة خالصة لتخزين القيمة؟ ستحطم شبكة الدولار، ومع دخول شبكة الأصول غير الأمريكية لتلبية الطلب، سترتفع قيمة الأصول غير الأمريكية. مع مرور الوقت، ستزيد قيمة أصولهم لتخزين القيمة، بينما ستنهار قيمة الأصول الدولارية. تبلغ الكمية الإجمالية للعملات العالمية حوالي 120 تريليون دولار، لكن انظر إلى حجم التداول في البنوك المركزية الكبرى: نظام دفع واحد حوالي 118.2 تريليون دولار، ونظام دفع آخر حوالي 76.5 تريليون دولار، ونظام ثالث حوالي 14.5 تريليون دولار، والأنظمة الأخرى (جزء منها) حوالي 50 تريليون دولار (تقدير محافظ بسبب عدم اكتمال البيانات). لذا، على الرغم من أن تخزين القيمة هو 120 تريليون دولار، فإن فائدة الوسيلة التجارية لهذه الشبكات تزيد عن 20 ضعفًا، حوالي 2.5 تريليون دولار. ماذا سيكون قيمة وسيلة التداول إذا تم تضمين 2 مليار شخص بدون حسابات مصرفية؟ كم ستثير هذه المعاملات؟ ماذا سيحدث إذا أصبحت المعاملات الصغيرة ممكنة؟

ما هي مكانة البيتكوين في هذا الإطار؟ تدعو الآراء السائدة حاملي البيتكوين إلى عدم البيع أبدًا، حيث يتم تحديد البيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة. ومع ذلك، تروي السوق قصة مختلفة. في عام 2024، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية للبيتكوين إلى 2 تريليون دولار، بينما تصل قيمة المعاملات على بلوكشين البيتكوين إلى 3.4 تريليون دولار. بالنظر إلى مساهمة شبكة البرق (على الرغم من أن أرقامها الدقيقة لا تزال صعبة القياس)، قد يقترب الإجمالي من 4 تريليون دولار. وهذا يشير إلى أن دور البيتكوين كوسيلة للتداول هو ضعف وظيفته في تخزين القيمة. إذًا، ماذا سيحدث إذا بدأت رواية "الاحتفاظ إلى الأبد" التي استمرت لفترة طويلة في التراجع؟

نظرًا لعيوب العملات القانونية، أصبحت السندات والأسهم أدوات مالية "مقنعة" كعملة. وهذا خلق سوقًا يعيق معظم الناس عن حماية ثرواتهم، مما يزيد من تفكك وظيفة تخزين قيمة العملة. لكن ما مدى شمولية هذه الأدوات؟ أم أنها مجرد أدوات تستنزف القيمة من وسائط التداول القانونية، موجهة تلك القيمة إلى الطبقات المميزة، المليارديرات وغيرهم من الذين يحتاجون إلى التخزين؟

على مستوى العالم، يتعرض فقط 10-20% من الناس للسندات، بشكل رئيسي من خلال صناديق التقاعد أو صناديق الاستثمار بشكل غير مباشر، وليس بشكل مباشر. بالنسبة للأسهم، يمكن لـ 15-25% من السكان الوصول إليها. وهذا يعني أن ما يصل إلى 80% من البشر ليس لديهم هذه الأدوات لحماية أنفسهم، مما يجعلهم عرضة للاستغلال. فصل تخزين القيمة عن وسيط التداول سيشكل ديناميكية بين المستغلين والمستغلين. هذا يضخم نوعًا من التأثير: أولئك القادرون على طباعة وسيلة التداول يشترون أصول تخزين القيمة، مما يهمش 80% أو أكثر من الناس. هذه حلقة تغذية راجعة تضعف النظام وتوسع الفجوة بين الأغنياء والفقراء. كلما زادت كمية النقود المطبوعة، كلما ضعفت وظيفة تخزين قيمة العملة.

العامل المهم الآخر في النظام هو الرسوم. إرسال الأموال عبر النظام المصرفي يتطلب دفع رسوم، وهذه خدمة، ولكن عندما ترغب في تحويل وسيلة التبادل إلى أداة لتخزين القيمة، تكون الرسوم أعلى. هذا يسبب احتكاكًا كبيرًا في النظام بأكمله، مما يجعل الفقراء غير قادرين على تخزين قيمتهم. في هذه المرحلة، تتحول وسيلة التبادل بشكل متزايد إلى وسيلة سحب، بدلاً من وسيلة تبادل. وهذا هو السبب أيضًا في أن نظرية تخزين القيمة أكثر جاذبية في النظام القانوني.

بيتكوين لا تتظاهر مثل أي شيء آخر بأنها عملة؛ إنها أول عملة مصنوعة لا تتعرض للتقلب مثل ذوبان الثلج ولا تميز بين الناس. إنها تخص أولئك الذين يختارونها. نظرًا لعدم وجود آلة طباعة، لا يرغب أحد في استبدالها بـ "قيمة" أفضل - لا يوجد خيار ثانٍ. حتى الأشخاص الذين ليس لديهم بيتكوين يمكنهم استخدامه لتشكيل الحياة التي يريدونها. لم يعد عليهم مطاردة المال لتخزين شيء ما، بل يبنون على أساس بيتكوين أي شيء يمكن أن يثري حياتهم.

الأهم ليس تخزين القيمة، بل نقل القيمة. ولكن لنقل القيمة، تحتاج أولاً إلى تخزين بعض منها. وبالعكس، لتخزين بعض، يجب أن يكون هناك من ينقل بعضًا بالطريقة التي تريدها. وهذا هو السبب في أن الأغنياء يفضلون الأصول التي لا تتلاشى مثل الكتل الجليدية الذائبة. في الوقت نفسه، يركز أولئك الذين بدأوا للتو حياتهم المهنية أكثر على الحصول على القيمة، بدلاً من تخزين الأشياء التي ليست لديهم بعد.

لماذا تثير نظرية تخزين القيمة كل هذا الاهتمام؟ قد يكون أحد الأسباب هو الجهود المعنية. مع تخزين القيمة، يمكنك شراء والاحتفاظ - دون الحاجة إلى القيام بأي عمل لتحسين حياتك. مع وسيط التداول، يجب عليك العمل على زيادة مدخراتك، وإقناع الآخرين بالدفع ببيتكوين مقابل سلعك أو خدماتك. عامل آخر: بالنسبة لمعظم الناس، لا يزال محفظتهم القانونية تتجاوز محفظتهم من بيتكوين. فقط عندما تتجاوز بيتكوين حيازتهم القانونية، سيفكرون في استخدامها لتحسين حياتهم. هذا التحول ليس صعبًا على معظم سكان العالم الذين يفتقرون إلى المدخرات أو الأصول. قد يفسر هذا أيضًا لماذا يرفض النظام الحالي السماح لهم بالخروج، بل يدفعهم إلى الاعتماد من خلال توفير خدمات الحفظ لبيتكوين - اعتماد واحد مقابل اعتماد آخر.

حتى الجمود مرتبط بالطلب على مزيد من وسائل التداول. أنت تدعم الجمود بشدة، ولكن إذا لم تُستخدم البيتكوين للوصول إلى المزيد من الناس، فأنت تؤخر تطورها. على عكسك، تعرف بعض الدول أنه لجعل عملتها عملة احتياطية عالمية، يجب عليها توزيعه على نطاق واسع لتأمين تأثير الشبكة. هم يرون أن الشبكة هي مفتاح الجمود، وبما أن تكلفة طباعة ومشاركة الفواتير منخفضة جداً، فإنه من السهل أن تعمل. بالنسبة للبيتكوين، فإن ندرته المطلقة تتطلب توازناً بين كمية الانتشار والتخزين. ومع ذلك، فهذا لا يعني أنه لا يجب عليك إنفاق سنت واحد.

تشبيه تخزين الدهون في الجسم يبرز حقًا أهمية البقاء على المدى الطويل. لكنه يغفل الحاجة إلى مدخول غذائي مستقر للحفاظ على الحياة قبل تخزين الدهون. بدون دخل، لا يوجد ما يمكن تخزينه - لذا فإن التجارة هي الأولوية. ومع ذلك، بالنسبة لشخص لا يقلق من الجوع، يتحول التركيز إلى تخزين الطعام لمنع فساده. لقد أكدت على هذه النقطة لتسليط الضوء على تحيزك تجاه تخزين القيمة، مما يمكن أن يشوه حكمك ويضلل الآخرين.

في رحلتي مع بيتكوين، أؤمن بشدة: إن مطاردة المال ستفسد قلوب الناس. لقد غيرت بيتكوين هذا - فهي تمنعك من السعي اللامتناهي وراء المال، وتتيح لك العيش بالحياة التي تريدها. ماذا يحدث عندما تمتلك ما يكفي مما تريده؟ وماذا بعد؟ مع بيتكوين، من الممكن تحقيق ذلك تمامًا، ويجب على كل مستخدم لبيتكوين أن يكون مستعدًا للإجابة على هذا الموقف. ومع ذلك، فإن مطاردة المال هي حفرة بلا قاع. تشير بعض الأعمال الكلاسيكية إلى أن الطمع هو مصدر كل الشرور.